методы управления финансовыми рисками

В процессе хеджирования финансовых рисков необходимо сравнивать стоимость хеджа с суммой снижения возможных потерь по этим рискам, В сочетании друг с другом эти два показателя формируют эффективность операций хеджирования, которая определяется по следующей формуле:
ЭХр = СПр / Сх,
где: ЭХр - коэффициент эффективности хеджирования финансового риска;
СПр - сумма снижения возможных потерь по финансовому риску в результате хеджирования;
Сх - полная стоимость всех затрат по хеджу.
На основе этой формулы определяется так называемый «эффективный хедж», коэффициент эффективности хеджирования по которому превышает единицу. Исходя из вариантов рыночной стоимости хеджирования на основе рассмотренного коэффициента, хеджер может выбрать «оптимальный хедж», который на единицу стоимости хеджа позволяет получить максимальную сумму снижения возможных потерь по риску.

Другие методы управления финансовыми рисками
Рассмотрим еще некоторые методы управления финансовыми рисками.
Минимизация. Преследует цель тщательной балансировки активов и обязательств, с тем, чтобы свести к минимуму колебания чистой стоимости портфеля. Теоретически в этом случае не возникает необходимости в отвлечении ресурсов для образования резерва или открытия компенсирующей позиции. Управление активами и пассивами направлено на избежание чрезмерного риска путем динамического регулирования основных параметров портфеля.
Распределение риска между участниками проекта. Рост размеров и продолжительности инвестирования, внедрение новых технологий, высокая динамичность внешней среды увеличивает риск проекта. Способом разделения риска являются операции факторинга. Обычная практика факторинга заключается в том, чтобы сделать ответственным за риск того участника проекта, который в состоянии лучше всех рассчитывать и контролировать риски.
Лимитирование. Это установление системы ограничений как сверху, так и снизу, способствующей уменьшению степени риска. К предпринимательской деятельности лимитирование применяется чаще всего при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов и т. п. В первую очередь это относится к денежным средствам — установление предельных сумм расходов, кредита, инвестиций и т. п. Так, ограничение размеров выдаваемых кредитов одному заемщику позволяет уменьшить потери в случае невозврата долга. Примером лимитирования является установление высшего размера (лимита) суммы, которую страховщик может оставить на собственном удержании. Превышение этой суммы влечет отказ от страхования или использование таких форм, как сострахование или перестрахование.
Объединение рисков. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмениваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько фирм могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки. Как правило, поиски партнеров проводятся среди фирм, располагающих дополнительными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии и особенностях рынка.
Игнорирование риска. Этот вариант поведения означает, что лицо, принимающее решение, не предпринимает каких-либо действий в отношении возможного риска. Подобное поведение возможно в одной из трех ситуаций: менеджер не осознает рисковости операции, не имеет возможности противодействовать риску и умышленно игнорирует риск.
Избегание риска. Подобной стратегии придерживаются лица, не склонные к риску. Примерами применения подобной стратегии являются ситуации, когда предприятие не продлевает договор с контрагентом, в отношении которого появились сомнения в его будущей платежеспособности, когда предприятие предпочитает получать кредит в той валюте, в которой оно осуществляет свои основные экспортные операции и т.п.
Выбор конкретного из рассмотренных методов минимизации финансового риска зависит от опыта и возможностей руководителя. Для более эффективного результата, как правило, используется не один, а совокупность методов.Заключение
Справедливо считается, что кто не рискует, тот не выигрывает, следовательно, для получения прибыли руководитель должен осознанно пойти на риск. Риск - это возможность неудачи или вероятность успеха выбора того или иного управленческого решения, характеризующиеся наступлением ущерба или выгоды. Из-за неопределенности условий деятельности фирмы и невозможности предвидеть и знать все, риск становится неотъемлемым элементом любого управленческого решения. Здесь необходимо правильно классифицировать риск, оценить его и найти методы управления им. Большое значение имеет комплексный подход к управлению рисками – риск-менеджмент. Это сравнительно молодое направление ведения бизнеса и на сегодняшний день активно развивается пока в финансовых организациях.
Выделяют три этапа в управлении финансовыми рисками:
идентификация типов риска, с которыми сталкивается компания;
измерение потенциального влияния риска, который был идентифицирован,
решение, какими способами следует минимизировать релевантный риск.
В большинстве ситуаций риск может быть минимизирован с помощью следующих приемов: страхование, диверсификация, хеджирование, минимизация, лимитирование, объединение, распределение, игнорирование и избежание риска. Выбор конкретного из рассмотренных методов минимизации риска зависит от опыта и возможностей руководителя.
Можно сделать вывод, что в финансовом риск-менеджменте нет готовых решений для конкретных ситуаций, но, зная методы и способы решения тех или иных задач, можно добиться ощутимого успеха.
Список использованной литературы
Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. –М.: Логос, 2005. – 368 с.
Бригхэм Ю.Ф., Хьюстон Дж. А. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007. - 541 с.
Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. К.: Ника-Центр, 2005. – 600 с. – (Серия «Библиотека финансового менеджера»)
Веснин В. Р. Менеджмент : учеб. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 504 с.
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий). — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.— 352 с.
Попов В.М., Ляпунов С.И., Касаткин Л.Л. Бизнес-планирование: анализ ошибок, рисков и конфликтов. - М.: КноРус, 2003. - 448 с.
Тэпман Л.Н. Риски в экономике: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. ВА Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 380 с.
Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под ред. Шохина Е.И. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС , 2004. – 408 с.
Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. – М.: Издательство «Дашков и Ко», 2005. – 880 с.
Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 311 с.
Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003. – 786 с.

Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003, с. 291
Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003, с. xvi
Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. К.: Ника-Центр, 2005,, с. 21
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий). — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006, с. 79
Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. – М.: Издательство «Дашков и Ко», 2005, с. 46
Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. К.: Ника-Центр, 2005 - 600 с.
Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. – М.: Издательство «Дашков и Ко», 2005, с. 70
Попов В.М., Ляпунов С.И. Бизнес-планирование: анализ ошибок, рисков и конфликтов. с. 138
Тэпман Л.Н. Риски в экономике. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002, с. 289
Бригхэм Ю.Ф., Хьюстон Дж. А. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007. - 541 с.
Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003, с. xvi
Веснин В. Р. Менеджмент — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006,с. 482
Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. К.: Ника-Центр, 2005, с. 290
Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под ред. Шохина Е.И. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС , 2004, с. 86
Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003, с. xvii
Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. – М.: Издательство «Дашков и Ко», 2005, с. 684
Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. К.: Ника-Центр, 2005, с. 277
Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003, с. xviii
Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. –М.: Логос, 2005, с. 300
Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003, с. 97
Бригхэм Ю.Ф., Хьюстон Дж. А. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007. - 541 с.
Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003, с. 128
Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. –М.: Логос, 2005
Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. К.: Ника-Центр, 2005, с. 274
Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003. с. xvii
Тэпман Л.Н. Риски в экономике. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий). — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.— 352 с.














20