Управление собственным капиталом организации

Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.
Определим общую потребность в собственных финансовых ресурсах на 2009 год для ООО «Эсперанс» по формуле (8).
Псфр = (600000*70%)/100- 2300+5000 = 422700 тыс.руб.
3. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников.
Для ООО «Эсперанс» для увеличения суммы прибыли необходимо снизить издержки обращения на 30% от издержек обращения 2007 г. Тогда управленческие расходы составят: 25046 – (25046*0,3) = 17532 тыс. руб., коммерческие расходы: 48566 – (48566*0,3) = 33996 тыс. руб.
Издержки обращения составят: 33996+17532 = 51528 тыс. руб.
Прибыль от продаж определяется как разница между выручкой, себестоимостью товаров и издержками обращения. Подставив в данное выражение планируемые величины, можно определить объем необходимой выручки от продаж. При этом себестоимость товаров определим как фактическое значение 2007 г., умноженное на коэффициент инфляции 6,5% (319949*1,065 = 340746 тыс. руб.).
5000 = х – 340746-51528
Х = 5000+340746+51528 = 397274 тыс. руб.
4. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников.
Бланк И.А. потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников предлагает рассчитывать по следующей формуле:
СФРвнеш = Псфр - СФРвнут ,              (9)
где СФРвнеш – потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников;
Псфр – общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;
СФРвнут – сумма собственных финансовых ресурсов планируемых к привлечению за счет внутренних источников.
Обеспечение удовлетворения потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних источников планируется за привлечения дополнительного паевого капитала, дополнительной эмиссии акций или за счет других источников.
Для ООО «Эсперанс»:
СФРвнеш = 422700 – (30008+110+200000+5000) = 187582 тыс. руб., где
422700 тыс. руб. – потребность в собственных финансовых ресурсах;
30008 тыс. руб. – имеющийся уставный капитал;
110 тыс. руб. – сформированный резервный капитал;
200000 тыс. руб. – сумма увеличения уставного капитала за счет дополнительного вклада собственников предприятия;
5000 тыс. руб. – сумма планируемой прибыли от продаж.
5. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.
Процесс этой оптимизации основывается на следующих критериях:
- обеспечении минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников существенно превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться;
- обеспечении сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.
Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития предприятия в предстоящем периоде. Его уровень должен соответствовать поставленной цели.
Коэффициент самофинансирования развития предприятия рассчитывается по следующей формуле :
СФР
Ксф = (10)
ΔА + ПП

где Ксф – коэффициент самофинансирования предстоящего развития предприятия;
СФР – планируемый объем формирования собственных финансовых ресурсов;
ΔА – планируемый прирост активов предприятия;
ПП – планируемый объем потребления чистой прибыли.
Ксф = 422700 / (70000+5000) = 5,6
Таким образом, для увеличения собственных средств ООО «Эсперанс» в краткосрочном периоде необходимо снизить издержки обращения на 30% от издержек обращения 2008 г., что позволит увеличить прибыль от продаж до 5000 тыс. руб. в 2009 г. увеличить размер уставного капитала на 200000 тыс. руб. Тогда коэффициент самофинансирования составит 5,6, что является очень высоким показателем.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ


Подводя итоги проделанной работы, можно сделать следующие выводы.
Принадлежащие хозяйствующему субъекту средства, авансируемые им в создание активов предприятия, составляют собственный капитал. Величина собственного капитала также является одним из главных показателей эффективности и экономического потенциала предприятия. Собственные средства распределяются между собственными внеоборотными и собственными оборотными активами. Обычно общая сумма собственных средств превышает величину внеоборотных активов. Собственный капитал включает в себя акционерный капитал, инвестирование и нераспределенную прибыль. Собственный капитал рассчитывается как сумма уставного, дополнительного, резервного капиталов и принадлежащих обществу денежных фондов. Формирование собственного капитала начинается в момент учреждения предприятия. 8 дальнейшем наращивание собственного капитала осуществляется за счет внутренних и внешних, собственных и заемных, источников средств. Главным источником выступает прибыль предприятия, а в ее составе - фонд накопления предприятия. Помимо прибыли, источником пополнения собственных средств является выпуск акций, прирост устойчивости пассивов, заемные средства, кредиторская задолженность и др. Управлению собственным капиталом должно предшествовать изучение эффективности управления им в предыдущем периоде. Анализ необходим для определения резервов формирования собственных средств. Управление собственного капитала предполагает управление процессом его формирования, поддержания и эффективного использования, т.е. управление уже сформированными активами. Это предполагает как управление собственным капиталом в целом, так и управление его структурными элементами.
В начальной стадии, в период образования организации, главную роль играет уставный капитал, который является основным собственным источником в финансировании активов. Но в последующие периоды, когда организация начинает осуществлять коммерческую деятельность, на первый план в формировании собственных средств, выходит полученная прибыль организации от осуществления финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому, краткосрочная финансовая политика организации в части эффективного использования собственных средств должна быть направлена на осуществление управленческих решений, способствующих увеличению размеров прибыли.
В результате анализа собственного капитала ООО «Эсперанс» было установлено, что его доля в составе источников средств составляет низкий удельный вес, предприятие сильно зависит от внешних источников. Заемные средства составляют основной удельный вес в структуре капитала, при этом наблюдается их положительная динамика. Ликвидность баланса низкая, большая часть мобильных средств отвлечена в формирование запасов и дебиторскую задолженность.
Анализ прибыли ООО «Эсперанс» выявил ее низкое значение при отрицательной динамики. Чистая прибыль в 2008 г. составила всего 10 тыс. руб.
Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности компании крайне низкая, при этом имеется отрицательная динамика всех показателей рентабельности, что свидетельствует о неэффективном использовании имеющихся ресурсов.
На снижение рентабельности собственного капитала в 2008 г. повлияло снижение рентабельности продаж, снижение ресурсоотдачи, снижение рентабельности источников средств.
В заключении важно отметить, что поскольку главной целью предприятия является – получение прибыли, то оно должно стремиться налаживать свою работу наиболее эффективно, чтобы создать все возможные условия для работников предприятия, увеличивая тем самым производительность труда, а значит и финансовый результат своей деятельности. При этом необходимо использовать современные управленческие технологии, к которым можно отнести системный анализ, при помощи которого можно выявить проблемные места в деятельности предприятия, а также планирование прибыли.
Поэтому политика управления собственным капиталом ООО «Эсперанс» должна преследовать следующие цели:
- снизить издержки обращения;
- снизить прочие расходы;
- расширить ассортимент обуви, реализуя не только дорогостоящую элитную обувь, но и обувь, доступную для среднего потребителя, который составляет основную массу покупателей;
- осуществлять планирование прибыли и контроль за выполнением плана;
- наладить контроль за дебиторами;
- осуществлять нормирование запасов.




СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Федеральный закон от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах (ред. от 24.07.2007)
Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ (ред.от 22.12.2008 № 272-ФЗ)
Астахов В.П. Теория бухгалтерского учета. – М.:-Ростов-на-Дону: МарТ, 2008
Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007.
Бородушко И.В., Васильева Э.К., Кузин Н.Н. Финансы. – СПб.: Питер, 2009.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – Киев: Эльга Ника-Центр, 2007.
Ковалёв В. В. Анализ баланса или как понимать баланс: учеб.-практ. пособие / В. В. Ковалёв, Вит. В. Ковалёв. - М.: Проспект, 2009
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2008
Справочник финансиста / Группа авторов. – М.: Финансы и статистика, 2006.
Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник / Под ред. акад. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ, 2007.







Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Эльга Ника-Центр, 2007. – с. 286
Астахов В.П. Теория бухгалтерского учета. – М.:-Ростов-на-Дону: МарТ, 2008. – с. 92

Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ (ред.от 22.12.2008 № 272-ФЗ), ст. 14

Федеральный закон от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах (ред. от 24.07.2007), ст. 26

Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Эльга Ника-Центр, 2007. – с. 290
Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2006. – с. 136
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2008. – с. 287













24


















6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных средств


5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников


4. Обеспечение максимального объема привлечения собственного капитала за счет внутренних источников


3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников


2. Определение общей потребности в собственном капитале














































Этапы управления формированием собственных финансовых ресурсов

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде