Управление структурой капитала предприятия.

Возврат основной суммы в конце текущего периода.
Планируемая дата получения кредита 3 квартал 2005 г., соответственно начисление процентов за 2005 год происходит за 4 квартал.
Все проценты по кредиту включаются в себестоимость продукции.
2.2. План капитальных вложений на 2005-2011 гг.
План капитальных вложений по проекту представлен в таблице 8.
Таблица 8
Капитальные вложения по проекту, тыс. евро
Статья расходов Всего за период Период планирования 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Технические условия, функции заказчика, согласования, проектные работы 835,0 584,5 250,5 Строительно - монтажные работы 5 850,0 2 047,5 3 802,5 Оборудование, с учетом упаковки, доставки, таможенных пошлин и прочих расходов 17 400,0 15 660,0 1 740,0 Непредвиденные расходы 1 100,0 275,0 825,0 Итого без НДС 25 185,0 18 567,0 6 618,0 НДС 3 967,0 2 924,6 1 042,4 Итого с НДС 29 152,0 21 491,6 7 660,4   Амортизация 29 152,0 5 830,4 5 830,4 5 830,4 5 830,4 5 830,4 Остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов на начало периода 21 491,6 7 660,4 23 321,6 17 491,2 11 660,8 5 830,4 0 2.3. Сумма необходимого кредита на осуществление капиталовложений и расчет выплат по кредиту
Сумма необходимого кредита на осуществление капиталовложений и расчет выплат по кредиту представлены в таблице 9.
Таблица 9
Расчет выплат по кредиту, тыс. евро.
Показатель Всего за период Период планирования 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Сумма кредита 29 152,0 21 491,6 7 660,4 Возврат основной суммы долга 23 321,6 5 830,4 5 830,4 5 830,4 5 830,4 Остаток кредита на начало периода 21 491,6 7 660,4 29 152,0 23 321,6 17 491,2 11 660,8 5 830,4 Начисляемые и выплачиваемые проценты 15 191,0 2 364,1 3 206,7 3 206,7 2 565,4 1 924,0 1 282,7 641,3
2.4. План продаж в натуральном и денежном выражении
План продаж в натуральном выражении представлен в таблице 10.
Таблица 10.
План продаж тыс. шт. кирпича
Ассортиментная позиция Всего за период Период планирования 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Лицевой пустотелый кирпич красный 94 000 14 000 20 000 20 000 20 000 20 000 Лицевой пустотелый кирпич белый 70 500 10 500 15 000 15 000 15 000 15 000 Лицевой пустотелый кирпич цветной 37 600 5 600 8 000 8 000 8 000 8 000 Строительный полнотелый кирпич 117 500 17 500 25 000 25 000 25 000 25 000 Лицевой полнотелый кирпич белый 23 500 3 500 5 000 5 000 5 000 5 000 Лицевой полнотелый кирпич цветной 9 400 1 400 2 000 2 000 2 000 2 000 Итого 352 500 52 500 75 000 75 000 75 000 75 000 План продаж в денежном выражении представлен в таблице 11.
Таблица 11
План продаж, тыс. евро
Ассортиментная позиция Всего за период Период планирования 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Лицевой пустотелый кирпич красный 14 985,3 2 231,8 3 188,4 3 188,4 3 188,4 3 188,4 Лицевой пустотелый кирпич белый 14 691,0 2 188,0 3 125,7 3 125,7 3 125,7 3 125,7 Лицевой пустотелый кирпич цветной 14 792,2 2 203,1 3 147,3 3 147,3 3 147,3 3 147,3 Строительный полнотелый кирпич 21 343,8 3 178,9 4 541,2 4 541,2 4 541,2 4 541,2 Лицевой полнотелый кирпич белый 9 773,5 1 455,6 2 079,5 2 079,5 2 079,5 2 079,5 Лицевой полнотелый кирпич цветной 3 908,7 582,1 831,6 831,6 831,6 831,6 Итого без НДС 79 494,5 11 839,6 16 913,7 16 913,7 16 913,7 16 913,7 НДС 14 309,0 2 131,1 3 044,5 3 044,5 3 044,5 3 044,5 Итого с НДС 93 803,5 13 970,7 19 958,2 19 958,2 19 958,2 19 958,2
2.5. Смета затрат на производство
План текущих затрат представлен в таблице 12.
Таблица 12.
Текущие затраты, тыс. евро
Статья расходов Всего за период Период планирования 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Общехозяйственные расходы 12 844,0 2 568,8 2 568,8 2 568,8 2 568,8 2 568,8 Общепроизводственные расходы 14 929,5 2 985,9 2 985,9 2 985,9 2 985,9 2 985,9 Прямые производственные расходы 14 833,2 2 209,2 3 156,0 3 156,0 3 156,0 3 156,0 Амортизация 29 152,0 5 830,4 5 830,4 5 830,4 5 830,4 5 830,4 Оплата труда 331,1 66,2 66,2 66,2 66,2 66,2 Проценты по кредиту 15 191,0 2 364,1 3 206,7 3 206,7 2 565,4 1 924,0 1 282,7 641,3 Итого без НДС 87 280,8 2 364,1 3 206,7 16 867,2 17 172,7 16 531,4 15 890,0 15 248,7 НДС 13 748,0 372,4 505,1 2 656,8 2 704,9 2 603,9 2 502,9 2 401,9 Итого с НДС 101 028,8 2 736,4 3 711,8 19 524,1 19 877,6 19 135,3 18 392,9 17 650,6
2.6. Расчет налогов
Расчет налога на имущество и налогов, начисляемых на фонд заработной платы представлено в таблице 13.
Таблица 13.
Расчет налогов, тыс. евро
Вид налога Всего за период Период планирования 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Налог на имущество 1 457,6 524,7 408,1 291,5 174,9 58,3 Налог на ФЗП 86,1 17,2 17,2 17,2 17,2 17,2 Итого 1 543,7 542,0 425,3 308,7 192,1 75,5
2.7. Прогноз доходов и расходов
Прогноз доходов и расходов предприятия по новому виду продукции за период представлено в таблице 14.
Таблица 14.
Прогноз доходов и расходов, тыс. евро
№п/п Показатель Всего за период Период планирования 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1 Валовая выручка 93 803,5 - - 13 970,7 19 958,2 19 958,2 19 958,2 19 958,2 2 Общехозяйственные расходы 12 844,0 - - 2 568,8 2 568,8 2 568,8 2 568,8 2 568,8 3 Общепроизводственные расходы 14 929,5 - - 2 985,9 2 985,9 2 985,9 2 985,9 2 985,9 4 Прямые производственные расходы 14 833,2 - - 2 209,2 3 156,0 3 156,0 3 156,0 3 156,0 5 Оплата труда 331,1 - - 66,2 66,2 66,2 66,2 66,2 6 Расчеты с бюджетом, кроме НДС 1 543,7 - - 542,0 425,3 308,7 192,1 75,5 7 Амортизация 29 152,0 - - 5 830,4 5 830,4 5 830,4 5 830,4 5 830,4 8 Проценты по кредиту 15 191,0 2 364,1 3 206,7 3 206,7 2 565,4 1 924,0 1 282,7 641,3 9 Балансовая прибыль 4 979,0 - 2 364,1 - 3 206,7 - 3 438,5 2 360,1 3 118,1 3 876,0 4 634,0 10 Налог на прибыль 3 357,2 566,4 748,3 930,2 1 112,2 11 Чистая прибыль 1 621,8 - 2 364,1 - 3 206,7 - 3 438,5 1 793,7 2 369,7 2 945,8 3 521,8   Коэффициент прибыльности 0,04 0,03 0,04 0,05 0,06   Рентабельность нового производства 1,7% 9,0% 11,9% 14,8% 17,6%
2.8. Прогнозный отчет о движении денежных средств
Прогнозный отчет о движении денежных средств, приведенный денежный поток и определите NPV данного проекта представлены в таблице 15.
Таблица 15.
Движение денег по проекту, тыс. евро без НДС
Показатель Всего за период Период планирования 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Приток Выручка от реализации 93 803,5 - - 13 970,7 19 958,2 19 958,2 19 958,2 19 958,2 Поступление кредита 29 152,0 21 491,6 7 660,4 Итого приток 122 955,5 21 491,6 7 660,4 13 970,7 19 958,2 19 958,2 19 958,2 19 958,2 Отток Финансирование капитальных вложений 25 185,0 18 567,0 6 618,0 Общехозяйственные расходы 12 844,0 - - 2 568,8 2 568,8 2 568,8 2 568,8 2 568,8 Общепроизводственные расходы 14 929,5 - - 2 985,9 2 985,9 2 985,9 2 985,9 2 985,9 Прямые производственные расходы 14 833,2 - - 2 209,2 3 156,0 3 156,0 3 156,0 3 156,0 Фонд заработной платы 331,1 - - 66,2 66,2 66,2 66,2 66,2 Налог на имущество 1 457,6 - - 524,7 408,1 291,5 174,9 58,3 Налог на прибыль 3 357,2 - - - 566,4 748,3 930,2 1 112,2 Налог на ФЗП 86,1 - - 17,2 17,2 17,2 17,2 17,2 Возврат основной суммы кредита 29 152,0 - - 5 830,4 5 830,4 5 830,4 5 830,4 5 830,4 Проценты по кредиту 15 191,0 2 364,1 3 206,7 3 206,7 2 565,4 1 924,0 1 282,7 641,3 Итого отток 117 366,7 20 931,1 9 824,7 17 409,2 18 164,5 17 588,4 17 012,4 16 436,3 Чистый приток денежных средств 5 588,8 560,5 - 2 164,3 - 3 438,5 1 793,7 2 369,7 2 945,8 3 521,8 Остаток денежных средств на конец периода Приведенный поток доходов 221 038,9 24 500,4 9 955,5 20 698,2 33 708,6 38 427,8 43 807,7 49 940,7 Приведенный поток затрат 205 436,1 23 861,4 12 768,2 25 792,5 30 679,1 33 865,0 37 341,7 41 128,2 Ставка дисконтирования 0,14 Чистый приведенный поток денежных средств 15 602,7
Таким образом, проект рентабелен и эффективен.
Список литературы
Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. – К.: Ника – Центр, 2003.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника – Центр, 1999.
Бурцев В.В. Ревизия финансовой системы предприятия // Менеджмент в России и зарубежом. 2000. №3.
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2004.
Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. – К.: Ника – Центр, 2003. С. 206.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника – Центр, 1999. С. 211.
Там же.
Там же. С. 212.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника – Центр, 1999. С. 212.
Там же.
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2004. С. 41.
Бурцев В.В. Ревизия финансовой системы предприятия // Менеджмент в России и зарубежом. 2000. №3.












2