Анализ платежеспособности и ликвидности коммерческой организации и резервы их роста ЗАО «ЭНЕРГЕТИК»

Возникновение дебиторской задолженности является объективным процессом в хозяйственной деятельности при использовании системы безналичных расчетов, также, как и появление задолженности кредиторам.
Дебиторская задолженность не всегда будет образована в результате нарушения расчетной дисциплины и не всегда делает хуже финансовое состояние субъекта хозяйствования. В связи с этим ее нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, потому что часть ее является объектом банковского кредитования и не воздействует на платежеспособность субъекта хозяйствования.
Различают в рыночной экономике нормальную и неоправданную задолженность. К неоправданной задолженности относят задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения расчетной дисциплины.
Состав и движение дебиторской задолженности ЗАО «Энергетик» за 2010 год приведены в таблице 13.
Таблица 13
Состав и движение дебиторской задолженности ЗАО «Энергетик»
за 2010 год
(тыс.руб.)

Виды дебиторской задолженности На начало 2010 года

На конец 2010 года Возник-ло обяза-тельств Пога-шено обяза-тельств Спи-сано за пе-риод Реальная сумма отклонения с учетом списания (+) (-) Расчеты с дебиторами:
покупатели и заказчики

9529

10131

2658

2056

-

+602

- авансы, выданные поставщикам подрядчикам
791
473
84
402
-
-
-318 прочие дебиторы 2322 1152 46 1216 - - -1170 Итого 12642 11756 2788 3674 - - -886 
Из данных таблицы 13 видно, что за отчетный период сумма дебиторской задолженности снизилась на 886 тыс.руб., или на 7%, в том числе задолженность по расчетам с дебиторами за товары, работы и услуги увеличилась на 602 тыс.руб. – с 9529 тыс.руб. до 10131 тыс.руб.; задолженности по авансам, выданным поставщикам и подрядчикам, снизилась на 318 тыс.руб. – с 791 тыс.руб. до 473 тыс.руб., или на 40,2%. Также и задолженность прочих дебиторов (расчеты с подотчетными лицами, по налоговым платежам) уменьшилась в отчетном периоде на 1170 тыс.руб. – с 2322 тыс.руб. до 1152 тыс.руб., или на 50,4%.
Рассмотрим состав и движение дебиторской задолженности за 2011 год (табл. 14).
Таблица 14
Состав и движение дебиторской задолженности ЗАО «Энергетик»
за 2011 год
(тыс.руб.)

Виды дебиторской задолженности
На начало 2011 года

На конец 2011 года Возник-ло обяза-тельств Пога-шено обяза-тельств
Спи-сано за пе-риод
Реальная сумма отклонения с учетом списания
(+) (-) Расчеты с дебиторами:
покупатели и заказчики

10131

12688

3984

1427

-

+2557

- авансы, выданные поставщикам подрядчикам
473
347
52
178
-
-
-126 прочие дебиторы 1152 772 112 492 - - -380 Итого 11756 13807 4148 2097 - +2051 -
Из данных таблицы 14 видно, что за отчетный период сумма дебиторской задолженности возросла на 2051 тыс.руб., или на 17,4%, в том числе задолженность по расчетам с дебиторами за товары, работы и услуги увеличилась на 2557 тыс.руб. – с 10131 тыс.руб. до 12688 тыс.руб.; задолженности по авансам, выданным поставщикам и подрядчикам, снизилась на 126 тыс.руб. – с 473 тыс.руб. до 347 тыс.руб., или на 26,6%.
Также и задолженность прочих дебиторов (расчеты с подотчетными лицами, по налоговым платежам) уменьшилась в отчетном периоде на 380 тыс.руб. – с 1152 тыс.руб. до 772 тыс.руб., или на 33%.
Следовательно, можно отметить, что в составе дебиторской задолженности преобладает задолженность покупателей и заказчиков, поэтому постоянная работа с покупателями и оперативный контроль образования и погашения задолженности дебиторов позволят не накапливать средства на их счетах и улучшить ликвидность баланса предприятия.
По результатам проведенного анализа можно отметить, что ЗАО «Энергетик» может считаться абсолютно платежеспособной организацией, а баланс – абсолютно ликвидным, однако есть большая сумма дебиторской задолженности, что говорит о необходимости проведения оперативного контроля. Следовательно, необходимо проанализировать возможность угрозы неплатежеспособности предприятия, чтобы убедиться, что сложившееся положение никак не повлияет на ухудшение финансового состояния ЗАО «Энергетик».

3.4 Оценка вероятности неплатежеспособности (банкротства)
организации

3.4.1 Оценка банкротства по методике Федерального управления
по делам о несостоятельности (банкротстве)

По данным таблицы 8 видно, что коэффициент текущей ликвидности находится в значении выше норматива: на конец года его значение составляет 4,676 пункта, а значение коэффициента обеспеченности собственными средствами – 0,767 пункта. То есть показатели намного выше рекомендуемых значения, следовательно, необходимо рассчитать коэффициент возможной утраты платежеспособности:

Коэффициент возможной утраты платежеспособности равен 2,397, это больше единицы, следовательно, предприятию не грозит неплатежеспособность в ближайшие 3 месяца.

3.4.2 Оценка неплатежеспособности по методике
скорингового анализа

По ЗАО «Энергетик» за 2011 год показатели для проведения скорингового анализа по данным таблицы 6 были следующие:
- коэффициент текущей ликвидности = 4,676;
- коэффициент финансовой независимости (отношение собственного капитала к итогу баланса) = 0,786;
- рентабельность совокупного капитала (отношение прибыли до налогообложение к среднегодовой стоимости актива баланса) = 2715/
/ ((29052+30374)/2) = 0,091.
Следовательно, по данным таблицы 2 ЗАО «Энергетик» в 2011 году относилось к 1-му классу – предприятиям с достаточно хорошим запасом финансовой устойчивости, который позволяет быть уверенным в возврате заемного капитала.

3.4.3 Оценка неплатежеспособности по методике многомерного
дискриминантного анализа

Необходимо найти величину Z-счета (формула 11), определим показатели, входящие в данную формулу, в 2011 году по ЗАО «Энергетик»:
- X1 = прибыль до уплаты налога/текущие обязательства:
2715 / ((6875+6486)/2) = 0,406;
- X2 = текущие активы/общая сумма обязательств:
((30331+28906)/2) / ((6875+6486)/2) = 29618,5 / 6680,5 = 4,434;
- X3 = текущие обязательства/общая сумма активов:
((6875+6486)/2) / ((29052+30374)/2) = 6680,5 / 29713 = 0,225;
- X4 = продолжительность периода кредитования (период обращения заемного капитала = заемный капитал * 360 / выручка):
((6875+6486)/2) * 360 / 34628 = 69,452 дня.
Определим по формуле (11) показатель Z-счета:
Z=0,53*0,406 + 0,13 * 4,434 + 0,18 * 0,225 +
+0,16*69,452 = 11,944.
По полученному показателю Z-счета видно, что у ЗАО «Энергетик» достаточно неплохие долгосрочные перспективы с условием проведения грамотной финансовой политики.

3.4.4 Оценка неплатежеспособности
по методу рейтингового анализа

Необходимо определить рейтинговое число R по формуле (12).
Рассмотрим рейтинговую оценку организации на начало и на конец 2011 года (табл. 15).
Таблица 15
Рейтинговая оценка ЗАО «Энергетик» на конец 2011 года
Показатели К т. л. по балансу Ксос по балансу Стандартизированные значения показателей К т. л.с К сосс На начало года 4,205 0,762 2,102 7,62 На конец года 4,676 0,786 2,338 7,86 Критерий >=2 >=0,1 - - 
Rн.г. =
Rк.г. =
Расчетным путем выявлено, что Rк.г. > Rн.г., значит, финансовое положение ЗАО «Энергетик» улучшилось в течение 2011 года, платежеспособность повысилась.

3.4.5 Оценка неплатежеспособности на основе модели Альтмана

Алгоритм расчета коэффициентов по пятифакторной модели (формула (1)) проведем по данным таблицы 16.
Таблица 16
Пятифакторная модель Альтмана оценки вероятности банкротства
ЗАО «Энергетик»
Показатель Расчет Отчетный год К1 2950 / ((29052+30374)/2) 0,099 К2 34628 / ((29052+30374)/2) 1,165 К3 ((22177+23888)/2) /
/ ((6875+6486)/2) 3,448 К4 ((21067+22778)/2)/
/ ((29052+30374)/2) 0,738 К5 ((22177-146+23888-43)/2)/
/ ((29052+30374)/2) 0,772
Z-счет = 3,3*0,099+1,0*1,165+0,6*3,448+1,4*0,738+1,2*0,772 = 5,52.
Следовательно, по школе Альтмана вероятность неплатежеспособности (банкротства) в ЗАО «Энергетик» ничтожна.
Проводить оценку по методике Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова особого смысла уже не имеет, так как множество схожих методик показали ничтожную вероятность неплатежеспособности (банкротства) ЗАО «Энергетик».
Определим варианты управленческих решений по ЗАО «Энергетик» для стабилизации платежеспособности и ликвидности.

3.5 Варианты управленческих решений по стабилизации
платежеспособности и ликвидности ЗАО «Энергетик»

Максимизация средств хозяйствующего субъекта благодаря выбору методов финансирования, проведению необходимой дивидендной политики и снижения рисков при получении чистой прибыли являются задачами текущей и перспективной деятельности в сфере управления финансами.
В ходе реализации своей основной цели политика управления финансами ЗАО «Энергетик» направлена на решение следующих основных задач.
1 задача. Обеспечение формирования необходимого объема финансовых средств по согласованию с задачами развития субъекта хозяйствования в предстоящем периоде решается путем выявления общей потребности его в финансовых ресурсах на предстоящий период, максимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов при помощи внутренних источников финансирования, установление целесообразности образования собственных финансовых ресурсов при помощи внешних источников, управление привлечением заемного капитала, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала.
2 задача. Обеспечение оптимального использования образованного объема финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности субъекта хозяйствования предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального его развития, выплаты необходимого объема доходов на вложенный капитал собственникам субъекта хозяйствования и т.п. В процессе производственного потребления образованных таким образом финансовых ресурсов в разрезе важнейших направлений деятельности субъекта хозяйствования должны быть учтены стратегические задачи его развития и возможный уровень отдачи вложенных финансовых ресурсов.
3 задача. Оптимизация денежного оборота достигается при помощи эффективного управления движением денежного капитала субъекта хозяйствования в процессе его кругооборота, обеспечением синхронизации объемов поступления и использования денежных ресурсов по отдельно взятым периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации будет повышение среднего остатка свободных денежных средств, который принесет дополнительный доход субъекту хозяйствования в форме процентов банка на суммы, которые накопились на его счетах.
4 задача. Обеспечение максимизации прибыли субъекта хозяйствования при установленном уровне финансового риска решается при помощи оптимального управления его активами (имуществом), вовлечения в хозяйственный оборот заемного капитала, выбора наиболее эффективных направлений операционного и финансового вида деятельности. При этом, для достижения целей своего экономического развития хозяйствующий субъект должен стремиться максимизировать не валовую, а чистую прибыль, которая остается в его распоряжении, а это требует проведения налоговой, амортизационной и дивидендной финансовой политики.
При решении четвертой задачи ЗАО «Энергетик» необходимо помнить, что максимизация уровня прибыли может быть достигнута, как правило, при помощи значительного повышения уровня финансовых рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая зависимость.
В связи с этим максимизация прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами субъекта хозяйствования с учетом их финансового менталитета (отношения к степени допустимого риска при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности).
5 задача. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом объеме прибыли. В том случае, если объем прибыли субъекта хозяйствования известен или заранее спрогнозирован, важной задачей будет снижение уровня финансового риска, который может быть при получении данного объема прибыли.
Такая минимизация может быть достигнута при помощи диверсификации видов операционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избеганием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования.
6 задача. Обеспечение постоянного финансового равновесия субъекта хозяйствования в процессе его развития. Такое обеспечение определяется высокой степенью финансовой устойчивости и платежеспособности субъекта на всех стадиях его развития и достигается с помощью образования оптимальной структуры капитала и имущества, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов при помощи различных источников, достаточным уровнем самофинансирования потребностей в инвестициях.
Все представленные выше задачи политики управления финансами хозяйствующего субъекта теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельно взятые их них и имеют характер разнонаправленный (к примеру, обеспечение максимизации объема прибыли при минимизации степени финансового риска; обеспечение образования необходимого объема финансовых ресурсов и стабильного финансового равновесия хозяйствующего субъекта в процессе его развития и т.п.).
В связи со всем выше изложенным, в процессе управления финансами хозяйствующего субъекта отдельные задачи должны быть между собой оптимизированы для достижения наиболее эффективной реализации его основной цели.
Управление финансами в хозяйствующем субъекте в рыночных условиях является одним из важнейших направлений управленческой деятельности, обеспечивающих решение текущих вопросов финансирования продажи товаров (работ, услуг), а также задач выживания в условиях конкурентной борьбы, стабилизации финансового состояния, минимизации затрат и максимизации объема прибыли, рентабельной деятельности и повышения объемов продаж. Все это повышает стоимость самого хозяйствующего субъекта с точки зрения инвестиционной привлекательности и перспектив его развития.
В целом, во всем комплексе задач управления финансами ЗАО «Энергетик» можно выделить пять важных блоков (рис.3.3).














Рис. 3.3. Основные блоки задач управления финансами
ЗАО «Энергетик»

Каждый из блоков рисунка 3.1 характеризует отдельный сегмент финансового управления хозяйствующего субъекта, который направлен на достижение общего результата, - тактических и стратегических целей его развития.
1 блок. Финансовое планирование. Данный блок способствует составлению различных смет и бюджетов, определяет объем необходимых ресурсов.
2 блок. Управление дебиторской и кредиторской задолженностями. Это блок устанавливает основные направления контроля за состоянием задолженностей дебиторской и кредиторской.
3 блок. Управление структурой капитала. Структура капитала в основном предопределяет внутренние и внешние источники финансового обеспечения долгосрочные и краткосрочные, размеры процентной ставки, которые допустимы и прямо влияют на ликвидность и финансовую результативность деятельности хозяйствующего субъекта. Здесь идет речь об эффекте финансового рычага, который позволяет определить рост доходности хозяйствующего субъекта в случае привлечения заемных средств при достаточном уровне собственного капитала.
4 блок. Инвестиционная деятельность. Принятие инвестиционных решений должно сопровождаться хорошими знаниями финансового менеджера о финансах фондового рынка, а также о собственном имуществе, которое определяет объемы реальных инвестиций (капиталовложений) при необходимости замены или создания новых основных средств.
5 блок. Контроль и анализ результатов. Контроль исполнения финансовых решений и анализ полученных в ходе исполнения результатов обеспечивают эффективное распределение средств между различными направлениями деятельности субъекта хозяйствования. Данная работа предполагает обработку информации финансового характера и представление ее в форме финансовой отчетности. Практика управления финансами определяет набор функций финансового менеджера, исполнение которых выступает обязательным условием его работы и не зависит от отраслевой принадлежности и размеров субъекта хозяйствования.
Рассмотрим подробнее задачи, которые ЗАО «Энергетик» должно решаться в процессе управления финансами:
1) в сфере прогнозирования:
долгосрочное и краткосрочное финансовое прогнозирование основных финансово-экономических показателей;
ценовая политика и планирование объемов сбыта;
оценка эффективности произведенных расходов;
анализ экономических показателей и факторов изменения объемов реализации;
2) в сфере учета и контроля:
подготовка оперативной внутренней управленческой отчетности с целью своевременного принятия решений;
внутренний контроль (аудит);
подготовка информации для администрации о результатах деятельности за период;
сравнение фактических результатов с показателями плана и по нормативу;
3) в сфере управления структурой капитала:
определение краткосрочных и долгосрочных источников заемного капитала, стоимости и условий заимствования;
поиск внутренних резервов и направления их использования;
Установим некоторые направления совершенствования политики управления финансами, что позволит улучшить финансовое состояние ЗАО «Энергетик» в перспективе и обеспечит повышение его инвестиционной привлекательности.
Исходя из выше изложенных результатов анализа финансового состояния ЗАО «Энергетик», сформируем некоторые направления его финансовой политики.
Проведенный анализ выявил проблему повышения дебиторской задолженности, поэтому одним их основных направлений управления финансами ЗАО «Энергетик» является эффективное управление дебиторской задолженностью. Оно направлено на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга.
В современной хозяйственной практике дебиторскую задолженность можно классифицировать по следующим видам:
дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;
дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, не оплаченные в срок;
дебиторская задолженность по векселям полученным;
дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;
дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;
прочие виды дебиторской задолженности.
По этим видам рекомендуется составлять таблицу, в которой будет видно преобладание того или иного вида дебиторской задолженности.
Для создания политики управления дебиторской задолженностью ЗАО «Энергетик» определим этапы ее формирования.
По данным аналитических отчетов выявлено, что необходима оптимизация общего размера дебиторской задолженности ЗАО «Энергетик», чему будут способствовать следующие направления политики управления финансами.
Первым этапом является анализ дебиторской задолженности за предшествующие годы. На основе проведенного в главе 3 анализа разработаем принципы кредитной политики по отношению к покупателям, чтобы улучшить финансовое состояние ЗАО «Энергетик» и снизить риски инфляционных потерь. До сих пор в руководстве ЗАО «Энергетик» не было замечено мер по формированию данных принципов, все было пущено на «самотек».
Фактически в субъекте хозяйствования реализуется агрессивный тип политики кредитования покупателей, который приводит к негативным последствиям. В свою очередь кредиторы ЗАО «Энергетик» делают жестче режим кредитования – требуют предоплаты. При этом нарушается финансовое равновесие между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. В связи с этим необходимо пересмотреть политику кредитования.
Для ЗАО «Энергетик» наиболее приемлемым является принцип реализации своих товаров с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно являются покупателями этой организации. Этот кредит обязательно при невозможности заплатить клиентом должен предоставляться сроком только до 1 месяца, так как для хорошей работы ЗАО «Энергетик» необходимо постоянное «присутствие» денежных средств в ликвидной форме. Все это обеспечит средний уровень кредитного риска хозяйствующего субъекта. Данного типа кредитная политика называется «умеренной». Она в целом отвечает интересам предприятия, потому что не сдерживает объемы реализации и позволяет контролировать риск инфляционных потерь.
При вводе в действие данного принципа ЗАО «Энергетик» рекомендуется сформировать механизм управления дебиторской задолженностью: сроки и формы напоминаний потребителям о дате платежей (приемлемой является периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с возможным начислением процентов согласно ставки рефинансирования Банка России; обязательным является разработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.
Затем необходимо построение эффективной системы контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности, нужно поручить его проведение бухгалтеру ООО раз в месяц, а за это назначить ему материальное поощрение в виде доплаты к окладу. Один раз в месяц финансовому директору нужно проводить проверку всех сроков возникновения и оплаты дебиторской задолженности по информации бухгалтера, который выполняет данные операции.
В связи с достаточной численностью персонала ЗАО «Энергетик» нанимать еще дополнительную штатную единицу просто не имеет смысла, нужно концентрировать условия всех административных работников по решению данного вопроса.
Управление кредиторской задолженностью хозяйствующих субъектов – также является одним из важнейших направлений финансовой политики. Кредиторская задолженность представляет собой наиболее краткосрочный вид используемых субъектом хозяйствования заемных средств, который формируется им как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.
В качестве начального и основного этапа формирования политики управления кредиторской задолженностью выступает ее анализ.
По результатам проведенного в главе 2 анализа было выявлено, что необходимо постоянное проведение жесткого контроля за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ЗАО «Энергетик». Данного типа работу предлагается осуществить финансовому директору, который сможет контролировать еженедельно финансовые потоки.
Управление денежными активами в ЗАО «Энергетик» в анализируемом периоде принесло положительный результат, потому что увеличение денег на счетах в банке приносит дополнительный доход предприятию в виде начисляемых на них процентов банком. Также можно отметить, что степень участия денежных средств (краткосрочных финансовых вложений на депозит в банке) ЗАО «Энергетик» в оборотном капитале повысилась. Далее необходимо выбрать эффективную форму регулирования среднего остатка денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Это предполагается делать с помощью корректировки потока предстоящих платежей, то есть по договоренности с контрагентами заблаговременно переносятся сроки отдельных платежей.
Для обеспечения эффективного использования среднего остатка денежных активов нужно разработать систему мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хранения и противоинфляционной защиты:
- согласование с банком, осуществляющим расчетное обслуживание предприятия, условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента по средней сумме этого остатка (например, путем открытия контокоррентного счета в банке);
- использовать для инвестирования остатка временно свободных денежных активов высокодоходные фондовые инструменты (акции и облигации крупных компаний), но при условии достаточной ликвидности этих инструментов на фондовом рынке.
Вместе со всем изложенным выше проводить контроль нахождения денежных активов в субъекте хозяйствования: если это краткосрочные финансовые вложения - то по уровню их доходности, если это свободные денежные средства, то по невозможности их «омертвления». Всегда нужно исходить из принципа, что «деньги должны работать». В связи с разработанными выше направлениями новой финансовой политики на предприятии можно предположить, что финансовые результаты деятельности ЗАО «Энергетик» в дальнейшем будут улучшаться.








Заключение

Финансовое состояние субъекта хозяйствования зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если планы производственной и финансовой деятельности успешно выполняются, то это положительно воздействует на финансовое положение субъекта хозяйствования. И, наоборот, в итоге недовыполнения плана по производству и продаже выпущенной продукции происходит рост её себестоимости, снижение выручки и суммы прибыли, и, как следствие всего этого, - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительные воздействие на выполнение планов по производству и обеспечение его нужд всеми необходимыми ресурсами. В связи с этим финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности субъектов экономики направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования финансовых ресурсов. Основной целью финансовой деятельности предприятия является своевременное решение: где, когда и как применять финансовые ресурсы с целью получения максимальной прибыли.
Если говорить о ликвидности предприятия, нужно иметь в виду наличие у него оборотных средств в таком размере, которого теоретически достаточно для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением графика погашения, который предусмотрен контрактами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, которые являются достаточными для произведения расчетов по кредиторской задолженности, которая требует немедленного погашения. Платежеспособность отражает возможность хозяйствующего субъекта своевременно погасить платежные обязательства при помощи наличных денежных средств. При условии выполнения предприятием обязательств перед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точности будет характеризоваться наличием денежных средств на расчетном счете.
Объектом исследования в дипломной работе выступило ЗАО «Энергетик» г. Санкт-Петербурга.
Выручка от продаж в 2011 году увеличилась по сравнению с 2010 годом на 51510 тыс.руб. Темп прироста составил 4,6%. Чуть больший рост себестоимости продаж (на 12%) привел к снижению доходов. Они уменьшились на 1876 тыс. руб., темп роста составил 61,1%. Это говорит об отрицательной работе руководителей и специалистов, о необоснованных планах, о неправильном использовании ресурсов предприятия как материальных, так и трудовых. И, как следствие такой работы, организацией получила прибыль от продаж в сумме 2950 тыс.руб., что в процентах к обороту составило 8,52%, это на 6,05% ниже, чем в прошлом периоде. Снижение рентабельности говорит об уменьшении эффективности деятельности предприятия.
За отчетный период имущество ЗАО «Энергетик» возросло на 1322 тыс. руб., или на 4,6%, в том числе за счет прироста оборотного капитала на 1425 тыс. руб., или на 4,9%. В оборотный капитал было вложено средств больше, чем в основной капитал. Это можно оценить положительно, так как это говорит о повышении мобильности имущества.
Положительно можно оценить повышение суммы краткосрочных финансовых вложений на депозитные счета в банке на 7000 тыс.руб. (на начало года их не было вовсе). Однако по второй части наиболее ликвидных активов – денежным средствам – было снижение на 7535 тыс.руб., или на 45,8%. Это говорит об уменьшении ликвидности бухгалтерского баланса.
Сумма собственных средств в обороте увеличилась на 1814 тыс. руб., или на 8,2%. Это говорит о большем участии собственного капитала в формировании оборотных активов, о его нахождении в мобильной форме. При этом нужно заметить, что кредиторская задолженность уменьшилась в отчетном году по сравнению с началом года на 389 тыс. руб., или на 5,7%. Её удельный вес составил 21,35%, это на 2,31% меньше, чем на начало года. Следовательно, можно говорить об уменьшении срочной задолженности анализируемого предприятия по сравнению с ростом стоимости оборотных активов, что является свидетельством повышения платежеспособности предприятия.
Все рассчитанные коэффициент платежеспособности находятся на конец 2011 года (да и в течение всего рассматриваемого периода) гораздо выше рекомендуемых значений, следовательно, ЗАО «Энергетик» в 2011 году располагало большим объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Предприятие может считаться абсолютно платежеспособным. В обоих рассматриваемых периодах (2010-2011 годы) можно отметить абсолютную ликвидность бухгалтерского баланса ЗАО «Энергетик». Однако эта ликвидность также обеспечивается за счет роста суммы дебиторской задолженности с 12642 тыс.руб. в начале 2010 года до 13807 тыс.руб. в конце 2011 года. Это нельзя расценивать достаточно положительно, так как это самая большая часть оборотных активов предприятия.
Были определены рекомендации по совершенствованию финансовой политики предприятия, среди которых:
следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностью. Так как превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, необходимо своевременное взыскание этой задолженности;
контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности и др.
В связи с разработанными выше направлениями новой финансовой политики на предприятии можно предположить, что финансовые результаты деятельности ЗАО «Энергетик» в дальнейшем будут улучшаться.
Библиографический список

Абрютина М. С. Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М: Дело и сервис, 2008. – 225с.
Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 400с.
Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. – М.: Дашков и Ко, 2009. – 351с.
Бадманева Д.Г., Смекалов П.В., Смолянинов С.В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие. – СПб.: проспект науки, 2010. – 472с.
Барулин С.В. Финансы: Учебник. – М.: КноРус, 2011. – 640с.
Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2008. – 240с.
Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – Инфра-М, 2008. – 336с.
Бобылева А.З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. – М.: Издательство Московского Университета, 2011. – 224с.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под редакцией профессора В.Д. Новодворского - М.: «ИНФРА-М», 2009.- 464с.
Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2007. – 816с.
Выварец А.Д. Экономика предприятия. Учебник. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 368с.
Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2009. – 652с.
Григорьева Е.М., Перепечкина Е.Г. Финансы корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 288с.
Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2010. – 462с.
Драгункина Н.В., Соснаускене О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. – М.: Экзамен, 2008. – 224с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2009. – 144с.
Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2010. – 300с.
Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2011. – 800с.
Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2010. – 621с.
Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Омега-Л, 2009. – 398с.
Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. – М.: Инфра-М, 2012. – 332с.
Жулина Е.Г., Иванова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дашков и К, 2011. – 511с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Под ред. Вахрушиной М.А. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 464с.
Литовченко В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Дошков и Ко, 2009. – 369с.
Любушин Н.П., бабичева Н.Э. Финансовый анализ: Учебник. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Эксмо, 2010. – 336с.
Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ : Учебное пособие. – 7-е изд., перераб. И доп. – М.: КноРус, 2009. – 264с.
Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2010. – 320с.
Поздняков В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий. – М.: Инфра-М, 2008. – 624с.
Попов В.М., Млодик С.Г., Зверев А.А. Анализ финансовых решений в бизнесе. – М.: Кнорус, 2008. – 288с.
Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2008. – 325с.
Раицкий К.А. Экономика предприятия. Учебник. - М.:Экономика, 2010 - 698 с.
Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. – М.: Вильямс, 2009. – 464с.
Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Издательство Гревцова, 2008. – 200с.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Велби, 2008. – 624с.
Соломатин А.Н. Экономика, анализ и планирование на предприятии торговли: учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2009. – 560с.
Сорокина Е.М. Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации: Учебное пособие. - М.: «Финансы и статистика», 2007. - 152с.
Фомичева, Л.П. Годовая бухгалтерская отчетность: Краткие рекомендации по заполнению новых форм. - М.: Бератор, 2008. - 280с.
Чернышева Ю.Г., Кочергин А.Л. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – Р/н/Дону: Феникс, 2007. – 448с.
Черняк В.З. Финансовый анализ: Учебник. – М.: АСТ, 2007. – 416с.
Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – 3-е изд. – М.: КноРус, 2011. – 480с.
Экономика организации. /Под ред. проф. О.В. Волкова. - М.: Инфра-М, 2009. – 201с
Приложения

Бухгалтерский баланс
на 31 декабря 2011 г. Коды Форма по ОКУД 0710001 Дата (число, месяц, год) 31 12 2011 Организация ЗАО «Энергетик» по ОКПО 48967680 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 7825126025/781601001 Вид экономическойдеятельности Проектирование, строительство поОКВЭД 45.34;74.20.13;45.21.1 Организационно-правовая форма/форма собственности 67 16 Закрытое акционерное общество/ частная по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб. (млн. руб.) по ОКЕИ 384 Местонахождение (адрес) Санкт-Петербург, ул.Белы Куна



Пояснения Наименование показателя Код На 31 декабря
2011г. На 31 декабря
2010 г. На 31 декабря
2009 г. АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 1110 - - - в том числе:
Нематериальные активы в организации 11101 - - - Приобретения нематериальных активов 11102 - - - Результаты исследований и разработок 1120 - - - в том числе:
Расходы на научно-исследовательские,
опытно-конструкторские и
технологические работы 11201 - - - Выполнение научно-исследовательские,
опытно-конструкторские и
технологические работы 11202 - - - Основные средства 1130 43 146 86 в том числе:
Основные средства в организации 11301 43 146 86 Оборудование к установке 11302 - - - Приобретение земельных участков 11303 - - - Приобретение объектов природопользования 11304 - - - Строительство объектов основных средств 11305 - - - Приобретения объектов основных средств 11306 - - - Доходные вложения в материальные ценности 1140 - - - Финансовые вложения 1150 - - - Отложенные налоговые активы 1160 - - - Прочие внеоборотные активы 1170 - - - Итого по разделу I 1100 43 146 86 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 1210 1 - - в том числе:
Материалы 12101 1 - - Дебиторская задолженность 1230 13807 11756 12642 в том числе:
Расчеты с поставщиками и подрядчиками 12301 347 473 791 Расчеты с покупателями и заказчиками 12302 12688 10131 9529 Расчеты по налогам и сборам 12303 457 530 59 Расчеты по социальному страхованию и обеспечению 12304 158 231 265 Расчеты с подотчетными лицами 12305 - 1 133 Расчеты с персоналом по прочим операциям 12306 111 313 315 Расчеты по вкладам в уставной (складочный) капитал 12307 - - - Расчеты с разными дебиторами и кредиторами 12308 46 77 1550 Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 1240 7000 - 7000 в том числе:
Акции 12401 - - - Депозитные счета 12406 7000 - 7000 Депозитные счета (в валюте) 12407 - - - Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 8926 16461 11384 в том числе:
Касса организации 12501 - - - Операционная касса 12502 - - - Касса организации (в валюте) 12503 - - - Расчетные счета 12504 8838 16383 11266 Валютные счета 12505 35 43 45 Аккредитивы 12506 - - - Чековые книжки 12507 - - - Прочие специальные счета 12508 53 35 73 Аккредитивы (в валюте) 12509 - - - Прочие специальные счета (в валюте) 12510 - - - Переводы в пути 12511 - - - Прочие оборотные активы 1260 597 689 616 В том числе:
Акцизы по оплаченным материальным ценностям 12601 - - - Денежные документы 12602 - - - Денежные документы (в валюте) 12603 - - - НДС по авансам и переплатам 12604 - 161 137 Расходы будущих периодов 12605 597 528 479 Недостачи и потери от порчи ценностей 12606 - - - Резервы предстоящих расходов 12607 - - - Итого по разделу II 1200 30331 28906 31642 БАЛАНС 1600 30374 29052 31728 Форма 0710001 с. 2
Пояснения Наименование показателя Код На 31 Декабря
2011г. На 31 декабря
2010 г. На 31 декабря
2009 г. ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 1310 1089 1089 1089 Собственные акции, выкупленные у акционеров 1320 -
- - Переоценка внеоборотных активов 1340 - - Добавочный капитал (без переоценки) 1350 21 21 21 Резервный капитал 1360 - - - в том числе:
Резервы, образованные в соответствии с законодательством 13601 - - - Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 13602 - - - Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1370 22778 21067 24512 Итого по разделу III 1300 23888 22177 25622 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 1410 - - - в том числе:
долгосрочные кредиты 14101 - - - Долгосрочные займы 14102 - - - Долгосрочные кредиты (в валюте) 14103 - - - Долгосрочные займы (в валюте) 14104 - - - Отложенные налоговые обязательства 1420 - - - Оценочные обязательства 1430 - - - Прочие обязательства 1450 - - - Итого по разделу IV 1400 - - - V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 1510 - - - В том числе:
Краткосрочные кредиты 15101 - - - Краткосрочные займы 15102 - - - Проценты по краткосрочным кредитам 15103 - - - Проценты по долгосрочным кредитам 15104 - - - Проценты по краткосрочным займам 15105 - - - Проценты по долгосрочным займам 15106 - - - Краткосрочные кредиты (в валюте) 15107 - - - Краткосрочные займы (в валюте) 15108 - - - Проценты по краткосрочным кредитам (в валюте) 15109 - - - Проценты по долгосрочным кредитам (в валюте) 15110 - - - Проценты по краткосрочным займам (в валюте) 15111 - - - Проценты по долгосрочным займам (в валюте) 15112 - - - Кредиторская задолженность 1520 6486 6875 6106 в том числе:
Расчеты с поставщиками и подрядчиками 15201 2963 4236 2545 Расчеты с покупателями и заказчиками 15202 1470 1057 1763 Расчеты по налогам и сборам 15203 614 558 892 Расчеты по социальному страхованию и обеспечению 15204 192 104 129 Расчеты по персоналам по оплате труда 15205 1247 920 777 Расчеты с подотчетными лицами 15206 - - - Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 15207 - - - Расчеты с разными дебиторами и кредиторами 15208 - - - Доходы будущих периодов 1530 - - - в том числе:
Целевое финансирование 15301 - - - Доходы, полученные в счет будущих
периодов 15302 - - - Безвозмездные поступления 15303 - - - Предстоящие поступления по недостачам, выявленным за прошлые года 15304 - - - Оценочные обязательства 1540 - - - Прочие обязательства 1550 - - - Итого по разделу V 1500 6486 6875 6106 БАЛАНС 1700 30374 29052 31728
Руководитель ____________ Главный _____________
(подпись) (расшифровка подписи) бухгалтер (подпись) (расшифровка подписи)
29 Февраля 2012г.


Отчет о прибылях и убытках
за период с 1 Января по 31 Декабря 2011г. Коды Форма по ОКУД 0710002 Дата (число, месяц, год) 31 12 2011 Организация ЗАО « ЭНЕРГЕТИК» по ОКПО 48967680 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 7825126025/781601001 Вид экономическойдеятельности Проектирование, строительство поОКВЭД 45.34;74.20.13;45.21.1 Организационно-правовая форма/форма собственности Закрытое акционерное общество/ частная по ОКОПФ/ОКФС 67 16 Единица измерения: тыс. руб. (млн. руб.) по ОКЕИ 384
Пояснения Наименование показателя Код За Январь-Декабрь 2011г. За Январь-Декабрь
2010г. Выручка 2110 34628 33118 в том числе:
по деятельности с основной системой налогообложения 21101 34628 33118 Себестоимость продаж 2120 (31678) (28292) в том числе:
по деятельности с основной системой налогообложения 21201 -31678 -28292 Валовая прибыль (убыток) 2100 2950 4826 в том числе:
по деятельности с основной системой налогообложения 21001 2950 4826 по отдельным видам деятельности (ЕНВД) 21002 - - Коммерческие расходы 2210 - - Прибыль (убыток) от продаж 2200 2950 4826 в том числе:
по деятельности с основной системой налогообложения 22001 2950 4826 Доходы от участия в других организациях 2310 Проценты к получению 2320 - - Проценты к уплате 2330 - - Прочие доходы 2340 624 1011 в том числе:
Доходы, связанные с реализацией основных средств 23401 23 - Прочие операционные доходы 23408 592 1006 Курсовые разницы 23412 9 5 Прочие расходы 2350 (859) (819) Расходы, связанные с реализацией основных средств 23503 -1 - Расходы на услуги банков 23510 -62 -61 Прочие операционные расходы 23511 -651 -496 Курсовые разницы 23514 -9 -5 Прочие внереализационные расходы 23516 -65 - Прочие косвенные расходы 23517 -71 -257 Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 2715 5018 в том числе:
по деятельности с основной системой налогообложения 23001 2715 5018 Прочее 2460 (384) (690) В том числе:
Налоги, уплачиваемые организациями, применяющими специальные налоговые режимы 24601 (384) (690) Штрафы санкции и пени за нарушение налогового и иного законодательства 24602 - - Чистая прибыль (убыток) 2400 2331 4328 Форма 0710002 с. 2
Пояснения Наименование показателя Код За Январь-Декабрь
2011г. За Январь-Декабрь
2010г СПРАВОЧНО Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода 2510 - - Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода 2520 - - Совокупный финансовый результат периода 2500 2331 4328 Базовая прибыль (убыток) на акцию 2900 - - Разводненная прибыль (убыток) на акцию 2910 - -
Руководитель Главныйбухгалтер (подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)
“ 29 ” Февраля 20 12 г.



Литовченко В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Дошков и Ко, 2009. – 369с., с.29.

Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2010. – 621с., с.22.

Драгункина Н.В., Соснаускене О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. – М.: Экзамен, 2008. – 224с., с.16.

Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2007. – 816с., с.112.

Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. – М.: Вильямс, 2009. – 464с., с. 87.

Черняк В.З. Финансовый анализ: Учебник. – М.: АСТ, 2007. – 416с., с.102.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Велби, 2008. – 624с., с.137.
Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2010. – 320с., с.84.
Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ : Учебное пособие. – 7-е изд., перераб. И доп. – М.: КноРус, 2009. – 264с., с.55.

Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2010. – 621с., с.92.

Драгункина Н.В., Соснаускене О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. – М.: Экзамен, 2008. – 224с., с.76.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Велби, 2008. – 624с., с.139.

Попов В.М., Млодик С.Г., Зверев А.А. Анализ финансовых решений в бизнесе. – М.: Кнорус, 2008. – 288с., с.75.

Литовченко В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Дошков и Ко, 2009. – 369с., с.51.
Черняк В.З. Финансовый анализ: Учебник. – М.: АСТ, 2007. – 416с.,с. 112.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под редакцией профессора В.Д. Новодворского - М.: «ИНФРА-М», 2009.- 464с., с.37.
Фомичева, Л.П. Годовая бухгалтерская отчетность: Краткие рекомендации по заполнению новых форм. - М.: Бератор, 2008. - 280с., с.59.
Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2009. – 300с., с.33.

Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2009. – 652с., с.104.

Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. – М.: Дашков и Ко, 2009. – 351с., с.73.

Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 400с., с.112.

Литовченко В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Дошков и Ко, 2009. – 369с., с.115.

Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2010. – 320с., с.114.
Черняк В.З. Финансовый анализ: Учебник. – М.: АСТ, 2007. – 416с., с.105.
Распоряжение ФУДН от 12.08.1994 № 31-р «Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», ст. 1.
Там же, ст. 2.
Распоряжение ФУДН от 12.08.1994 № 31-р «Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», ст. 2.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2009. – 144с., с.51.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2009. – 144с., с.71.

Попов В.М., Млодик С.Г., Зверев А.А. Анализ финансовых решений в бизнесе. – М.: Кнорус, 2008. – 288с., с.115.

Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – 3-е изд. – М.: КноРус, 2011. – 480с., с.301.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Велби, 2008. – 624с., с.349.










99



Группа 3

Группа 2

Группа 1

Материально-производственные запасы

Дебиторская задолженность и прочие оборотные средства, не вошедшие в группы 1 и 3

Денежные средства

1

2

3

Основные блоки задач
управления финансами



Финан-совое планиро-вание

Управ-ление дебито-рской и креди-торской задол-женно-стями


Управление структурой капитала


Инвести-ционная деятель-ность


Контроль и анализ результатов