Оценка финансового состояния предприятия (на примере)

Это помогает определить, на каких стадиях было ускорение или замедление оборачиваемости капитала субъекта хозяйствования. Зависит продолжительность оборота капитала в большинстве своем и от органического его строения (соотношение капиталоввнеоборотного и оборотного). И чем выше удельный весвнеоборотного капитала в общей суммеего, тем гораздо медленнее он обращается, и, наоборот, при повышении удельного веса текущих активов ускоряется его общая оборачиваемость. В общей сумме капитала удельный вес среднегодовой стоимости егооборотной составляющейравен:в 2009 году – 45721/62142*100= 73,58%;в 2010 году – 48875/66920*100= 73,03%.Продолжительность оборачиваемости оборотного капитала ОАО «Центральные булочные»была равной:- в 2009 году – (45721/(401160/365))= 41,6 дня;- в 2010 году – (48875/(457494/365))= 39,0 дней.С целью определения влияния указанный факторов на продолжительность оборачиваемости капитала (Поб)применимметод цепной подстановки:Поб (в 2009 году) = 41,6 / 0,7358 = 56,5 дня; Поб (скорректированная) = 41,6 / 0,7303 = 57,0 дня; Поб (в 2010 году) = 39 / 0,7303 = 53,4 дня.Представленные расчеты показывают, что общая оборачиваемость капитала ОАО «Центральные булочные»ускорилась на 3,1 дня, в том числе за счет уменьшения удельного весаоборотных активов на 0,55% (73,03-73,58) в 2010 году оборачиваемость капитала стала медленнее на 0,5 дня (57-56,5). По причине ускорения оборачиваемости текущих активов в 2010 году на 2,6 дня (39-41,6) общая оборачиваемость капитала стала быстрее на 3,6 дня (53,4-57).В финансовом аспекте деловая активность субъекта хозяйствования,прежде всего, проявляется в скорости оборота средств. Оценка деловой активности заключается в диагностике динамики разных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Данные по ОАО «Центральные булочные» представлены в таблице 2.8.Таблица 2.8 - Коэффициенты деловой активности ОАО «Центральные булочные»за 2009-2010 годыНаименование коэффициентаСпособ расчета (строки баланса)2009 год2010 год Откло-нение, (+;-)12345Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1)Выручка/стр3004,7605,0350,275Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2)Выручка/ стр2908,7749,3600,586Коэффициент оборачиваемости материальных средств (d3)Выручка/ (стр210+стр220)14,62416,7862,16212345Коэффициент оборачиваемости денежных средств (d4)Выручка/ стр26072,20375,8323,629Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d5)Выручка/ (стр230+стр240)31,50536,1634,658Срок оборачиваемости средств в расчетах (d6)365дней/ d511,58510,093-1,492Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d7)Выручка/ стр6209,36013,5544,194Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (d8)365дней / d738,99626,929-12,067Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d9)Выручка/ стр49096,13295,790-0,342Коэффициент общей оборачиваемости (иначе - ресурсоотдача), или коэффициент трансформации, характеризует скорость оборота всего капитала хозяйствующего субъекта или эффективность использования всех ресурсов имеющихся вне зависимости от их источников. Данные таблицы 2.8 показывают, что за изучаемый период этот показатель повысился на 0,275 пункта. Значит, в ОАО «Центральные булочные»быстрее совершался полный цикл обращения средств, приносящий прибыль.Скорость оборота всех мобильных средств предприятия такжеувеличилась на 0,586 пункта, что положительно характеризует деятельность организации.Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент оборачиваемости материальных средств. В ОАО «Центральные булочные» данный показатель увеличивается на 2,162 пункта по сравнению с прошлым периодом. Это говорит о том, что в организации нет затоваривания, а следовательно, долги погашаются быстрее.Для анализа финансовой ситуации с точки зрения устойчивости финансового положения ОАО «Центральные булочные»воспользуемся данными о соотношении оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. По данным табл. 2.8 видно, что в 2010 году оборачиваемость кредиторской задолженности была ниже, чем оборачиваемость средств в расчетах. Такое соотношение дебиторской задолженности в инфляционных условиях является оправданным и стабилизирует рыночную устойчивость предприятия, т.к. кредиторскую задолженность можно расценивать как средства, которые в оборот привлечены, а дебиторскую – как средства, которые из оборота отвлечены.Скорость оборота собственного капитала характеризует активность использования денежных средств. Значение этого показателя намноговыше 1, что говорит о задействовании собственных средств в обороте. В ОАО «Центральные булочные» показатель на 0,342 пункта ниже, чем на начало рассматриваемого периода, и свидетельствует о том, что на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 95,79 руб. выручки от продажи, что само по себе уже положительно характеризует деятельность субъекта хозяйствования.В итоге проведенной работы, для эффективности управления запасами в хозяйствующем субъекте необходимо на нужном уровне организовать аналитическую работу с целью постоянного контроля изменения качественных показателей для своевременной реакции на отрицательную их динамику. Это поможет предприятию ускорить оборачиваемость, что, в свою очередь,даст дополнительный эффект в формеповышения объема деятельности без дополнительного вовлечения финансовых средств.Проведенный анализ финансового состояния позволяет характеризовать ОАО «Центральные булочные» как организацию перспективную, то есть при формировании грамотной политики управлении финансами она может стать более платежеспособной и финансово устойчивой.Разработаем направления финансовой политики для ОАО «Центральные булочные» в целях повышения эффективности деятельности предприятия.2.3. Меры по улучшению финансового состояния предприятияМаксимизация средств хозяйствующего субъекта благодаря выбору методов финансирования, проведению необходимой дивидендной политики и снижения рисков при получении чистой прибыли являются задачами текущей и перспективной деятельности в сфере управления финансами.Управление финансами в хозяйствующем субъекте в рыночных условиях является одним из важнейших направлений управленческой деятельности, обеспечивающих решение текущих вопросов финансирования продажитоваров (работ, услуг), а также задач выживания в условиях конкурентной борьбы, стабилизации финансового состояния, минимизации затрат и максимизации объема прибыли, рентабельной деятельности и повышения объемов продаж.Все это повышает стоимость самого хозяйствующего субъекта с точки зрения инвестиционной привлекательности и перспектив его развития.В целом, во всем комплексе задач управления финансами ОАО «Центральные булочные» можно выделить пять важных блоков.1 блок. Финансовое планирование.Данный блок способствует составлению различных смет и бюджетов, определяетобъемнеобходимых ресурсов.2 блок.Управлениедебиторской и кредиторской задолженностями.Это блок устанавливает основные направления контроля за состоянием задолженностей дебиторской и кредиторской. 3 блок. Управление структурой капитала. Структура капитала в основном предопределяет внутренние и внешние источники финансового обеспечения долгосрочные и краткосрочные, размеры процентной ставки, которые допустимы и прямо влияют на ликвидность и финансовую результативность деятельности хозяйствующего субъекта. Здесь идет речь об эффекте финансового рычага, который позволяет определитьрост доходности хозяйствующего субъекта в случае привлечения заемных средств при достаточном уровне собственного капитала.4 блок. Инвестиционная деятельность. Принятие инвестиционных решений должно сопровождаться хорошими знаниямифинансового менеджера о финансах фондового рынка, а также о собственном имуществе, которое определяетобъемы реальных инвестиций (капиталовложений) при необходимости замены или создания новых основных средств.5 блок. Контроль и анализ результатов. Контроль исполнения финансовых решений и анализ полученных в ходе исполнения результатов обеспечивают эффективное распределение средств между различными направлениями деятельности субъекта хозяйствования. Данная работа предполагает обработку информации финансового характера и представление ее в форме финансовой отчетности. Практика управления финансами определяет набор функций финансового менеджера, исполнение которых выступает обязательным условием его работы и не зависит от отраслевой принадлежности и размеров субъекта хозяйствования.Исходя из выше изложенных результатов анализа финансового состояния ОАО «Центральные булочные», сформируем некоторые направления его финансовой политики.Проведенный анализ выявил проблему повышения дебиторской задолженности, поэтому одним их основных направлений управления финансами ОАО «Центральные булочные» является эффективное управление дебиторской задолженностью. Фактически в ОАО реализуется агрессивный тип политики кредитования покупателей, который в конечном счете ведетк негативным последствиям. В свою очередь, кредиторы ОАО «Центральные булочные»делают жестче режим кредитования – требуют предоплаты. Для ОАО «Центральные булочные» наиболее приемлемым является принцип продажи своих товаров с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно являются его покупателями. Этот кредит обязательно при невозможности заплатить клиентом должен предоставляться сроком только до 1 месяца, так как специфика работы ОАО «Центральные булочные» требует постоянного «присутствия» денег в ликвидной форме. Это обеспечит средний уровень кредитного риска предприятия. Такая кредитная политика называется «умеренной». Управление денежными активами в ОАО «Центральные булочные» в анализируемом периоде принесло отрицательный результат, так как снижение денег на счетах в банке не приносит дополнительный доход субъекту в форме начисляемых на них процентов банком.Также можно отметить, что степень участия денежных средств ОАО «Центральные булочные»в оборотном капитале уменьшилась с13,72% до 10,65%. Для обеспечения эффективного использования среднего остатка денежных активов нужно разработать систему мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хранения и противоинфляционной защиты:- согласование с банком, осуществляющим расчетное обслуживание предприятия, условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента по средней сумме этого остатка (например, путем открытия контокоррентного счета в банке);- использование для инвестирования остатка временно свободных денежных активов высокодоходных фондовых инструментов (акции и облигации крупных компаний), но при условии достаточной ликвидности данных инструментов на фондовом рынке и др.Вместе со всем изложенным выше необходимо контролировать нахождение денежных активов в хозяйствующем субъекте: если это краткосрочные финансовые вложения - то по уровню их доходности, если это свободные денежные средства, то по невозможности их «омертвления»в субъекте. Всегда нужно исходить из принципа, что «деньги должны работать».В связи с разработанными выше направлениями новой финансовой политики в хозяйствующем субъекте можно предположить, что финансовые результаты деятельности ОАО «Центральные булочные» в дальнейшем будут улучшаться.ЗаключениеВ современных экономических условиях анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта играет достаточно важную роль в формировании как общей, так и, в частности, их финансовой стратегии.В современных экономических условияханализ финансового состояния является методом оценки ретроспективного финансового состояния субъекта хозяйствования с помощью изучения зависимости и динамики данных его финансовой отчетности. Проведенный анализ позволил выявить следующие особенности финансового состояния ОАО «Центральные булочные».1. В течение 2010 года собственный капитал организации увеличился на 205 тыс.руб. Это произошло, в основном, из-за роста нераспределенной прибыли. 2. Динамика коэффициента финансовой устойчивости положительна. Значение показателя возрастает в 2010 году на 0,087 пункта и попадает под определение «тревожное». В ОАО «Центральные булочные»64,7% актива финансируется за счет устойчивых источников, а остальные – за счет краткосрочных пассивов. Проанализировав индикаторы финансовой устойчивости за отчетный период, можно сделать вывод о недостаточной текущей финансовой устойчивости анализируемого хозяйствующего субъекта. 3. Общий показатель ликвидности ОАО «Центральные булочные» возрос в отчетном периоде на 0,127 пункта и составил 0,533. Однако коэффициент абсолютной ликвидности выше рекомендуемого значения 0,2, в динамике повышается на 0,184 пункта и достигает к 2011 году значения 0,357. Следовательно, в конце отчетного периода ОАО «Центральные булочные» может оплатить 35,7% своих краткосрочных обязательств. Организации в дальнейшем также необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем усиления финансовой дисциплины. 4.Так как в ОАО «Центральные булочные» коэффициент текущей ликвидности меньше «критериального», поэтому в качестве показателя оценки возможного банкротства был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент составил 1,853 пункта, что больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. 5. По результатам анализа выявлено, что в ОАО «Центральные булочные» присутствует достаточно большая сумма дебиторской задолженности. Это стало результатом агрессивной политики по отношению к покупателям. Однако кредиторы стали смягчать свои требования об увеличении суммы предоплаты за поставляемые товары, что привело к меньшему отвлечению сумм из оборота, в результате кредиторская задолженность снизилась на 18201 тыс.руб. Не наблюдается равномерности в политике управления дебиторской и кредиторской задолженностями.6. Снижение денежных средств ОАО «Центральные булочные» на счетах в банке является плохим результатом финансовой политики предприятия, так как они не приносят дополнительный доход в виде процентов банка.7.По организации за отчетный период наблюдается улучшение практически всех показателей деловой активности, что оценивается положительно. 8. С целью улучшения финансового состояния был сделан вывод о необходимости изменения успешной политики управления дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью и денежными активами. Реализация предложенных принципов финансовой политики позволит укрепить финансовое положение организации, наладить отношения с контрагентами, укрепить финансовую дисциплину.СписоклитературыАдамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 400с.Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. – М.: Дашков и Ко, 2009. – 351с.Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2007. – 816с.Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2009. – 652с. Драгункина Н.В., Соснаускене О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. – М.: Экзамен, 2008. – 224с.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2009. – 144с.Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Омега-Л, 2009. – 398с.Литовченко В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Дошков и Ко, 2009. – 369с.Любушин Н.П., бабичева Н.Э. Финансовый анализ: Учебник. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Эксмо, 2010. – 336с.Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2010. – 320с.Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2008. – 325с.Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. – М.: Вильямс, 2009. – 464с. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Велби, 2008. – 624с.Черняк В.З. Финансовый анализ: Учебник. – М.: АСТ, 2007. – 416с.ПриложенияУтв. приказом Министерства финансов Российской Федерации от 22.07.2003 г. № 67нБУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНСКОДЫ0710001384/385на 1 января 2009 г.Форма №1 по ОКУДДата (год, месяц, число)Организация____ОАО «Центральные булочные»__________по ОКПОИдентификационный номер налогоплательщика ИННВид деятельности_____52,12___________________________по ОКВЭДОрганизационно-правовая форма/форма собственности____________________ОАО_________________________________по ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс.руб. / млн.руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИМестонахождение (адрес) _РФ, 190005 Санкт-Петербург, Измайловский пр., д.4 литерА_ Дата утверждения Дата отправки (принятия)А К Т И ВКод пока-зателяНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периода1234I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы1102618Основные средства1201301119831Долгосрочные финансовые вложения1401953622334Отложенные налоговые активы1458211549Итого по разделу I1903339443732II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы2102107632385в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности615670затраты в незавершенном производстве7438готовая продукция и товары для перепродажи1990426108расходы будущих периодов4835569прочие запасы и затратыНалог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям220135746Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)23020493406в том числе: покупатели и заказчики550585Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)240929710714в том числе: покупатели и заказчики137362Денежные средства26037127401Прочие оборотные активы270Итого по разделу II2903749153952БАЛАНС3007088597684на 31 декабря 2010 годаОтчет о прибылях и убыткахза 2009г.КОДЫ0710002384/385Форма №2 по ОКУДДата (год, месяц, число)Организация___ОАО «Центральные булочные»____________по ОКПОИдентификационный номер налогоплательщика ИННВид деятельности___52,12______________________________по ОКВЭДОрганизационно-правовая форма/форма собственности__________________________________________________________по ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс.руб. / млн.руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИПоказательЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего годанаименованиекод1234Доходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)401160381384Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг282044260745Валовая прибыль119116120639Коммерческие расходы109457110212Управленческие расходыПрибыль (убыток) от продаж965910427Прочие доходы и расходыПроценты к получению3067Проценты к уплате33961209Доходы от участия в других организациях52Внереализационные доходы1324954Внереализационные расходы48734281Прибыль (убыток) до налогообложения30275900Отложенные налоговые активы728821Отложенные налоговые обязательства1237Налог ЕНВД41922742Чистая прибыль (убыток) отчетного периода10012492Справочно: Постоянные налоговые обязательства (активы)33112Отчет о прибылях и убыткахКОДЫ0710002384/385за 2010г.Форма №2 по ОКУДДата (год, месяц, число)Организация___ОАО «Центральные булочные»____________по ОКПОИдентификационный номер налогоплательщика ИННВид деятельности___52,12______________________________по ОКВЭДОрганизационно-правовая форма/форма собственности__________________________________________________________по ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс.руб. / млн.руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИПоказательЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего годанаименованиекод1234Доходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)457494401160Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг313533282044Валовая прибыль143961119116Коммерческие расходы127949109457Управленческие расходыПрибыль (убыток) от продаж160129659Прочие доходы и расходыПроценты к получению251306Проценты к уплате66163396Доходы от участия в других организациях5Прочие операционные доходыПрочие операционные расходыВнереализационные доходы24271324Внереализационные расходы72484873Прибыль (убыток) до налогообложения48263027Отложенные налоговые активы237728Отложенные налоговые обязательства-12Текущий налог на прибыль79-Налог ЕНВД24132742Чистая прибыль (убыток) отчетного периода20971001Справочно: Постоянные налоговые обязательства (активы)633