АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший, по отношению к рассматриваемому, промежуток времени:ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2) (4)перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (сравниваем медленно реализуемые активы с долгосрочными и среднесрочными пассивами):ПЛ = А3-П3 (5)ТЛ09= (233037+87855)-(48491+19430) = 252971 тыс. руб.ТЛ10= (272324 + 64086)-(57147+17410) = 261853 тыс. руб.ПЛ09= 13480-982 = 12498 тыс. руб.ПЛ10= 16171-1439 = 14732 тыс. руб.Группировку активов и пассивов предприятия отобразим в Таблице 8. Таблица 4 – Анализ ликвидности балансаАктивЗначенияПассивЗначенияИзлишек или недостаток абс.Излишек или недостаток относит (%)На нач.На кон.На нач.На кон.На нач.(2-5)На кон.(3-6)На нач.(2/5-100%)На кон.(2/6-100%)12345678910А1233037272324П14849157147184546215177480,6476,5А28785564086П219430174106842546676452,2368,1А31348016171П3982143912498147321372,71123,8А43696134268П4302430310853-265469-27658512,211,0Проведя группировку активов и пассивов предприятия можно увидеть, что соблюдается следующее соотношение и для 2009 года, и для 2010г.:А1 П1 А2 П2 А3 П3А4 П4Следовательно, баланс предприятия является абсолютно ликвидным, т.е. текущие активы превышают обязательства фирмы.Расчёты текущей и перспективной ликвидности, свидетельствуют о платежеспособности предприятия на ближайший период. Положительной является и динамика указанных коэффициентов.Проведём анализ платёжеспособности организации за отчётный период.Таблица 5 - Анализ платёжеспособностиПоказательФормула расчёта20092010Рекомендуемое значение1. Коэффициент покрытия общий (текущей ликвидности)(А1+А2+А3)/(П1+П2)4,924,731-22. Коэффициент быстрой ликвидности (А1+А2)/(П1+П2)4,724,51>13. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)А1/(П1+П2)3,433,650,2-0,5Коэффициент текущей ликвидности показывает, что у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. При рекомендуемых значениях 1 – 2, коэффициент текущей ликвидности на предприятии равен 4,9 и 4,7 соответственно.Коэффициент быстрой ликвидности также существенно превышает рекомендуемые значения.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что краткосрочные долговые обязательства могут быть полностью покрыты за счет денежных средств и их эквивалентов.2.7 Анализ финансовой устойчивости предприятияФинансово устойчивым признается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. При анализе финансовой устойчивости изучаются:состав и размещение активов предприятия, динамика и структура источников финансовых ресурсов, наличие собственных оборотных средств, кредиторская задолженность, наличие и структура оборотных средств, дебиторская задолженность, платежеспособность.Проведём анализ финансовой устойчивости на основе трехкомпонентного показателя, матрицы финансовой устойчивости и оценку финансовой устойчивости при помощи коэффициентов.Таблица 6 - Определение типа финансовой устойчивости на основе трехкомпонентного показателя№п/пПоказателиФормулаНаначалоНаконецИзмене-ния1Собственные средства 30243031085384232Осн. средства и вложения3696134268-26933Собств. обор.средства[1]-ВОА265469276585111164Долгоср. Кредиты и ЗСс.59098214394575Наличие собственных и долгоср. Заемных источников формирования запасов и затрат (СД)СОС + стр.590266451278024115736Краткоср. Кредиты и ЗС1943017410-20207Общая величина осн. источников формирования запасов и затрат (ОИ)[5]+[6]28588129543495538Запасы и затратыстр. 210134801617126919Излишек (+) или недостаток (-) СОС[3]-[8]251989260414842510+/- собств. И долгоср. Источников формирования запасов и затрат[5]-[8]252971261853888211+/- общ. Величины осн. Источников формирования запасов[7]-[8]272401279263686212Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости{1,1,1}{1,1,1}На основании проведённых расчётов, можно диагностировать финансовую ситуацию как абсолютную устойчивость финансового состояния.Запасы и затраты обеспечены собственными источниками финансировании.Матрица ликвидности позволяет определить финансовую устойчивость на перспективу.Таблица 7 - Классификация типов финансовой устойчивости на основе матрицы ликвидностиТип устойчивостиПериодТекущийКраткосрочныйДолгосрочныйАбсолютнаяА1 П1А1 П1+П2А1П1+П2+П3НормальнаяА1+А2 П1А1+А2 П1+П2А1+А2 П1+П2+П3МинимальнаяА1+А2+А3 П1А1+А2+А3 П1+П2А1+А2+А3 П1+П2+П3КризиснаяА1+А2+А3<П1А1+А2+А3 < П1+П2А1+А2+А3< П1+П2+П3Для анализируемого предприятия характерна абсолютная финансовая устойчивость и в 2009, и в 2010 годах (по данным таблицы 4).Рассчитаем основные коэффициенты анализа финансовой устойчивости предприятия.Таблица 8 - Показатели финансовой устойчивости№п/пПоказателиПредыдущийпериодОтчетныйпериодИзмененияАбс.Относит.1 Коэффициент концентрации собственного капитала (КСК)0,8140,804-0,011-1,35562Коэффициент финансовой зависимости (индекс постоянного актива)0,1220,110-0,012-10,86263Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,7940,784-0,009-1,207854Коэффициент маневренности собственного капитала0,8780,8900,0121,3458445Коэффициент структуры заемного капитала----6Коэффициент заемных и собственных средств0,0640,056-0,008-14,7108Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Расчётные значения находятся в пределах рекомендуемых 0,5 – 0,8. Коэффициент финансовой зависимости показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках СС. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что анализируемое предприятие достаточно обеспечено собственными оборотными средствами. Коэффициент маневренности собственного капитала больше рекомендуемых 0,5, что положительно для финансового состояния.Коэффициент структуры заемного капитала невозможно рассчитать из-за того, что на предприятии отсутствуют долгосрочные кредиты и займы.Низкие значения коэффициента заемных и собственных средств показывают, что на 1 руб. вложенных в активы собственных средств приходится 0,064 и 0,056 рублей заемных средств предприятия.2.8 Оценка деловой активности предприятияКоэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства и оценить его хозяйственный потенциал. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.Таблица 9 - Показатели деловой активности№п/пПоказателиПредыдущийпериодОтчетныйпериодИзмененияАбс.Относ.1Выручка от реализации 147337129186-1815187.72Балансовая прибыль 1791910645-727459.43Фондоотдача (оборачиваемость ОС)3.993.77-0.2294.64Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала (СОС)0.55500.4671-0.087984.25Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности0.390.430.04109.06Оборачиваемость средств в расчетах936859-7791.87Оборачиваемость производственных запасов 0.861.050.19121.98Оборачиваемость производственных запасов 425349-7682.09Оборачиваемость кредиторской задолженности 0.670.61-0.0691.710Оборачиваемость кредиторской задолженности 54759750109.111Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности0.6410.588-0.05391.812Оборачиваемость собственного капитала0.4870.416-0.07285.313Оборачиваемость активов0.100.09-0.0188.314Коэффициент закрепления оборотных средств.2.332.660.33114.2Анализ показателей деловой активности позволяет сделать следующие выводы: в отчётном году произошло снижение выручки от реализации на 12,3% по сравнению с 2009 годом. Существенно снизилась балансовая прибыль – 117919 тыс. руб. до 10645 тыс. руб. произошло снижение фондоотдачи и оборачиваемости собственных оборотных средств. Несколько замедлилась оборачиваемость собственного капитала и оборачиваемость активов. Всё это подтверждает выводы параграфа 2.2 о замедлении производственной активности предприятия в 2010 году.2.9 Оценка рентабельности и эффективности деятельности предприятияКоэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Показатели рентабельности характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля собственных и заемных средств вложенных в предприятие.Таблица 10- Показатели рентабельности№п/пПоказателиПредыдущийпериодОтчетныйпериодИзмененияАбс.Относ.1Выручка от реализации 147337129186-1815187,72Валовая прибыль 7658167141-944087,73Балансовая прибыль1791910645-727459,44Чистая прибыль1676510185-658060,8Показатели производственной деятельности предприятия5Рентабельность валовой прибыли.52,052,00,0100,06Рентабельность основной деятельности19,114,2-4,974,37Рентабельность балансовой прибыли.12,28,2-3,967,88Рентабельность продаж (рентабельность чистой прибыли).11,47,9-3,569,3Рентабельность использования средств предприятия9Рентабельность собственных средств.5,53,3-2,359,110Рентабельность перманентного капитала (рентабельность инвестиций).5,53,3-2,359,011Рентабельность суммарного инвестиционного капитала.0,10,00,059,512Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов48,531,1-17,464,113Период окупаемости собственного капитала18,030,112,1166,914Коэффициент рентабельности оборотных активов5,02,9-2,157,6Проведённый анализ рентабельности показал достаточную эффективность деятельности предприятия. Так рентабельность основной деятельности, хоть и снизилась в 2010 году, но находится на достаточно высоком уровне – 14,2% (против 19,1% в 2009г.).Также снизилась до 7,9% рентабельность продаж (в 2009 году её уровень составлял 11,4%).Рентабельность собственных средств показывает эффективность использования инвестированного капитала. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги или в банк. Расчётные показатели рентабельности собственных средств в 2010 году низки и не превышают размер процентных ставок по некоторым вкладам в банках.ЗАКЛЮЧЕНИЕИсточники финансирования инвестиционных проектов подразделяют на внутренние и внешние.К внутренним традиционно относят уставный капитал, чистую прибыль и амортизационные отчисления, т.е. те средства, которые образуются в ходе хозяйственной деятельности предприятия.К внешнимисточникам относят: средства финансовых институтов, нефинансовых компаний, населения, государства, иностранных инвесторов, а также дополнительные вклады денежных ресурсов учредителей предприятия. Для оценки эффективности инвестиционных проектов используются различные методы, основанные на концепции дисконтирования и методы, основанные на учетных оценках.Во второй главе курсовой работы был проведён анализ финансового состояния ОАО «Проектный институт «Новосибгражданпроект».По результатам проведённого анализа можно сделать следующие выводы: темпы роста стоимости имущества организации не превышают уровень инфляции в стране, в отчётном году произошло снижение выручки от реализации по сравнению с 2009 годом. Существенно снизилась балансовая прибыль. Несколько замедлилась оборачиваемость собственного капитала и оборачиваемость активов. Всё это говорит о замедлении производственной активности предприятия в 2010 году.В своей хозяйственной деятельности, предприятие не использует долгосрочные заимствования, а доля краткосрочных займов невелика - около 5% от валюты баланса.Всё это положительно сказывается на таких показателях компании, как ликвидность, платёжеспособность и финансовая устойчивость. Предприятие имеет абсолютно ликвидный баланс, и абсолютную финансовую устойчивость, а показатели платежеспособности значительно превышают рекомендуемые.Проведённый анализ рентабельности показал достаточную эффективность деятельности предприятия. Так рентабельность основной деятельности, хоть и снизилась в 2010 году, но находится на достаточно высоком уровне – 14,2%.Также снизилась до 7,9% рентабельность продаж (в 2009 году её уровень составлял 11,4%).Рентабельность собственных средств в 2010 году и не превышает размер процентных ставок по некоторым вкладам в банках.В целом, состояние предприятия следует оценить как хорошее, но имеющее некоторые трудности в производственной деятельности, сказавшиеся на снижении прибыли и рентабельности.СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВАнализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Под общ.ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2005. – 576с.Антикризисное управление: учеб.для студенто вузов / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. 5-е изд. перераб. М.: Издательство «Омега-Л», 2008. 432 с.Бакаланов М.И. Теория экономического анализа: Учебник/ Бакаланов М.И., Шеремет А.Д.-4-е изд., доп. и перераб.- М.: Финансы и статистика,2001.- 416 с.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. –К.: Ника-Центр, (серия «Библиотека финансового менеджера»; Вып. 3), 2002. – 720 с.Бороненкова С.А. Экономический анализ в управлении предприятием // Экономический анализ. – 2006. - №2. – с. 47-51. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и не коммерческих организациях: Учеб.пособ.- М.: Изд-во «Книготорговый центр Маркетинг», 2001.- 320 с.Ветеримова И.И. Амортизация и амортизационная политика. М.: Финансы и статистика, 2004. 192 с.Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб.пособ.-2-е изд., и доп.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 208 с.Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е издание, перраб. и доп. – М.: Издательство “Бухгалтерский учёт”, 2002. –528с. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия, Учебник; 2-е изд., перераб. и доп. - М: ИНФРА-М, 2005. – 259 с.Игонина Л.Л. «Инвестиции» ИД «ИНФРА-М», 2007. – 410 с.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд – во Проспект, 2006. – 424 с.Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. – 216 с.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. Москва, изд. «Дис», 2005. – 267 с. Ткаченко И. Ю., Малых Н. И. Инвестиции: учеб.пособие для студентов высших учебных заведений. - М.: Издательский центр «Академия», 2009. – 240с.Зайцева Н. А. Как оценить инвестиционную привлекательность? «БДМ. Банки и деловой мир», № 12 за 2007 год. ПРИЛОЖЕНИЯ