Сравнительный анализ моделей корпоративного управления в мировой экономике на примере стран Америки и России

Сегодня для России характерен процесс слияния функций менеджеров высшего звена и контролирующих акционеров. Статус владельца позволяет менеджеру снизить издержки по своей защите. Таким образом, он приобретает преимущество контроля, а не права собственности.Это стало возможным благодаря наличию нескольких крупных партнеров, делящих имущество и бизнес, и особенностей ситуации в экономке страны (серые и черные схемы финансовых потоков, уклонение от уплаты налогов, вывод активов, преступность, продолжение борьбы за передела собственности), не позволяющей делегировать даже оперативное управление компании кому-то, без риска потерять ее.Таким образом, в больших и средних компанияхпроисходит слияние фигуры менеджера и контролирующего акционера.. В результате в России формируется менеджерский капитализм, отличающийся тем, что у значительной части топ-менеджеров преобладает желание быстрого личного обогащения, а не гордости за возможность управлять огромной корпорацией и почти полное отсутствие ответственности за нее.3.2. Недостатки российской модели управленияНедостатки российского корпоративного управления, отмечаемые международными экспертами включают в себя:1. Выпуск и размещение ценных бумаг и других серьезных решений менеджерами без согласия совета директоров или общего собрания акционеров;2. Размещение первоначального выпуска акций по цене ниже номинала с его последующей покупкой;3. Отсутствие прозрачности структуры собственности и финансирования, распределение финансовых и физических активов среди членов совета директоров за счет обыкновенных акций;4. Максимальная ориентация на внутренние источники финансирования, вызванные личными отношениями;5. Слабое участие независимых внешних директоров;6. Преобладание интереса у мелких акционеров не к доходам , а к рабочей занятости;7. Отсутствие долгосрочной финансовой стратегии; несогласованность действий арбитражных судов и различных инстанций в разрешении корпоративных споров;8. Относительно распыленная собственность (неликвидный рынок и слабые институциональные инвесторы);9. Устойчивая тенденция к концентрации собственности и контроля (при отсутствии эффективного финансирования и мониторинга) у инсайдеров;10. Формирование сложных видов корпоративных структур (в отсутствие приоритета к одному);11. Фактическое отсутствие внешнего корпоративного управления, за исключением товарного рынка; фактически есть две системы контроля банковская и рыночная (товарные и фондовые рынки).4. Сравнительный анализ российской и американской моделей корпоративного управленияПодводя итог всему вышесказанному, можно рассмотреть основные сходства и различия российской и американской моделей корпоративного управления в Таблице 1.СходстваРазличияТреугольник управления акционерным обществомВ соответствии с законом, генеральный директор в России не должен одновременно быть председателем совета директоров. В США такого требования нет.Личные контакты директоров играют важную роль при выборе кандидатов в совет директоровРоль государственного комитета по управлению имуществом в России, и отсутствие государственного владения американскими акционерными обществамиМногосторонний мониторинг (есть аудиторская и ревизионная комиссия)Строгие нормы раскрытия информации в СШАЗащита прав акционеров не имеющих контрольного пакета акций (кумулятивное голосование)В США акционеры не имеют права голосовать по размеру дивидендовИнвестиционные фонды внутри страны являются основными внешними акционерами в обоих странахЗаключениеРассмотренные модели управления корпорациями имеют определенные сходства и различия. Каждая модель имеет свои преимущества и недостатки.В России, в результате проведенной в 90-е годы приватизации предприятий начали формировать свою собственную систему управления, которая сочетает в себе черты трех основных моделей управления корпораций. Как и все другие модели, русская модель также имеет недостатки, наиболее важным из которых является отсутствие грамотной и эффективной дивидендной политики в связи с желанием владельца получить большую прибыль.Для устранения недостатков корпоративной модели управления в России, на основе проведенного анализа, можно дать следующие рекомендации:В сфере раскрытия информации необходимо усовершенствование законодательства в области раскрытия и развития механизмов уголовной ответственности за нарушение законодательства о раскрытии информацииБольшим плюсом будет принятие Кодекса корпоративного поведения. Он помогает улучшить такие стандарты корпоративного управления во многих российских компаниях, как ответственность, подотчетность, легитимность и прозрачность.Улучшение оценки структуры собственности, уровня защиты интересов акционеров, уровня финансовой прозрачности и раскрытия информации, структуры и практики совета директоров будет определять положительное развитие модели корпоративного управления в России.Эффективное функционирование модели корпоративного управления невозможно без наличия институциональной структуры - всей совокупности институциональных механизмов в экономике, в том числе его организации, законов, обычаев и идеологий.Список литературыМурычёв А.В. Качество корпоративного управления как фактор повышения конкурентоспособно-сти // Современная конкуренция. – 2011. – № 1. – С. 67.Кукура С.П. Теория корпоративного управления. - М.:Феникс, 2009Губина Е.П. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе: практич. пособие- М.: Юрист,М, 2010.http://dis.ru/library/688/26698/Хайд А. Корпоративное управление в Европе // Проблемы теории и практики управления. – 2002. – № 4. – С. 95.http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/korporativnoe-upravlenie.htmlhttp://www.msfofm.ru/library/94-corporate-financeАлиев С.А. Факторы рыночной активности корпоративных структур и их влияние на систему управления // Менеджмент в России и за рубежом. – 2008. – № 3. – С. 65–71.Щиткина И.С. Холдинги: правовое регулирование и корпоративное управление: научно-практ. из- дание. – М.: ВолтерсКлувер, 2011. – С. 200.Черников Г.П. Очень крупные транснациональные корпорации и современный мир / Г.П. Черников, Д.А. Черникова. – М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2010. – 34 с.Национальный доклад по корпоративному управлению. Выпуск 3. – М., 2010. – С. 33.