Тема № 5 согласно методичке

Роль азиатских инвесторов можно заметить в разных сферах экономики России. От инвестирования в животноводческие комплексы в Приморье и молочные фермы с заводом сухого молока в Томской области до строительства автозавода в Тульской области.

Рисунок 2.7 - Группировка регионов РФ по объему привлечения иностранного капитала в проекты совместного предпринимательства на 1 жителя
За последнее время взаимодействие с Китаем набирает новые обороты. РФ сотрудничает с КНР в плане создании инфраструктуры для перевозки и хранения природного газа, так же КНР должно принять участие в финансировании строительства высокоскоростной магистрали. Японские инвесторы заинтересованы нефтегазовой промышленностью России. В топливно-энергетическом комплексе масштабное направление - это реализация нефтегазовых сахалинских проектов, в которых принимают участие японские организации.
На рисунках 2.8 – 2.10 представлены данные об отраслевой структуре ПИИ.

Рисунок 2.8 - Отраслевая структура ПИИ в экономику России

Разнонаправленная динамика иностранных инвестиций по отраслям промышленности привела к существенному изменению структуры иностранных инвестиций в промышленность.
Структура иностранных инвестиций, направленных в промышленность, отличается от аналогичной структуры совокупных иностранных вложений в российскую экономику более высоким удельным весом прочих инвестиций и низким – прямых.

Рисунок 2.9 - Отраслевая структура ПИИ в реальный сектор России

Рисунок 2.10- Структура ПИИ в реальный сектор по мотивам инвесторов

В 2017 г. ожидается дальнейшее ухудшение ситуации с российской инвестиционной привлекательностью для зарубежных корпораций. Вместе с тем, как и в 2014-2016 г., положение в отдельных отраслях и регионах страны будет заметно отличаться, поэтому говорить о полномасштабном ухудшении инвестиционного климата в стране или изоляции России от внешних источников капитала явно преждевременно.

2.2. Иностранные портфельные инвесторы

При инвестициях в акции российских компаний, как и других крупных развивающихся рынков, иностранные портфельные инвесторы, статистику по которым собирает EPFR, нередко характеризуются стадным поведением. Это означает, что их стратегии на разных развивающихся рынках часто похожи, решения о притоках или оттоках средств в таких фондах принимаются преимущественно исходя из циклических закономерностей в развитии глобальной экономики, а не индивидуальных особенностей той или иной развивающейся страны.
На рис. 2.11 приводится сводная картина по размерам активов, денежному потоку и общей доходности портфелей иностранных фондов, инвестирующих в акции восьми крупнейших развивающихся экономик.
Как показано на рисунке, начиная с 2011 г., несмотря на то что частные инвесторы преимущественно выводили средства из таких фондов, их совокупные активы росли главным образом за счет высокой кумулятивной доходности инвестиций. На 100 долл., вложенных в начале 2000 г., инвесторы таких фондов получили за 16 лет инвестиций к 2015 г. 536 долл. чистой прибыли, что эквивалентно доходности в 12,3% годовых в долларах в виде сложного процента.


Рисунок 2.11 - Общие размеры, денежные потоки и накопленная доходность иностранных фондов, специализирующихся на инвестициях в Россию с января 2000 г. по декабрь 2015 г.

Несмотря на некоторый спад в доходности данных фондов, зафиксированный в 2015 г., показанные на долгосрочном периоде стабильные совокупные результаты восьми рассматриваемых развивающихся рынков позволяют предположить, что в будущем приток средств инвесторов на данные рынки возобновится. В данный момент под влиянием глобальных рисков частные инвесторы стремятся возвратить ранее вложенные в развивающиеся рынки средства, оставляя там работать активы, заработанные в виде кумулятивной доходности.
Более детально все восемь развивающихся рынков, включая российский, рассматриваются в Приложении.
Таким образом, отток средств иностранных портфельных инвесторов из российского рынка акций является, скорее, общим циклическим трендом для стран с развивающейся экономикой, чем проявлением тех особых рисков, которыми он характеризуется с точки зрения санкций, цены на нефть и затянувшейся рецессии экономики. Тем не менее необходимо в большей мере ориентироваться на опыт таких стран, как Китай, Республика Корея и Индия, которые даже в условиях неблагоприятной конъюнктуры для развивающихся рынков продолжают оставаться привлекательными для иностранных инвесторов.
По наиболее проблемным вопросам – независимость правосудия, уровень защиты прав миноритарных инвесторов, действенность стандартов аудита и отчетности, глубина рынка акций, эффективность регулирования бирж и надежность банков – Россия существенно отстает от рынков других стран БРИКС. Однако согласно рейтингу 2015–2016 гг., опубликованному в сентябре 2014 г., отставание России от других стран БРИКС заметно уменьшилось.
Это произошло за счет улучшения показателей России по всем шести рассматриваемым критериям.
Например, по критерию независимости правосудия в рейтинге 2015–2016 гг. Россия переместилась на 108-е место по сравнению со 109-м по результатам рейтинга предшествующего года. За год Россия передвинулась вперед по таким критериям, как: применение международных стандартов аудита – со 106-го места на 102-е; соблюдение прав миноритарных инвесторов – со 118-го на 116-е; надежность банков – со 118-го на 115-е.
Однако по двум критериям показатели России ухудшились: по доступу к финансированию на локальном рынке акций Россия переместилась с 86-го на 88-е место; по эффективности регулирования бирж – с 91-го на 97-е.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику в 2015 году резко сократился, свидетельствуют данные Центрального банка. Общий объем прямых инвестиций в российскую экономику в прошлом году составил 4,8 млрд долларов.
В 2014 году в российскую экономику было инвестировано более 22 млрд долларов, а в 2013 году – более 69,2 млрд. Уровень иностранных инвестиций сейчас находится на самом низком уровне как минимум за последние 10 лет. Даже в кризисный 2009 года в Россию было инвестировано 36,6 млрд долларов.
Прямые иностранные инвестиции являются вложениями в компании и банки, которые направлены на то, что иностранная компания получает контроль и участвует в деятельности предприятия. Они могут принять различные формы, например, приобретается доля в уже существующем предприятии или создается новый проект. Это долгосрочные вложения в экономику со стороны компаний, которые собираются вести бизнес в стране.
В России из года в год основными странами-источниками прямых инвестиций становятся различные офшорные зоны. Фактически российские компании, зарегистрированные в других юрисдикциях, инвестируют в российскую экономику. В прошлом году основными донорами прямых иностранных инвестиций стали Багамские острова (5,2 млрд долларов) и Британские Виргинские острова (2,5 млрд долларов). Кипр, традиционно являющийся крупным источником инвестиций для российской экономии, наоборот, вывел 7,1 млрд долларов. Из стран, не являющихся офшорами, продолжают инвестировать в российскую экономику европейские государства. Так, Франция, Германия и Великобритания вложили более чем по 1 млрд долларов в прошлом году. Одной из причин падения инвестиций является ухудшение делового климата. Многие эксперты предупреждали о том, что риски вложения денег в страну растут.
Список использованных источников

Абрамов А. Долгосрочные портфельные инвестиции: новый взгляд на доходность и риски / А.Абрамов, А.Радыгин, М.Чернова // Вопросы экономики. - 2015. - N 10. - C.54-77.
Аганбегян А.Г. России требуется политика форсированных и эффективных инвестиций // ЭКО. - 2014. - N 7. - C.6-11.
Александров Г.А. Инвестиционный климат и инвестиционные риски: методология анализа взаимосвязи и оценки / Г.А.Александров, И.В.Вякина, Г.Г.Скворцова // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. - 2014. - N 21. - С.2-22.
Басенко Я.С. Понятие, признаки и состав коллективных инвесторов / Я.С.Басенко, И.А.Алексеева // Деньги и кредит. - 2012. - N 2. - С.56-63.
Булдакова А.В. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2014. №1 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2014/01/3652
Есипов В.Е. Коммерческая оценка инвестиций: учебное пособие / В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова, Т.Г Касьяненко, С.К. Мирзажанов. – М.: КНОРУС, 2012. с. 477-480.
Емельянов Ю. Привлекательность России для зарубежных инвестиций / Ю.Емельянов, Ю.Леонова // Пробл. теории и практики управл. - 2014. - N 6. - С.8-16.
Захаров В. Иностранные инвестиции в экономику России: за и против / В.Захаров, Е.Голикова // Пробл. теории и практики управл. - 2012. - N 3. - С.120-125.
Иностранные инвестиции: учеб. пособие / под ред. А. П. Косинцева. М.: КНОРУС, 2014. 216 с.
Инвестиции в России. 2015: Стат.сб./ Росстат. - М., И58 2015. – 190 с
Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Экономическое развитие Росси - №1. 2014. С. 28-31
Лобанов М. Специфика взаимных прямых инвестиций России и стран «пояса соседства» // Общество и экономика. - 2012. - N 12. - С.60-78.
Монастырский Е.А. Иностранные инвестиции как инструмент развития российской экономики / Е.А.Монастырский, В.М.Саклаков // Инновации. - 2013. - N 11. - С.47-55.
Орлова Е.Р. Анализ инвестиционной привлекательности секторов экономики и регионов России / Е.Р.Орлова, М.П.Фролова, И.Е.Бочарова // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. - 2013. - N 35. - С.36-43.
Российская экономика в 2015 году. Тенденции и перспективы. (Вып. 37) / [В. Мау и др.; под ред. Синельникова-Мурылева С.Г. (гл. ред.), Радыгина А.Д.]; Ин-т экономической политики им. Е.Т. Гайдара. – М.: Изд-во Ин-та Гайдара, 2016. – 472 с.
Сайт Минэкономравзития РФ: http://www.economy.gov.ru/

ПРИЛОЖЕНИЕ

Размеры, денежные потоки и накопленная доходность иностранных
фондов,
специализирующихся на инвестициях в Россию, Китай, Индию, Бразилию, ЮАР, Республику Корея, Индонезию и Мексику, с января 2000 г. по декабрь 2015 г.


Источник: расчеты Института Гайдара по данным ресурса EPFR

Александров Г.А. Инвестиционный климат и инвестиционные риски: методология анализа взаимосвязи и оценки / Г.А.Александров, И.В.Вякина, Г.Г.Скворцова // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. - 2014. - N 21. - С.2-22.
Александров Г.А. Инвестиционный климат и инвестиционные риски: методология анализа взаимосвязи и оценки / Г.А.Александров, И.В.Вякина, Г.Г.Скворцова // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. - 2014. - N 21. - С.2-22.
Басенко Я.С. Понятие, признаки и состав коллективных инвесторов / Я.С.Басенко, И.А.Алексеева // Деньги и кредит. - 2012. - N 2. - С.56-63.
Басенко Я.С. Понятие, признаки и состав коллективных инвесторов / Я.С.Басенко, И.А.Алексеева // Деньги и кредит. - 2012. - N 2. - С.56-63.
Захаров В. Иностранные инвестиции в экономику России: за и против / В.Захаров, Е.Голикова // Пробл. теории и практики управл. - 2012. - N 3. - С.120-125.
Орлова Е.Р. Анализ инвестиционной привлекательности секторов экономики и регионов России / Е.Р.Орлова, М.П.Фролова, И.Е.Бочарова // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. - 2013. - N 35. - С.36-43.
Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Экономическое развитие Росси - №1. 2014. С. 28-31
Иностранные инвестиции: учеб. пособие / под ред. А. П. Косинцева. М.: КНОРУС, 2014. - 101 с.
Монастырский Е.А. Иностранные инвестиции как инструмент развития российской экономики / Е.А.Монастырский, В.М.Саклаков // Инновации. - 2013. - N 11. - С.47-55.
Россия и мир: 2016. Экономика и внешняя политика. Ежегодный прогноз / Рук. проекта – А.А. Дынкин, В.Г. Барановский. – М.: ИМЭМО РАН, 2015. – 147 с.
Аганбегян А.Г. России требуется политика форсированных и эффективных инвестиций // ЭКО. - 2014. - N 7. - C.6-11.
Составлено по: Сайт Минэкономравзития РФ: http://www.economy.gov.ru/

Россия и мир: 2016. Экономика и внешняя политика. Ежегодный прогноз / Рук. проекта – А.А. Дынкин, В.Г. Барановский. – М.: ИМЭМО РАН, 2015. – 147 с.
Россия и мир: 2015. Экономика и внешняя политика. Ежегодный прогноз / Рук. проекта – А.А. Дынкин, В.Г. Барановский. – М.: ИМЭМО РАН, 2014. – 166 с.
Мониторинг прямых инвестиций России, Беларуси, Казахстана и Украины в странах Евразии — 2014. – ЦИИ ЕАБР, 2014. – 66 с
Абрамов А. Долгосрочные портфельные инвестиции: новый взгляд на доходность и риски / А.Абрамов, А.Радыгин, М.Чернова // Вопросы экономики. - 2015. - N 10. - C.54-77.
Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ 2014. – ЦИИ ЕАБР, 2014. – 44 с.
Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ 2014. – ЦИИ ЕАБР, 2014. – 44 с.
Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ 2014. – ЦИИ ЕАБР, 2014. – 44 с.
Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ 2014. – ЦИИ ЕАБР, 2014. – 44 с.
Российская экономика в 2015 году. Тенденции и перспективы. (Вып. 37) / [В. Мау и др.; под ред. Синельникова-Мурылева С.Г. (гл. ред.), Радыгина А.Д.]; Ин-т экономической политики им. Е.Т. Гайдара. – М.: Изд-во Ин-та Гайдара, 2016. – 472 с.









2


Виды иностранных инвестиций

Портфель реальных проектов

Финансовые инвестиции

Интеллектуальные инвестиции

Высокодоходные и высокорисковые

Среднедоходные и среднерисковые


Низкодоходные и низкорисковые


Высокодоходные и высокорисковые


Среднедоходные и среднерисковые



Низкодоходные и низкорисковые


Высокодоходные и высокорисковые


Среднедоходные и среднерисковые



Низкодоходные и низкорисковые