Вариант указан в файле

Критерий эффективности инвестицийпоPI:PI > 1- инвестиционный проект считается эффективным;PI < 1- инвестиционный проект неэффективен;PI = 1- проект не является ни прибыльным, ни убыточным.DPP - это срок, требуемый для возврата вложенных инвестиций в проект за счет чистого денежного потока с учетом ставки дисконтирования.Под сроком окупаемости с дисконтированием понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме наращенных инвестиций.IRR определяется как пороговое значение ставки дисконтирования, при которой сумма инвестиций становится равной текущей дисконтированной стоимости будущих доходов и, соответственно, их разность равна нулю.IRR находят из условия NPV = 0.Критерий оценки инвестиционного проекта по IRR: :IRR> минимальной доходности (СС)- инвестиционный проект считается эффективным; IRR< CC -инвестиционный проект неэффективен;IRR= CC -«нулевой проект».Резерв безопасности проекта- это разница между IRRи г.Для расчета показателей эффективности требуется корректировка денежных потоков приведенных ранее в частиучета налогообложения продажи оборудования по остаточной стоимости, так же исключении денежных потоков от финансовой деятельности.Скорректированный денежный инвестиционный поток инвестиционного проекта приведен в таблице 6.Таблица – Инвестиционный денежный поток инвестиционного проектаПоказатели0123456789Инвестиции-5 285 210,00-2 265 090,000,000,000,000,000,000,000,000,00Доход0,000,00442 814,661 322 809,461 796 444,262 318 686,642 892 848,636 180 001,816 968 759,4411 084 104,48Денежный поток-5 285 210,00-2 265 090,00442 814,661 322 809,461 796 444,262 318 686,642 892 848,636 180 001,816 968 759,4411 084 104,48Накопленный денежный поток-5 285 210,00-7 550 300,00-7 107 485,34-5 784 675,88-3 988 231,62-1 669 544,981 223 303,657 403 305,4614 372 064,9025 456 169,38Коэффициент дисконтирования1,000,840,710,590,500,420,350,300,250,21Дисконтированный денежный поток-5 285 210,00-1 902 675,60314 398,41780 457,58898 222,13973 848,391 012 497,021 854 000,541 742 189,862 327 661,94Накопленный дисконтированный денежный поток-5 285 210,00-7 187 885,60-6 873 487,19-6 093 029,61-5 194 807,48-4 220 959,09-3 208 462,07-1 354 461,53387 728,332 715 390,27 По скорректированному денежному потоку рассчитаны следующие показатели эффективности:NPV = 2 715 390,27 руб.PI = 1,38.DPP (точно с учетом приведения денежных потоков впервому, а не нулевому периоду реализации инвестиционного проекта) = 7 лет 2 месяца.Внутренняя норма доходности рассчитывается на основе линейной интерполяции в точке перемены знака функции зависимости NPVот ставки дисконтирования. График зависимости приведен на рисунке 3.Рисунок – График зависимости NPVинвестиционного проекта от ставки дисконтированияПо графику можно видеть, что NPV меняет знак между ставкой дисконтирования 26 и 30 процентов, расчетное значение IRR = 27,64 процента, то есть доходность рассматриваемого проекта составляет не менее 27,6 процентов годовых при сохранении заданных условий.Запас прочности по проекту составляет 8,64 процента.СОСТАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОГО ПРОФИЛЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТАГрафическое отображение динамики показателей кумулятивных денежных поступлений, показателей чистой текущей стоимости нарастающим итогом при принятой норме дисконта, представляет собой так финансовый профиль проекта.Финансовый профиль инвестиционного проекта в табличной форме приведен в таблице 7.Таблица – Финансовый профиль инвестиционного проектаГодДенежный поток по годам,Кумулятивный денежный поток без диск. (нарастающим итогом),Кд при r %Дисконтиро ванный денежный поток по годам,Кумулятивный денежный поток с дисконтированием (нарастающим итогом),0-5 285 210,00-5 285 210,001,00-5 285 210,00-5 285 210,001-2 265 090,00-7 550 300,000,84-1 902 675,60-7 187 885,602442 814,66-7 107 485,340,71314 398,41-6 873 487,1931 322 809,46-5 784 675,880,59780 457,58-6 093 029,6141 796 444,26-3 988 231,620,50898 222,13-5 194 807,4852 318 686,64-1 669 544,980,42973 848,39-4 220 959,0962 892 848,631 223 303,650,351 012 497,02-3 208 462,0776 180 001,817 403 305,460,301 854 000,54-1 354 461,5386 968 759,4414 372 064,900,251 742 189,86387 728,33911 084 104,4825 456 169,380,212 327 661,942 715 390,27Диаграмма финансового профиля инвестиционного проекта приведена на рисунке 4.Рисунок – Диаграмма финансового профиля инвестиционного проектаРАСЧЕТ ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПО ПРОИЗВОДИМЫМ ДЕТАЛЯМТочка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.Без установления минимального требуемого объема производства деталей, точка безубыточности рассчитывается по каждой детали отдельно.Для детали №753-08 точка безубыточности в первый производственный год составляет 6 597 штук, в последующие года этот уровень будет снижаться ввиду того, что цена, ожидаемо, растет быстрее затрат. Графическая иллюстрация приведена на рисунке 5.Рисунок – Диаграмма выручки и затрат для детали №753-08Для детали №753-58 точка безубыточности в первый производственный год составляет 7 966 штук, в последующие года этот уровень так же будет снижаться ввиду того, что цена, ожидаемо, растет быстрее затрат. Графическая иллюстрация приведена на рисунке 6.Рисунок – Диаграмма выручки и затрат для детали №753-58ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИННОГО ПРОЕКТАВ результате проведенного анализа рассматриваемого инвестиционного проекта можно сделать вывод, что проект является эффективным, его реализация будет целесообразна для инвестора. Об этом свидетельствуют показатели, приведенные в таблице 8.Таблица ПоказательОбозначениеЗначениеЧистая текущая стоимость, руб.NPV2 715 390Индекс рентабельностиPI1,38Дисконтированный срок окупаемости(точно)DPP7 лет 2 мес.Внутренняя норма рентабельности, %IRR27,64ЗАКЛЮЧЕНИЕНа основании проведенной работы можно констатировать следующее:Оценку эффективности инвестиционного проекта целесообразно проводить по системе критериев с учетом разновременной стоимости денег (дисконтирования).При учете денежных потоков инвестиционного проекта необходимо четко разделять инвестиционную, финансовую и текущую деятельности.Основнымикритериями оценки эффективности инвестиционного проекта являются:чистая текущая стоимость (NetPresentValue, NPV);индексрентабельности(Profitability Index, PI);дисконтированный срок окупаемости (Discounted Pay-Back Period, DPP);внутренняянормарентабельности(Internal Rate of Return, IRR). Указанные показатели оценки эффективности инвестиционной деятельности позволяют оценить эффективность проекта в сравнении с аналогами с иными денежными потоками.Рассматриваемый проект является эффективным, его реализация будет целесообразна.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫБасовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 241 c.Бишаева, А.А. Экономическая оценка инвестиций.Учебное пособие для ВУЗов / А.А. Бишаева. - М.: КноРус, 2010. - 312 c.Герасименко, А.П. Экономическая оценка инвестиций / А.П. Герасименко. - М.: КноРус, 2011. - 304 c.Касьяненко, Т.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебник и практикум / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 559 c.Ковалёва, Т.М. Коммерческая оценка инвестиций / Т.М. Ковалёва. - М.: КноРус, 2012. - 704 c.Кукукина, И.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / И.Г. Кукукина, Т.Б. Малкова. - М.: КноРус, 2011. - 304 c.Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.