Корпоративное управление, инвестиционные риски и стоимость компании: практический опыт

Предметом деятельности ПАО «Стройиндустрия», согласно уставу является:- строительство, реконструкция и ремонт объектов жилищного и производственного назначения;- строительство, ремонт автодорог;- торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая деятельность;- производство строительных материалов.Целью создания и деятельности компании, согласно уставу компании, является извлечение прибыли.Организационная структура ПАО «Стройиндустрия» представлена на рисунке 2.1.Рисунок. 2.1. Организационная структура ПАО «Стройиндустрия»По рисунку 2.1. можно отметить, что в ПАО «Стройиндустрия» имеется четыре отдела:- коммерческий отдел;- бухгалтерский отдел;- строительный отдел;- гараж.Ведение строительной деятельности невозможно без наличия основных средств – машин, оборудования.Основные средства представляют собой совокупность материально-вещественных объектов, действующих в неизменной натуральной форме в течение длительного периода и используемых в производстве продукции, при выполнении работ либо для управления организацией.2.2. Оценка эффективности деятельности и риски ПАО «Стройиндустрия»Рассмотрим ниже технико-экономические показатели работы предприятия ПАО «Стройиндустрия» за 2014-2016 годы и проведем сравнительный анализ (табл. 2.1).Таблица 2.1.Технико-экономические показатели ПАО «Стройиндустрия» за период 2014-2016Показатель2014 год2015 год2016 годОтклонение, +/-Отклонение, %2014 г. к 2015 г.2015 г. к 2016 г.2014 г.2015 г. к 2016 г.к 2015 г.1. Выручка, тыс. руб.14562156951780411332109107,78113,442. Себестоимость, тыс. руб.10128113111341311832102111,68118,583. Рентабельность основной деятельности, %31,6727,3123,56-4,36-3,7586,2386,274. Затраты на оплату труда, тыс. руб.49565178521422236104,48100,705. Фондоотдача основных средств36,3137,2839,040,971,76102,66104,73В результате сравнительно анализа технико-экономических показателей предприятия ПАО «Стройиндустрия» на лицо скачкообразное развитие. В период 2014 - 2015 года произошло улучшение финансового положения ПАО «Стройиндустрия» по всем статьям данных показателей. Так выручка ПАО «Стройиндустрия» увеличилась на 1133 тыс. рублей. Себестоимость ПАО «Стройиндустрия» увеличилась на 1183 тыс. руб. Снижение себестоимости не привело к росту рентабельности предприятия ПАО «Стройиндустрия» в целом к концу 2015 года, в том числе рентабельность основной деятельности снизилась на 1,35%. Для 2015 - 2016 года характерно увеличение выручки на 2109 тыс.руб.. Основополагающей тенденцией данного периода можно считать увеличением себестоимости ПАО «Стройиндустрия», по сравнению с предыдущим периодом, рост себестоимости на 2102 тыс. руб.Для оценки эффективности деятельности предприятия используют группу показателей рентабельности.Результаты расчета показателей рентабельности ПАО «Стройиндустрия» за 2014 – 2016 гг. представлены в таблице 2.2.Таблица 2.2Расчет показателей рентабельности ПАО «Стройиндустрия» за 2014 – 2016 гг.ПоказательРасчет2014 год2015 год2016 годТемп роста, %Рентабельность продаж, % Прибыль от продаж / Выручка х 10027,924,9422,0679,1Чистая маржа, % Чистая прибыль / Выручка*10022,0319,6917,7580,6Рентабельность основной деятельности, % Прибыль от продаж / Себестоимость проданных товаров х 10040,1334,629,272,8Рентабельность активов (брутто), % Прибыль до н/о и % / Активы*10059,0162,7558,4599,1Рентабельность собственного капитала, % Прибыль чистая /Капитал собственный*100135,53148,77152,14112,3Все показатели рентабельности предприятия ПАО «Стройиндустрия» тенденцию снижения. Рентабельность продаж ПАО «Стройиндустрия» за анализируемый период снизилась на 20,9%. Это связано со снижением выручки от продаж и увеличением себестоимости, а значит, в управленческой политике предприятия ПАО «Стройиндустрия» необходимо проанализировать выгодность выпускаемой продукции, регионов сбыта, сегментов рынка и т.д. рентабельность активов снизилась с 59,01% до 58,45%., рентабельность собственного капитала ПАО «Стройиндустрия» составила в 2016 году 152,14%, ростсоставил 12,3%.На наш взгляд целесообразным представляется показать дерево проблем ПАО «Стройиндустрия», данные рисунка 2.2.Недостаточно эффективная работаООО «Стройиндустрия»Не полная загрузка производственной мощностиНестабильность рынка продажРост себестоимости товарной продукцииНесовершенст-во структуры отдела маркетинга, не способствующей поиску новых изделийУстаревшее оборудованиеПере-расход электроэнергииВысокая доля пос-тоянных расходовРост транс-портных расходовОтсу-тствие продаж в странах СНГ Отсутствие новых видов товарной продукцииРис. 2.2. Дерево проблем ПАО «Стройиндустрия»Дерево решений ПАО «Стройиндустрия» представлено на рисунке 6. Используя дерево решений, руководитель находит путем возврата от второй точки к началу наиболее предпочтительное решение – наращивание производственных мощностей ПАО «Стройиндустрия».Повышение эффективности производственной деятельности ООО «Стройиндустрия»Увеличение доли рынка продажСнижение себестоимости товарной продукцииМаксимальное использование производственных площадейРеализация путем выделениявспомога-тельных цехов в самостоятельные дочерние предприятия Возможность выбора покупкиуслуг у дочерней компании и сторонних организацийВведение группы промышленно-го маркетингаПроведение маркетинговых исследованийПокупка нового оборудованияРис. 2.3. Дерево решений ПАО «Стройиндустрия»Предложим следующий проект. Основная цель оценки проекта – это обоснование его коммерческой состоятельности, что предполагает полное возмещение вложенных средств и получение прибыли в перспективе. ЗАКЛЮЧЕНИЕКорпоративное управление вносит значительный вклад в создание конкурентоспособного промышленного сектора, который является фундаментом экономического роста. Огромная трата реальных инвестиционных, людских и материальных ресурсов отражает поведение корпоративных инсайдеров по самораспределению и поиску ренты. Усовершенствованное корпоративное управление позволяет ограничивать такое поведение и преодолевать препятствия на пути роста производительности. Из всего сказанного, можно сделать вывод, что существует много разных видов инвестиционных рисков, с которыми каждый из нас встречается. Все эти риски вызваны не только внутренними причинами, которые возникают внутри одной компании или определенной сфере деятельности, но и внешними, вызванными изменениями в мировой экономике в целом. Именно поэтому перед тем, как инвестировать свои средства в тот или иной проект, следует проанализировать ситуацию, которая складывается на рынке в данный момент и какая предвидится в ближайшее будущее, помимо этого надо изучить и законодательство, которое относится к сфере деятельности выбранной вами компании, так как его изменение может принести потери. Но нельзя ограничиться лишь данным анализом, ведь полностью застраховать себя от риска и уж тем более избежать его, нельзя. Именно поэтому надо уметь управлять рисками. Обычно для каждого вида риска существует свой метод управления. [11, с. 25]. По нашему мнению, очень разумно воспользоваться таким способом, как диверсификация. Ведь инвестировав свои средства, например, сразу в несколько отраслей, можно значительно снизить риск ваших потерь вследствие упадка одной из них. И, конечно же, необходимо провести оценку инвестиционных рисков, чтобы более точно понять, какая вероятность наступления того или иного события более вероятна. Подводя итог, следует сказать, что инвестиционная деятельность неразрывно связана с риском. Именно поэтому так важно уметь сократить риски или предотвратить их. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫГражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (30 ноября 1994 года N 51 -ФЗ) // СПС «Гарант».Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями) // СПС «Гарант».Федеральный закон от 30 ноября 1995 г. № 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах» // СПС «Гарант».Альгин А.П. Грани экономического риска. М.: Знание, 2015. 344с.Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческих банков. М.: Логос, 2014. – 344 с. Власов А. Рискменеджмент: система управления потенциальными потерями // Бизнес. 2013. № 5. С.2532. Ивлиев С.В. Системы управления рисками в решении стратегических и тактических задач банка / Банковские технологии, № 04, с. 34, М., 2016. Киселева И.А., Симонович Н.Е. Оценка рисков с учетом влияния человеческого фактора / Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 2 (353) , сс. 2127 Киселева И.А. Модели банковских рисков. – Учебное пособие / М., МЭСИ, 2016. 155 с. Киселева И.А. Методологические аспекты управления банковскими рисками / Финансовый менеджмент, 2015. № 1. С. 1326. Киселева И.А. Моделирование оценки рисков в процессе принятия банковских решений / Аудит и финансовый анализ, № 1, 2016, с.118124. Киселева И.А. Моделирование рисковых ситуаций. – Учебное пособие / Евразийский открытый институт, М., МЭСИ, 2015. 152 с. Киселева И.А., Симонович Н.Е. Оптимальное распределение финансовых средств индивидуальным инвестором / Аудит и финансовый анализ. 2014. № 5. С. 195198. Киселева И.А., Симонович Н.Е. Принятие решений в условиях риска: психологические аспекты / Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. № 18. С. 2329. Киселева И.А., Искаджян С.О. Особенности стратегии ценообразования в сфере коммерческих услуг / Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2016. № 21. С. 26. Киселева И.А., Трамова А.М. Моделирование инвестиционной привлекательности туристической отрасли региональной экономики (на примере КабардиноБалкарской Республики) / Аудит и финансовый анализ. 2015. № 5. С. 241246. Константинов А. Портфельное инвестирование на российском рынке акций.//Финансист,2013, №8, с. 2831.Третьякова, Е.П. Теория организации /Е.П. Третьякова -М.: КноРус, 2016 -224 сХраброва И.А. Корпоративное управление: вопросы интеграции / И.А. Храброва. – М.: Наука и техника, 2016. – 198 с. García-Salmones L. and J.Z. Yin. 2014. Developing Adaptability for New Competitive Advantage. Asian Journal of management and innovation, June-December: 61 – 73.