Экономический потенциал организации: методы оценки и анализа

В процессе работы над рекомендациями автор следовал правилу: финансовая логика должна быть единой по всему горизонту аналитических исследований.
При этом есть понимание условия, что финансовый аналитик имеет право на свою позицию, если он располагает возможностью ее аргументированного обоснования. Обоснованность данных рекомендаций проверяется методом сопоставления, когда значения показателя, полученные по различным вариантам, моделям расчета, должны быть одинаковыми, они должны сходиться.
Отклонения можно считать приемлемыми, если они не превышают 5%, допускаемых в бухгалтерском учете. При этом не возникает сомнений в том, что более достоверным следует считать значение показателя рентабельности собственного капитала.
В связи с этим результат расчета этого же показателя по расширенной модели с использованием значения ЭФР должен сходиться с результатом расчета по прямому методу (последняя формула).
Обобщение изложенного материала позволяет констатировать значимость точного расчета реального, фактического ЭФР, который является одним из элементов, блоков, формирующих локальный информационный потенциал экономического роста в составе стратегического.
Основываясь на результатах расчета подтвержденного эффекта финансового рычага, специалист получает информацию для формирования следующих оценок и суждений.
1. Оценка уровня финансового риска при существующей схеме финансирования всех видов деятельности. Допустимый уровень риска соответствует положительному значению эффекта, нулевое или отрицательное значение ЭФР сигнализирует об уровне риска выше среднего или о его критическом уровне, т. е. о наличии реальной угрозы потери платежеспособности в ближайшей перспективе.
Оценка запаса финансовой прочности, резерва финансовой устойчивости. Чем выше значение дифференциала рычага, который рассчитывается как разница между экономической рентабельностью активов и средней процентной ставкой за кредит, тем больше возможностей у организации сохранить такие ценные качества, как самоокупаемость и самофинансирование, при ухудшении конъюнктуры сырьевого, товарного или финансового рынков.
3. Оценка финансового потенциала по заемным средствам при реализации финансовой стратегии, выступающей гарантом достижения стратегических целей развития.
Если фактический ЭФР приблизился к предельному, пороговому значению, например в диапазоне 1/2–2/3 экономической рентабельности активов, то дальнейшая финансовая активность организации в вопросах расширения объемов внешних заимствований нецелесообразна и сомнительна.
Можно говорить об истощении финансового потенциала по данному источнику. Невнимание к этому индикатору может привести к разрушительным процессам: вместо генерирования дополнительной прибыли на собственный капитал будут генерироваться критические финансовые риски. По аналогии с предыдущим материалом такое состояние экономики организации целесообразно обозначать как точку предела, которая сигнализирует о такой экономической ситуации, когда дальнейший рост плеча рычага можно рассматривать только при условии повышения рентабельности активов (операционной эффективности).
Таким образом, зависимость ЭФР от многих факторов как внутренней, так и внешней среды функционирования организации определяет необходимость постоянного мониторинга фактического значения показателя, в том числе оперативного финансового контроля над колебаниями значений дифференциала рычага. Представленные рекомендации позволят эффективно выполнять эту функцию финансового управления, так как они работают на повышение качества информационного обеспечения финансового менеджмента.

Заключение

В данной работе рассматриваются проблемы развития экономического потенциала организации.
Исследование сущности экономического потенциала организации позволило сделать вывод, что существуют два принципиально разных подхода к характеристике экономического потенциала организации. Один из таких подходов называется ресурсным и его смысл заключается в том, что организация должна стремиться использовать максимально эффективно свои ресурсы, а с другой стороны является важным использование капитала организации.
Поэтому уровень обеспеченности организации ресурсами и капиталом можно оценить, проведя анализ динамики и структуры баланса организации, а эффективность его использования с помощью анализа абсолютных и относительных показателей финансовых результатов.
В данной работе дается оценка обеспеченности и эффективности использования экономического потенциала ОАО «РЖД» - компании, которая занимается оказанием транспортных услуг.
Проведенный анализ свидетельствует, что ОАО «РЖД» рентабельное предприятие. Однако оно имеет проблемы с ликвидностью и финансовой устойчивостью из-за нерациональной структуры имущества и капитала. Одним из факторов, который усугубляет данную проблему, являются невыгодные условия кредитования, на которые данная организация соглашается. Поэтому наиболее актуальной проблемой для рассматриваемого предприятия является поиск наиболее выгодных источников финансирования его деятельности, в том числе за счет улучшения механизма использования прибыли.
Пути повышения экономического по выделенным источникам рассматриваются по трем видам потенциала: повышение трудового потенциала, повышение производственного потенциала и повышение финансового потенциала.
Пути повышения финансового потенциала.
1.Повышние финансового потенциала за счет увеличения уставного и добавочного капитала зависит от того, насколько данное предприятие привлекательно для инвестиций и согласны ли инвесторы осуществлять дополнительные вложения в его развитие.
2. Повышение за счет государственных субсидий, дотаций и других форм государственной помощи организациям может осуществлять государственным предприятиям или организациям, либо в рамках государственной программы. Для отдельных предприятий могут быть предусмотрены дотации и налоговые кредиты.
3. Повышение финансового потенциала за счет увеличения заемного капитала целесообразно, когда у предприятия не достаточно собственных источников для развития.

Список использованных источников

Булыгин А. Д. Роль стратегического управления в современных условиях// Директор. – 2013. – № 2. – с.23
Бойдейл Т. Как улучшить управление организацией: пособие для руководителей. – М.: АО «ИНФРА – М» - АОЗТ «Премьер», 2013. – 204 с.
Бурылова И.Г. Система оценки действующих стратегий на предприятии// Менеджмент в России и за рубежом. – 2014. - №5. – с. 67
Вихансий О.С. Менеджмент. – М.:ИНФРА-М, 2013
Гуреева А.Н. Формирование стратегии развития// Менеджмент в России и за рубежом. – 2015. - №2. – с. 33
Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: ООО «Бизнес-школа Интел-синтез», 2013. – 498 с.
Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учеб. для вузов. – 5-е изд.,перераб . и доп. – Мн .; Выш.шк ., 2016. – 430 с.
Козырев В.М. Основы современной экономики. – М., 2016. 562 с.
Официальный сайт ОАО «РЖД» - http://www.rzd.ru/
Раскрытие информации о деятельности ОАО «РЖД» /http://www.e-disclosure.ru/PORTAL/COMPANY.ASPX?ID=4543




Приложения

Приложение 1
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «РЖД» за 2014-2016 годы
Показатели Значения, млн. руб. Изменения, млн. руб. Темпы прироста, % 2014 год 2015 год 2016 год 2015/2014 2016/2015 2016/2014 2015/2014 2016/2015 2016/2014 Внеоборотные активы Нематериальные активы 10585 11942 12406 1357 464 1821 12,82 3,89 17,20 Результаты исследований и разработок 1643 918 979 -725 61 -664 -44,13 6,64 -40,41 Основные средства 3741938 3985072 4669165 243134 684093 927227 6,50 17,17 24,78 Доходные вложения в материальные ценности 199578 204482 221383 4904 16901 21805 2,46 8,27 10,93 Финансовые вложения 444917 429799 426169 -15118 -3630 -18748 -3,40 -0,84 -4,21 Прочие внеоборотные активы 49737 51267 51292 1530 25 1555 3,08 0,05 3,13 Отложенные налоговые активы 8899 7948 6402 -951 -1546 -2497 -10,69 -19,45 -28,06 Итого по разделу 1 4457297 4691428 5387796 234131 696368 930499 5,25 14,84 20,88 Оборотные активы Запасы 68997 61982 65682 -7015 3700 -3315 -10,17 5,97 -4,80 НДС 3279 5045 1372 1766 -3673 -1907 53,86 -72,80 -58,16 Дебиторская задолженность 122718 135325 121983 12607 -13342 -735 10,27 -9,86 -0,60 Финансовые вложения 2813 6957 419 4144 -6538 -2394 147,32 -93,98 -85,10 Денежные средства 86097 138114 85130 52017 -52984 -967 60,42 -38,36 -1,12 Прочие оборотные активы 105543 18260 21324 -87283 3064 -84219 -82,70 16,78 -79,80 Итого по разделу 2 389447 365683 295910 -23764 -69773 -93537 -6,10 -19,08 -24,02 Баланс 4846744 5057111 5683706 210367 626595 836962 4,34 12,39 17,27 Капитал и резервы Уставный капитал 1972223 2091213 2144315 118990 53102 172092 6,03 2,54 8,73 Переоценка внеоборотных активов 1245923 1243346 1762668 -2577 519322 516745 -0,21 41,77 41,47 Добавочный капитал 10057 -55000 23348 -65057 78348 13291 -646,88 -142,45 132,16 Резервный капитал 13663 13663 13678 0 15 15 0,00 0,11 0,11 Продолжение приложения 1
Нераспределенная прибыль 274342 277171 286516 2829 9345 12174 1,03 3,37 4,44 Итого по разделу 3 3516208 3570393 4230525 54185 660132 714317 1,54 18,49 20,31 Долгосрочные обязательства Заемные средства 715711 900427 829096 184716 -71331 113385 25,81 -7,92 15,84 Отложенные налоговые обязательства 89999 113635 116279 23636 2644 26280 26,26 2,33 29,20 Итого по разделу 4 805710 1014062 945375 208352 -68687 139665 25,86 -6,77 17,33 Краткосрочные обязательства Заемные средства 140509 88491 91908 -52018 3417 -48601 -37,02 3,86 -34,59 Кредиторская задолженность 305644 342279 374812 36635 32533 69168 11,99 9,50 22,63 Доходы будущих периодов 37192 7687 6819 -29505 -868 -30373 -79,33 -11,29 -81,67 Оценочные обязательства 39539 32387 31903 -7152 -484 -7636 -18,09 -1,49 -19,31 Прочие краткосрочные обязательства 1942 1812 2364 -130 552 422 -6,69 30,46 21,73 Итого по разделу 5 524826 472656 507806 -52170 35150 -17020 -9,94 7,44 -3,24 Баланс 4846744 5057111 5683706 210367 626595 836962 4,34 12,39 17,27
Приложение 2
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах ОАО «РЖД» за 2014-2016 годы
Показатели Значения, млн. руб. Изменения, млн. руб. Темпы прироста, % 2014 год 2015 год 2016 год 2015/2014 2016/2015 2016/2014 2015/2014 2016/2015 2016/2014 Выручка 1401729 1510757 1577465 109028 66708 175736 7,78 4,42 12,54 Себестоимость 1343160 1302234 1335027 -40926 32793 -8133 -3,05 2,52 -0,61 Валовая прибыль 58569 208523 242438 149954 33915 183869 256,03 16,26 313,94 Коммерческие расходы 73 64 71 -9 7 -2 -12,33 10,94 -2,74 Управленческие расходы 0 124867 125194 124867 327 125194   0,26   Управленческие и коммерческие расходы 73 124931 125265 124858 334 125192 171038,36 0,27 171495,89 Прибыль от продаж 58496 83592 117173 25096 33581 58677 42,90 40,17 100,31 Доходы от участия в других организациях 16681 2871 3953 -13810 1082 -12728 -82,79 37,69 -76,30 Проценты к получению 2910 11767 9161 8857 -2606 6251 304,36 -22,15 214,81 Проценты к уплате 34693 64511 64228 29818 -283 29535 85,95 -0,44 85,13 Прочие доходы 232861 369341 113982 136480 -255359 -118879 58,61 -69,14 -51,05 Прочие расходы 315493 378099 136420 62606 -241679 -179073 19,84 -63,92 -56,76 Доходы от прочей деятельности 252452 383979 127096 131527 -256883 -125356 52,10 -66,90 -49,66 Расходы от прочей деятельности 350186 442610 200648 92424 -241962 -149538 26,39 -54,67 -42,70 Убыток от прочей деятельности -97734 -58631 -73552 39103 -14921 24182 -40,01 25,45 -24,74 Прибыль/убыток до налогообложения -39238 24961 43621 64199 18660 82859 -163,61 74,76 -211,17 Текущий налог на прибыль 163 0 29559 -163 29559 29396 -100,00   18034,36 Чистая прибыль/убыток -44078 318 6500 44396 6182 50578 -100,72 1944,03 -114,75
Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: ООО «Бизнес-школа Интел-синтез», 2013. –с.82.
Козырев В.М. Основы современной экономики. – М., 2016. - с.129.
Булыгин А. Д. Роль стратегического управления в современных условиях// Директор. – 2013. – № 2. – с.23.
Официальный сайт ОАО «РЖД» - http://www.rzd.ru/
Раскрытие информации о деятельности ОАО «РЖД» /http://www.e-disclosure.ru/PORTAL/COMPANY.ASPX?ID=4543
Официальный сайт ОАО «РЖД» - http://www.rzd.ru/
Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учеб. для вузов. – 5-е изд.,перераб . и доп. – Мн .; Выш.шк ., 2016. – с.215.
Бойдейл Т. Как улучшить управление организацией: пособие для руководителей. – М.: АО «ИНФРА – М» - АОЗТ «Премьер», 2013. – с.151.
Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учеб. для вузов. – 5-е изд.,перераб . и доп. – Мн .; Выш.шк ., 2016. –с.289.
Булыгин А. Д. Роль стратегического управления в современных условиях// Директор. – 2013. – № 2. – с.23.
Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: ООО «Бизнес-школа Интел-синтез», 2013. –с.138.
Козырев В.М. Основы современной экономики. – М., 2016. - с.412.









2


Рыночный потенциал.
Включает в себя возможности промышленной организации за счет имеющихся маркетинговых наработок осуществлять сбыт и продвижение продукции

Финансовый потенциал.
Включает в себя собственные и заемные финансовые средства и возможности их использования в хозяйственной деятельности.

Производственный потенциал.
Включает в себя материально-вещественные средства и возможности их использования при производстве продукции.

Экономический потенциал предприятия

Трудовой потенциал.
Включает в себя совокупность трудовых потенциалов всех функциональных видов деятельности

Экологический потенциал.
Включает в себя возможности предприятия осуществлять хозяйственную деятельность, сохраняя экосистему

Научно-технический потенциал.
Включает в себя возможности организации развивать и внедрять результаты научно-технического прогресса.

Пути повышения экономического потенциала организации

Повышение трудового потенциала

Повышение производственного потенциала

Повышение финансового потенциала

Гос . субсидии дотации, налоговые кредиты и др.

Покупка новых машин и оборудования

Финансирование за счет кредитов

Увеличение уставного и добавочного
капитала

Повышение эффективности использования ресурсов

Обучение и развитие персонала организации

Повышение прибыли организации