Управление основным капиталом предприятий и корпораций

3. Проводится оценка стоимости собственных ресурсов компании, формируемых за счет разных источников. Итоговые результаты данной оценки позволяют заложить основу для последующей разработки решений в области управления в отношении определения альтернативных путей формирования основного капитала предприятия. 4. Необходимо обеспечить максимальный объем привлечения собственных средств за счет внутренних источников финансирования. Кроме того, необходимо определить возможности роста их величины за счет разных резервных источников. 5. Необходимо обеспечить требуемую величину привлечения основного капитала за счет внешних источников финансирования в случае, если не достигнут требуемый уровень собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. 6. Необходимо оптимизировать баланс внешних и внутренних источников финансирования основного капитала предприятия. Процесс оптимизации структуры основного капитала базируется на таких условиях как:обеспечение минимальной общей величины привлечения основного капитала предприятия; сохранение управления изначальными учредителями компании. В процессе осуществления финансового управления капиталом оптимизация лишь структуры основного капитала является недостаточным, важно рассчитать показатель целевой структуры совокупного капитала. Этот процесс базируется на следующих основных критериях:Минимизация цены капитала. Осуществляется первоначальная оценка стоимости заемного и основного капитала при разных условиях его привлечения и проведение различных вариантов расчетов средневзвешенной стоимости капитала.Максимизация уровня рентабельности. Анализ представляет собой расчеты, производимые различными способами, с применением коэффициента финансового левериджа. Минимизация финансовых рисков. Данный способ оптимизации структуры капитала непосредственно связан с процессом дифференцированного определения источников финансирования разных составляющих компонентов активов компании, в зависимости от отношения менеджеров компании или собственников к финансовым рискам. Важно отметить, что оценка эффективности управления основным капиталом компании проводится на базе анализа его рентабельности. Показатель рентабельности - это отношение суммы чистой прибыли и среднегодовой стоимости основного капитала предприятия.Далее изучим такие методы анализа рентабельности основного капитала предприятия, как факторная модель, представленная формулой «DuPont», а также анализ рентабельности основного капитала посредством применения эффекта финансового рычага (левериджа). Так, формула «DuPont» представляет собой взаимозависимость между рентабельностью основного капитала и ключевыми финансовыми показателями организации: прибыльностью продаж, оборачиваемостью совокупных активов и финансовым рычагом. Формула выглядит следующим образом: = (1) Провести более подробный анализ рентабельности основного капитала возможно посредством детального исследования причин изменения каждого показателя изучаемой факторной модели.На основании методики анализа доходности основного капитала с применением эффекта финансового рычага рентабельность можно представить следующей формулой: = (1-н) + ЭФР (2)В данной формуле доходность основного капитала определяется посредством воздействия таких факторов как: налоговый корректор (l – н), где н – ставка налога на прибыль, экономическая рентабельность - представляет собой результат принятия инвестиционных решений, а также эффект финансового левериджа (ЭФР) - является результатом принятия решений финансового характера. Следует отметить, что рассмотренная методика отражает возможность воздействия на доходность собственных средств и на величину чистой прибыли посредством привлечения заемных средств. В свою очередь, эффект финансового рычага (левериджа), появляющийся в результате расхождения между рентабельностью активов и стоимостью заемного капитала, определяет уровень дополнительной прибыли на основной капитал при том, что доля использования заемного капитала различна. ЭФР = (1-н) ( - i) (3)Данная формула расчета эффекта финансового рычага определяет три ключевых элемента: 1) налоговый корректор финансового рычага (1 – н), показывающий степень проявления эффекта финансового рычага, имеющий зависимость от конкретного уровня налогообложения прибыли; 2) дифференциал финансового рычага ( - i), определяющий разницу между показателем валовой рентабельности совокупных активов и средней величиной процента за привлеченные средства; 3) коэффициент финансового рычага (ЗК/СК), характеризующий величину заемных средств компании в расчете на единицу собственных средств.Следует отметить, что коэффициент финансового левериджа представляет собой рычаг, вызывающий отрицательный либо положительный эффект, который возникает в зависимости от соответствующего его дифференциала. Если значение дифференциала является положительным, то малейший прирост коэффициента финансового рычага приведет к увеличению показателя рентабельности основного капитала предприятия, а если значение дифференциала будет отрицательным, то прирост коэффициента финансового рычага приведет к снижению показателя рентабельности основного капитала предприятия. Таким образом, финансовый рычаг является важнейшей причиной как роста величины и уровня прибыли на основной капитал, так и возникновения финансового риска потери этой прибыли. Использование рассмотренных методов оценки эффективности использования основного капитала позволит лучше понять причины изменений его рентабельности, а также позволит принимать наиболее эффективные решения в процессе управления основным капиталом компании.В условиях формирования и развития рыночных отношений предприятия и организации должны формировать свои финансовые ресурсы самостоятельно. Одним из основополагающих источников формирования активов предприятия является основной капитал. Также, он представляет собой один из ключевых показателей финансовой устойчивости предприятия. Структура капитала, порядок функционирования, его характеристики, и другие условия, главным образом, определяют финансовое состояние предприятия, в связи, с чем на сегодняшний день неотъемлемой частью функционирования предприятия является разработка мероприятий по повышению эффективности использования основного капитала. Управление основным капиталом позволяет правильно сформировать финансовые ресурсы, которые обуславливают динамичное развитие предприятия, а также обеспечить их эффективное использование. Анализ эффективности использования основного капитала в российских организациях позволил определить основные мероприятия, направленные на повышение эффективности его использования.В условиях современной экономики, прибыль является главным источником социально-экономического развития организаций. Вместе с этим, данное явление связано с резким повышением интереса организаций в повышении доходов. Исходя из этого, механизм распределения прибыли на предприятиях необходимо строить так, чтобы способствовать формированию условий по наиболее эффективному использованию средств на развитие предприятия, учитывая при этом значения показателей уровней фондо- и энерговооруженности, производительности труда, оборачиваемости основных средств, и другие. Менеджменту предприятий важно овладеть методами распределения прибыли. Здесь необходимо принимать во внимание интересы сразу нескольких сторон: 1) предприятия – в целях стимулирования развития производства; государства – в целях оптимизации системы налогообложения; контрагентов – в целях осуществления экономических функций. В тоже время, механизм распределения необходимо построить таким образом, чтобы всесторонне способствовать росту эффективности использования основного капитала, а также стимулировать развитие новых форм хозяйствования. Кроме того, распределение чистой прибыли приведет к расширению деятельности предприятий за счет собственных, более дешевых источников финансирования. В тоже время снизятся финансовые затраты организаций на привлечение дополнительных источников финансирования.Также необходимо отметить, что руководству предприятий нужно разработать такие мероприятия, которые будут способствовать снижению суммы заемных источников. Для этого важно принимать во внимание принципы формирования основного капитала; к ним относятся следующие: 1. Процесс формирования величины и структуры собственных источников финансирования должен быть подчинен основным задачам обеспечения хозяйственной деятельности организации не только на первоначальном этапе, но и в течение всего периода его функционирования. Кроме того, руководство предприятия должно уделить особое внимание достижению эффективности деятельности на перспективу. В тоже время важно помнить, что перспективность деятельности может быть достигнута путем включения всех расчетов, связанных с формированием собственных средств в бизнес-план организации с последующим детальным анализом его исполнения. Исходя из этого, для повышения эффективности использования основного капитала организации на данном этапе необходимо проведение следующих мероприятий:– осуществление планирования в организации путем составления бизнес- планов;– составлять бизнес-планы с учетом перспектив развития хозяйственной деятельности организации; – проведение детального анализа хозяйственной деятельности, направленного на рост эффективности использования основного капитала.Важнейшей целью при составлении планов является максимизация прибыли, благодаря чему возможно обеспечение финансирования большего объема потребностей организации в процессе развития. Кроме того, необходимо принимать во внимание величину чистой прибыли. Основная цель максимизации чистой прибыли организации непосредственно связана с оптимизацией объема основного капитала.По мере становления и развития рыночных отношений главным методом прогнозирования стал метод обеспечения соответствующей прибыли на вложенный капитал. С помощью данного метода при прогнозировании решается задача сохранения и поддержания достигнутого уровня рентабельности основного капитала и его роста (в случае, если это предусмотрено стратегией предприятия). К факторам увеличения уровня рентабельности на вложенный капитал могут быть отнесены: рост объема реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг посредством ввода в действие дополнительных площадей, предоставления дополнительных услуг, оптимальной тактики в части ценообразования и управления финансовыми ресурсами, снижение издержек обращения. 2. Необходимо обеспечить соответствие объема основного капитала объему формируемых активов организации, так как совокупная потребность в капитале базируется на потребности в основных и внеосновных активах.3. Осуществлять детальный анализ деятельности организации, что позволит сформировать оптимальную структуру как общего, так и основного капитала с точки зрения эффективного их функционирования. При формировании структуры капитала также определяется доля заемного и основного. Оценку данной структуры не стоит недооценивать. Риск будет минимальным у тех организаций, которые ведут свою деятельность, главным образом, за счет основного капитала, однако доходность их деятельности является невысокой, в связи с тем, что эффективность использования заемного капитала, как правило, выше. Наиболее оптимальным вариантом формирования финансов предприятия принято считать такое соотношение: доля основного капитала должна быть больше или равна 60%, а доля заемного – меньше или равна 40%.В целях повышения эффективности использования основного капитала, а именно, увеличения коэффициента оборачиваемости основного капитала стоит осуществить следующие мероприятия: – сократить продолжительность производственного цикла посредством интенсификации производства (применение новейших технологий, автоматизации и механизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей организации, материальных и трудовых ресурсов и так далее);– улучшить организацию материально-технического снабжения для бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и снижение времени нахождения капитала в запасах; – ускорить процесс выполнения работ и оказания услуг, а также оформления расчетных документов; – сократить время нахождения средств в дебиторской задолженности;– повысить уровень маркетинговых исследований, которые направлены на ускорение продвижения продукции, услуг, работ и от производителя к потребителю (в частности: изучение рынка, совершенствование качества выполнения работ, оказания услуг, формирование оптимальной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и так далее) Таким образом, в целях повышения эффективности использования основного капитала на предприятиях необходимо: 1. Разработать механизм распределения прибыли;2. Создавать резервный капитал, резервы и фонды, предназначенные для покрытия непредвиденных убытков; 3. Обеспечить оптимальную структуру и величину основного капитала предприятия с позиции эффективного его функционирования; 4. Обеспечить высокоэффективное использование основного капитала в процессе его хозяйственной деятельности посредством ускорения процесса выполнения работ, оказания услуг и оформления расчетных документов 5. Осуществлять планирование и прогнозирование основного капитала с учетом результатов проведенного экономического анализа. В условиях лучшего использования основного капитала, предприятие обеспечивает повышение эффективности своего производства. Это помогает поддерживать необходимый технический уровень каждого предприятия, позволяет увеличивать объем производства продукции без дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость товаров за счет сокращения амортизации и затрат на обслуживание производства, его управления и повышать фондоотдачу и прибыльность. Поэтому анализ эффективности использования средств просто необходим отечественным предприятиям, поскольку он выявляет дополнительные резервы и обуславливает рост основных экономических показателей работы предприятий. К тому же, необходимо обеспечить промышленную организацию современным высокопроизводительным и экономичным оборудованием; проводить своевременный технический осмотр оборудования и поддерживать техническое состояние средств труда в течение всего их срока службы; создавать адекватные условия для эффективного использования средств труда; использовать рациональную амортизационную политику; обеспечивать организацию достаточным объемом финансовых ресурсов для бесперебойной работы. Говоря об использовании рациональной амортизационной политики, подразумевается целевое использование амортизационного фонда, поскольку многие предприятия используют средства амортизационного фонда в текущем потреблении. Также предприятиям необходимо проводить корректную переоценку основных средств, чтобы восстановительная стоимость основных средств была реальна для начисления амортизационного фонда и формирования средств возобновления основных средств. И, конечно же, на сегодняшний день государство в лице конкретных органов обязательно должно контролировать проводимую отечественными предприятиями амортизационную политику. Помимо этого, предприятие должно продумывать свою инвестиционную политику, направленную на постановку конкретных долгосрочных целей предприятия, выбор максимально выгодных направлений вложения капитала, оценку альтернативных инвестиционных проектов и наконец, разработку обоснованной инвестиционной стратегии. Таким образом, для эффективного управления основным капиталом предприятиям необходимо выполнять комплекс задач, которые включают в себя разработку долгосрочной стратегии предприятия и его ежедневную тактику, определение потребностей в обновлении основного капитала, адекватную оценку состояния своих машин и оборудования, поддержание их состояния на приемлемом уровне, проведение рациональной амортизационной политики предприятия, изыскание приемлемых финансовых источников для возобновления основного капитала, а также поиск альтернативных источников и более эффективных направлений использования инвестиционных ресурсов. Выполнение вышеуказанных мероприятий должно позволить предприятию выпускать продукт, пользующейся спросом и обеспечить в долгосрочной перспективе себе высокую доходность и эффективность.ЗаключениеДля реализации принципа непрерывности деятельности руководству организации необходимо обеспечить поддержание капитала, первоначально инвестированного собственником и приращенного в процессе дальнейшей деятельности. Причинами, обуславливающими процесс «вымывания» капитала, являются недостаток инвестиционных ресурсов, а также действие инфляционного фактора. Исследования показали, что в России, ряд проблем, связанных с обеспечением поддержания капитала в условиях протекания инфляционных процессов, остается нерешенным и требует детальной разработки. Поэтому изучение вопросов, связанных с обеспечением сохранности капитала в условиях инфляции представляется достаточно актуальным.В этих целях на предприятии должна разрабатываться воспроизводственная политика, направления и содержание которой следует корректировать в период роста темпов инфляции. Воспроизводственная политика в части основного капитала включает в себя амортизационную, ремонтную и налоговую политики предприятия.В условиях инфляционной экономики политика руководства предприятия должна быть направлена на обеспечение поддержания его капитала. Для этого необходимо усиление внутреннего контроля за учетными процедурами, обеспечивающими сохранность стоимости активов предприятия, поддержание его основного капитала, точность и достоверность бухгалтерских данных.В современных условиях важным элементом управления бизнесом является повышение эффективности использования основного капитала предприятия. Для этого любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике, чтобы выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.Эффективное использование всех видов ресурсов, в том числе и основного капитала предприятия, как одного из элементов материально- вещественных факторов производства, способствует росту фондоотдачи и производительности труда, увеличению выпуска, снижению себестоимости, росту прибыли и повышению финансового состояния. Перспективы развития экономики во многом определяются состоянием основных производственных фондов и возможностями их обновления. Одной из серьезных причин возникновения техногенной проблемы являются бесконтрольные действия предприятий в области расходования амортизационных отчислений. Определяющим признаком основных фондов выступает способ перенесения стоимости на продукт — постепенно, в течение ряда кругооборотов (производственных циклов), частями по мере износа.Список использованных источниковФедеральный Закон от 6.12.2011 г. №402-ФЗ «О бухгалтерском учете» Аббасов С.А. Эффективное управление денежными потоками как важный рычаг финансового менеджмента // Российское предпринимательство. - 2016. - № 14 (236). - C.84-90Алисенов, А.С. Бухгалтерский финансовый учет: учебник и практикум для академического бакалавриата / А.С. Алисенов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 457 c.Алтухова М.В. Устанавливаем норматив оборачиваемости запасов готовой продукции // Справочник экономиста. - 2016. - № 12. - C.25-28Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/А.А. Канке, И.П. Кошевая. - 2-e изд., испр. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2015. - 288 с.Бабенко И.В., Тиньков С.А. Управление основными активами: логистический подход: Монография. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 168 с. Барышникова, Н.А. Экономика организации: учебное пособие для СПО / Н.А. Барышникова, Т.А. Матеуш, М.Г. Миронов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 191 c. Баскакова О.В., Сейко Л.Ф. Экономика предприятия (организации): Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2015. - 372 с.Бердников А. А. Анализ прибыли и рентабельности организации: теоретический аспект // Молодой ученый. - 2016. - №2. - С.111-113Бережная Е.В., Бережной В.И. Методы и модели принятия управленческих решений: Учебное пособие. - М.: НИЦ ИНФРА- М, 2014. - 384 с.Бирман А.М. Планирование оборотных средств /А.М. Бирман. - М.: Флинта, 2015. - 405 с.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: в 2-х томах. - 4-е изд., стер. - М.: Омега-Л, 2016. - 674 с.Бухгалтерский учет и анализ: Уч. пос./ Ю.И. Сигидов и др.; Под ред. Ю.И. Сигидова, М.С. Рыбянцевой. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 336 с.Бухгалтерский учет и анализ: Учебник/ А.Д. Шеремет, Е.В. Старовойтова; Под общ. ред. А.Д. Шеремета - М.: НИЦ Инфра-М, 2015. - 618 с.Ван ХорнДжеймс К., ВаховичДжон. М. Основы финансового менеджмента, 12-е издание: Пер. с англ. - М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2008. - 1232 с.Волков Д.Л, Никулин Е.Д. Современное состояние и перспективы развития исследований в области управления оборотным капиталом компании // Корпоративные финансы. - 2016. - № 3(23). - С. 61-69Григорьев, А. В. Бюджетирование в коммерческой организации: учеб. пособие/А. В. Григорьев, С. Л. Улина, И. Г. Кузьмина. - Красноярск: Сиб. федер. ун-т, 2015. - 136 с.Диагностика финансово-экономического состояния организации: Учебное пособие / Е.В. Бережная и др. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 304 с.Екимова К.В., Шубина Т.В. Финансы организаций(предприятий): Учебник. - М.: ИНФРА- М, 2013. - 375 с.Ерофеева В.А., СмоляковаН.О.Системный подход к управлению дебиторской задолженностью // Управленческий учет. - 2016. - №2. - С.7-12Карпова Е.Н. Долгосрочная финансовая политика организации: учебное пособие / Е.Н, Карпова, О.М. Кочановская, А.М. Усенко, А.А. Коновалов. М.: Альфа-М: ИНФРА-М, 2015. - 208 с.Карпова Т.П., Карпова В.В..Учет, анализ и бюджетирование денежных потоков: Учебное пособие - М.: Вузовский учебник: НИЦ Инфра-М, 2015. - 302 с.Кивачук, В.С. Экономический анализ и контроль при оздоровлении предприятия. Монография / В.С. Кивачук. Брест, Изд-во БрГТУ, 2017. 196 с.Корпоративное управление: Учебник / В.Р. Веснин, В.В. Кафидов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 272 с.Котелкин С.В. Международный финансовый менеджмент: учеб.пособие - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2015. - 605 с.Курбанов Л.М, Прозоров А.С. Методы и инструменты управления оборотным капиталом промышленного предприятия //Современная наука: Актуальные проблемы теории и практики, 2016. - № 8-9. - С.34-44Кучеров А.В. Источники формирования оборотного капитала промышленных предприятий// Научный журнал КубГАУ. Электрон.журн. - 2015. - №68(04). - С.2-17Липчиу Н.В. Модели управления оборотным капиталом организаций в современных условиях // Научный журнал КубГАУ. Электрон.журн. - 2015. - №02(076). - С. 3-13Лисицына Е.В., Ващенко Т.В., Забродина М.В. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. К.В.Екимовой. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 184 с.Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г., Гроссу В.С. Финансы организаций (предприятий): Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 528 с.Мальцева А.В. Формирование оборотных средств: выбор источников и проблемы анализа // Проблемы системной модернизации экономики России: социально-политический, финансово-экономический и экологический аспекты. Сборник научных статей, Вып.9 / Под общей редакцией проф. В.В. Тумалева. – СПб.: НОУ ВПО Институт бизнеса и права, 2016. - 558 c.Мельник М.В., Кривцов А.И., Горлова О.В. Комплексный экономический анализ: Уч. пос.- М.: Форум: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 368 с.Методика анализа имущественного положения предприятия. Учебник / Беликова Т.Н. – Санкт-Петербург: Питер, 2013.- 256с.Минаков И.А., Сабетова Л.А., Касторнов Н.П и др. Экономика сельскохозяйственного предприятия. - 2-е изд.,перераб. и доп. - М.: ИФНРА- М, 2015. - 363 с.Морозко Н.И., Диденко В.Ю. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: ИНФРА - М, 2014. - 224 с.Немыкина О.С. Анализ классификаций источников финансирования деятельности организаций с точки зрения их практического применения // Вестн. Том.гос. ун-та.Экономика - 2016. - №3. - С.60-67Нешитой, А.С. Финансы и кредит: Учебник / А. С. Нешитой. - 6-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - 576 с.Приходько Е.А.Краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие - М.: НИЦ Инфра-М, 2015. - 332 с.Радченко Ю.В. Направления использования показателей рентабельности в стратегическом анализе // Международный журнал экспериментального образования. - 2016. - №5 - С.138-141  Российский статистический сборник «Финансы России».2016: Стат.сб. - М.: Росстат. 2014. - 357 с.Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия): учебник для ср.спец. учеб.заведений. - 2-е изд., с изм.- Магистр, 2013. - 255 с.Современные проблемы менеджмента: Монография./Под общ. ред.д-раэкон.наук,проф. С.Д. Резника. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 243 с.Сутягин В.Ю., Беспалов М.В. Дебиторская задолженность: Учет, анализ, оценка и управление: Учебное пособие - М.: ИНФРА-М, 2014. - 216 c.Сысоев, А. В. Амортизационная политика как фактор инвестиционного развития экономики / А. В. Сысоев // Проблемы прогнозирования. 2016. N 1. С. 61-70. Теория организации: Учебное пособие / А.П. Балашов. - М.: Вузовский учебник: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 208 с.Терехин В.И., Подгорнова Н.А. Эффективность моделирования денежных средств на российских предприятиях // Финансовый менеджмент. - 2015. - №2 -с.23-31Трошин А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. - М: ИНФРА - М, 2013. - 331 с.Тютюкина, Е. Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е. Б. Тютюкина. - М.: Дашков и К, 2014. - 544 с.Фомина, Л.Ф. Вакуленко, Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Л.Ф. Фомина. Т.Г. Вакуленко. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2015. – 356 с.Экономическое, счет финансовое и учетно-аналитическое обеспечение инженерных решений //Издательство: Поволжский государственный университет (Йошкар-Ола), 2015- С.139-141.