Мировой рынок золота. Золотые аукционы

После 2011 года серьезных изменений цен на золото пока не было — в последние годы цена за унцию составляет примерно 1350 долларов.
Уже многие годы фондовый рынок находится в «бычьем» тренде и пока это так, инвесторы вкладывают деньги именно в акции, а не в драгоценные металлы. Многие из тех, кто покупал золото в 2008-2011 годах, сейчас продали свои запасы драгоценного металла и инвестировали в рынок акций.
Если смотреть только на фондовый рынок (без производных финансовых инструментов), то он примерно в 20 раз больше рынка физического золота. Эксперты считают также, что отток капиталов с рынка золота на рынок криптовалют, который находится на уровне 500 миллиардов долларов, не оказал серьёзного влияния на рынок золота.
Следует принять во внимание, что на фондовом рынке достаточно много трейдеров и инвесторов старой закалки, которые с трудом понимают, что такое криптовалюты и по этой причине не инвестируют туда деньги. Ярким примером такого инвестора является легендарный Уоррен Баффет. Эти инвесторы предпочитают деньги с рынка золота реинвестировать в фондовый рынок, который им знаком и понятен. Такие перетекания капитала происходили и раньше. Рос рынок акций — падал рынок драгметаллов, падал фондовый рынок — трейдеры и инвесторы перекладывались в золото и другие драгметаллы.
В первом квартале 2018 года цена золота медленно растет и приближается к уровню 1350 долларов за унцию. Очередным фактором для роста цены золота стали данные об инфляции в США, которые оказались выше, чем ожидали эксперты-экономисты. С момента, когда ФРС в последний раз повысила процентную ставку (13 декабря 2017 года), золото выросло в цене на 8%.
Главным фактором, толкающим цену золота вверх, является проводимая Президентом Трампом денежная политика. Новая налоговая реформа приведёт в ближайшие 10 лет к увеличению госдолга США ещё на 1,5 триллионов долларов. И хотя уже сейчас госдолг превышает 20,7 триллионов долларов, в начале февраля конгрессмены проголосовали за новый бюджет на ближайшие два года, который увеличит долговую нагрузку ещё на 300-400 миллиардов долларов.
К тому же рейтинговое агентство Moody’s предупредило, что может понизить рейтинг США с максимального уровня ААА. Проводимая Президентом США денежная политика приведёт к ослаблению доллара США, а это окажет поддержку золоту. Ожидается увеличение инфляции, иностранные товары будут обходиться дороже. Это также окажет поддержку золоту в условиях, когда нужно сберечь накопления.
В пользу золота говорит и тот факт, что инвестиционные фонды снова интересуются вложениями в золото. Об этом сообщает агентство Bloomberg, ссылаясь на John Ciampaglia. Интерес к золоту возникает на фоне ослабления американского доллара и продолжающегося ралли на американском фондовом рынке. Крупные инвесторы, которые не первый год на рынке, опасаются, что длительное ралли может смениться резкой коррекцией и в этих условиях стремятся сохранить свои сбережения.
Президент США Д. Трамп ввёл таможенные пошлины на некоторые товары из других стран. В ответ на это страны ЕС подготовили список товаров, на которые будут введены ответные пошлины в случае, если торговая война будет усиливаться. Эти новости почти не повлияли на цену золота, увеличив его цену лишь на 0,45%. Но если начнётся торговая война между США и Китаем, это поддержит цену золота.
Многие эксперты считают, что Президент США Трамп затеял опасную игру, начав вводить пошлины на импорт продукции других стран, в первую очередь, Китая. Также он потребовал от Китая предпринять как можно скорее решительные меры по снижению торгового профицита Китая по отношению к США в размере 1 триллиона долларов. В прошлом году торговый дефицит США в торговле с Китаем достиг рекордного показателя 375,2 миллиардов долларов. Теперь же Трамп хочет не просто свести этот дефицит к нулю, но и получит профицит в торговле с Китаем в размере 600 миллиардов долларов. Многими специалистами такие пожелания рассматриваются, как фантастика.
Китайское правительство ни за что не скажет своим компаниям продавать в США меньше товаров, или чтобы импортёры покупали больше американских товаров. В течение последних десятилетий процветание Китая строилось на массовом производстве товаров и продаже их в США. Отказ от такой политики приведёт к высвобождению сотен миллионов рабочих мест и массовой безработице, что совершенно неприемлемо для китайского руководства. Скорее всего оно введёт ответные пошлины против американских товаров. Таким образом между двумя странами может начаться торговая война, которая погрузит мировую экономику в хаос и неопределённость. Американский фондовый рынок будет лихорадить, как и китайский.
Победителем в подобной ситуации выйдут драгоценные металлы, в первую очередь — золото, как безопасные убежища в случае очевидной мировой нестабильности.
По мнению многих экспертов, к концу 2018 года золото будет стоить 1500 долларов. Такой прогноз дают аналитические компании Incrementum и GFMS Thomson Reuters.
Управляющий менеджер Ronald-Peter Stoeferle из инвестиционной компании Incrementum AG считает, что в этом году золото должно оставаться обязательным активом для тех инвесторов, которые хотят сохранить свои капиталы. К концу года цена золота может достичь отметки 1,5 тысячи долларов.
Золото получает поддержку от увеличивающейся инфляции в США, слабых данных по росту экономики и от ослабления американского доллара.
Сотрудники аналитического агентства GFMS Thomson Reuters также ожидают, что рост, который золото показало в начале года, продлится и дальше. Аналитики повысили свой предыдущий прогноз и считают, что золото достигнет в этом году отметки 1500 долларов, а средняя его цена в течение года составит 1360 долларов за унцию.
Факторами, которые будут способствовать росту золота, эксперты называют потенциальные проблемы на мировых финансовых рынках и сохраняющаяся геополитическая напряжённость в мире. Планируемые три повышения процентных ставок в этом году в США по мнению экспертов уже заложены в цену золота. Результаты налоговой реформы Президента Трампа могут привести к перегреву американской экономики и ужесточению кредитно-денежной политики в США.
Аналитики компании Heraeus дают более скромный прогноз. По их мнению, в этом году золото будет торговаться в диапазоне 1175-1375 долларов за унцию. В первой половине года можно ожидать бОльшую стоимость золота, чем во второй половине этого года при спокойном развитии событий. Если же геополитическая обстановка в мире будет накаляться, золото может стать безопасным активом, «тихой гаванью» для сохранения сбережений инвесторов.
В 2018 году золото и драгоценные металлы могут вырасти в цене на 5-10%, но ожидать значительного изменения цены не приходится. Инвесторам в драгометаллы важно не получить сверхприбыль, а «припарковать» свои инвестиции в какой-то надёжный актив, каким уже многие столетия является золото. Причём речь идёт не только о физическом золоте, но и о биржевых ETF-фондах. Инвесторам с крупными вложениями есть смысл рассмотреть инвестиции в золото для небольшой части депозита.

Заключение

Таким образом, можно сделать следующие выводы.
Прошло десять лет после мирового финансового кризиса, и экономика стала возвращаться в нормальное состояние. Экономики укреплялись в 2017 году и рынок ждет продолжения, — европейская и американская экономики расширяются, безработица снижается, доходы увеличиваются, хотя инфляция пока еще остается низкой. Бизнес оптимистично смотрит в будущее.
В Индии, втором по размеру рынке золота, экономика должна получить положительный эффект от шоков прошлого года — налоговых новаций правительства, так как они были направлены на увеличение прозрачности в отрасли, и на борьбу с отмыванием незаконных средств
Продолжение глобальной экономической экспансии, скорее всего приведет к ужесточению денежно-кредитной политики. ФРС возьмет на себя инициативу, поскольку она стремится сократить свой раздутый баланс — она планирует ежемесячно выпускать 50 млрд казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, и ожидается, что к 2020 году ее баланс снизится примерно до 2,5 трлн долларов с 4,5 трлн долларов в 2014 году. Ожидается, что ФРС будет продолжать повышать ставки, на 2018 год запланировано три повышения. Рынок оценивает, как минимум два, и небольшой шанс на третье.
За год цены на активы достигли по всему миру многолетних максимумов. Охота инвесторов за доходностью вызвала резкий рост цен на активы в разных странах: в Китае, например, цены на недвижимость почти удвоились в период с января 2015 года по октябрь 2017 года.
Этот настрой может продолжаться в течение 2018 года. Однако многие инвесторы с осторожностью относятся к новым оценкам активов и, в контексте изменения политики центральных банков, осторожно относятся к риску. Если глобальные финансовые рынки скорректируются, инвесторы могут извлечь выгоду из того, что использовали золото в портфелях, поскольку оно исторически сокращало убытки в периоды финансовых кризисов.
За последнее десятилетие финансовые рынки стали более прозрачными и эффективными, а новые продукты расширили доступ для инвестиционного капитала. Рынок золота - не исключение, и за последние несколько лет он также стал прозрачным.
Лондонский внебиржевой рынок — исторически непрозрачный — в 2017 году пережил два ключевых события: LBMA реализовала инициативу по представлению данных о торговле, которая полностью развернется в 2018 году, а Лондонская биржа металлов запустила LMEprecious — пакет торгуемых на бирже контрактов, направленных на повышение прозрачности цен и эффективности сделок на лондонском оптовом рынке.
В планах также развитие биржи в Индии.
Кроме этого, в России наметились признаки прогресса в снижении барьеров для инвестиций в золото. В настоящее время российские налоговые правила фактически запрещают инвестирование в золото, —индивидуальные и институциональные покупки слитков облагаются налогом на добавленную стоимость в 18% — самым высоким в мире. Но в 2018 году это может измениться. Проект поправки к налоговому кодексу, предлагающему льготы для золота, уже представлен на рассмотрение правительства РФ. Если он будет одобрен, он станет вестником нового инвестиционного рынка золота.
В долгосрочной перспективе есть также четыре фактора, которые делают золото привлекательным в качестве стратегического инвестирования:
золото — источник дохода портфелей инвесторов;
оно исторически повышало доходность, и снижало риски других инвестиций в портфеле;
корреляция золота с основными классами активов была низкой как в периоды экспансии, так и в период рецессии;
это основной актив, который является таким же ликвидным, как и другие финансовые инструменты.

Список использованных источников

Всемирный Совет по золоту (World Gold Council)/ Официальный портал. URL: http://www.gold.org/statistics#reserves-statistics.
Применение золота в промышленном производстве. URL: http://metall-discont.ru/informacziya-ozolote/ primenenie-zolota-v-promyishlennom-porizvodstve.-html.
Sedillot R. «Historie de l'or» // Libratrie Artheme Fayard, 1972. P. 337.
Аникин А. Н. Золото: международный экономический аспект. 2-е изд., перераб. и доп. М: Международные отношения, 1988.
Верхозин С. Вторичная переработка. URL: www.zolotodb.ru, www.mining.com.
Денежная реформа VS рынок золота в Индии. URL: http://ru-precious-met.livejournal.com/115584.html.











2



6