Анализ финансовой отчетности

Соотношение заемных и собственных средств должно быть примерно равно 1 к 1. Такая структура капитала считается оптимальной потому, что всегда выгоднее финансировать бизнес за счет заемных средств, так как расходы на поддержание этого источника меньше его вклада в создание дополнительной прибыли, а значит, увеличивается доход собственников предприятия.
Коэффициент покрытия инвестиций за весь анализируемый период находится ниже рекомендуемых значений. Это говорит о том, что инвестиции покрываются за счет временного капитала. Но в 2017г. наблюдается значительное повышение коэффициента, что говорит о покрытии инвестиций постоянным капиталом.
Значение коэффициента долгосрочного привлечения инвестиций показывает, что в 2015-2017гг. зависимость предприятия от привлеченного капитала была значительной.

ОАО КФ «Кубань» обладает низкой финансовой независимостью, что является важной характеристикой не устойчивости предприятия.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Показатели 2016 2017 Отклонение (гр.3-гр.2) 1 2 3 4 Исходные данные       1. Прибыль от продаж 59 143 94 796 35 653,000 2. Выручка от реалзации 1 437 102 1 370 518 -66 584,000 3. Собственный капитал (ср. значение) 132 245 135 092 2 847,000 4. Активы (валюта баланса) (ср. значение) 850 523 898 414 47 891,000 Факторы     0,000 5. Рентабельность продаж (п.1/п.2) 0,041 0,069 0,028 6. Отдача активов (п.2/п.4) 1,690 1,525 -0,164 7. Коэффициент структуры капитала (п.4/п.3) 6,431 6,650 0,219 8. Изменение рентабельности собственного капитала 0,034 0,009 -0,025 Влияние факторов       9.Рентабельность продаж Х Х -0,053 10. Отдачи активов Х Х 0,139 11. Структуры капиталов Х Х -0,244 12. Совокупное влияние факторов на рентабельность собственного капитала Х Х -0,025


Из таблицы видно, что не все показатели рентабельности собственного капитала в 2017 году улучшились по сравнению с 2016 годом. На данное улучшение повлияли все факторы, которые имеют положительную динамику к росту. Но наибольшее влияние оказывает отрицательное значение отдачи активов.

Анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется в оборачиваемости ее средств и их источников. Поэтому финансовый анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости. Эффективность работы организаций характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью продаж, средств и источников их образования.
1. Коэффициент отдачи активов характеризует эффективность использования всех активов предприятия независимо от источников их финансирования, т.е. показывает количество ден.ед., которые принесла каждая ден.ед. активов.
Котд.ак. = В/А
2. Коэффициент отдачи собственного капитала показывает, сколько рублей реализованной продукции принес каждый рубль соьственного капиатала. Если показатель имеет прирост, то это говорит о возможности дополнительного привлечения кредитов к финансовой деятельности.
Котд.ск. = В/СК
3. Коэффициент отдачи основных средств (фондоотдача) рассчитывается путем деления выручки от реализации к остаточной стоимости основных средств и показывает сколько раз за период успевают обернуться средства, вложенные в основные производственные активы предприятия (здания и сооружения, машины и оборудования). Его рост может рассматриваться как положительный момент финансово-хозяйственной деятельности, свидетельствующий о повышении отдачи от основных средств.
Котд.ос. = В/ОС
4. Оборачиваемость текущих активов характеризует эффективность использования финансовых ресурсов , авансируемых в оборотные активы.
Коб.та. = В/ТА
5. Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается путем деления себестоимости реализованной продукции к средней стоимости товарно-материальных запасов за период. Увеличение оборачиваемости говорит о повышении эффективности использования предприятием средств, инвестированных в запасы. Коб.тмз. = СС/ТМЗ
6. Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается путем деления выручки на среднюю величину дебиторской задолженности за период, характеризует эффективность работы предприятия со своими дебиторами. Его рост расматривается как положительное изменение, поскольку свидетельствует об увеличении эффективности работы предприятия со своими дебиторами.
Коб.дз. = В/ДЗ
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует финансовое отношение предприятия с бюджетом, сотрудниками и поставщиками. Расчет оборачиваемости кредиторской задолженности ведется по выручке, т.к. в кредиторскую задолженность включена задолженность перед бюджетом.
Коб.кз. = В/КЗ
8. Коэффициент рентабельности продаж (ROS) отражает долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Главный и наиболее распространенный показатель рентабельности. Для российских предприятий неотрицательный коэффициент, с учетом уровня инфляции - уже хороший показатель.
ROS = П/В
9. Коэффициент рентабельности продукции показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на 1 руб. полных затрат.
Rпрод = П/СС
10. Коэффициент рентабельности активов предприятия (ROA) позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. Показатель рентабельности собственного капитала характеризует эффективность работы финансовых менеджеров компании и специалистов в области управленческого учета.
ROA = П(до упл.проц. и налогов)/А
11. Коэффициент рентабельности собственного капитала (RОE) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Под собственным капиталом обычно понимается сумма акционерного капитала и резервов, образованных из прибыли предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Показатель рентабельности собственного капитала также характеризует эффективность работы менеджеров компании-эмитента. Однако коэффициент имеет и оборотную трактовку - если у компании в отрасли доход на акционерный капитал много меньше, чем у остальных, то у данной компании, при выполнении ряда условий существуют перспективы роста, а следовательно, повышение рыночной стоимости акций.
ROE = П/СК
Показатели 2016 2017 Отклонение (гр.3-гр.2) 1 2 3 4 Коэффициенты деловой активности Коэффициент отдачи активов 1,61 1,51 -0,1 Коэффициент отдачи собственного капитала 10,68 10,1 -0,58 Фондоотдача 5,78 6,4 0,62 Коэффициент оборачиваемости текущих активов 2,64 2,4 -0,24 Коэффициент оборачиваемости запасов 2,71 2,34 -0,37 Продолжительность одного оборота запасов в днях 132 153 21 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ) 18,4 27,2 8,8 Продолжительность одного оборота ДЗ в днях 19 13 -6 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КЗ) 5,82 5,96 0,14 Продолжительность одного оборота КЗ в днях 62 60 -2   Коэффициенты рентабельности Рентабельность продаж 0,003 0,0008 -0,002 Рентабельность активов 0,006 0,002 -0,004 Рентабельность собственного капитала 0,034 0,009 -0,025 Рентабельность продукции 0,05 0,08 0,03

По результатам оценки коэффициентов деловой активности и рентабельности можно сделать следующие выводы:
Значение коэффициента отдачи активов сократилось, что указывает на отрицательную тенденцию.
Значение коэффициента отдачи собственного капитала также сократилось. Это прежде всего связано со сокращением выручки.
Значение коэффициента отдачи основных средств увеличилось. И это рассматривается как положительный момент финансово-хозяйственной деятельности, свидетельствующий о повышении отдачи от основных средств.
Коэффициент оборачиваемости запасов сократился, также наблюдается увеличение дней оборачиваемости, что является отрицательной тенденцией.
Коэффициент оборачиваемости ДЗ повысился, что говорит о более быстрых расчетах с дебиторской задолженностью и уменьшению оборота в днях. Данный показатель показывает положительную тенденцию.
Значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности незначительно увеличился, а продолжительность одного оборота КЗ в днях незначительно сократилась. Это является нехорошим показателем, однако период оборачиваемости дебиторской задолженности заметно превышает аналогичный показатель по кредиторской задолженности, что может быть чревато возникновением затруднений в осуществлении текущих платежей.
Значение рентабельности продаж незначительно сократилось, что является отрицательным моментом.
Рентабельность активов за рассматриваемый период увеличилась. Показатель имеет положительную тенденцию
Рентабельность продукции в рассматриваемом периоде имела тенденцию к росту. Данное повышение говорит об эффективном соотношении затрат и доходности реализуемой продукции
Значение рентабельности собственного капитала сократилось, что также является отрицательным моментом для компании.
3 Выводы о деятельности компании ОАО КФ «Кубань» после проведения финансового анализа.

Имеет место сокращение прибыли, увеличение валюты баланса и сокращение выручки, плюс ко всему не выполняется «золотое» правило ∆П>∆В>∆ВБ, что говорит о не эффективном использовании ресурсов и управлении затратами.
Имеет место сокращение краткосрочных обязательств, в то время как относительный прирост дебиторской задолженности за последний период оказался положительным. Но также наблюдается сокращение денежных средств. И все же период оборачиваемости дебиторской задолженности заметно превышает аналогичный показатель по кредиторской задолженности, что может быть чревато возникновением затруднений в осуществлении текущих платежей.
Динамика коэффициентов рентабельности и деловой активности носят отрицательный характер.
Анализ коэффициентов оценки структуры капитала показал, что компания является не устойчивой и финансово зависимой от заемных средств.
Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса и анализ коэффициентов ликвидности показали, что хоть и условие абсолютной ликвидности не выполняется, так же акционерное общество обладает низкой ликвидностью и платежеспособностью.
Анализ финансовых результатов показал, что за весь анализируемый период наблюдается рост прибыли от продаж, что, безусловно, является положительной тенденцией.

Несмотря на то, что деятельность компании за рассмотренный период в целом была не успешной, но наблюдается рост некоторых показателей, поэтому моменты, которые нуждаются в оптимизации.
- пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры;
- снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);
- ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах;
- по возможности ориентирование на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика. 












24