Анализ консолидированной финансовой отчетности

Для более подробного анализа финансового состояния компании, кроме вышеприведённого временного и структурного анализа бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках следует провести анализ финансовых расчётных показателей (Таблица 5). Таблица 5 – Финансово – экономические показатели Наименование показателя20172016201520141Оборачиваемость активов (в днях) 372,4411,7479,5353,02Оборачиваемость оборотных активов (в днях)194,1226,4242,1180,83Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях)78,883,787,975,74Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)99,5111,4127,594,75Норма чистой прибыли (в%)2,08%1,00%-3,81%-0,41%6Коэффициент текущей ликвидности (%)127,68%144,07%136,30%131,10%7Отношение долга к собственному капиталу2,32,21,81,38Коэффициент автономии30,13%31,03%35,76%43,59%9Рентабельность используемых активов (ROA)2,04%0,89%-2,90%-0,42%10Рентабельность собственного капитала (ROE)6,76%2,87%-8,12%-0,96%На основании показателей, предоставленных в Таблице 5, можно сделать следующие выводы:Главным видом деятельности ПАО «КАМАЗ» является производство грузовых автомобилей, которое характеризуется длительным производственным циклом, необходимостью иметь значительные основные средства, иметь в наличии базу для проведения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ. Именно особенность вида деятельности ПАО «КАМАЗ» объясняет столь высокие показатели оборачиваемости активов компании. Однако, следует отметить, что данный показатель имеет уменьшающуюся тенденцию, что является следствием того, что структура активов ПАО «КАМАЗ» претерпевает изменения;Оборачиваемость активов в днях также уменьшается с 2015 по 2017 годы, что связано с тем, что компания повышает свою деловую активность;Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности (в днях) уменьшаются за исследуемый период, однако, оборачиваемость дебиторской значительно меньше (78,8 дней в 2017 году) в отличие от оборачиваемости кредиторской задолженности (99,5 дней в 2017 году);Норма чистой прибыли вышла в плюс, начиная с 2016 года, однако в 2017 году составила всего 2,08%, что является крайне низким показателем;Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшается за период с 2013 года и по состоянию на 2017 году составляет 127,7%, следует отметить, что за весь период исследования данный показатель не поднимался выше значения в 150%,что в мировой практике считается оптимальным. Невысокое значение данного показателя связно в высокой долей заемного капитала (в том числе в финансировании оборотных средств), другими словами, темпы роста оборотных активов более низкие, нежели темпы роста краткосрочных обязательств;Коэффициент автономии и показатель отношения долга к соственному капиталу характеризуют значительную зависимость ПАО «КАМАЗ» от заемных средств. В российской практике оптимальным значением коэффициента автономии считается 0,5 и выше, в то время как у ПАО «КАМАЗ» этот показатель в 2013 году составлял 43,59%, а по итогам 2017 года спустился до уровня 30,13%. Этот показатель характеризует высоко рисковое положение ПАО «КАМАЗ», так как компания занимается фондоемким и капиталоемким производством и производит товар, который относится к низко ликвидной категории. Следовательно, доля собственного капитала должна быть выше;Рентабельность активов и капитала также находятся на низком уровне. ЗАКЛЮЧЕНИЕНа основании проведенного анализа можно сделать следующие выводы:Бухгалтерский баланс ПАО «КАМАЗ» является неликвидным, так как коэффициент текущей ликвидности ниже оптимального значения;Компания имеет низкую финансовую устойчивость, так как характеризуется зависимостью от заемного капитала;Деловая активность ПАО «КАМАЗ» выросла за анализируемый период (кроме 2015-го кризисного года), так как коэффициенты оборачиваемости (в днях) уменьшаются;Рентабельность компании выросла за 2016 – 2017 годы, однако остаётся на крайне низком уровне.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫРаспоряжение Правительства РФ от 23.01.2016 N 71-р (ред. от 13.12.2016) <Об утверждении программы поддержки автомобильной промышленности на 2016 год - [Электронный ресурс] – Режим доступа http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_192816/ (дата обращения 29.06.2018)Официальный сайт ПАО «КАМАЗ» - [Электронный ресурс] – Режим доступа https://kamaz.ru (дата обращения 29.06.2018)Меры государственной поддержки российского автопрома в 2017 году - [Электронный ресурс] – Режим доступа https://programma-avtokreditovaniya.ru/mery-gosudarstvennoj-podderzhki-rossijskogo-avtoproma-v-2017-godu/ (дата обращения 29.06.2018)Рынок грузовых автомобилей 2016 год (обзор Национального исследовательского университета Высшей школы экономики)- [Электронный ресурс] – Режим доступа https://dcenter.hse.ru/data/2017/01/31/1114339118/%D0%A0%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA%20%D0%B3%D1%80%D1%83%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D1%85%20%D0%B0%D0%B2%D1%82%D0%BE%D0%BC%D0%BE%D0%B1%D0%B8%D0%BB%D0%B5%D0%B9%202016.pdf (дата обращения 29.06.2018)ПриложениеБаланс компании ПАО «КАМАЗ (2013 – 2017 гг.) 20172016201520142013АКТИВЫ  1. Внеоборотные активы  Нематериальные активы20 41792 267211 025334 798444 403Результаты исследований и разработок770 832922 633489 837160 707155 856Основные средства25 415 60021 950 16121 552 28124 230 35924 550 937Доходные вложения в материальные ценности1 517 7151 626 7161 665 2281 437 5441 279 883Финансовые вложения31 661 71126 133 04623 366 90215 275 88216 842 995Отложенные налоговые активы4 484 2594 324 1683 704 6442 575 0271 588 590Прочие внеоборотные активы7 084 3295 729 2985 365 2355 250 2733 579 671ИТОГО по разделу 170 954 86360 778 28956 355 15249 264 59048 442 3352. Оборотные активы  Запасы26 437 49721 295 12217 763 16017 658 12817 116 756НДС по приобретенным ценностям18 586601 539666 138602 972456 558Дебиторская задолженность (платежи ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)4 646 8391 288 0801 866 280748 074734 342Дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)26 720 42126 167 03118 994 27520 915 28713 619 789Финанансовые вложения (за исключение денежных эквивалентов)6 013 2824 534 1604 205 4623 300 9732 262 025Денежные средства и денежные эквиваленты13 354 65820 407 35313 977 7468 456 8363 487 929Прочие оборотные активы17 1075 6047 88122 53158 942Итого по разделу 277 208 39074 298 88957 480 94251 704 80137 736 341БАЛАНС148 163 253135 077 178113 836 094100 969 39186 178 676Пассивы  3. Капитал и резервы  Уставный капитал35 361 47835 361 47835 361 47835 361 47835 361 478Переоценка внеоборотных активов4 546 7364 635 0804 665 1276 965 0206 994 479Добавочный капитал (без переоценки)184 418184 418184 418184 418184 418Резервный капитал1 442 727673 933673 933673 933571 142Нераспределенная прибыль3 108 2031 065 830-172 147832 4491 534 915Итого по разделу 344 643 56241 920 73940 712 80944 017 29844 646 4324. Долгосрочные обязательства  Заемные средства37 839 89937 123 54428 089 43214 087 03910 288 441Отложенные налоговые обязательства3 961 3523 632 7452 700 2852 446 8471 880 154Оценочные обязательства1 192 056375 003154 67900Доходы будущих периодов47 0520000Прочие обязательства10 611452 7745 083980 2851 879 165Итого по разделу 443 050 97041 584 06630 949 47917 514 17114 047 7605. Краткосрочные обязательства  Заемные средства16 767 94212 373 38210 396 20011 130 5465 716 420Кредиторская задолженность39 602 13736 558 90830 281 15027 078 66020 735 068Доходы будущих периодов904 5411 483 008838 186752 965551 814Оценочные обязательства3 195 1011 157 075658 270475 751481 182Итого по разделу 560 469 72151 572 37342 173 80639 437 92227 484 484БАЛАНС148 164 253135 077 178113 836 094100 969 39186 178 676