Управление денежными активами предприятия с использованием современных кредитных продуктов

Из рисунка 2 можно заметить, что сальдо денежных средств со 2-го по 3-ий месяц отрицательное, т. е. расходы превышают поступления. В 6-ом месяце сальдо снова принимает отрицательное значение, что связано с погашением краткосрочного кредита, взятого в 2017 году. Начиная с 7-го месяца поступление денежных средств превышает платежи и сальдо становится положительным до конца анализируемого периода.Таким образом, необходимо оптимизировать денежный поток. Для предприятия в данных рыночных условиях очень важно обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков, обеспечение роста чистого денежного потока предприятия без резких колебаний сумм.Исходя из полученного прогноза движения денежных средств (рисунок 1), видно, что предприятию целесообразно было бы взять кредит в размере 1115 тыс. руб. 01.03.2018 года, чтобы покрыть недостаток денежных средств.При взятии кредита необходимо следовать следующим рекомендациям:- брать минимально необходимую сумму кредита;- брать кредит в возможно поздний срок;- возвращать кредит в возможно ранний срок.Исходя из вышесказанного следует, что предприятию ООО «ТРОЯ» необходимо в 3-ем месяце 2018 года взять кредит, в размере равном дефициту наличия денежных средств в этот период (т.е. 1115 тыс. руб.). Следует рассчитать эффект финансового рычага:Расчет показал, что привлечение кредита является целесообразным. Определив объем кредита (1115 тыс. руб.) ищутся источники его предоставления. Краткосрочный кредит выдается на 8 месяцев по ставке 20% годовых. Характер платежей - дифференцированный, т.е. начисление процентов производится на остаток задолженности. Разработан график погашения кредита.Таблица 10 – График погашения кредитамесяцставкаостаток, руб.погашение основного долга, руб.проценты, руб.итого платеж, руб.120%1 115 000,00139375,0018583,00157958,00220%975625,00139375,0015950,70155325,70320%836250,00139375,0013362,00152763420%696875,00139375,0010816,30150191,30520%557500,00139375,008313,13147688,13620%418125,00139375,005848,32145226,32720%278750,00139375,003431,21142806,21820%139375,00139375,001051,10140426,100,000,00Теперь следует проанализировать план поступлений и платежей денежных средств с учетом взятия кредита (таблица 11).Таблица 11– План поступления и расходования денежных средств в 2018 (тыс. руб.)№наименование1234567891011121поступления всего8106742068208454823288557795783079518327808081772в том числе кредиты11153другие поступления4платежи всего8033832682827376,37676,69775,77671,57254,77361,97249,58483,871895в том числе возврат кредита6выплаты за проценты по кредиту157,9155,3152,7150,2147,7145,2142,8140,47другие платежи8сальдо73-906-3471078,4556-920124,1575,35891077,9-40,1987,69наличие денежных средств125434701078,41634,4714,3838,41413,82003,23081,12677,63665,3Денежные средства на начало периода – 1254 тыс. руб. Своевременная корректировка денежного потока на основе методов финансового прогнозирования позволит устранить временный дефицит денежной наличности на предприятии, который имеет место в течение планируемого периода.Корректировка денежного потока осуществляется на основе привлечения внешнего финансирования. Расчет эффекта финансового рычага показал, что использование заемных средств на предприятии присложившимся уровне рентабельности производства отвечает требованиям повышения эффективности производства. Рисунок 3 – Изменение наличия денежных средств с учетом выплат по кредитуАнализируя рисунок 3 видно, что наличие денежных средств начиная с 4-го по 12-й месяц немного снижается, по сравнению с ситуацией до взятия кредита, что обусловлено выплатами за кредит.Таким образом, можно сделать вывод, что используя механизм прогнозирования денежных потоков на предприятии ООО «ТРОЯ» был выявлен дефицит денежных средств, избавившись от которого (с помощью краткосрочного кредита), предприятие вышло из сложившейся ситуации. На конец2018 года наличие денежных средств на расчетном счете прогнозируется в размере 3665,3 тыс. руб.При управлении денежными потоками важно соблюдать некоторые требования: необходимы базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов и для покрытия непредвиденных расходов, а также целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средствдля обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности. Таким образом, могут быть применены модели, позволяющие оптимизировать величину денежных средств.Планируемый годовой объем денежного оборота предприятия на 2018г. составляет 96 051 тыс. руб.; расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств равны 60 руб.; среднегодовая ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям составляет 20%. Размер максимального остатка денежных средств составит:Из «Отчета о движении денежных средств за 2017г.» видно, что фактический остаток денежных средств равен 1254 тыс. руб. Это меньше оптимального среднего остатка в 2191 тыс. руб. Следовательно, предприятию выгоднее не вкладывать деньги, а привлекать их. ООО «ТРОЯ» можно предложить следующие способы управления денежными потоками:На данный момент, проведя экономический анализ предприятия, ООО «ТРОЯ» придерживается агрессивной модели управления пассивами, что привело к значительной доле заемных средств в общем объеме и неплатежеспособности организации. В виду того, что расчетно-финансовый отдел организации заранее прогнозирует объем выполненных работ, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления, целесообразно проведение консервативной политики управления на предприятии. Данная политика обеспечит высокую экономическую рентабельность активов, хотя и будет нести в себе повышенный риск возникновения технической неплатежеспособности при ошибке в расчетах, но обеспечит необходимость строгой экономии, которая так необходима предприятию в сложившейся ситуации.В рамках проведения консервативной модели управления можно предложить оплату за выполненные услуги с отсрочкой платежа и некоторой системой скидок, что ускорит привлечение денежных средств. ООО «ТРОЯ» уже дает своим покупателям отсрочку на 30-дневный срок. В целях повышения эффективности управления денежными потоками на предприятии предлагаем повысить отсрочку платежа за выполненные работы или услуги с 30 до 60 дней и одновременно ввести 10-дневный льготный период, дающий право на скидку в 3,5%. При этом планируется, что скидкой воспользуется 70% заказчиков. Раннее проведенная предприятием отсрочка оплаты на 30 дней, позволяет предположить, что данное мероприятие позволит увеличить объем работ в среднем на 15%. Имеющийся годовой объем выполненных работ 50 313 млн. руб. (по данным реестра выполненных работ). Структура стоимости, исходя из анализа себестоимости продукции, представляет собой: 70%- переменные затраты; 20%- постоянные затраты; 10%- прибыль. Расходы, требуемые для финансирования дебиторской задолженности - 26% год.Следует оценить целесообразность перехода на новые условия работы с заказчиками и, соответственно, эффективность проводимой политики.Расчет среднего периода оплаты:10х0,7 + 60 х 0,3=25 днейРасчет изменения дебиторской задолженности:ДЗ0 =ДЗ1=Экономия на содержание дебиторской задолженности:(4,19-4,02) х 0,26 = 0,17 млн.рубРасчет изменения прибыли:50,313 х 0,15 х 0,3= 2,26 млн.руб.Потери от предоставления скидок:50,313 х 1,15 х 0,035 х 0,7 = 1,41 млн.руб.Общий эффект:2,26 + 0,17 – 1,41 = 1,02 млн.руб.Следовательно, изменение политики управления и увеличения отсрочки платежа целесообразно, так как ожидаемый прирост положительный: + 1,02 млн. руб./год. Даже если планируемые показатели (увеличение объема работ и количество заказчиков, воспользовавшихся скидкой) немного отклоняться от нормы, проведение мероприятия будет эффективно, но в меньшей или большей степени.Одним из направлений совершенствования управления денежными средствами предприятия является повышение ликвидности баланса на основе увеличения собственных финансовых ресурсов за счет роста объема положительного денежного потока. В последнее время в условиях развития деятельности предприятий появилось больше возможностей увеличить объем прибыли за счет внереализационных операций.Как отмечалось выше, основным видом деятельности исследуемого предприятия является производство строительных работ. На балансе данного предприятия числится много строительной и тяжелой техники. С целью увеличения продолжительности производительного времени работы оборудования и соответственно получения дополнительного дохода предложим сдавать в аренду автокран XCMGQY70K.Для того чтобы сдавать в аренду данное имущество надо рассчитать:амортизацию, срок полезного использования объекта основных средств, стоимость аренды в час, в месяц, в год;рассчитать налог на прибыль.Изучение рынка услуг предоставления в аренду с экипажем аналогичной техники в соседних регионах показал, что самая минимальная стоимость 1 часа аренды составляет 15 000 рублей.Составим калькуляцию 1 часа аренды автокрана.Балансовая стоимость автокрана 11 872 881 руб. Срок полезного использования в соответствии с Классификатором основных средств – 7 лет. Месячная норма амортизации объекта основных средств составляет: 11 872 881 руб. /7 лет/12 мес. =141 343,82 руб.Часовая амортизация: 141 343,82 руб. / 30 дней/24 ч = 196,31 руб.Заработная плата крановщика с начислениями страховых взносов:-среднемесячная заработная плата на предприятии составляет 22 000 руб. Часовая ставка составляет 22 000 /24/8 = 114,58 руб., страховые взносы – 114,5 * 34% = 38,93 руб.Налог на имущество: в соответствии с Законом Астраханской области «О налоге на имущество организаций» ставка налога составляет 2,2%. Годовая сумма налога по автокрану составит: 11 872 881 руб. * 2,2% = 261 203 руб., часовая сумма – 90,69 руб.Транспортный налог: объектом налогообложения является мощность двигателя транспортного средства в соответствии с данными технического паспорта автокрана мощность двигателя составляет 366 л.с. Согласно Закона Астраханской области « О транспортном налоге» ставка налога по данному виду транспортных средств составляет 21 руб. за 1 л.с. Сумма годового налога составляет: 366 * 21 = 7 686 руб. Часовая сумма налога – 2,67 руб.Расход топлива на работу транспортного средства примем без учета на доставку до места работы, а только на работу оборудования, который составляет 8,4 л/ч. Стоимость 1 литра дизельного топлива на данный момент составляет 21 руб. Стоимость топлива на час работы оборудования составляет 176,4 руб. Таблица 12 – Сводная таблица расходов на автокраннаименование показателяСумма, руб.амортизация196,31заработная плата114,58страховые взносы38,93налоги93,36дизельное топливо176,4прочие расходы 10%58,42итого678Таким образом, себестоимость 1 часа работы автокрана составляет 678 руб. Следовательно, прибыль от сдачи в аренду имущества будет высокая.Сдача в аренду автокрана не потребует дополнительных затрат. Так как крановщик у нас имеется, и заработная плата и амортизация будет также начисляться. Кран будет сдаваться в аренду только в свободное от основного производства время. Предположим, что ежемесячное время сдачи автокрана в аренду составляет 12 часов, так как мы предлагаем сдавать в аренду в свободное от основной деятельности время.Рассчитаем предполагаемый доход:стоимость аренды данного автокрана – 15 000 рублей в час. стоимость аренды в месяц в среднем возьмем 12 часов 15 000 руб./час * 12час = 180 000 руб. стоимость аренды в год:180 000 руб. * 12 мес. = 2 160 000 руб. в т.ч. НДС 18% 329 492 руб.Итого, предприятие получит дополнительный доход в сумме 1 831 000 руб.(2 160 000 – 329 492). Чистая прибыль 1831*0,8 = 1465 тыс. руб.Данный проект позволит увеличить чистую прибыль, а соответственно и чистый денежный поток. Таблица 13 – Факторы, определившие динамику денежных потоковнаименованиезначение, тыс. руб.начальное сальдо1287 краткосрочный банковский кредит1115 управление дебиторской задолженностью1020 сдача в аренду основных средств1465 конечное сальдо4887 Реализация предложенных мероприятий позволит увеличить чистый денежный поток на 3600 тыс. руб., собственный капитал увеличится на 2485 тыс. руб., сократится дебиторская задолженность на 1020 тыс. руб. В результате возрастет ликвидность баланса, платежеспособность, финансовая устойчивость.ЗАКЛЮЧЕНИЕПроведя анализ денежных потоков прямым методом на примере предприятия ООО «ТРОЯ» установлено, что с2015-2017гг. важное влияние на их формирование оказывала текущая операционная деятельность. На предприятии сложился недостаток денежных средств для платежей по текущим финансовым обязательствам. Такая ситуация определяется как техническая неплатежеспособность предприятия. Ввиду недостаточности собственных средств, финансирование текущей деятельности осуществляется исключительно за счет привлеченных источников.В перспективе предприятие имеет возможность создавать положительные денежные потоки, способно выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами и других платежей, но при этом нуждается в дополнительном привлечении денежных средств. При этом, компания уже имеет достаточно большую сумму займов и кредитов, а также кредиторской задолженности. В 2017г. величина заемных средств составила около 80% валюты баланса.Анализ денежных потоков предприятия ООО «ТРОЯ» косвенным методом показал, что объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от производственного графика, объема продаж, суммы дебиторской и кредиторской задолженностей, стоимости запасов и т.д. Динамика этих показателей достаточно непостоянна.По результатам анализа движения денежных средств ООО «ТРОЯ» установлено, что поступление денежных средств на предприятие происходит неравномерно в течение года в соответствии с графиком выполнения строительно-монтажных работ. Организация производства СМР носит сезонный характер. За выполненные работыпредприятие получает средства от покупателей и заказчиков и авансы на выполнение СМР. Поступление денежных средств от текущей деятельности нуждается в корректировке в связи с неравномерностью оплаты заказчиком объемов выполненных работ.Платежи по обязательствам предприятия должны осуществляться регулярно в установленном размере. Вследствие выявленных недостатков на предприятии сложился дисбаланс денежных потоков.В результате анализа установлено, что ООО «ТРОЯ» за период с 2015 по 2017 гг. в незначительной степени улучшило использование денежных средств, стабилизировало величину ликвидного денежного потока, но тем не менее в 2017 году баланс предприятия не является ликвидным.Для улучшения управления денежными потоками был составлен прогноз поступления и расходования денежных средств на 2018 год. С помощью прогноза был выявлен дефицит денежных средств на расчетном счете предприятия в марте месяце 2018г. В связи с этим было рекомендовано в третьем месяце 2018года привлечь дополнительно краткосрочный кредит в размере равном дефициту денежных средств на 8 месяцев под 20 % годовых.Используя в целях прогнозирования балансовых остатков денежных средств модель Баумоля, определен размер оптимального остатка денежных средств.В целях поддержания кредитоспособности и финансовой устойчивости предприятия предлагается использовать финансовый механизм увеличения размеров прибыли за счет прочих доходов. В связи с сезонным характером производства и колебаниями производственного цикла предприятие не может обеспечить полную загрузку имеющихся мощностей и строительной техники в течение года. Поэтому рационально сдавать неиспользуемую дорогостоящую строительную технику во временное пользование по договору аренды.Предлагаемые мероприятия по оптимизации денежных потоков позволят увеличить положительное сальдо денежного потока на 3600 тыс. руб., увеличить приток денежных средств на финансирование текущей деятельности.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВУстав предприятия ООО «ТРОЯ».Абрамова Н.В. Как списывать кредиторскую задолженность? //Главбух № 2, 2016.Краткий курс по экономике предприятия. Пер. с нем. Под ред. Ушаковой Н.Н., Савельева Е.В., Гуляевой Н.Н.,2015.Финансовый менеджмент: теория и практика. Под. Ред. Самсонова Н.В. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008.Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственный предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2007.Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2009.Гражданский Кодекс 2016 - 2017 Российской Федерации, глава 12, статья 196.Максютов А.А. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015.Жилкина А.Н. Управление финансами. Дебиторская задолженность. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2016.Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебное пособие. – М.:Эксмо, 2015.Поздняков А.В. Анализ задолженности коммерческих организаций. Учебное пособие. – СПб: Питер, 2015.Стрелов С.И. Расчеты с подотчетными лицами. Учебное пособие.ттт – М.: Эксмо, 2015.Анализ финансовой отчетности: учеб. / Т.А. Пожидаева. - М.: КНОРУС, 2015. Банковское дело: учеб. / под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 2015.Деньги кредит банки: учеб. / под ред. О.И. Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2016.Ковалев В.В. Анализ баланса, или Как понимать баланс / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: Проспект, 2016. - 560 с.Финансы в схемах: учеб.пособие / под ред. Л.В. Давыдовой, О.А. Федоровой, Т.В. Коршуновой. - М.: Финансы и статистика, 2009.Хотинская Г.И. Анализ хозяйственной деятельности: учеб.пособие / Г.И. Хотинская. - М.: Дело и сервис, 2007.www.consultant.ruВиноходова А.Ф., Дмитрик Е.Г. Финансовая среда предпринимательства: учеб.пособие / А.Ф. Виноходова, Е.Г. Дмитрик. - Старый Оскол: ООО «ТНТ», 2015.Барулин С.В. Финансы / С.В. Барулин. - М.: КноРус, 2016.Как читать баланс? / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Патрова, В.А. Быкова. - М.: Финансы и статистика, 2008.Мельник М.В. Анализ и контроль в коммерческой организации / М.В. Мельник, В.В. Бердников. - М.: Эксмо, 2016.Мониторинг финансового состояния организации: учеб.-метод. пособие / Б.П. Караванова - М.: Финансы и статистика, 2015.приложение А(справочное)Организационная структура управления ООО «ТРОЯ»