планирование производственных инвестиций предприятия

Анализ способов привлечения денежных средствВ Таблице 8 и 8а приведем основные характеристики деятельности предприятия и показатели оценки рентабельности, оборачиваемости и ликвидности учитывая два варианта привлечения инвестиционного капитала.Показатели рентабельностиРентабельность общих активов по балансовой стоимости рассчитывается по формуле:, (2.1)где ОА – общие активы.Рентабельность инвестиционного капитала рассчитывается по формуле:, (2.2)Рентабельность акционерного капитала определяется по формуле:(2.3)Рентабельность продаж оценивается по формуле: , (2.4)Группа показателей оборачиваемостиОборачиваемость общих активов оценивалась по формуле:(2.5)Оборачиваемость акционерного капитала вычисляется по формуле:, (2.6)Оборачиваемость оборотного капитала рассчитывается по формуле:, (2.7)Группа показателей ликвидностиКоэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:, (2.8)ТП – текущие пассивы.Коэффициент немедленной ликвидности рассчитывается по формуле:,(2.9)ВА – высоколиквидные активы, КЗ – кредиторская задолженность.Выводы и рекомендацииТаблица 8Показатели инвестиционной деятельностиНаименование показателяОтчетный периодМесяцыИтого за квартал123Инвестиции 10328,50   10328,50 Выручка от реализации продукции10111,4110414,7511091,7111979,0533485,51Себестоимость продукции7762,357762,358146,778758,9824668,10Акционерный капитал35595,00   35595,00 Оборотный капитал17204,5922156,0425832,2727603,8175592,11Чистая прибыль2040,562040,562469,012689,127198,68Проценты за кредит101,70101,70344,72344,72791,14Ставка налога на прибыль510,14510,14617,25672,281799,67Текущие активы8160,418160,419861,1712597,9730619,55Общие активы60256,8260256,8263177,8666325,52189760,20Высоколиквидные активы14202,4514202,4517391,2718511,4850105,19Текущие пассивы17113,1917113,194793,305251,8527158,34Общие пассивы60256,8260256,8263177,8666325,52189760,201.Оценка рентабельности     Рентабельность общая 0,170,900,910,66Рентабельность инвестированного капитала 0,200,240,260,23Рентабельность акционерного капитала 0,060,070,080,07Рентабельность продаж 0,200,220,220,21Рентабельность собственных средств 0,210,210,210,212.Оценка использования активов    Оборачиваемость общих активов 0,170,180,180,18Оборачиваемость акционерного капитала 0,290,310,340,31Оборачиваемость оборотного капитала 0,470,430,430,443.Оценка финансового состояния    Коэффициент немедленной ликвидности 0,833,633,522,66Коэффициент общей платежеспособности 1,295,395,263,98Таблица 8аПоказатели инвестиционной деятельностиНаименование показателяОтчетный периодМесяцыИтого за квартал123Инвестиции 10328,50    10328,50Выручка от реализации продукции10111,4110111,4111091,7111979,0533182,17Себестоимость продукции7762,357762,358146,778758,9824668,10Акционерный капитал45315,92    45315,92Оборотный капитал17204,5922156,0425722,7629680,0277558,82Чистая прибыль2089,642040,562469,012689,127198,68Проценты за кредит40,3540,3585,1485,14210,63Ставка налога на прибыль522,41522,41589,87644,901757,18Текущие активы16040,8516040,859861,1712488,4638390,48Общие активы60256,8260256,8263068,3466106,50189431,67Высоколиквидные активы14202,4514202,4517281,7520587,7052071,90Текущие пассивы7343,197343,194793,305251,8517388,34Общие пассивы60256,8260256,8263068,3466106,50189431,671.Оценка рентабельности     Рентабельность общая 0,500,900,910,77Рентабельность инвестированного капитала 0,200,230,250,23Рентабельность акционерного капитала 0,050,050,060,05Рентабельность продаж 0,200,210,220,21Рентабельность собственных средств 0,530,530,530,532.Оценка использования активов    Оборачиваемость общих активов 0,170,180,180,18Оборачиваемость акционерного капитала 0,230,240,260,25Оборачиваемость оборотного капитала 0,470,430,400,433.Оценка финансового состояния    Коэффициент немедленной ликвидности 1,933,613,923,15Коэффициент общей платежеспособности 1,422,312,282,00Выводы В Таблицах 8 и 8а приведены основные характеристики одного и того же предприятия с вариантами применения различных способов привлечения финансирования, отражены рассчитанные выше инвестиционные планы и динамика изменения общего финансового состояния предприятия.Для оценки рентабельности рассчитывались такие показатели, как общая рентабельность предприятия, которая в случае использования краткосрочных заемных средств (а) составила в целом за квартал 0,66% средневзвешенного значения, в отличии от варианта рассматривающего использование эмиссии акций для привлечения средств (б) – составил 0,77% средневзвешенного значения за квартал.Рентабельность инвестированного капитала в случае а составила 0,23%, в случае б, так же 0,23%, что, в принципе характерно при неизменной пропорции заемного капитала и собственных средств.Рентабельность акционерного капитала в случае а составила 0,07%, в случае б 0,05%.Рентабельность продаж в случае а 0,21% в случае б 0,20% средневзвешенного значения за рассматриваемый период.Рентабельность собственных средств в случае а составила 0,21%, в случае б 0,53%, что указывает на преимущество варианта б перед а, т.е. эмиссия акций для данного предприятия получается более рентабельной для собственного капитала. Следующая группа показателей, которая рассчитывалась, является оценка использования активов, из которых наиболее общим является оборачиваемость общих активов. В случае а этот показатель 0,18% средневзвешенного значения за квартал, в случае б 0,18%.Оборачиваемость акционерного капитала в случае а составила 0,31%, в случае б 0,25%, что характеризует наиболее высокую оборачиваемость акционерного капитала в случае привлечения предприятием краткосрочных заемных средств.Оборачиваемость оборотного капитала в случае а составила 0,44%, в случае б 0,43% средневзвешенного значения за кварталСледующими важными показателями являются показатели оценки финансового состояния предприятия, которые выражаются коэффициентом немедленной ликвидности, который в случае а составил 2,66%, а в случае б 3,15% средневзвешенного значения за квартал.Коэффициент общей платежеспособности составил в случае а 3,98%, а в случае б 2% средневзвешенного значения за квартал.В целом можно предположить, что предприятие может воспользоваться обоими вариантами, но по просчитанным показателям наименее рискованным является вариант а, т.е. использование краткосрочных заемных средств.Библиографический список1.Бочаров В.В. Инвестиции. Учебник для вузов. 2 – е издание, переработанное и дополненное, СПб.: Питер 2009. — 384с.2. ЕрмоловичЛ.Л., Головач О.В., Сивчик Л.Г., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие /Под общ. ред. Л.Л.Ермолович, - Мн.: "Современная школа", 2009. – 645 с.3.Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 560 с.4.Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Анализ баланса. – 4-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Проспект, 2017. – 784 с.5. Мищенко А. В., Виноградова Е. В. Оптимизационные модели управления финансовыми ресурсами предприятия: Монография - М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 337 с.6. Разумовская Е.А., Шуклин М.С., Баженова В. И., Панфилова Е.С. Финансовое планирование и прогнозирование : учеб. пособие / Под общ. ред. Е.А. Разумовской , - М-во образования и науки Рос. Федерации, Урал. федер. ун-т. — Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2017. — 284 с.7. Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов - 2-е изд. перераб. и дополн. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 287 с.