Финансовая устойчивость предприятия или управление процессом формирования затрат на предприятии

В течение анализируемого периода данный показатель увеличивается до 1, то есть фактически с учетом доходов будущих периодов организация финансируется полностью за счет собственных средств;2) величина коэффициента финансовой устойчивости свидетельствует о том, что на конец анализируемого периода 89,9% активов финансируется за счет устойчивых источников, что немного больше, чем в предыдущем периоде;3) коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств за анализируемый период находится намного ниже критического уровня, что свидетельствует о независимости ПАО «НЗХК» от долгосрочного капитала;4) коэффициент финансового рычага за анализируемый период меньше 1, что подтверждает вывод о том, что организация не зависит от заемных средств, но на конец периода показатель снижается с 0,13 до 0,11. На 1 руб. собственных средств приходится 0,11 руб. заемного капитала;5) величина коэффициента финансирования показывает, что в 2016-2017 гг. на 1 рубль заемных средств приходится больше 7 рублей собственных средств, что также говорит о финансовой устойчивости ПАО «НЗХК»;6) коэффициент маневренности показывает, что организация может финансировать свою текущую деятельность за счет собственного оборотного капитала, наблюдается положительная динамика этого показателя за счет роста величины собственных оборотных средств;7) коэффициент обеспеченности собственными средствами отражает объема собственных оборотных средств достаточно для обеспечения текущей деятельности, наблюдается рост этого показателя;8) индекс постоянного актива указывает, что на 1 рубль собственных средств ПАО «НЗХК» в 2016 г. приходится 0,67 руб. внеоборотных активов, в 2017 г. – 0,654 руб. внеоборотных активов.Таким образом, коэффициенты финансовой устойчивости показывают, что ПАО «НЗХК» в 2016-2017 гг. находится в устойчивом финансовом положении организации и о дальнейшем повышении финансовой устойчивости на конец анализируемого периода. На заключительном этапе оценки финансовой устойчивости организации проведем анализ динамики показателей рентабельности (табл. 2.10).Таблица 2.10 – Анализ динамики показателей рентабельности ПАО «НЗХК» за 2016 - 2017 гг.ПоказателиАлгоритм расчета2016 г.2017 г.ИзменениеРентабельность продаж, %Отношение прибыли от продаж к выручке13,4629,4315,97Рентабельность текущих затрат, %Отношение прибыли от продаж к себестоимости продаж20,9855,3334,35Рентабельность активов, %Отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости активов5,0110,915,90 Рентабельность собственного капитала, %Отношение чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала4,249,184,93Данные табл. 2.10 показывают, что наблюдается рост рентабельности текущих затрат и рентабельности продаж, так как в анализируемом периоде выручка росла более быстрыми темпами, чем себестоимость продаж, что положительно повлияло на размер прибыли от продаж. Уровень рентабельности активов и рентабельности собственного капитала тоже растет, так как происходит рост и прибыли до налогообложения, и чистой прибыли в анализируемом периоде более быстрыми темпами, чем рост средней величины активов и средней величины собственного капитала.Проведенный анализ показал, что финансовое состояние ПАО «НЗХК» абсолютно устойчивое, организация является высоко ликвидной и платежеспособной организации. Баланс организации в 2016 г. не являлся абсолютно ликвидным, так как в 2016 г. денежных средств и финансовых вложений было недостаточно для расчетов по краткосрочным обязательствам. В 2017 г. баланс становится абсолютно ликвидным, коэффициент ликвидности выше рекомендуемых значений и их динамика положительная, собственных оборотных средств достаточно для формирования запасов. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что организация сохраняет финансовую устойчивость, отмечается рост коэффициентов финансовой устойчивости в 2017 г. Эффективность деятельности ПАО «НЗХК» повышается, так как растет прибыль и показателей рентабельности. Результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод о невысоких финансовых рисках, то есть риск потери ликвидности и платежеспособности, потери финансовой устойчивости, потери прибыли ПАО «НЗХК» незначителен.3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПАО «НЗХК»Проведенный анализ финансовой устойчивости ПАО «НЗХК» показал, что за 2016-2017 гг. организация обладает абсолютной, то есть избыточной финансовой устойчивостью. Следует отметить, что абсолютная финансовая устойчивость может препятствовать её развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами, снижать эффективность деятельности организации.Следовательно, ПАО «НЗХК» нужно принимать меры, направленные на сохранение нормальной финансовой устойчивости и повышение эффективности деятельности.Возможные направления стабилизации финансовой устойчивости организации представлены в табл. 3.1.Таблица 3.1 – Возможные направления по обеспечению финансовой устойчивости ПАО «НЗХК» на 2016 г.НаправлениеОписаниеРезультатКонтроль цен поставщиков на сырьеВедется на основе анализа затрат по различным поставщикам и заключения договоров с фиксированными ценами, либо с системой цен, позволяющей нормировать затраты в производствеУменьшение потребности в запасахСокращение потерь сырья в производствеПродолжение политики организации по сокращению потерь сырья в производствеУменьшение потребности в запасахРазработкиПродолжение научных разработок, связанных с внедрением в производство новых технологийУменьшение потребности в запасахСовершенствование планирования производстваСовершенствование планирования производства, включая планирование продаж по видам продукцииУменьшение потребности в запасахЗа счет уменьшения потребности в запасах увеличивается излишек источников финансирования, прежде всего собственных оборотных средств. В результате можно добиться повышения финансовой устойчивости организации или в данном случае сохранения финансовой устойчивости.В табл. 3.2 представлены меры по сохранению финансовой устойчивости ПАО «НЗХК» на 2016 г. с учетом возникших финансовых рисков.Таблица 3.2 – Рекомендации по снижению финансовых рисков ПАО «НЗХК»Виды рисковХарактеристика рискаМероприятияКредитный рискНизкий уровеньДля реализации инвестиционных проектов рекомендуется использовать собственные средства из-за высоких процентных ставокРиск снижения финансовой устойчивостиНизкий уровеньДальнейшее сокращение кредиторской задолженности.Поиск резервов снижения себестоимости с целью повышения прибыли организации.Увеличение объема продажВалютный рискНизкий уровеньСокращение прочих расходов за счет снижения операций с валютой и ценными бумагами.Риск вероятности банкротства Низкий уровеньСистематически проводить оценку вероятности банкротства, используя зарубежные и отечественные моделиНа наш взгляд, вследствие избыточной финансовой устойчивости организации главная проблема ПАО «НЗХК» в относительно низком уровне рентабельности. ПАО «НЗХК» следует рассмотреть возможность участия в высокорентабельных проектах (даже если эти проекты связаны с определенным риском), вложив в них часть нераспределенной прибыли, с целью обеспечить более высокий уровень рентабельности собственного капитала. Также рентабельность собственного капитала можно повысить за счет более активного привлечения заемного капитала, используя действие эффекта финансового рычага. Но с учетом, что рентабельность активов в 2017 г. равна 10,91%, стоимость привлечения долгосрочных заемных средств составляет в среднем 20-22%, то эффект рычага будет отрицательный. Таким образом, привлечение заемных средств приведет к сокращению рентабельности собственного капитала.Оценим стабильность финансовых результатов исследуемой организации. В табл. 3.3 представлены результаты оценки влияния финансового рычага на финансовые результатыПАО «НЗХК» за 2016 - 2017 гг. Таблица 3.3 – Оценка влияния финансового рычага на финансовые результаты ПАО «НЗХК» за 2016 - 2017 гг. Показатели2016 г.2017 г.Изменение (±)1. Прибыль до вычета процентов и налогов, млн руб.876,682030,91+1154,232. Проценты к уплате, млн руб.0,081,91-3. Прибыль до налогообложения, млн руб.876,62028,6+11524.Чистая прибыль, млн руб.655,11591,6+936,55. Темп роста чистой прибыли, %В 2,43 раза6. Темп роста прибыли до вычета процентов и налогов, %В 2,31 раза7. Уровень финансового рычага 0,95Результаты расчета финансового рычага показали, что если прибыль до вычета процентов и налогов сократится на 10%, то чистая прибыль сократится на 9,5%. Так как уровень финансового рычага относительно низкий, меньше 1, то можно говорить об относительной стабильности чистой прибыли и прочном финансовом положении организации. Увеличение расходов по обслуживанию кредитов не приводят к существенным колебаниям чистой прибыли ПАО «НЗХК». С этой точки зрения увеличение доли заемного капитала в структуре пассивов организации не скажется серьезным образом на результатах финансово-хозяйственной деятельности.Для повышения эффективности деятельности организации и повышения прибыли ПАО «НЗХК» необходимо:1) оптимизировать издержки производства и доли постоянных расходов в структуре общих расходов за счет:– продажи неиспользуемых объектов или сдачи их в аренду;– более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени;Данная мера позволит снизить силу воздействия операционного рычага величину операционной прибыли;2) снижать величину прочих расходов за счет сокращения социальных, благотворительных и иных выплат и за счет снижения затрат на законсервированные объекты;3) увеличение объема выручки за счет применения агрессивных мер конкуренции (предложения новых технологий, предложения по подбору и поставке технологического оборудования).Таким образом, предложенные меры позволят существенно снизить финансовые риски, повысить финансовую устойчивость и увеличить эффективность финансово-хозяйственной деятельности ПАО «НЗХК».ЗАКЛЮЧЕНИЕАнализируя теоретические и методические аспекты оценки финансовой устойчивости, следует отметить, что практически используемые в настоящее время организациями методики оценки финансовой устойчивости с помощью исчисления коэффициентов не является официально принятой. Недостатком коэффициентного метода анализа является необходимость ориентации на нормативные коэффициенты. При этом в России пока еще отсутствуют накопленные статистикой динамические ряды коэффициентов по разным отраслям и размерам организаций за длительный период благополучного развития. Поэтому нельзя считать какие-либо числовые значения достигнутых коэффициентов нормативными. Не годятся для нас и фактические значения коэффициентов, применяемые в странах Запада, поскольку переходная экономика не может уравниваться с развитой рыночной экономикой.Под управлением финансовой устойчивостью организации понимается процесс, который создает предпосылки для достижения целей организацией, ради которых она создана. Наличие устойчивости позволяет оказывать сопротивление негативным факторам внешней среды, тем самым обеспечивается жизнеспособность организации.Оценка финансовой устойчивости объекта наблюдения показал, что ПАО «НЗХК» экономически независима, так как большая часть ее активов финансируется за счет собственных средств, а дополнительная финансовая устойчивость организации обеспечивается за счет уменьшения доли собственного капитала, используемого для финансирования внеоборотных активов.ПАО «НЗХК» является в 2017 г. обладает абсолютно ликвидным балансом. Коэффициенты ликвидности значительно превышают рекомендуемый уровень, как в 2016 г., так и в 2017 г., в анализируемом периоде эти показатели растут. ПАО«НЗХК» является финансово устойчивой организации в краткосрочной перспективе.ПАО «НЗХК» в 2016 г. и в 2017 г. обладал абсолютной финансовой устойчивостью. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что организация сохраняет финансовую устойчивость на стабильно высоком уровне, отмечается рост коэффициентов финансовой устойчивости в 2017 году. Эффективность деятельности ПАО «НЗХК» повышается, так как растет прибыль и показатели рентабельности. Таким образом, ПАО «НЗХК» реализуется финансовая политика, позволяющая обеспечить финансовую устойчивость и эффективное управление финансовыми ресурсами. Организация не пользуется активно кредитными ресурсами для осуществления производственной и инвестиционной деятельности, в силу высокой стоимости заемных средств и в связи с недостаточно высокой рентабельностью активов, так как может возникнуть отрицательный эффект финансового рычага.В целях сохранения финансовой устойчивости и для повышения рентабельности активов и эффективности деятельности ПАО «НЗХК» в целом необходимо1) анализировать затраты по различным поставщикам и заключать договоры с фиксированными ценами, либо с системой цен, позволяющей нормировать затраты в производстве;2) продолжать политику по сокращению потерь сырья в производстве3) продолжать научные разработки, связанные с внедрением в производство новых технологий;4) совершенствовать планирование производства, включая планирование продаж по видам производимо продукции;5) продолжать развивать сферу неядерного бизнеса;6) для реализации инвестиционных проектов рекомендуется увеличить долю заемного капитала, что позволить увеличить рентабельность собственного капитала.Таким образом, ПАО «НЗХК» рекомендуется принимать меры, направленные на повышение эффективности использования активов и деятельности организации, при сохранении существующей финансовой политики.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВАбрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности организации. Учебно-практическое пособие. — М.: Изд-во «Дело и сервис», 2011. 196 с.Артеменко В. Г. Экономический анализ : учеб. пособие / В. Г. Артеменко, Н. В. Анисимова. - М. : КНОРУС, 2011. - 288 с. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А., Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого организации. СПБ.: Питер, 2011. –256с.Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций., М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 159 с.Грачев А.Н. Финансовая устойчивость организации: критерии и методы оценки в рыночной экономике : учеб. пособие М. : Дело и Сервис, 2010. - 400 с.Дидигов Д.Р. Теоретические особенности финансовой устойчивости предприятия // Economics. – 2018. – № 1 (33). – С. 13-15. Ефимова О.В. Финансовый анализ ИНФРА-М, Москва 2012. 338 с. Канке А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности., М. : ИД "ФОРУМ" : ИНФРА-М, 2010. - 288 с.Карасева Е.А. Существующие подходы к прогнозированию финансового состояния организации // Economics. – 2018. – № 1 (33). – С. 59-62. Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния организации. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2011. 384 сКондаурова Л.А. Анализ финансового состояния коммерческой организации, Новосибирск : САФБД, 2010. - 56 с.Лесникова М.Н., Байгулова О.В. Сущностная и категориальная определенность финансовой устойчивости предприятия // Научные революции: сущность и роль в развитии науки и техники : сборник статей Международной научно-практической конференции. – 2018. – С. 169-171. Любушин И.П. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций [Электронный ресурс] Режим доступа: www.1fin.ru.Методика анализа финансового состояния организации (организации) : учеб. пособие / сост. И. В. Баранова. - Новосибирск : САФБД, 2011. - 84 с. Мокина Л.С., Щеблыкина Д.С. Оценка финансовой устойчивости промышленного предприятия и проблемы ее обеспечения в условиях экономического кризиса // Журнал экономических исследований. – 2018. Т. 4. – № 1. – С. 26-40Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая – 14-е издание перераб. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 649 с.Турманидзе,Т. У. Финансовый анализ [Текст] : учеб. / Т. У. Турманидзе. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 287 сФинансовый анализ. Инструментарий практика: учеб. пособие / В. В. Артюшин. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010.Шарифова К.С. Методология оценки финансовой устойчивости организаций, функционирующих на российском рынке // Студенческий форум. – 2018. – № 2 (23). – С. 48-52. Экономический анализ : учебное пособие, под редакцией Н.Б. Акуленко и В.Ю. Гарновой . М.: ИНФРА- М,2015.Экономический анализ хозяйственной деятельности. Э. А. Маркарьян. М.: КноРус, 2010. ПРИЛОЖЕНИЕ 1ПРИЛОЖЕНИЕ 2Бухгалтерская отчетность ПАО «НЗКХ» за 2017 г.Продолжение Прил.