1. Разработка финансовой стратегии предприятия НА ПРЕДПРИЯТИИ САНКТ-ПЕТЕРБУРГА

В 2017 г. по сравнению с 2015г. рентабельность продаж увеличилась на 1398% (или почти в 21 раз), что говорит об эффективности производственной и коммерческой деятельности ООО «Петербург-Строй». Рост рентабельности продаж связан со снижением себестоимости продукции, с ростом объемов реализации.

Таблица 4 - Анализ коэффициентов ликвидности фирмы ООО «Петербург-Строй»

В течение 2015-2017 гг. коэффициент общей ликвидности находится в пределах нормативных требований, что говорит о достаточности у предприятия ликвидных средств для выполнения краткосрочных обязательств. Превышение нижней границы нормативного значения общего коэффициента ликвидности говорит, что ООО «Петербург-Строй» имеет свободные ресурсы, формируемые за счет собственных источников.
Уточненный коэффициент ликвидности показывает, что предприятие в 2015г. смогло бы погасить 77% всех своих краткосрочных обязательств за счет средств на счетах и поступлений по расчетам. В 2016-2017 гг. предприятие могло погасить немедленно все свои краткосрочные обязательства. В 2015 г. коэффициент находиться на приемлемом уровне (0,77). В 2016 г. он несколько превышает нормативные требования (1,26), что говорит о достаточной ликвидности, но имеет и негативные последствия: его рост произошел за счет увеличения дебиторской задолженности, что отвлекает средства из оборота предприятия. В 2017 г. его значение ещё больше (1,56), что также связано с роста дебиторской задолженности.

Таблица 5 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Петербург-Строй»
Коэффициент Норм. значение Значения Абсолютное изменение 2015г. 2016г. 2017г. 2017г. к 2016г. 2017г. к 2015г. Автономии Больше 0,4 0,78 0,81 0,62 -0,19 -0,16 Соотнош. заёмн. и собствен. средств Меньше 1,5 0,28 0,23 0,62 +0,39 +0,34 Обеспечен. собственными средствами Больше (равно) 0,1 0,41 0,55 0,44 -0,11 +0,03 Маневренности 0,2-0,5 0,20 0,28 0,50 +0,22 +0,30 Финансирования Больше 1 3,58 4,29 1,61 -2,68 -1,97 Соотнош. мобильных и мобилизован. средств 0,5-1,5 0,59 0,72 2,22 +1,5 +1,63 Стоимости имущества производствен. назначения Больше (равно) 0,5 0,83 0,76 0,40 -0,36 -0,43 Финансовой устойчивости Больше 0,6 0,78 0,81 0,62 -0,19 -0,16 Угрозы банкротства Больше 0,3 0,31 0,42 0,69 +0,27 +0,29
На основании расчетных данных, полученных в таблице 5, можно сделать следующие выводы:
Коэффициенты автономии и финансовой устойчивости равны, так как у ООО «Петербург-Строй» отсутствуют долгосрочные обязательства. Коэффициент автономии рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств соответствуют нормальному ограничению. Коэффициент финансирования говорит об устойчивости финансового положения. Коэффициент стоимости имущества производственного назначения снизился за счет роста дебиторской задолженности. Коэффициент финансовой устойчивости в течение 2015-2017 гг. выше нормативного ограничения, то свидетельствует об устойчивом положении ООО «Петербург-Строй». Коэффициент угрозы банкротства говорит о том, что ООО «Петербург-Строй» не грозит банкротство. Анализ финансовой устойчивости, показал, что предприятие абсолютно финансово устойчиво.


2.2. Оценка эффективности финансовой стратегии компании ООО «Петербург-Строй»

Оценка эффективности финансовой стратегии проводится с помощью ряда критериев. Разработанная финансовая стратегия должна быть согласована:
– с прогнозируемыми изменениями внешней среды;
– c корпоративной стратегией;
– c внутренним потенциалом компании;
– с уравновешенностью отдельных объектов стратегии;
– реализуемостью и эффективностью реализации при допустимом уровнем риска.
Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляции и других обстоятельств. Она должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться.

Таблица 6 – Сравнительный анализ целей финансовой и общей экономической стратегии
Цели финансовой стратегии Цели общей экономической стратегии 1 Повышение платежеспособности 1 Достижение приемлемого уровня рентабельности 2 Управление дебиторской задолженностью 2 Уменьшение задолженности перед компанией 3 Эффективное управление денежными средствами компании 3 Закрепление на рынке мобильной связи на уровне не ниже третьего места, среди компаний с долей рынка не ниже 28 % 4 Инвестиционная деятельность 4 Выход на новые рынки
Одним из критериев, который позволяет оценить эффективность разрабатываемой финансовой стратегии является – «золотое правило экономики». Данный индикатор динамики развития, заключающийся в соотношение темпов изменения некоторых из финансовых характеристик деятельности компании, поможет определить положительную или отрицательную тенденцию в развитии ООО «Петербург-Строй». Соответственно, станет возможным принятие тех или иных решений, которые разрабатываются в рамках финансовой стратегии. Расчет производится по формуле:

ТБП > ТР > ТА > 100 %,

где ТБП – темп прироста балансовой прибыли;
TР – темп прироста выручки от реализации товаров и услуг;
TА – темп изменения суммы активов (валюта баланса). Данные для расчета показателей представлены в таблице .

Таблица 7 – Основные показатели, используемые для расчета эффективности финансовой стратегии ООО «Петербург-Строй», тыс. руб.
Показатель 2017 год 2016 год Темп прироста, % Прибыль до налогообложения 36881 10339 256,72 Выручка 70021 57802 21,14 Валюта баланса 108187 56605 78,76
Можно сделать вывод, что «золотое правило деловой активности» не выполняется. Неравенство выглядит следующим образом:
256,72> 21,14 < 78,76 < 100%
Темп роста выручки ООО «Петербург-Строй» составил 21,14%., что меньше темпа прироста валюты баланса. Объём продаж ниже, чем активы компании, что свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.
Для определения предполагаемой результативности использования ООО «Петербург-Строй» заемных средств, необходимо определить эффект финансового рычага, который характеризует способность заемного капитала генерировать дополнительную прибыль от вложений собственного капитала или увеличивать рентабельность за счет заемных средств. Значение финансового рычага находится по формуле:

DFL = (1-T)*(ROA-p)*ЗК/СК

где DFL – эффект финансового рычага;
Т - ставка налога на прибыль;
RА - экономическая рентабельность активов, определяется как прибыль до уплаты налогов поделенная на активы (собственный и заемный капитал), %;
р - средняя расчетная процентная ставка за кредит, определяется как проценты к уплате поделенные на заемный капитал;
ЗК - заемный капитал;
СК - собственный капитал предприятия.

Таблица 8 – Оценка величины финансового рычага ООО «Петербург-Строй»
Показатели ед.изм. 2016 год 2017 год Собственный капитал тыс. руб. 45 902,0 66 693,0 Заемный капитал тыс. руб. 10 703,0 41 494,0 Итого капитал тыс. руб. 56 605,0 108 187,0 Операционная прибыль тыс. руб. 10 339,0 36 881,0 Ставка процента по заемному капиталу % 0,0 0,0 Сумма процентов по заемному капиталу тыс. руб. 0,0 0,0 Ставка налога на прибыль % 20,0 20,0 Налогооблагаемая прибыль тыс. руб. 10 339,0 36 881,0 Сумма налога на прибыль тыс. руб. 2 067,8 7 376,2 Чистая прибыль тыс. руб. 8 271,2 29 504,8 Рентабельность собственного капитала % 18,0% 44,2% Эффект финансового рычага (DFL) % 3,4% 17,0%
Результаты вычислений, представленные в таблице, показывают, что посредством привлечения заемного капитала организация получила возможность увеличения рентабельности собственного капитала на 17% в 2017 году.
Финансовая стратегия компании направлена на поддержание устойчивого роста, сбалансированной политики в области финансов и минимизацию финансовых рисков.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время многие руководители высшего звена организаций уверены в том, что финансовая стратегия для конкретного предприятия является реальным средством достижения поставленных пeрeд коллективом цeлeй. Финансовая стратегия в современном понимании – это решающая цель, поставленная на основе действий по обеспечению предприятия денежными средствами. В основе данной стратегии помимо теоретических вопросов, на первый план выходят практические вопросы планирования и формирования финансовых потоков [3]. Помимо этого, предприятие параллельно решает задачи, которые позволят обеспечить финансовую устойчивость в реальных условиях рыночной экономики. Финансовая стратегия может рассматриваться как определенное направление развития конкретного предприятия с учетом ее внутренней и внешней среды. За последние годы значение финансовой стратегии выросло. Это обстоятельство позволило организациям выживать в конкурентной среде.
Стабильное финансовое положение организации – это важное условие ее эффективного и непрерывного функционирования, для достижения которого организации необходимо обеспечить высокую ликвидность баланса, платежеспособность и высокую финансовую устойчивость, что возможно только при условии разработки финансовой стратегии.
ООО «Петербург-Строй» работает эффективно, так как в течение всего анализируемого периода (2015-2017гг.) наблюдаются прибыли, убытки отсутствуют. Об эффективной деятельности свидетельствует значительный рост рентабельности от продаж.
Все коэффициенты ликвидности (абсолютный, уточненный, общий) достаточно высоки, что говорит о платежеспособности. Замедление оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ведет к повышению времени их погашения, что свидетельствует об отрицательных тенденциях в финансовом состоянии предприятия.
Рост дебиторской и кредиторской задолженности являются неблагоприятным фактором, так как первая отвлекает достаточно большие средства из оборота, а вторая снижает платежеспособность и может негативно сказаться на репутации предприятия.
Результаты вычислений показывают, что посредством привлечения заемного капитала организация получила возможность увеличения рентабельности собственного капитала на 17% в 2017 году. Финансовая стратегия компании направлена на поддержание устойчивого роста, сбалансированной политики в области финансов и минимизацию финансовых рисков.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Аристов Д.В., Петровская А.В. Управление издержками обращения для обеспечения финансовой устойчивости / Д.В. Аристов, А.В. Петровская // Сфера услуг: инновации и качество. – 2014. – № 20. – С. 65-80.
2. Карпова Е.Н. Долгосрочная финансовая политика организации : учебное пособие / Е.Н. Карпова, О.М. Кочановская, А.М. Усенко, А.А. Коновалов. – М. : Альфа-М : ИНФРА-М, 2014. – 208 с.
3. Кириченко Т.Т. Финансовый менеджмент / Кириченко Т.Т. – М.:Дашков и К, 2018. – 484 с.
4. Когденко В.Г. Корпоративная финансовая политика: Монография / Когденко В.Г. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 615 с.
5. Когденко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учебное пособие / В.Г. Когденко, М.В. Мельник, И.Л. Быковников – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 471 с.
6. Петровская А.В. Риск как объект управленческой деятельности в организации / А.В. Петровская // Социально-экономические проблемы развития предприятий и регионов: сборник трудов по материалам Международной научно-практическая конференции. – Пенза. – 2003. – С. 27-32.
7. Пидяшова О.П., Поляков Ю.Ф. Финансовая политика организации как механизмы управления финансовыми ресурсами / О.П. Пидяшова, Ю.Ф. Поляков // Сфера услуг: инновации и качество. – 2017. – № 30. – С. 10.
8. Симоненко В.Н. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы: учебник / Н.Н. Симоненко, В.Н. Симоненко. – М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2017. – 512 с.
9. Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий) / Е.Б. Тютюкина – М.:Дашков и К, 2018. – 544 с.










3


29



Генеральный
директор

Главный
инженер

Инженер по охране труда

Заместитель гене-
рального директора по строительству

Главный экономист

Отдел материально-технического снабжения (ОМТС)

Транспортный участок

Инженер-сметчик

Прораб

Мастер по строительству

Строительные бригады

Экономичес-
кий отдел

Отдел
кадров

Менеджер по снабжению

Бухгалтерия

2015г. 2016г. 2017г.