«Разработка плана финансового оздоровления предприятия (на примере………..)»

При этом стоит отметить превалирование запасов над источниками их формирования, но в условиях валютных рисков это кажется правильным управленческим решением.Также рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности КЛА, который показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными средствами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) КЛП показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов.Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) КЛО показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательстваРасчет коэффициентов платежеспособности оформим в таблицу 19 Таблица 19 - Коэффициенты платежеспособности, 2017г.КоэффициентыплатежеспособностиНа началопериодаНа конецпериодаНормальныйуровеньИзменениеКоэффициент абсолютной ликвидности0,060,050,03 - 0,08-0,01Коэффициент промежуточного покрытия0,750,690,7-0,06Общий коэффициент покрытия1,91,751,5 - 3-0,25Итак, подытожим, что по результатам оценки финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние и финансовую устойчивость, были получены следующие данные:- коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия и общий коэффициент покрытия снижаются, но еще в рамках нормального уровня;- показатели рентабельности снижаются, рентабельность продаж получила отрицательное значение;- в связи с колебаниями выручки и себестоимости, а также управленческих и коммерческих издержек, наблюдается отрицательная тенденцияприбыли от продаж (убытки в 2016-2017гг.) и чистой прибыли ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ»;- наблюдается невыполнение норматива по коэффициенту автономии в 2017г., остальные показатели - на границе невыполнения.Следовательно, предприятие рискует оказаться неплатежеспособным. Необходима диагностика вероятности банкротства  2.3 Диагностика вероятности банкротства предприятияСамыми распространенными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности (банкротства) субъекта являются: модель Альтмана; модель Лиса; модель Таффлера; модель Честера; пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова, В.В. Ковалева.С целью оценки вероятности несостоятельности (банкротства) проводится расчет всех необходимых показателей (таблица 20). Таблица 20- Показатели для анализа вероятности банкротства ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ» за 2017 г.ПоказательПорядок расчетаЗначениеУдельный вес оборотных активов в суммарных активахК = ОА/А = с. 1200/ с. 16000,937Отношение нераспределенной прибыли к суммарным активамК = НП/А = с. 1370/ с. 16000,444Рентабельность активовК = ЧП/А = с. 2400/ с. 16000,075Удельный вес уставного капитала в суммарных активахК = УК/А = с. 1310/ с. 16000,002Коэффициент оборачиваемости актива балансаК = В/СРА = с. 2110 / ((с. 16001-с. 16000)/2)0,009Отношение прибыли от продаж к суммарным активамК = П / КО = с. 2200 / с. 16000,086Соотношение собственного капитала к заемномуК - СК / ЗК = с. 1300 / (с. 1400 - с. 1500)0,057Отношение прибыли от продаж к общим краткосрочным обязательствамК = П / КО = с. 2200 / с. 15000,055Отношение оборотных активов к общим обязательствамК = ОА / О = с. 1200 / (с. 1400+ с. 1500)0,190Отношение краткосрочных обязательств к суммарным активамК = КО / А = с. 1500 / с. 16000,155Отношение выручки от продаж к суммарным активамК = В/А1,102Обеспеченность оборотных активов собственным оборотным капиталомК = СОС/ОА = (с. 1300 - с. 1100)/ с. 12000,408Коэффициент текущей ликвидностиК = ТА/ТО1,170Рентабельность реализованных услугК = П/СБС = с.2200 / с.21200,045Рентабельность собственного капиталаК = ЧП/СК = с. 2400/с. 13000,068В качестве индикативных факторов автором разработаны следующие: отношение величины прибыли от продаж к общей сумме всех краткосрочных обязательств организации; отношение суммы оборотных активов к общему размеру обязательств организации; отношение величины краткосрочных обязательств к сумме всех активов организации; отношение объема выручки от продаж к общей сумме активов организации. На основании изученных методик в теоретической части исследования и финансовой отчетности проведем оценку вероятности банкротства для ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ» (таблица 21). Таблица 21 - Применение дискриминантных факторных моделей для ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ» за 2017 г.МодельФормула расчетаРасчетУровень вероятности банкротства для ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ»Модель АльтманаZ = 1,2*К1 +1,4*К2 +3,3*К3+0,6*К4 +1*К5Z - дискриминантная функция определения наличия кризисной ситуации;К1 - вес оборотных активов в суммарных активах;К2 - отношение нераспределенной прибыли к суммарным активам;К3 - рентабельность активов;К4 - удельный вес уставного капитала в суммарных активах;К5 - коэффициент оборачиваемости активов.1,2*0,937+1,4*0,444+3,3*0,075+0,6*0,002+1*0,639 2,634Модель ЛисаZ = 0,063*Х1 + 0,092*Х2 + 0,057*Х3 + 0,001*Х4Х1 - вес оборотных активов в суммарных активах;Х2 - отношение прибыли от продаж к суммарным активам;Х3 - отношение нераспределенной прибыли к суммарным активам;Х4 - отношение собственного капитала к заемному.0,063*0,937+0,13*0,09+0,057*0,444+0,01*0,0570,096Модель ТаффлераZ = 0,53*Х1 + 0,13*Х2 + 0,18*Х3 + 0,16*Х4Х1 - отношение прибыли от продаж к краткосрочным обязательствам;Х2 - отношение оборотных активов к суммарным обязательствам;Х3 - отношение краткосрочных обязательств к суммарным активам;Х4 - отношение выручки к суммарным активам.0,53*0,055+0,13*0,19+0,18*0,155+0,16*1,1020,258Пятифакторная модель Кадыкова и СайфулинаZ = 2,0*К0 + 0,1*К1 + 0,08*К2 + 0,45*К3 + 1*К4К0 - обеспеченность оборотных активов собственным оборотным капиталом;К1 - коэффициент текущей ликвидностиК2 - коэффициент оборачиваемости активов;К3 - рентабельность реализованной продукции;К4 - рентабельность собственного капитала.2*0,408+0,1*1,17+0,08*0,009+1*0,0681,002Модель В.В. КовалеваN = 25N1 +25N2 + 20N3 + 20N4 + 10N5N1 – коэффициент оборачиваемости запасов;N2 – коэффициент текущей ликвидности;N3 – коэффициент структуры капитала: собственный/заемный;N4 – коэффициент рентабельности;N5 – коэффициент эффективности: прибыль до налогообложения/ выручка от реализации.25*0,75+25*1,75+20*0,057+20*0,075+10*0,04565,59Исходя из представленных в таблице данных, можно сделать вывод, что в целом, по данным за 2017 год ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ» имеет финансовое состояние с довольно высокой вероятностью банкротства. По результатам расчетов по модели Альтмана уровень вероятности банкротства составляет 2,634 и означает, что вероятность банкротства высокая. В основном, на результат повлияла динамика активов предприятия.Следуя модели Лиса, вероятность банкротства оказалась равна 0,096. Это также означает, что для ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ» имеется вероятность банкротства. На этот показатель оказало влияние снижение прибыли предприятия.Модель Таффлера свидетельствует о том, что организация имеет неудовлетворительные долгосрочные перспективы. На результат в 0,258 оказало влияние наличие значительной кредиторской задолженности.В пятифакторной модели Кадыкова и Сайфулина финансовое состояние организации с рейтинговым числом более единицы характеризуется как удовлетворительное, но близкое к критичному с учетом снижения величины показателей рентабельности.По модели Ковалева, показатель 65,59 менее нормативных 100, т.е. финансовоо состояние вызывает беспокойство.По результатам анализа можно сделать вывод, что ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ» имеет низкую финансовую устойчивость, что представляет собой угрозу возможного банкротства предприятия.Автором выявлены следующие проблемы, создающие потенциальную угрозу банкротства для анализируемого предприятия:- проблема формирования и использования активов предприятием - в структуре активов должны преобладать оборотные активы с высоким коэффициентом оборачиваемости;- проблема управления обязательствами - значительная величина кредиторской задолженности и других обязательств в структуре пассивов предприятия, необходимость трат на обслуживание долга снижают коэффициенты ликвидности и рентабельности;- проблема повышения абсолютной величины прибыли - снижение чистой прибыли в динамике исследуемого периода.Предприятие нуждается в мероприятиях по улучшению финансового состояния и предотвращению угрозы банкротства, о чем пойдет речь далее. Правильно разработанная стратегия управления финансовыми ресурсами позволит своевременно и в полном объеме выполнять возникшие обязательства перед клиентами, что способствует созданию репутации надежной и ответственной фирмы, повышению финансовых результатов и финансовой устойчивости.ЗаключениеИтак, целью исследования было предложение путей снижения вероятности банкротства ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ» г. Волгоград при помощи финансовых методов.При достижении цели были решены следующие задачи:- охарактеризовать сущность и причины банкротства предприятий;- изучить информационную базу диагностики банкротства предприятия;- описать методики диагностики банкротства коммерческого предприятия;- дать организационно-экономическую характеристику предприятия;- провести анализ финансового состояния ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ»;- предложить мероприятия по предотвращения банкротства и определить их экономическую эффективность.По результатам исследования сформулируем следующие выводы:1. Банкротство – это явление, которое характеризует реализацию финансовых рисков. Основными из финансовых рисков являются – риск снижения финансовой устойчивости и снижения ликвидности. К признакам банкротства относят: неплатежеспособность предприятия погашать долги в течение последних трех месяцев, превышение обязательств предприятия над его активами. Причинами доведения предприятия до банкротства могут быть как внутренние, так и внешние. Причем значимость этих факторов неумолимо одинакова, так как неэффективное руководство предприятием может довести до банкротства, также и экономическая нестабильность может привести к такому же результату. Анализ показал, что такие макроэкономические факторы, как структурные несоответствия экономики, уменьшение ее инновационного потенциала, нарушение хозяйственных связей, снижение спроса на продукцию в периоды кризиса, неэффективная налоговая политика страны, отсутствие инвестиционных вложений на перспективу, высокие процентные ставки и пределы выхода на рынок капитала, являются причинами для возникновения финансовых трудностей на предприятиях. Влияние макроэкономических факторов осложняется возможным наличием внутренних факторов, которые приводят к неплатежеспособности. Предприятие может предпринимать попытки преодоления кризиса в процессе ухудшения макроэкономических условий своей деятельности. В связи с этим для предотвращения и предупреждения реализации финансовых рисков и непосредственно риска банкротства рекомендуется руководству предприятию рассматривать и формировать систему антикризисного финансового менеджмента с использованием изученных методов предотвращения банкротства.2. В целом, по данным за 2017 год ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ» имеет финансовое состояние с довольно высокой вероятностью банкротства. По результатам расчетов по модели Альтмана уровень вероятности банкротства составляет 2,634 и означает, что вероятность банкротства высокая. В основном, на результат повлияла динамика активов предприятия. Следуя модели Лиса, вероятность банкротства оказалась равна 0,096. Это также означает, что для ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ» имеется вероятность банкротства. На этот показатель оказало влияние снижение прибыли предприятия. Модель Таффлера свидетельствует о том, что организация имеет неудовлетворительные долгосрочные перспективы. На результат в 0,258 оказало влияние наличие значительной кредиторской задолженности. В пятифакторной модели Кадыкова и Сайфулина финансовое состояние организации с рейтинговым числом более единицы характеризуется как удовлетворительное, но близкое к критичному с учетом снижения величины показателей рентабельности.По результатам анализа можно сделать вывод, что ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ» имеет низкую финансовую устойчивость, что представляет собой угрозу возможного банкротства предприятия. Автором выявлены следующие проблемы, создающие потенциальную угрозу банкротства для анализируемого предприятия:- проблема формирования и использования активов предприятием - в структуре активов должны преобладать оборотные активы с высоким коэффициентом оборачиваемости;- проблема управления обязательствами - значительная величина кредиторской задолженности и других обязательств в структуре пассивов предприятия, необходимость трат на обслуживание долга снижают коэффициенты ликвидности и рентабельности;- проблема повышения абсолютной величины прибыли - снижение чистой прибыли в динамике исследуемого периода.3. Следует аккумулировать все меры, направленные на предотвращение банкротства, необходимые и эффективные в ООО «КОМЕК МАШИНЕРИ». Таким образом, предлагаем совершенствовать стратегию предотвращения банкротства на исследуемом предприятии, что позволит значительно снизить вероятность банкротства, а именно избрать стратегию, которая включает в себя следующие меры организационного и финансового характера:- разработка общих рекомендаций по улучшению финансового состояния;- разработка алгоритма мониторинга финансового состояния и финансового оздоровления на перспективу;- эффективное управление основными фондами для повышения доли оборотных активов;- страхование производственных рисков.