Анализ размещения капитала предприятия

В таблице 2.6 приведеныпоказатели эффективности использования основного капитала ООО «Квартал»Таблица 2.6 – Показатели эффективности использования основного капитала и его структуры на ООО «Квартал» за 2016-2017 гг.Показатели2016 г.2017 г.Отклонение, абс.Отклонение, %Капиталоотдача основного капитала0,150,150,0100Капиталоотдача основного продуктивного капитала2,183,691,51169,3Капиталоотдача основного производственного капитала1,361,2-0,1688,2Капиталоотдача основного непроизводственного капитала1,792,040,25114Коэффициент амортизации0,210,30,09142,9Коэффициент пригодности1,221,260,04103,3По результатам анализа табл. 2.6 можно сделать вывод, что капиталоотдача основного капитала имеет стабильность. Капиталоотдача основного продуктивного капитала за 2 года деятельности предприятия была увеличена на 69,3%, капиталоотдача основного производственного капитала была уменьшена на 11,8%. Капиталоотдача основного непроизводственного капитала была увеличена на 14%. Коэффициент амортизации увеличился на 42,9%, а коэффициент пригодности капитала – на 3,3%.К показателям эффективности использования капитала относятся: прибыль, результат в виде текущего капитала, прибыльность, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных отчислений, изменение показателей финансового состояния.Таблица 2.7 – Показатели эффективности деятельности ООО «Квартал» за 2015-2017 гг.ПоказательЕд. измерения2016 г.2017 г.Относительное отклонение (%)Абсолютное отклонение, млн. руб.Оборачиваемость активовМлн. руб.0,110,190,9%-0,01Коэффициент оборотности оборотных средствМлн. руб.0,190,22115,79%0,03Коэффициент оборотности собственного капиталаМлн. руб.0,370,53143,24%0,16Рентабельность активов за прибыльМлн. руб.7,250,00599%-7,245Коэффициент текущей ликвидностиМлн. руб.2,931,6643,4%-1,27Коэффициент быстрой ликвидностиМлн. руб.1,970,7562%-1,22Коэффициент абсолютной ликвидностиМлн. руб.1,280,4866,5%0,8Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностиМлн. руб.0,70,9130%0,21Коэффициент финансовой независимостиМлн. руб.0,870,5833,4%0,29Как можно видеть из таблицы показатель оборачиваемости активов в 2017 г. уменьшился в сравнении с 2016 г. на 9,1%, что связано с увеличением активов предприятия.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств имеет тенденцию к повышению из-за значительного уменьшения оборотных средств и не значительное уменьшение чистой выручки.Видим увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала за счет увеличения чистой выручки предприятия.Рентабельность активов на прибыль в 2017 г. уменьшилась за счет значительного уменьшения финансовых результатов и роста активов.Коэффициент текущей ликвидности предприятия в 2017 г. уменьшился на 43,4%, что является положительной тенденцией ведь оптимальное значение показателя должно равняться 1–0,5.Коэффициент быстрой ликвидности также имеет тенденцию к уменьшению и в 2016 г. находится в пределах оптимального уровня.Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Квартал» в 2017 г. также имеет тенденцию к уменьшению за счет уменьшения текущих обязательств и приближается к оптимальному уровню (0,2 – 0,35).Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности в 2017 г. увеличилось на 30% до 0,91 и максимально приблизилось к оптимальному значению = 1.Коэффициент финансовой независимости в 2016 уменьшился на 33,4%, но находится в пределах оптимальности, то есть он является большим за 0,5.На основе рассчитанных данных можно сказать, что в целом предприятие имеет стабильное положение на рынке, о чем свидетельствуют показатели структуры и состава капитала предприятия, которые находятся в пределах оптимальных значений.2.4. Анализ структуры собственного и заемного капитала предприятия   Структура капитала – это соотношения разных источников, собственных и заемных средств в пассивам предприятия.Так при использовании предприятием собственного капитала, оно не обязанное регулярно и в предварительно определенных суммах делать выплаты.При использовании заемного капитала, как краткосрочная так и долгосрочная задолженности должны быть выплачены независимо от финансового состояния предприятия и в предварительно обусловленных суммах (проценты и долг) и в определенное время.Потому что, чем больше часть заемных средств в общем капитале предприятия, тем большая сумма платежей с фиксированными сроками их погашения и тем большая вероятность событий, которые ведут к неспособности предприятия выплатить долги и проценты, когда настанет срок оплаты.Стоимость капитала – это затраты на привлечение капитала, то есть сумма средств, которые предприятие должно регулярно выплачивать владельцам капитала (кредиторам или инвесторам) с учетом суммы вовлеченного капитала [1, c. 120].Источники финансирования, или (пассивы предприятия), имеют разную цену в зависимости от путей их привлечения. Цена источника финансирования, или другими словами стоимость капитала измеряется процентной ставкой, которую нужно платить инвесторам, которые вкладывают капитал в предприятие.Из табл. 2.8 видим соотношение собственного и заемного капитала имеет тенденцию к уменьшению, самое большое соотношение было установлено в 2015 г. 0,7, а на конец 2017 г. соотношение составляло 0,2, что меньше показателя 2015 г. на 0,5. Из всего этого можно говорить, о том, что предприятие является финансово независимым от внешних источников финансирования, что положительно влияет на его платежеспособность.Таблица 2.8 – Структура капитала ООО «Квартал» за 2015-2017 гг., в %Уровень показателяПоказатель2015 г.2016 г.2017 г.ОтклонениеУдельный вес собственного капитала в валюте баланса, %41,021,715,8-25,2Удельный вес заемного капитала в валюте баланса, % (в т.ч.):58,678,384,225,6Соотношение собственного и заемного капитала0,70,30,2-0,5В табл. 2.9 приведен анализ структуры собственного капитала ООО «Квартал».Таблица 2.9. Анализ динамики состава и структуры собственного капитала ООО «Квартал» за 2015–2017 гг.2015 г.2016 г.2017 г.Отклонение, 2017 к 2015ПоказательСумма, млн. руб.Вес, %Сумма, млн. руб.Вес, %Сумма, млн. руб.Вес, %Уставный капитал0,010,10,010,10,010,10,0Нераспределенная прибыль238,499,9238,399,9226,099,994,8Всего238,41100238,31100226,01100,0094,8Таблица 2.9 показывает, что значительных изменений в структуре собственного капитала не происходило.Анализ структуры привлеченного капитал ООО «Квартал» приведен в табл. 2.10.Из таблицы 2.10 можно видеть, что самую большую долю в структуре ссудного капитала занимают доходы будущих периодов предприятия, которые имеют стойкую тенденцию к увеличению с 1,9% в 2015 г. до 84,5% в 2017 г.Таблица 2.10. Динамика состава и структуры привлеченного капитала ООО «Квартал» за 2015–2017 гг.2015 г.2016 г.2017 г.ПоказательСумма, млн. руб.Вес, %Сумма, млн. руб.Вес, %Сумма, млн. руб.Вес, %Краткосрочные обязательства332,598,4313,236,5186,815,5Доходы будущих периодов5,41,6545,763,51016,084,5Всего337,9100,00858,9100,001202,8100,00Вместо того за этот период динамика краткосрочных обязательств имеет противоположную уменьшающуюся тенденцию с 98,4% в 2015 г. до 15,5% в 2017 г. В таблице 2.11 приведен анализ структуры текущих обязательств ООО «Квартал».Таблица 2.11 – Анализ структуры обязательств ООО «Квартал» за 2015–2017 гг.2015 г.2016 г.2017 г.ПоказательСумма, млн. руб.Вес, %Сумма, млн. руб.Вес, %Сумма, млн. руб.Вес, %Краткосрочные займы0,10,030,40,138,04,28Кредиторская задолженность332,399,97312,899,87178,895,72Всего332,4100,00313,2100,00186,8100,00На основе рассчитанных данных табл. 2.11 можно сделать следующие выводы. Значительный удельный вес в обязательствах имеет кредиторская задолженность предприятия (95,72% на конец 2017 г.) Видим увеличение величины краткосрочных займов в 2017 г. ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИОбеспечение устойчивого роста капитала предприятия должно сопровождаться оценкой его оптимальности и сбалансированности.Поскольку структура капитала осуществляет непосредственное влияние на конечные результаты деятельности предприятия, необходимо учитывать все особенности как собственного, так и заемного капитала.Так, преимуществами собственного капитала являются [12, c. 37]:– Простота привлечения, поскольку решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов;– Более высокая способность образования прибыли во всех сферах деятельности, так как при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах;– Обеспечение финансовой устойчивости развития предприятия и платежеспособности в долгосрочной перспективе, а соответственно снижения риска банкротства предприятия.Среди недостатков собственного капитала можно отметить следующие:– Ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности при благоприятной конкуренции рынка;– Высокая стоимость по сравнению с альтернативными заемными источниками;– Неиспользованная возможность прироста рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового левериджа.В качестве основных факторов, обеспечивающих рост собственного капитала можно назвать: увеличение объема продаж, снижение издержек производства, повышение рентабельности деятельности предприятия в целом, увеличение производительности труда работников, снижение капиталоемкости производства.Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями [2, c. 144]:– Довольно широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия;– Обеспечение роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и рост объема хозяйственной деятельности;– Более низкая стоимость по сравнению с собственным капиталом;– Способность создавать прирост финансовой рентабельности активов за счет эффекта финансового левериджа.В то же время негативными моментами ссуд являются:– Активы, сформированные за счет заемного капитала, дают меньшую нормы прибыли, которая снижается на сумму ссудного процента, выплачиваемого во всех его формах;– Существует опасность появления финансовых рисков в хозяйственной деятельности снижении финансовой устойчивости, платежеспособности, банкротства предприятия при значительном использовании;– Высокая зависимость стоимости ссуд от колебаний конъюнктуры финансового рынка;– Сложность процедуры привлечения в больших масштабах в современных условиях.Таким образом, предприятия, использующие заемные средства, имеющие более высокий финансовый потенциал развития за счет формирования дополнительного объема активов, но при этом существует повышенный риск, угроза банкротства. Задачей управления структурой капитала – является обеспечение ее оптимизации.Определение оптимальной структуры капитала базируются на многовариантных расчетах показателей деятельности предприятия при различных отношениях собственных и заемных средств.Оптимизация структуры капитала осуществляется по следующим критериям [19, c. 153]:– Минимизация средневзвешенной стоимости совокупного капитала;– Максимизация уровня прибыльности (рентабельности) собственного капитала;– Минимизация уровня финансовых рисков.Чтобы определить необходимое структуры капитала для предприятия, необходимо, во-первых, провести анализ всего капитала предприятия и определить общую потребность в нем.Главной целью анализа капитала является выявление тенденций динамики объема и состава капитала, их влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.В результате анализа капитала оказывается, какой из видов оптимизации структуры капитала необходимо применить для данного предприятия.Для проведения оптимизации расчетов структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности используется механизм финансового левериджа.Таким образом, основной упор руководства предприятия должен быть направлен на повышение такого показателя как нераспределенная прибыль в балансе предприятия.В процессе анализа активов в первую очередь необходимо изучить динамику активов, изменения в их составе и структуре и дать им оценку.На анализируемом предприятии темп роста активов 76,8% (1097242 • 100 / 1428765), объема продаж (выручки) – 72,56% (89314 • 100 / 123082), прибыль – 32,67% (9266 • 100 / 28361).Первое неравенство показывает, что предприятие не наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.Второе неравенство свидетельствует о том, что объем продаж не растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о низкой эффективности использования ресурсов на предприятии.Третье неравенство означает, что прибыль предприятия не возрастает быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала [7, c. 172].Таким образом, можно сказать, что предприятие приходит в упадок.Таблица 3.1. Горизонтальный и вертикальный анализ активов ООО «Квартал» за 2017 годПоказательСумма в млн. руб.Удельный вес в%Изменения01.01.201601.01.201701.01.201601.01.2017СуммаУдельный весВнеоборотные актив603,5829,855,058,1226,33,1Оборотные активы493,8598,945,041,9105,1-3,1Всего1097,31428,7100100331,4-Вертикальный анализ активов баланса, отображая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.Самый большой удельный вес (58,1%) в общей сумме активов компании приходится на внеоборотные активы. В сравнении с началом 2016 года отмечается повышения их доли на 3,1 процентных пункта, и соответствующее уменьшение части оборотных активов.Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный год увеличилась на 331,4 млн. руб. Основные средства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. Снова поступили запасы отображенные по текущим ценам, раньше оприходованные запасы – по ценам, которые действуют на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень тяжело привести все статьи актива баланса в сравнимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.Координация и согласования показателей отдельных бюджетов между собой и в разрезе соблюдения стратегических целевых установок предприятия происходит в сведенном (интегрированном) бюджете. Роль такого бюджета могут отыгрывать годовые (квартальные, месячные) планы балансового отчета предприятия. В нем отображаются следствия влияния показателей системы бюджетов на активы и пассивы. Позиции баланса планируются на основе плана инвестиций, бюджета ликвидности (оперативного финансового плана), бюджета товарно-материальных запасов, бюджета прибылей и убытков, других функциональных (частичных) бюджетов.Плановый баланс составляется на основе ожидаемых показателей текущего периода и прогнозных изменений в отдельных статьях и разделах, которые ожидаются в плановом периоде. Расчеты плановых показателей баланса осуществляется с использованием информации, которая содержится в других бюджетах, в частности [15, c. 207]:- изменения в составе необоротных активов вытекают из бюджета инвестиций и амортизационных отчислений;- прогнозные показатели отдельных статей оборотных активов рассчитываются с использованием бюджета товарно-материальных запасов, бюджета производства, графиков денежных поступлений от реализации продукции и инкассации дебиторской задолженности и т.п.;- плановые показатели собственного капитала рассчитываются, исходя из данных бюджета ликвидности, бюджета инвестиций, бюджета финансовых результатов и нормативов распределения прибыли;- изменения в составе ссудного капитала определяются на основе графиков погашения банковских кредитов, бюджета инвестиций, планов материально-технического снабжения, бюджета ликвидности и т.п.Изменения (динамика) в составе активов и пассивов (прирост или уменьшение), которых ожидаются в плановом периоде, отображаются в так называемом динамическом (подвижном) балансе. В таком балансе освещаются не отдельные статьи активов и пассивов, а суммарные изменения в этих статьях, которые прогнозируются на протяжении планового периода. В активной стороне динамического баланса нужно отображать изменения в использовании финансовых ресурсов, а в пассиве – изменения в источниках финансирования активов.Построение такого баланса дает возможность отразить изменение показателей баланса, которые прогнозируются в отдельных периодах, а также проанализировать причины этих изменений (например, уменьшение объемов реализации, повышение уровня затрат, рост стоимости капитала и т.п.). Как видим, любое увеличение активов или уменьшения пассивов связано с использованием финансовых ресурсов. С другой стороны, уменьшение активов или увеличения пассивов указывает на привлечение дополнительных ресурсов [3, c. 194].Таким образом, основные мероприятия по повышению эффективности использования капитала можно описать следующим образом.1. Изменение и улучшение технологии производства шлифовальных материалов на ООО «Квартал» с помощью использования новых шлифовальных машин и станков. Так, предлагается использовать угловую шлифорвальную машину. Шлифование осуществляется вращающимся вокруг своей оси шлифовальным кругом. Шпиндель этого инструмента, на который устанавливается круг, располагается под прямым углом (90°) по отношению к продольной оси корпуса инструмента.Несмотря на своё название, этот инструмент, вместе со специальной оснасткой (отрезными кругами), также используется для резки металла, бетона и других материалов. В общем случае, угловые шлифовальные машины с небольшими диаметрами круга (115, 125, 150 мм) предназначены для шлифования и других подобных работ, а с большими диаметрами круга (180, 230 мм) – для резки.Виды оснастки: отрезные, зачистные и обдирочные, лепестковые и другие виды кругов для выполнения различных работ. Ее применение позволит сократить трудозатраты на 2 часа времени за смену, т.е. один работник сможет производить продукции на 1/5 больше. В результате чего выручка предпрития может увеличиться на 15%, а следовательно, это приведет к повышению эффективности использования капитала, а также повышению рентабльности использования капитала.2. Расширение ассортимента материалов за счет выведения на рынок материалов других торговых марок. Так, например, абразивные круги и диски Klingspor / KRONENFLEX (Клингспор / Кроненфлекс) представлены на рынке как зачистные, обдирочные, отрезные, а по исполнению лепестковые, алмазные, фибровые, тарельчатые и т.д. Кроме того существует широкий спектр бесконечных абразивных лент, шлифовальных листов, кругов и головок Klingspor / KRONENFLEX (Клингспор / Кроненфлекс) всевозможных форм (для различных машин и оборудования) и исполнения (зернистость, насыпка, абразивный материал и т.п.).Эти абразивы изготавливаются из высококачественной наждачной бумаги или шлифовальной шкурки на тканевой основе для абразивной обработки самых разных типов поверхностей и материалов. Также большую и заслуженную популярность приобрели разнообразные эластичные абразивные инструменты на основе технологически продвинутых материалов (скотч брайт, различные фетры). Все эти абразивные материалы и инструменты широко представлены в линейке продукции одного из мировых лидеров в производстве абразивов с более чем столетней историей – немецкого концерна Klingspor (Клингспор). Расширение ассортимента услуг позволит ООО «Виктория» увеличить прибыль еще на 10%, что снова, положительно скажется на эффективности использования капитала предприятия.3. Предлагается расширить рынок сбыта ООО «Квартал» за счет открытия филиалов компании в других городах РФ.ЗаключениеКапитал считается суммой средств, основных фондов, нематериальных активов. Понятие «капитал» как правило ассоциируется с определением «собственность». В момент создания организации ее стартовый капитал реализуется в активах, которые инвестированы учредителями, и составляет стоимость имущества организации.Организация формируется для осуществления предпринимательской деятельности и в процессе данной деятельности применяет собственный капитал и заемные средства.Сумма собственного капитала организации сформировывается как разность между стоимостью имущества и долговыми обязательствами.Оценивая собственный капитал, нужно обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и использования капитала. Когда значения коэффициентов поступления больше, чем коэффициентов использования, то это значит, что в организации происходит процесс наращивания собственного капитала, и наоборот [5, c. 128].Следующим этапом оценки использования капитала считается оценка эффективности его использования. Эффективность капитала лучше всего характеризуется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к размеру капитала. В целях проведения анализа рентабельности капитала оформляется аналитическая таблица, которая дает возможность определить общие изменения рентабельности капитала и рассчитать влияние основных факторов на данные изменения.Последствия анализа финансового состояния организации непременно доводятся до сведения заинтересованных служб и подразделений, а также в необходимых случаях – руководства организации для принятия управленческих решений, которые направлены на устранение отрицательных причин, способствующих ухудшению финансового состояния.Необходимо отметить, что итоги проведенных аналитических расчетов не считаются единым и абсолютным критерием для принятия управленческих решений, которые направлены на совершенствование финансового состояния. Нужно учитывать еще и иные моменты, клияющие на управленческие решения, в том числе, личные качества лица, которое принимает подобные решения, его знания, интеллект, опыт работы, т.е. те неформальные признаки, оказывающие большое влияние на качество управленческих решений.Только оптимальное сочетание аналитических расчетов и неформализованных процедур принятия решений обеспечит организации победу в борьбе с конкурентами.Список литературы1. Арсенова Е.В. Экономика организации (предприятия): Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп., – М.: Экономистъ, 2014.2. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2012.3. Баскакова О.В. Экономика организаций (предприятий): Учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2044.4. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. – М.: Юристъ, 2012.5. Войтов А.Г. Экономика. Общий курс: Учебник. – 9-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016.6. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2033.7. Деминг У. Эдвард Новая экономика. – М.: Эксмо, 2016.8. Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: Учеб. пособие для вузов. – М.: ИНФРА-М, 2014.9. Козырев В.М. Основы современной экономики: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2014.10. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие для переподготовки и повышения квалификации бухгалтеров. – М.: ИНФРА-М, 2012.11. Коробейникова О.О. Основные средства: Воспроизводство на базе нормативов предприятия / Коробейникова О.О.М.: Финансы и статистика, 2015. 252 с.12. Коробейникова О.О. Формирование воспроизводственных инвестиционных ресурсов предприятий при реструктуризации стоимости их основных средств / В.А. Бочаров, О.О. Коробейникова // Вестник экономических реформ. Н. Новгород, 2011. №12. С. 37–41.13. Любимов Л.Л., Раннева Н.А. Основы экономических знаний: Учебник. – 4-е изд. – М.: Вита-Пресс, 2010.14. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2011.15. Мамедов О.Ю., Заворин А.Н. Современная экономика. – Экспресс-справочник для студентов вузов. – М.: ИКЦ «МарТ», 2014.16. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Экономика. Учебник для техн. вузов. – М.: Высш. шк., 2011.17. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Издательский центр «Академия», 2012.18. Раицкий К.А. Экономика организации (предприятия): Учебник для вузов. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013.19. Райзберг Б.А. Основы экономики: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2013.20. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. – 10-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2014.21. Титов В.М. Экономика предприятия: Учебник. – М.: Эксмо, 2008.22. Чечевицына Л.Н. Микроэкономика. Экономика предприятия (фирмы). Изд. 3-е доп. и перер. – Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2013.23. Шеремет А.Д. Тория экономического анализа: Учебник. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2015.