Групповой проект по Финансовову менеджменту

Таблица 5-Прогнозный отчет о финансовых результатах компании на период 2017-2019 гг.Пок-льна конец 2017 г. на конец 2018 г. на конец 2019 г.Выручка от продаж 309 163301 434293 898Себестоимость продаж -126 507-123 345-120 261Роялти -1 210-1 180-1 150Валовая прибыль 181 477176 940172 516Общие и административные расходы -12 125-11 822-11 526Коммерческие расходы -3 262-3 181-3 101Прочие операционные доходы 3 0132 9372 864Прочие операционные расходы -29 711-28 968-28 244Прибыль от основной деят-ть139 391135 906132 508Финансовые расходы/(доходы), нетто 23 52122 93322 360Прибыль/(убыток) до налогообложения 165 496161 358157 324Расходы по налогу на прибыль -35 361-34 477-33 615Чистая прибыль130 135126 881123 709Таблица 6 - Прогнозный бух. баланс компании на период 2017-2019 гг. (млн руб.)Разделы актива баланса2017 г.2018 г.2019 г.Разделы пассивабаланса2017 г.2018 г2019 г.Внеоборотные активы299 858299 858299 858Капитал и резервы253 634250 380247 208Оборотные активы 169 520166 266163 094Обязательства215 744215 744215 744Валюта баланса469 378466 124462 952Валюта баланса469 378466 124462 952Часть 3. Предложения по финансовым, инвестиционным и дивидендным решениям на основе фин. политики компанииКомпания сфокусирована на взвешенном взгляде к управлению источниками ликвидности – гарантиров.и негарантиров. кредитные линии, денеж. сред-аа и высоколиквид. фин. инструменты.Компания придерживается пропорции Чистый долг/EBITDAза последние 12 мес. в пределах от 0,5 до 1,0. Компания предпринимает усилия к минимизации WACC за счет результативногоприменения источников финансир-я деят-тикомпании между собственным и заемным капиталами.Для минимизации стоимости заемных средств компания обеспечиваетприсутствие на рынках долговых капиталов и использует целевые финансово-экономическиепок-ли, отвечающие критериям кредитного рейтинга инвест. уровня не ниже «BBB-», в т.ч. для ориентира пропорции Чистый долг/EBITDA за последние 12 мес. на уровне 1,5.Ключевые подходы к формированию параметров привлечения заемного капитала:-      валюта заимствований – доллары США;-      средневзвешенный срок заимствований – 3-4 года.Компания утвердила новую дивидендную политику, это увеличивает инвестиционную привлекательность акций компании.  Экспортные ориентиры компании вкупе с падением курса рубля обеспечивают росту финансовых результатов, даже при снижении добычи алмазов и объемов продаж по причине аварииа руднике "Мир".Рент-ть по EBITDA остается высоких на рынке. Низкие значения основных финансовых коэф-товподтверждает колоссальную недооценку компании рынком в сравнении сдругими компаниямотрасли.Новая дивидендная политика компанииориентируется на выплату дивидендов 2 раза в год с направлением не менее 50% чистой прибыли и до 100% свободного денежного потока при условии низкого отношения чистого долга к EBITDA.Стоимость бумаг компании после падения 2 года назадперманентно растет.. Цена одной акции сейчас составляет 100 рублей. Рост с осени 2015 г. на 100%. Более 89% выручки компания получает от экспорта своей продукции. В текущих условиях нестабильности и слабого курса рубля продажи алмазов и алмазной продукции приносят больше денег в рублевом эквиваленте. В рез-теинвестир-е в акции компании становится привлекательным. Цена на них будет продолжать расти, как и дивиденды. Доходность по последним выплатам составила 12%. На фоне новости о запуске нового крупного месторождения алмазов прогнозируется дальнейший рост уровня дивидендов в 2019 г. и далее. В дополнение к вышеуказанным мерам, предпринимаемым компанией для удержания мирового лидерства и наращивания прибыльности важно сохранить фокус на разведке, добыче и продаже алмазного сырья, увеличивать объемы добыче с выходом на проектные показатели, исключить случаи аварий и консерваций в связи с этим рудников, расширить свое участие в совместных проектах разведки и добычи с другими странами.В таких условиях существенно поднимется инвестиционная привлекательность компании.ЗаключениеДанная работа была посвящена вопросу инвестиционной привлекательности АК «АЛРОСА» ПАО. Компания в 2014 году находилось в предкризисном состоянии по причине упадка экономики и падения курса рубля к мировыми валютами, что резко снизило выручку и чистую прибыль. В 2014-2015 гг. компания вынуждена была привлечь большое количество долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. К концу 2016 года ситуация нормализовалась, выручка и чистая прибыль значительно выросли, вся краткосрочная и часть долгосрочной зад-ти были погашены, а у компании появились свободные средства для банковского депозита.Подводя итог, необходимо сказать, что компания, осуществляющее свою деят-ть, будет подвергаться различным по степени рискам. Особенно остро эта проблема стоит перед компании ми, находящимися в кризисном или предкризисном состоянии. Основная задача управляющего компаниям или специальной системы в аппарате управления заключается не в том, чтобы искать абсолютно безрисковое дело, а в том, чтобы предвидеть риск и стремиться снижать его. Именно это снижение не позволит предприятию усугубить кризис, в котором оно находится. В силу мощного потенциала и имеющихся возможностей перспективы развития АК «АЛРОСА» ПАО представляются обнадеживающими и с точки зрения мирового лидерства, и с точки зрения наращивания инвестиционной привлекательности, усиления фин. устойчивости и независимости.Источники информацииИнтернет-сайт АК «АЛРОСА» ПАОГодовая отчетность компании за 2014-2016 гг.www.rbc.ruwww.vedomosti.ru, www.kommersant.ruhttp://finance.yahoo.com, https://www.msn.com/en-us/moneyhttp://www.bloomberg.comhttp://www.ft.com/