Управление активами предприятия

Расчет чистого оборотного капитала представлен в таблице 8:
Таблица 8
Расчет чистого оборотного капитала фирмы
«КотёлЭнергоСервис», тыс. руб.
Показатели Формула 2016г. 2017г. 2018г. Собственный капитал (СбК) III раздел пасси-
ва баланса 12638 12347 10829 Долгосрочные займы (ДгЗ) IV раздел пасси-
ва баланса — — 1410 Долгосрочные пасси-
вы (ДлП) СбК + ДгЗ 12638 12347 12239 Внеоборотные активы (ВА) I раздел актива баланса 11853 12123 12123 Чистый оборотный капитал (ЧОбК) ДлП – ВА 785 224 116
В ООО «КотёлЭнергоСервис» для финансирования текущих активов используется агрессивная модель, предполагающая, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов.
Системная часть текущих активов – это тот их минимум, который нужен для хозяйственной деятельности.
В данном случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму (рис. 14):
ЧОбК = СсЧ (3)
Варьирующая часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью.


Варьирующая часть текущих активов (ВрЧ)
26 200 тыс. руб.

Системная часть текущих активов (СсЧ) 116 тыс. руб.

Внеоборотные активы (ВА)
12 123 тыс. руб. Краткосрочная задолженность (КрЗ)
26 200 тыс. руб.

Долгосрочный заёмный капитал (ДлЗ)
1410 тыс. руб.

Собственный
капитал (СбК)
10 829 тыс. руб.
Рис. 14. Агрессивная модель финансового управления оборотными
средствами (статическое представление) в 2018г.

С точки зрения ликвидности данная стратегия тоже значительно рискованна, т. к. в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов рискованно.
Базовое балансовое уравнение агрессивной модели будет иметь вид (рис. 15):
ДлП = ВА + СсЧ (4)



Рис. 15. Агрессивная модель финансового управления оборотными
средствами (динамическое представление) в 2018г.

Компромиссная модель наиболее реальна (рис. 16) для ООО «КотёлЭнергоСервис».
Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующей моделью:
ДлП = ВА + СсЧ + 0,5 ВрЧ (5)
12123+116+0,5х26200=25339 тыс. руб.
Величина долгосрочных пассивов фирмы «КотёлЭнергоСервис» составляет 12239 тыс. руб.
Следовательно, предприятию не хватает 13100 тыс. руб. (25339-12239) долгосрочных пассивов для финансирования оборотного капитала с использованием компромиссной модели финансирования.


Варьирующая часть текущ. активов (ВрЧ)
26200 тыс. руб. Краткосрочн. задол-
женность (КрЗ)
13100 тыс. руб. Долгосрочн. заёмный капитал (ДлЗ) +
+Собствен.
капитал (СбК)

Итог: 25339 т. руб.
Системная часть текущ. активов (СсЧ)
116 тыс. руб. Внеоборотн. активы (ВА) 12123 тыс. руб.
Рис. 16. Компромиссная модель финансового управления
оборотными средствами (статическое представление) в 2018г.

Таким образом, предприятию целесообразно увеличить долгосрочные пассивы в части собственного капитала за счет снижения величины краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности, то есть перейти на компромиссную модель финансирования оборотных активов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, для осуществления деятельности фирма должно располагать экономическими ресурсами для производства экономических благ – активам фирмы.
Активы – это контролируемые организацией экономические ресурсы, стоимость которых в момент приобретения может быть измерена, и от которых фирма ожидает получение экономической выгоды. Активы подразделяются на внеоборотные и оборотные.
Внеоборотные включают нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы.
Оборотные активы состоят из запасов, НДС, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств, прочих оборотных активов.
Во избежание финансовой нестабильности хозяйствующий субъект должен иметь рациональную структуру имущества. Нерациональная структура имущества может привести к сокращению объема производства и реализации продукции, к ухудшению финансового положения фирмы. Структура имущества зависит от специфики деятельности организации. Например, промышленные фирмы должны иметь в составе имущества до 70% внеоборотных активов. На долю внеоборотных активов фирм торговли, общественного питания, сервиса приходится 20-30%.
Вертикальный и горизонтальный анализ имущества ООО «КотёлЭнергоСервис» позволил сделать следующие выводы:
1) В 2016г. структура актива баланса оптимальная – 38% составляют внеоборотные активы и 62% оборотные.
2) В 2017г. структура актива баланса также является оптимальной – 41%составляют внеоборотные активы и 59% - оборотные.
3) В 2018г. структура актива несколько ухудшилась: 32% составляют внеоборотные активы и 68% оборотные.
Сокращение внеоборотных активов с 40% до 30%неблагоприятно, так как ООО «КотёлЭнергоСервис» помимо торговли занимается еще и ремонтом, монтажом, пусконаладкой и сервисными работами по обслуживанию котельного и других видов отопительного оборудования, поэтому предприятию нужна материальная база для осуществления данных видов работ, то есть внеборотные активы (производственные площади, станки, оборудование).
Предприятию целесообразно увеличить долгосрочные пассивы в части собственного капитала за счет снижения величины краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности, то есть перейти на компромиссную модель финансирования оборотных активов.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПБУ 6/01 от 30.03.2001 № 26н (ред. от 24.12.2018г.) «Учет основных средств» // Правовая система Гарант.
ПБУ 5/01 от 09.06.2001 № 44н (ред. от 25.10.2016г.) «Учет МПЗ» // Правовая система Гарант.
Авдеев А.В. Анализ баланса фирмы: практическое пособие. – М.: Юнити-Дана, 2015. – 371с.
Анализ финансовой отчетности: учебник / Под ред. О.В. Ефимовой. – М.: Омега-Л, 2017. – 451с.
Балабанов Н.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: ФиС, 2016. – 412 с.
Безбородова Т.Н. Анализ финансовой отчетности. – М.: Юнити-Дана, 2015. – 387 с.
Гиляровская А.Т. Экономический анализ. - М.: Юнити-Дана, 2018. - 615 с.
Донцова Л.Б. Комплексный анализ бух. отчётности. - М.: ДиС, 2017. – 390 с.
Ермасова Н.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Юрайт-Издат, 2013. – 192 с.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Юнити-Дана, 2017. – 320 с.
Ковалев В.В. Как читать баланс. – М.: Инфра-М, 2017. – 448 с.
Крейнина М.П. Финансовый менеджмент. Учебник. - М.: ДиС, 2013. – 376 с.
Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности фирмы. - М.: Юнити-Дана, 2018. – 471 с.
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. - М.: Юнити-Дана, 2010. – 314 с.
Рябова М.А. Анализ финансовой отчетности: учебно-практическое пособие. – Ульяновск: УлГТУ, 2016. – 237 с.
Селезнева П.Н. Финансовый анализ. - М.: Юнити-Дана,2016. - 639 с.
Финансовый менеджмент: учебник / Под ред. Б.С. Стояновой. – М.: Омега-Л, 2013. - 656 с.
Финансовый менеджмент: Теория и практика / Под ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-Пресс, 2018. – 408 с.
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: Учебник. – М.: Инфра-М, 2018. – 207 с.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Приложение 4
Анализ наличия, движения основных средств
Показатели 2016г. Поступило Выбыло 2017г. Поступило Выбыло 2018г. т.руб. % т.руб. % т.руб. % т.руб. % т.руб. % т.руб. % т.руб. % Здания 3535 29,82 216 45,96 145 72,50 3606 29,75 - - - - 3606 29,75 Передаточн. устройства 90 0,76 - - - - 90 0,74 - - - - 90 0,74 Машины и оборудован. 6441 54,34 254 54,04 255 27,50 6640 54,77 172 100 172 100 6640 54,77 Транспортн. средства 1042 8,79 - - - - 1042 8,60 - - - - 1042 8,60 Инструмент, хозяйствен. инвентарь 3 0,03 - - - - 3 0,02 - - - - 3 0,02 Др. виды ОС 742 6,26 - - - - 742 6,12 - - - - 742 6,12 Итого 11853 100 470 100 200 100 12123 100 172 100 172 100 12123 100 В т.ч. произ-водственные 11030 93,06 470 100 200 100 11300 93,21 172 100 172 100 11300 93,21 Непроизвод-ственные 823 6,94 - - - - 823 6,79 - - 823 6,79









35


2






Средства в расчетах

Бригада слесарно-механических работ

Производствен-но-ремонтный цех

Зам. директора по производству

Секретарь-референт

Отдел автоматизированных систем управления (АСУ ТП)
































Нематериальные активы

Основные средства

Оборотные
активы

Внеоборотные активы

Имущество
Организации
(по составу)

2016г. 2017г. 2018г.

2016г. 2017г. 2018г.

2016г. 2017г. 2018г.

2016г. 2017г. 2018г.

Месяцы

Уровень оборотных активов
в днях оборота







12







11







10







9







8







7







6







5







4







3







2







1

Сборочный цех

Отдел снабжения

Хозяйственный отдел

Отдел рекламы и сбыта

Бухгалте-рия

Экономичес-кий отдел

Юрист-консультант

Главный инженер

Коммерческий директор

Зам. директора по экономике

Генеральный директор

Активы

Время

ВрЧ

КрЗ

СсЧ

ВА

ДлП

12123 тыс. руб.

116 тыс. руб.

26200 тыс. руб. тыс. руб.

2016г. 2017г. 2018г.

2016г. 2017г. 2018г.










Краткосрочные
финансовые вложения

Денежные средства

Материальные
оборотные средства

Долгосрочные
финансовые вложения

Капитальные вложения