Анализ деятельности строительного предприятия

Подтверждением данного факта является прибыль в 2018 году в сумме 18 363 тыс. руб. Более наглядно динамика изменения основных показателей финансового состояния компании представлена на рисунке 5.Рисунок 5 – Динамика финансовых результатов деятельности СТД ПЕТРОВИЧ, тыс. руб.Мы отметили, что в организации к концу 2018 года выросло количество выручки по сравнению с 2017 годом на 100 843 тысяч рублей или на 5,94%. И при этом можно отметить наличие положительного фактора роста чистой прибыли к концу 2018 года до 18 363,00 тыс. руб. по сравнению 6 500 тыс. руб. за 2016 год. Глава 3. Расчет планируемых денежных потоков от операционной и инвестиционной деятельности3.1 Расчет прогноза денежного потока от операционной деятельности на следующий год (помесячно)Таблица 2Исходные данные для анализа№Показатель11Затраты на сырье и материалы (декабрь) , т.руб510,62Прочие затраты (декабрь) , т.руб105,23Доля суммарных затрат в отпускной цене0,84Коэффициент роста цен на сырье1,0755Уровень инфляции1,056Доля налогов0,357Доля платежей текущего месяца0,28Приобретение оборудования в марте, т.руб1209Приобретение оборудования в августе, т.руб22010Приобретение оборудования в сентябре, т.руб35011Остаток средств на нач.периода, т.руб5012Целевой остаток средств на нач.периода, т.руб120Для того, чтобы рассчитать прогнозируемый темп роста обьема производства на будущий год, необходимо иметь помесячные данные по обьему производства (в натуральных единицах)за текущий год. Данные по вариантам представлены в таблице 3.Таблица 3Исходные данные№Время (t)Обьем производства (нат.ед.)11Январь500002Февраль 577403Март528904Апрель495705Май511006Июнь559007Июль548608Август537909Сентябрь5930010Октябрь5560011Ноябрь5970012Декабрь67800На первом этапе производим выравнивание исходного ряда динамики методом трехуровневой скользящей средней, затем по выровненному ряду рассчитывается средний темп роста по формуле средней геометрической. Шаблон таблицы для расчета среднего темпа роста объемапроизводства представлен в таблице 6.Таблица 6Расчет среднего темпа роста объема производства tYt- Обьем производства за текущий год помесячно (нат.ед.)Выр-е динамического ряда 3- уровневой скользящей среднейКрц- цепные коэффициенты роста150000--25774053543,3333-352890534001,0044957051186,66670,96551100521901,0265590053953,33331,03754860548501,0285379055983,33331,02959300562301,001055600582001,04115970061033,33331,051267800--Проведем расчет прогноза денежного потока от операционной деятельности. Расчет среднего темпа роста обьема производства по имеющимся данным текущего года на основании данных таблиц 4-5. Расчет оформить по шаблону таблицы 6.Переходим к расчету прогноза денежного потока в таблице 7. В первом блоке сначала рассчитываются планируемые значения расходов на Сырье и Материалы с использованием Коэф.ростаобьема производства, (рассчитанном в п.1) и Коэф. роста цен на сырье и материалы. Прочие расходы планируются с учетом Коэф.ростаобьема производства и Уровня инфляции.Во втором блоке таблицы 7строки заполняем в соответствии с условием 7 задания.В третьем блоке таблицы 7 поступление денежных средств рассчитывается на основании условия 8 задания. Сальдо денежного потока определяется как разность между Поступлением и Оттоком денежных средств.Блок 4 таблицы 7 рассчитывается на основании условия 10 задания.Результаты расчетов оформить в таблице 7Таблица 7Прогнозирование денежного потока на следующий год (помесячно)Показательфактпрогноздекянвфевмартапрмайиюньиюльавгсеноктндек1.Выручка от реал40 721,07 40 759,91 47 008,83 43 272,38 41 395,74 44 295,75 51 630,47 58 050,58 72 458,05 108 658,37 45 805,98 49 181,10 55 766,63 Затраты Сырье и М510,6548,895590,06213754,316781565,207323247,805196739,1957613983,831229236,449761015,63321052,36271131,28991216,1367Прочие расх105,2113,09121,57175130,689631140,491354151,028205162,35532174,53197187,621867201,693507216,82052233,082059250,563214Валовая прибыль40105,2683140097,9240146297,1931642387,375239690,045240896,913744728,916943892,217343033,977847441,044844536,79647816,729554299,9316Налоги и пр.отч.14036,8439114034,273416204,0176114835,581313891,515814313,919815655,120915362,276115061,892216604,365715587,878616735,855319004,9761Чистая прибыль26068,424426063,6506130093,1755527551,793925798,529426582,993929073,79628529,941327972,085630836,679128948,917431080,874235294,95552.Покупка Сырья   120    220350   Оплата Сырья             3.Поступл.Д.С.тек.м             Поступл.Д.С.прошл.             Поступл.Д.С.позапр.             Итого Поступл.Д.С.             Оплата С. и М.             Прочие расходы             Налоги и пр.отч.             Приобретен. обор.             Итого Отток Д.С.             Сальдо Ден.Потока             4.Ост Д.С. нач. мес.5026118,424426063,6506130093,175627551,793925798,529426582,993929073,79628529,941327972,085630836,679128948,917431080,8742Ост Д.С. кон. мес.26118,424426063,6506130093,1755527551,793925798,529426582,993929073,79628529,941327972,085630836,679128948,917431080,874235294,9555Целев. Сальдо Д.С.120120120120120120120120120120120120120Излишек(Недост.)25998,424425943,6506129973,1755527431,793925678,529426462,993928953,79628409,941327852,085630716,679128828,917430960,874235174,9555На основании расчетной таблицы 7 сделать выводы о финансовой реализуемости плана. Предложить меры по краткосрочному кредитованию, если это необходимо.3.2 Выбор наиболее эффективного инвестиционного проектаСТД «Петрович» есть возможность инвестирования в 7 инвестиционных проектов. Срок длительности проектов - 4 года. В нулевом периоде компания инвестирует необходимые средства, далее – в течение 3 лет получает отдачу от вложенных средств. Таблица 8Исходные данные инвестиционных проектов Показатели, млн. руб.Первичные инвестицииДенежные потоки, CFГод 1Год 2Год 31Инвестиционный проект 1-35,0014,0014,009,002Инвестиционный проект 2-55,0014,4038,8723,333Инвестиционный проект 3-98,0049,8758,8829,504Инвестиционный проект 4-32,0015,006,0014,005Инвестиционный проект 5-32,0013,5012,4016,196Инвестиционный проект 6-10,004,005,003,007Инвестиционный проект 7-45,0020,1322,5515,45Прежде, чем привлекать финансовые ресурсы, компании на первом этапе необходимо дать оценку эффективности инвестиционных проектов и отсечь невыгодные для нее варианты.Таблица 9Оценка эффективности инвестиционных проектовыыыыыыыыыыыыыыыыы ПоказателиПервичные инвестиции123WACCIRRNPV 1Инвестиционный проект 1-351414942,08%3,04%-6,142Инвестиционный проект 2-5514,438,8723,3317,28%21,603Инвестиционный проект 3-9849,8758,8829,521,06%40,254Инвестиционный проект 4-32156144,70%3,005Инвестиционный проект 5-3213,512,416,1914,56%10,096Инвестиционный проект 6-1045310,13%2,007Инвестиционный проект 7-4520,1322,5515,4514,60%13,13ЫыыыыВ результате расчета двух показателей, для СТД Петрович НЕ рекомендован к реализации 1 инвестиционный проект. У указанного инвестиционного проекта NPV < 0. Во-вторых, у данного проекта IRR меньше WACC. Отметим, что оба рассчитанных критерия подтвердили невыгодность проекта. Таким образом, для компании СТД Петрович при неизменности текущих условий приемлемы к реализации все оставшиеся инвестиционные проекты.Таблица 9 Построение графика инвестиционных возможностей Показатели, млн. руб.Первичные инвестицииIRRПриоритет1Инвестиционный проект 3-98,0021,06%12Инвестиционный проект 2-55,0017,28%23Инвестиционный проект 7-45,0014,60%34Инвестиционный проект 5-32,0014,56%35Инвестиционный проект 6-10,0010,13%46Инвестиционный проект 4-32,004,70%5На основании данных таблицы 16 построим диаграммуРисунок 1 - Рисунок 1 - График инвестиционных возможностейТаким образом, исходя из графика для реализации всех проектов фирме необходимо привлечь 272 млн. рублей.Построение графика предельной стоимости капиталаОпределение такого потока, а также выявление необходимости предприятия в дополнительных финансовых средствах представлено в таблице 10. Таблица 10Определение необходимости привлечения денежных средствПоказатели, млн. руб.ЗначениеНеобходимо привлечь средств:272,00Наличие свободных денежных средств222,57Необходимость в привлеченных средствах49,43Для реализации 6 эффективных инвестиционных проектов фирме необходимо привлечь 272,00 млн. рублей. Компания может использовать как внутренние, так и внешние ресурсы для реализации инвестиционных проектов.В результате – 49,43 млн. руб. компании не хватает для финансирования инвестиций за счет внутренних источников. Соответственно, еще 49,43 млн. рублей компании в случае, если она хочет реализовать 6 инвестиционных проекта, нужно привлечь извне. В таблице 18 представлены исходные данные по доступным кредитамТаблица 11Исходные данные по доступным кредитам Показатели Сумма, млн. руб.Процентная ставка, %1Кредит 123,0023,00%2Кредит 239,0019,50%3Кредит 318,0030,00%4Кредит 421,0019,00%5Кредит 520,0025,00%6Кредит 610,0028,00%7Кредит 738,0020,00%СТД Петрович заинтересован привлекать внешние ресурсы по наименьшей ставке процента. В связи с этим фактором в таблице 19 представлено упорядочивание доступных кредитов.Таблица 12 Упорядочивание доступных кредитов в соответствии с приоритетом ПоказателиСумма, млн. руб.Процентная ставка, %ПриоритетСумма накопительным итогом, млн. руб.1Кредит 423,0023,00%421,002Кредит 239,0019,50%260,003Кредит 718,0030,00%798,004Кредит 121,0019,00%1121,005Кредит 520,0025,00%5141,006Кредит 610,0028,00%6151,007Кредит 338,0020,00%3169,00Нам необходимо дополнительно привлечь 49,43 млн. руб., т.е., исходя из данных таблицы 19, использовать полностью кредит 2 (60,00 млн. руб.).С привлечением кредитов для финансирования инвестиционных проектов будет увеличиваться средневзвешенная стоимость капитала (WACC), так как будут изменяться доли уже имеющихся ресурсов и появляться новые заемные ресурсы со своей ценой использования. Отметим, что на первом этапе оценки эффективности инвестиционных проектов использовалась WACC без учета привлечения внешних ресурсов. Поэтому возможна ситуация, когда выбранные инвестиционные проекты в итоге могут оказать неэффективными для СТД Петрович и компания может отказаться от их реализации.Таблица 13Расчет средневзвешенной стоимости капитала WACC с учетом Кредита 2 Структура капитала:2018We, Wdre, rdWe* re, Wd* rd1Заемный капитал600,0036,81%8,28%3,05%2Кредит60,003,68%12,50%0,46%3Привилегированные акции40,002,45%26,64%0,65%4Простой акционерный капитал930,0057,06%47,42%27,05%5Всего1630,00100,00%1630,00100,00%6Т ставка налога на прибыль 20,00%7Средневзвешенная стоимость капитала WACC 29,49%Таблица 14 Построение графика изменения стоимости капитала СТД Петрович Показатели, млн. руб.Сумма, млн. руб.WACC1Свободный поток денежных средств222,5717,00%2Кредит 260,0029,49%Таблица 21 позволяет выявить, как изменяется средневзвешенная стоимость капитала в результате последовательного привлечения кредитных ресурсов.Рисунок 2 – График изменения средневзвешенной стоимости капитала СТД ПетровичСовместим график инвестиционных возможностей с графиком, отражающим изменение средневзвешенной стоимости капитала. Совмещенный график представлен на рисунке 3.Рисунок 3 – Инвестиционные возможности СТД ПетровичТаким образом, графическая модель синхронного планирования инвестиционной и финансовой программы построена. В итоге было определен бюджет капиталовложений предприятия, который должен включать все запланированные инвестиционные проекты в СТД Петрович. Общий объем инвестиций составит 272,00 млн. руб. из них: 222,57 млн. руб. – за счет свободных денежных средств предприятия; 60,00 млн. руб. – за счет привлечения различных кредитов. Предприятию выгодно принять обязательства для получения 60 млн. рублей согласно условиям Кредита 2.ЗаключениеФинансовый менеджмент представляет собой совокупность принципов и теоретических концепций, которые уже существуют, сформировались и направлены на изучение того комплекса финансовых решений, которые проанализированы в ходе выполнения курсовой работы. В рамках курсовой работы был составлен отчет об источниках и использовании фондов, составлен отчет о денежных потоках, рассчитан FCF для инвесторов и собственников, рассчитана средневзвешенная стоимость капитала, построен график предельной стоимости капитала. В результате цель курсового проекта - формирование целостной экономической модели развития предприятия – достигнута.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ"Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=2875"Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.12.2017) [Электронный ресурс] – Режим доступа:http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=193157Акатьева М.А. Бухгалтерский учет и анализ. -М.: Инфра-М, 2015.Аветисян А.С. Аудит в схемах. –М.: Проспект, 2015. – 356 с. Алексеева Г.И. Бухгалтерский финансовый учет. –М.: Юрайт, 2015. – 216 с.Анциферова И.Н. Бухгалтерский (финансовый) учет. –М.: Дашков и Ко, 2015. – 235 с.Ашмарина Е.Л. Правовое обеспечение контроля, учета, аудита. –М.: Юрайт, 2015. – 290 с.Ахмедов А.Э., Шаталов М.А. Совершенствование системы учета затрат на производство продукции. – Воронеж: Территория науки, 2015, №1. Антикризисное управление: учеб. пособие / под общ. ред. А.И. Кушлина, А.М. Марголина. М.: Изд. РАГС, 2011. 286 с.Баханькова Е.С. Бухгалтерский управленческий учет. -М.: РИОР, 2016.Бабаев Е.А. Бухгалтерский учет./ Бабаев Е.А., Петров А.М.[и другие] –М.: Проспект, 2015. – 300 с.Богаченков В.М. Основы бухгалтерского учета. –Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. – 500 с.Битюкова Т.А. Аудит. –М.: Юрайт, 2015. – 346 с.Булыга Р.О. Аудит. –М.: Юнити, 2015. – 400 с.Богаченко В.М. Основы бухгалтерского учета. – Ростов-на-Дону, 2015. – 244 с.Бурмистрова Л.М. Бухгалтерский учет. –М.: Форум, 2015. – 250 с.Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование: Учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - М.: КноРус, 2013. – 300 с.Вахрушина М.Н. Бухгалтерское дело. -М.: Инфра-М, 2015.Герасименко А.И. Финансовая отчетность для руководителей. –М.: Альпина Паблишер, 2015. – 350 с.Габдуллина Г.К. Совершенствование механизма оценки деятельности корпоративных структур в регионе (монография) / Г.К. Габдуллина, А.Е. Яковлев. Новосибирск: Издательство ЦРНС, 2016. 172 с.