Методы прогнозирования банкротства компании

Г.Кадыкова
Таблица 11 - Модель Р.С. Сайфуллина, Г.Г.Кадыкова
Показатель 2015г. 2016г. 2017г. Исходные данные       Балансовая стоимость собственного капитала 31 437 16 936 18 814 Внеоборотные активы 35 695 40 786 40 611 Оборотные активы 95 277 82 913 95 467 Коэффициент текущей ликвидности 0,98 0,90 1,03 Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг 479 378 514 755 525 855 Прибыль (убыток) от продаж 4 507 7 694 4 919 Среднесрочная рейтинговая модель Р.С. Сайфуллина, Г.Г.Кадыкова   Х1 - Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1200 -0,04 -0,29 -0,23 Х2 - Коэффициент текущей ликвидности 0,98 0,90 1,03 Х3 - Интенсивность оборота авансируемого капитала стр.2110 / (стр. 1100 + стр. 1200) 3,66 4,16 3,86 Х4 - Коэффициент менеджмента стр. 2200 / стр. 2110 0,01 0,01 0,01 Х5 - Рентабельность собственного капитала стр. 2200 / стр. 1300 0,14 0,45 0,26 R (интегральный показатель) 0,45 0,30 0,30
Расчет интегрального показателя осуществляется следующим образом:
R = 0,063*Х1 + 0,092*Х2+ 0,057*Х3 + 0,001*Х4
Интерпретация интегрального показателя довольно проста:
- значение более или равное 1 оценивает финансовой состояние предприятия как устойчивое;
- значение менее 1 – как неустойчивое.
На протяжении 2015-2017 годов финансовое положение предприятия оценивается как неудовлетворительное.
Таким образом ряд методик оценивают вероятность банкротства как высокую, ряд как низкую.
Рассмотрим в целом сводные данные по оценке вероятности банкротства предприятия (табл. 12)
Таблица 12 – Данные оценки вероятности банкротства различными моделями
Модель Оценка вероятности банкротства предприятия 2015г. 2016г. 2017г. Двухфакторная модель Альтмана меньше 50% меньше 50% меньше 50% Пятифакторная модель Альтмана для компаний, чьи акции котируются на бирже не хватает данных не хватает данных не хватает данных Модифицированная пятифакторная модель Альтмана маловероятна маловероятна маловероятна Модель Альтмана для непроизводственных компаний высокая высокая высокая Модель Таффлера-Тишоу низкая низкая низкая Модель Фулмера не хватает данных низкая высокая Модель Спрингейта низкая низкая низкая Четырех факторная модель ИГЭА 35-50% 90-100% 35-50% Модель Лиса положение предприятия неустойчиво положение предприятия неустойчиво положение предприятия неустойчиво Модель О.П. Зайцевой   высокая высокая Модель Р.С. Сайфуллина, Г.Г.Кадыкова оценки финансового состояния неудовлетворительное неудовлетворительное неудовлетворительное Модель Бивера (коэффициент Бивера, нормативное значение не менее 0,17) 0,04 0,03 0,02
В целом применение различных оценок вероятности банкрота предприятия позволяет оценить степень финансового состояния предприятия и принять меры к его финансовому оздоровлению.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование оценки вероятности банкротства предприятия позволяет сформировать следующие основные выводы.
Антикризисное управление представляет собой одну из разновидностей финансового менеджмента, которая используется при сложном финансовом положении предприятия.
Для успешного преодоления кризисной ситуации необходимо как можно раньше выявить тенденции ухудшения финансового состояния предприятия.
Проведение постоянной диагностики финансового состояния предприятия и использование некоторых моделей оценки вероятности банкротства позволяют сформировать информационную базу для менеджеров и выявить тенденции развития предприятия. Различные методики оценки предприятия используют как различные наборы показателей, так и различную методику расчета отдельных показателей, поэтому результаты могут отличаться.
В рамках проведенного исследования ходе исследования был проведен анализ предприятия ООО ПКФ «Проминвест», являющегося производственным промышленным предприятием.
В зависимости от применяемых методик вероятности банкротства данного предприятия оценивалась как низкая (модель Альтмана, Таффлера-Тишоу, Спрингейта), так и как высокая (модель О.П. Зайцевой, РС. Сайфуллина).


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ФЗ № 127-ФЗ от 26.10.2002 «О несостоятельности (банкротстве)»
Черненко, В. А. Антикризисное управление : учебник и практикум для СПО / В. А. Черненко, Н. Ю. Шведова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 417 с.
Антикризисное управление: Учебное пособие / Васин С.М., Шутов В.С. - М.:ИЦ РИОР, НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 272 с. (Электронный ресурс) http://znanium.com/bookread2.php?book=504476
Антикризисное управление : учебник и практикум для академического бакалавриата / Н. Д. Корягин [и др.] ; под ред. Н. Д. Корягина. — Москва : Издательство Юрайт, 2018. — 367 с.
Брусов П. Н. Финансовый менеджмент. Математические основы. Краткосрочная финансовая политика: учеб. пособие для студентов вузов / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. - 2-е изд., стер. - М. : КНОРУС, 2016. - 304 с. - (Бакалавриат).
Згонник, Л. В. Антикризисное управление: учебник для студентов вузов / Л. В. Згонник. - М.: Дашков и К*, 2013. - 208 с.
Зуб, А. Т. Антикризисное управление : учебник для бакалавров / А. Т. Зуб. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 343 с.
Иванова, Светлана Петровна. И21 Несостоятельность (банкротство) юридических и физических лиц : учебное пособие / С.П. Иванова, Д.Н. Земляков, А.Л. Баранников. — Москва : Юстиция, 2018. — 200 с.
Юлова, Е. С. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Е. С. Юлова. — М. : Издательство Юрайт, 2016. — 413 с.
Антикризисное бизнес-регулирование: [монография] / [авт.: А. Н. Ряховская и др.] ; под ред. А. Н. Ряховской ; Фин. ун-т при Правительстве РФ. - М.: Магистр : ИНФРА-М, 2015. - 240 с. - Библиогр.: с. 231-237/
Быкова Н. Н. Методы прогнозирования банкротства предприятия // Молодой ученый. — 2016. — №28. — С. 368-372.
Кукушкина В. В. Антикризисный менеджмент: монография / В. В. Кукушкина. - М. : ИНФРА-М, 2013. - 328 с. - (Научная мысль). - Библиогр.: с.314-328.
Поликарпова Д. С. Использование зарубежных и отечественных моделей при оценке вероятности банкротства предприятий // Инновационное развитие российской экономики. - М.: Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова, 2017. - С. 322-325.
Уракова Е. М. Оценка и прогнозирование банкротства предприятий // Проблемы экономики и управления в регионе. - Псков: Псковский государственный университет, 2016. - С. 69-75.
Хасанов Р. Х., Каштанов Н. И., Маргарян Л.Г. Модель оценки вероятности банкротства Э. Альтмана: применимость в Российской Федерации и использование при рейтинговой оценке кредитоспособности // Вестник Финансового университета. - 2013. - №5. - С. 44-53.










20