управление собственным капиталом на примере предприятия ооо

Таблица 7 – Динамика источников формирования собственных средств ПАО «Иркутскэнерго» за 2017 – 2018 гг. Источники формирования2017 г. млн. руб.2018 г. млн. руб.% 2018 г. к 2017 г.Уставный капитал4 766,84 766,8100Добавочный капитал896,2896,2100Резервный капитал1 191,71 191,7100Нераспределенная прибыль107 308,7119 578,1111,4Итого:114 163,4126 432,8110,7По данным таблицы 10 можно сказать, что наибольшим удельным весом в структуре собственного капитала ПАО «Иркутскэнерго» в 2018 году обладает нераспределённая прибыль, которая составляет более половины всего капитала – 95,5%. Следующим идет уставный капитал размером 4 767 млн. руб., который занимает 3,8 % от общего капитала. 0,9% отводится резервному капиталу2018 года и 0,7 % занимает добавочный капитал. По сравнению с 2017 годом в 2018 году изменился всего лишь один показатель – нераспределённая прибыль. Он увеличился на 11,4% и в 2018 году составил 119578,1 млн. руб. Нераспределенная прибыль является источником собственного капитала внутреннего происхождения, поэтому ее увеличение говорит только о высокой финансовой устойчивости организации и о том, что ее капитал образован за счет собственных, а не заемных средств. Подсчитаем основные коэффициенты финансовой устойчивости, которые покажут положение собственного капитала в структуре ПАО «Иркутскэнерго». Полученные параметры за 2017-2018 гг. представлены в таблице 11.Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости показывает, насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Если коэффициент автономии имеет низкие значения, это говорит о том, что предприятие финансово неустойчиво (зависимо от кредиторов). Он рассчитывается по формуле:Коэффициент автономии = Собственный капитал/Валюта баланса;Коэффициент автономии2017 = 146498,6/229426,6 = 0,63Коэффициент автономии2018 = 159606,9/240267,5= 0,64Минимальным значением коэффициента автономии для эффективного функционирования – 0,5. Повышение коэффициента говорит об увеличении финансовой устойчивости для формирования активов за счет собственного капитала. Как видно, ПАО «Иркутскэнерго» имеет постоянный достаточный уровень финансовой независимости.Следующий коэффициент, который мы рассмотрим – коэффициент зависимости. Он характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам).Является обратным к коэффициенту финансовой независимости. Коэффициент зависимости = Обязательства/Валюта баланса;Коэффициент зависимости2017 = (32017,1+50910,8)/229426,6 = 0,36Коэффициент зависимости2018 = (18006,9+62653,6)/240267,5 = 0,36Нормальное значение данного коэффициента должно быть менее 0,5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). Коэффициент ниже нормы коэффициент говорит о слишком осторожно подходе организации к привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага. Коэффициент выше нормы может свидетельствовать о сильной зависимости организации от кредиторов.ПАО «Иркутскэнерго» имеет стабильный показатель финансовой зависимости в пределах нормы, что говорит о небольшом значении количества заемных средств у предприятия. Также это показывает, что в любой критической ситуации организация будет иметь возможность погасить кредиторскую задолженность.Коэффициент финансового рычага - это значение соотношения заемного и собственного капитала предприятия. Он рассчитывается по следующей формуле:Коэффициент финансового рычага = Обязательства/Собственный капиталКоэффициент финансового рычага2017 = (32017,1+50910,8)/146498,6 = 0,57Коэффициент финансового рычага2018 = (18006,9+62653,6)/159606,9 = 0,51Данный показатель указывает на уровень финансового риска предприятия. Оптимальное значение должно быть менее 0,7.ПАО «Иркутскэнерго» также стабильно и имеет хороший показатель.И последним коэффициентом финансовой устойчивости рассмотрим коэффициент маневренности. Данный коэффициент показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Формула расчета коэффициента маневренности:Коэффициент маневренности = (Собственный капитал – Внеоборотныеактивы)/Собственный капиталКоэффициент маневренности2017 = (146498,6–189757,8 )/146498,6 = -0,29Коэффициент маневренности2018 = (159606,9-166689,9)/159606,9 = -0,04Оптимальное значение данного коэффициента от 0,2 до 0,5, соответственно, чем выше значение, тем выше возможность маневра. Как видно из рассчитанных показателей, ПАО «Иркутскэнерго» имеет отрицательные показатели, которые увеличились еще на 0,25 в 2018 году. Отрицательные значения говорят о том, что денежные средства вложены в медленно реализуемые активы (основные средства). Также данное значение показателя может быть отрицательным из-за большого количества предоставленных займов и финансовых вложений. Таблица 8 – Коэффициенты финансовой устойчивости за 2017-2018 гг.Показатель2017 г.2018 г.Отклонение, %Коэффициент автономии0,630,64101,6Коэффициент зависимости0,360,36100,0Коэффициент финансового рычага0,570,5189,5Коэффициент маневренности-0,290,04-13,83. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ В ПАО «ИРКУТСКЭНЕРГО»После проведения подробного анализа структуры собственного капитала и общего финансово положения ПАО «Иркутскэнерго» можно выявить некоторые проблемы в функционировании данной организации, а также предложить возможные пути и варианты совершенствования.В целом ПАО «Иркутскэнерго» можно охарактеризовать как финансово устойчивое предприятия с достаточно стабильной деятельность, так как все основные показатели эффективности работы компании находятся в пределах нормы.Сокращение выручки является плохим результатом, но в свою очередь была сокращена и себестоимость. Так же необходимо отметить, что сокращение произошло из-за передачи ГЭС другой организации. Увеличение дебиторской задолженности не является признаком неэффективного функционирования предприятия, но это может вести к риску невыплат и как следствие к большим убыткам. Следовательно, ПАО «Иркутскэнерго» следует предпринять необходимые меры, чтобы сомнительная дебиторская задолженности не превратилась в безнадежную. Для этого компании следует:- принимать штрафы, пени, неустойки к должникам;- просроченной задолженность востребовать с должников через суд;- продать должников цессионариям;- требовать погашение частями.Также для увеличения эффективности в дальнейшей деятельности, ПАО «Иркутскэнерго» следует направлять крупные средства не на предоставление займов, а на увеличение запасов. Так организация может обеспечить себе устойчивое положение и эффективную деятельность в будущем. Так как предприятие обладает отрицательным коэффициентом маневренности, это происходит из-за высокой доли внеоборотных активов. Следовательно, необходимо сократить долю внеоборотных активов и увеличить оборотный капитал.Структура пассивов организации характеризуется долей собственного и заемного капитала. Соответственно, наиболее устойчивое предприятие будет обладать наибольшим удельным весом собственного капитала, но при этом прибыль таких предприятий не будет максимальной. Оптимальным вариантом соотношения заемного и собственного капитала является 40 % заемного капитала и 60% собственного капитала. Такое соотношение говорит о предполагаемой финансовой устойчивости при получении высокой прибыли. За анализируемый период в организации доля собственного капитала составляла более 60%.Таким образом, на предприятии находится сейчас оптимальная структура капитала.ЗАКЛЮЧЕНИЕПосле написания курсовой работы на тему «Управление собственным капиталом предприятия на примере ПАО «Иркутскэнерго»» можно сделать следующие выводы. Собственный капитал является основным показателем финансовой устойчивости и постоянной эффективной деятельности предприятия. Тема данной курсовой работы – «Управление собственным капиталом предприятия» на примере ПАО «Иркутскэнерго».В первой части были изучены теоретические аспекты и основные функции собственного капитала в организации, а также его структура и способы оценки.Вторя часть состоит из изучения и анализа собственного капитала ПАО «Иркутскэнерго». Были подсчитаны основные показатели, характеризующие финансовое положение компании и эффективность использования собственного капитала. В третьей части рассмотрены основные направления и пути повышения эффективности управления собственным капиталом предприятия. Анализ собственного капитала в данной курсовой работе показал, что в общем, предприятие ПАО «Иркутскэнерго» стабильно и имеет показатели в пределах нормы. Но также проделанная работа показала, что компания имеет ряд проблем.Показатели деятельности ПАО «Иркутскэнерго» за 2017 – 2018 год указывают на то, что большое количество средств предприятия идет на финансовые вложения и, в том числе, предоставление займов. За счет этого происходит повышение дебиторской задолженности. Следовательно, можно сказать, что показатели собственного капитала ПАО «Иркутскэнерго» не находятся в критическом положении, но для повышения эффективности функционирования предприятия руководству необходимо предпринять следующие меры: сокращение дебиторской задолженности, сокращение внеоборотных активов, увеличение оборотных активов. А так же следует отметить, что у предприятия оптимальная структура капитала.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВБланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев: Эльга, 2014.Вихори Дж. Основы финансового менеджмента. – М.: И.Д.Вильямс, 2016.Глотова И.И. Финансы: Учебник / И.И. Глотова. – М.: Контсеп, 2013. – 492с. Годовая бухгалтерская отчетность ПАО «Иркутскэнерго» за 2017 – 2018 год https://www.irkutskenergo.ru/gi/31775Годовой отчет ПАО «Иркутскэнерго» «https://www.irkutskenergo.ru/gi/31500Гридчина М.В. Финансовый менеджмент: курс лекций. – Киев: МАУП, 2014Ильин В.В. Финансовый менеджмент / В.В. Ильин. – М.: Омега-Л, 2013. - 409 c. Ивашковская И. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала компании // Журнал Управление Компанией. – 2015. – №11 (42). – С.18-21.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика. 2010. – 512 с.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК Велби, 2014Кузнецов Б.Т.Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015.Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013ПАО «Иркутскэнерго» http://www.irkutskenergo.ru/Романовский М. В. Корпоративные финансы: Учебник для вузов. Стандарт третьего поколения. Учебник для ВУЗов / М.В. Романовский. – М.: Питер, 2012 – 592с.Савчук В.П. Управление финансами предприятия/ В.П. Савчук. – М.: БИНОМ, 2010. – 480 с.Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. – М.: ГУ ВШЭ, 2016.Устав ПАО «Иркутскэнерго» Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 06.12.2011 №402-ФЗ.Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С.Стояновой. – М.: Перспектива, 2014. с.478.Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014Хорн Дж. К. Ван. Основы управления финансами / Дж. К. Ван. Хорн. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 109 с.ПРИЛОЖЕНИЕ АПРИЛОЖЕНИЕ Б