Экономическое обоснование варианта перехода цеха предприятия на выпуск новой модификации изделия

Поступления и выплаты денежных средств были рассчитаны в таблице 12, но из них также вычитаются затраты на инвестиции (представлены в отдельной строке) и возврат привлеченного кредита.
Затем рассчитывается текущая прибыль, дисконтированная текущая прибыль, дисконтированная величина инвестиционных затрат и чистый дисконтированный доход, по которому нарастающим итогом рассчитывается чистый дисконтированный доход.
Поступления средств включают выручку от реализованной продукции и от продажи имущества, возврат вложенных средств за вычетом привлеченного кредита.
Расчет критериев эффективности проекта NPV, IRR, PI, DPB основан на отчете о движении денежных средств.
Текущие выплаты включают затраты в составе себестоимости; затраты, связанные с реализацией имущества; величину налогов и процентов за кредит.
Коэффициент дисконтирования определяется по формуле:
,
где r – ставка дисконта.
После дисконтирования прибыли и инвестиций, определяется чистый дисконтированный доход, а также чистый дисконтированный доход нарастающим итогом:
.
Индекс доходности рассчитывается по формуле:
.
Срок окупаемости проекта определяется по формуле:
,
где m – номер года, предшествующего году окупаемости,
– NPV кумулятивная на момент предшествующий сроку окупаемости
Пm+1 – дисконтированная прибыль на момент срока окупаемости.

Таблица 13 – Интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта
Показатели Годы Базовый 1-й 2-й 3-й 1. Поступления средств 31 680 000,00 47 417 600,00 53 815 960,00 66 084 800,00 2. Текущие выплаты 36 038 381,30 36 876 624,12 48 050 308,77 57 011 858,91 3. Инвестиционные затраты 1 600 000,00 4 445 288,14 413 003,39 2 294 522,03 4. Текущая прибыль -4 358 381,30 10 540 975,88 5 765 651,23 9 072 941,09 5. Денежный поток, ДЕ -5 958 381,30 6 095 687,75 5 352 647,84 6 778 419,06 6. Коэффициент дисконтирования, 15% 1 0,869565217 0,756143667 0,657516232 7. Чистый дисконтированный доход -5 958 381,30 5 300 598,04 4 047 370,77 4 456 920,56 8. Чистая приведенная стоимость нарастающим итогом, NPV кум. -5 958 381,30 - 657 783,26 3 389 587,50 7 846 508,06 9. Индекс доходности, PI 2,32 10. Дисконтированный период окупаемости проекта, DPB 1,16 11. Внутренняя норма рентабельности, IRR % 84,74 12. Модифицированная внутренняя норма рентабельности, MIRR % 37,01

Рисунок 4 – Финансовый профиль проекта

Реализация проекта обеспечит получение 7,8 млн.руб. чистого приведенного дохода – это значит, что инвестор вернет вложенные средства и получит прибыль. Индекс доходности составляет 2,32, то есть каждая вложенная денежная единица принесет предприятию 2,32 ДЕ прибыли.
Проект окупается на втором году реализации. Внутренняя норма рентабельности составляет 84,74% - это выше ставки дисконтирования, что также положительно характеризует проект.
В таблице 14 представлены основные технико-экономические показатели проекта.


Таблица 14 – Технико-экономические показатели
Показатели Ед. изм. Годы Базовый 1-й 2-й 3-й 1. Объем продукции шт.         изделие А 2 750,00       изделие Б   2 310,00 2 739,00 2 970,00 2. Объем товарной продукции (без НДС) ДЕ 33 000 000,00 32 802 000,00 40 263 300,00 45 144 000,00 3. Объем реализованной продукции без НДС ДЕ 26 400 000,00 39 248 000,00 40 263 300,00 45 904 000,00 с НДС 31 680 000,00 47 097 600,00 48 315 960,00 55 084 800,00 4. Прочая реализация с НДС ДЕ   320 000,00     5. Себестоимость товарного выпуска ДЕ 33 343 117,50 29 574 352,50 35 066 745,95 38 024 182,35 6. Балансовая прибыль ДЕ - 7 267 048,80 8 598 141,54 5 752 590,36 8 643 681,75 7. Прибыль в т.ч. от реализации, остающаяся в распоряжении предприятия ДЕ   6 878 513,23 4 602 072,28 6 914 945,40 фонд накопления (34%)   2 338 694,50 1 564 704,58 2 351 081,44 фонд потребления (33%)   2 269 909,37 1 518 683,85 2 281 931,98 резервный фонд (33%)   2 269 909,37 1 518 683,85 2 281 931,98 8. Численность работающих: чел.         всего 1 842,00 1 392,00 1 651,00 1 791,00 в т.ч. основные рабочие 1 270,00 960,00 1 138,00 1 234,00 9. Выработка на одного работаюшего ДЕ/чел 18 101,58 21 245,94 21 239,70 21 230,70 основного рабочего 26 254,42 30 806,62 30 814,36 30 813,76 10. Средняя заработная плата ДЕ/чел 4 614,44 4 614,86 4 615,18 4 615,00 11. Балансовая стоимость основных фондов ДЕ 14 063 700,00 12 630 800,00 11 365 900,00 10 101 000,00 в т.ч. активная часть (оборудование) 1 942 500,00 1 183 000,00 591 500,00 - 12. Средняя загрузка оборудования % 0,82 1,00 1,00 1,00 13. Фондоотдача по активной части ДЕ/ДЕ 14,56 20,99 45,38 152,64 14. Рентабельность продукции % - 1,00 10,00 15,00 18,00 15. Рентабельность производства % - 0,29 0,36 0,20 0,30 16. Инвестиции в производство ДЕ 1 600 000,00 3 704 406,78 344 169,49 1 912 101,69 17. Срок окупаемости проекта мес. 13,95



Заключение

В работе был рассмотрен проект перехода машиностроительного предприятия на производство нового изделия Б. В результате внедрения в производство нового изделия производственная мощность увеличится. На предприятии был выявлен излишек оборудования, в том числе во второй группе – 14 станков, в четвертой группе – 28 станков; во второй группе выявлен недостаток оборудования в размере 10 станков.
Для рассматриваемого проекта машиностроительного предприятия невозможно достижение полной мощности на первом году реализации. Резерв производственной мощности в 1 году составляет 30%. В последующие годы резерв мощности снижается из-за роста спроса на продукцию.
Объем продаж изделия А снижается, производство останется на прежнем уровне, а запасы на складе увеличиваются. Поэтому было принято решение о прекращении производства изделия А и переходе на производство изделия Б.
При переходе на производство нового изделия Б в 1 году придется сократить 450 сотрудников, в том числе 310 человек основных производственных рабочих, 93 – вспомогательных рабочих, 47 – служащих. В следующие периоды количество работников будет увеличиваться с ростом объема производства.
При сопоставлении калькуляции себестоимости для единицы продукции изделия А и Б отмечается следующее:
а) для производства изделия Б необходимы более дорогие материалы и полуфабрикаты по сравнению с изделием А, транспортные расходы также будут выше для изделия Б;
б) производство изделия А представляет собой более трудоемкий процесс, поэтому фонд оплаты труда по нему выше, чем у изделия Б.
Рентабельность продукции изделия Б выше, чем по изделию А, при этом она растет в течение срока реализации проекта.
Материалоемкость единицы продукции при производстве изделия Б увеличивается по сравнению с изделием А, а трудоемкость снижается.
Фондоемкость при переходе на новое производство сокращается в течение 1-3 годов реализации проекта. Это обусловлено постепенным снижением стоимости основных производственных фондов и сопутствующим ростом объемов производства.
Предприятие привлечет кредитные ресурсы, поскольку в течение всего срока реализации проекта необходимы дополнительные капитальные вложения.
Анализ денежных потоков показывает, что расходы по налогам, инвестициям, затратам в составе себестоимости не превышают поступлений от реализации продукции. Для избегания отрицательных остатков денежных средств привлечен кредит (4 млн.ДЕ), величина кредита оптимальна и не предполагает большого остатка излишних денежных средств. Кредит привлекается на 2 года под 16 % годовых. Возврат кредита происходит во втором году.
При реализации проекта будет получено 7,8 млн.ДЕ чистого приведенного дохода, а каждая вложенная инвестором денежная единица инвестиций обеспечит получение 2,32 ДЕ дохода. Проект окупится на втором году реализации.
Таким образом, проведенный анализ показывает, что переход к выпуску изделия Б возможен в планируемые сроки. Расчеты показывают, что производство изделия А может быть прекращено с 1 года осуществления проекта. Реализация проекта позволит предприятию получить дополнительную прибыль и является привлекательной для инвесторов.

Список использованной литературы

Кукукина И.Г. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Кнорус, 2016.
Мельников Р.М. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Проспект, 2017.
Склярова Ю.М. Инвестиции / Ю.М. Склярова, И.Ю. Скляров, Л.А. Латышева. — Ростов: Феникс, 2015.
Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2015.
Сухарев О.С., Шманев С.В. Экономическая оценка инвестиций: учебно- практическое пособие. – М.: Альфа-пресс, 2014.
Теплова Т. В. Инвестиции: учебник — М.: Издательство Юрайт; 2013
Щербакова Н.А. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Н.А. Щербакова, И.И. Александрова. – Новосибирск: Издательство СГГА, 2014.












1