Оценка бизнеса: объекты, принципы, процесс, методология.

д.). Заказчику следует ознакомить оценщика с его дальнейшими намерениями и действиями по использованию подготовленного отчета об оценке (в первую очередь, цель оценки и вид определяемой стоимости), так как это позволит оценщику наиболее полно и грамотно применять инструментарий оценочных процедур и использовать наиболее соответствующие определяемому виду стоимости подходы и методы.Оценка стоимости предприятия (бизнеса) является основой для решения многих вопросов, возникающих в процессе дальнейших экономических преобразований в экономике страны. Она стала важнейшим инструментом в арсенале широкого круга специалистов, имеющих дело с бизнесом: бизнесменов, банковских работников, менеджеров.Ее назначение состоит и в том, что результаты проведенной оценки позволяют выявить истинную ценность тех или иных активов, определить их рыночную (а не бухгалтерскую остаточную) стоимость, вклад отдельных активов в стоимость бизнеса, стоимость залогового имущества при кредитовании предприятия в банке. Следует также отметить, в настоящее время налогообложение юридических и физических лиц по налогу на имущество по определенным его видам осуществляется на основе кадастровой (приближенной к рыночной), а не на основе инвентаризационной стоимости, как это было ранее.Важным моментом является и то, что законодательство требует оценки объектов при их безвозмездной передаче между хозяйствующими субъектами по их рыночной стоимости, то есть, оценочная деятельность содержит антикоррупционную составляющую и защиту от возможных злоупотреблений с различными видами активов.Следует отметить, что с развитием рыночных отношений существенно возрастает роль оценки стоимости предприятия с целью ответа на вопрос: обеспечивает ли выбранная стратегия его развития создание добавленной стоимости? Дело в том, что только по такому бухгалтерскому показателю как чистая прибыль, сложно сделать однозначный вывод об эффективности деятельности предприятия, так как возможна ситуация, при которой стоимость предприятия может снижаться, несмотря на рост прибыли. Поэтому в процессе финансово-хозяйственной деятельности следует осуществлять постоянный мониторинг за стоимостью предприятия для достижения тенденции ее постоянного роста.Повышение рыночной стоимости предприятия и инвестиционной привлекательности является условием получения им основного дохода с вложенного в предприятие капитала.Таким образом, оценочная деятельность охватывает многие сферы, является одним из факторов дальнейшего совершенствования рыночных процессов и основой управления стоимостью хозяйствующих субъектов в условиях дальнейшего развития рыночной экономики.2.2. Принципы оценки бизнесаПринципы оценки бизнеса определяют процесс оценки бизнеса (предприятия).Их можно интерпретировать как описание свойств ее фундаментальных понятий и взаимосвязей между ними (рисунок 6).Существуют различные критерии классификации принциповоценки бизнеса [12, с 54].1. Принципы, основанные на представлениях собственника.К ним относятся принципы:- полезности (наилучшего использования);- замещения;- ожидания.Рисунок 6 - Принципы оценки стоимости предприятий (бизнеса)2. Принципы, связанные с эксплуатацией собственности.Это принципы:- вклада;- остаточной продуктивности;- предельной производительности;- сбалансированности.3. Принципы,обусловленные воздействием рыночной среды.К ним относятся принципы:- соответствия;- регрессии;- прогрессии;- конкуренции;- зависимости от внешней среды;- временной привязки;- экономического разделения.При анализе финансово-хозяйственной деятельности и оценке предприятия (бизнеса) все эти принципы должны быть задействованы, поскольку они отражают лишь основные экономические закономерности.2.3. Подходы и методы, используемые в оценке бизнесаПри проведении процесса оценки в оценочной практике используются сравнительный, доходный и затратный подходы. В затратный подход оценки бизнеса входят методы, ориентированные на оценку бизнеса с точки зрения его имущественного содержания. При этом рассматривают бизнес как комплекс активов, позволяющий производить какие-либо виды продукции или услуг.Преимуществом методов затратного подхода является то, что они основываются на реальной финансовой и учетной информации об имуществе оцениваемого предприятия, которая подкрепляется документально (бухгалтерский баланс, результаты инвентаризации активов и пассивов, сведения об объектах основных средств и т.п.) В рамках затратного подхода существует 2 метода [12, с.271]:1. Метод стоимости чистых активов.2. Метод ликвидационной стоимости.В рамках сравнительного подходасуществуют методы [12, с.283]:1) метод компании-аналога или метод рынка капитала;2) метод сделок;3) метод отраслевых коэффициентов;4) метод рыночной привлекательности;5) метод капитализации дивиденда;6) метод соотношения рыночной и балансовой стоимости акций.При этом подходе оценщик опирается на рыночную информацию о недавних сделках-купли продажи объектов, аналогичных оцениваемому и для повышения сопоставимости их с объектом оценки использует корректирующие коэффициенты.Подход использует рыночную информацию, но это преимущество в определенной степени определяет и его недостаток, проявляющийся в том, что часто нет возможности найти данные о сделках для использования их в расчетах. В ряде случаев это вызвано нежеланием сторон сделки раскрывать эти данные, коммерческой тайной и другими факторами.Доходный подход к оценке бизнеса в наибольшей степени удовлетворяет интерес потенциальных инвесторов к ожидаемым в будущем денежным потокам, генерируемым объектом оценки. Стоимость бизнеса при этом определяется на основе ожидаемых будущих денежных потоков и приведенной стоимости самого объекта при его продаже в постпрогнозном периоде [12, с.236].В рамках доходного подхода выделяют метод дисконтирования денежных потоков (ДДП) и метод капитализации доходов.ЗаключениеВ работе рассмотрены нормативные и методические вопросы государственного регулирования оценочной деятельности, а именно:- сущность и назначение оценочной деятельности;- современное состояние рынка оценочных услуг; - основные нормативные документы, регулирующие оценочную деятельность;- требования к профессии «оценщик»;- методология и методы оценки стоимости бизнеса.Оценочная деятельность в России прошла определенный путь своего развития, особый импульс которому придало становление и развитие рыночных отношений в стране, необходимость установления стоимостного эквивалента вовлекаемых в сделки активов. Процесс оценки является основой для решения многих вопросов, возникающих в процессе дальнейших экономических преобразований в экономике страны. Результаты оценки позволяют выявить истинную ценность тех или иных активов, определить их рыночную (а не бухгалтерскую остаточную) стоимость, вклад отдельных активов в стоимость бизнеса, стоимость залогового имущества при кредитовании предприятия в банке. Следует также отметить, в настоящее время налогообложение юридических и физических лиц по налогу на имущество осуществляется на основе кадастровой, а не на основе инвентаризационной стоимости.Существуют ситуации, в которых проведение оценки является обязательным, в первую очередь, когда необходимо соблюсти государственные интересы в различных видах сделок.Говоря об основных тенденциях развития рынка оценочной деятельности в Российской Федерации следует отметить такие как;1. Падение доходов членов оценочного сообщества.2. Сужение поля деятельности оценщиков.3. Дальнейшее развитие услуг, предоставляемых в электронном формате, которые приводят к снижению потребности в услугах независимых оценщиков.4. Перераспределение объемов рынка оценочных услуг и повышение требований к деятельности оценщиков.Основное законодательной базой, регулирующей оценочную деятельность, являются Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и федеральные стандарты оценки. В последние годы требования государства в отношении оценщиков были ужесточены, в частности, была введена процедура обязательной сдачи квалификационного экзамена с периодичностью раз в три года.Таким образом, принимаемые государством меры направлены на постоянное подтверждение уровня квалификации специалистов, осуществляющих оценочную деятельность и дальнейшее повышение качества оценочных работ.Список литературы1. Федеральный закон от 29.07.1998 № 135-ФЗ (ред. от 28.11.2018) «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», принятый Государственной Думой 16 июля 1998 года, одобренный Советом Федерации 17 июля 1998 года. СПС ГАРАНТ: http://base.garant.ru. 2. Федеральный закон от 7 июля 2006 г. № 157-ФЗ (ред. от 02.07.2013) «О внесении изменений в Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». СПС ГАРАНТ: http://base.garant.ru.3. Постановление Минтруда РФ от 27.11.1996 № 11 «Об утверждении квалификационной характеристики по должности «Оценщик (Эксперт по оценке имущества)» - СПС Консультант плюс http://www.consultant.ru/cons.4. Постановление Минтруда РФ от 24.12.1998 № 52 «Об утверждении квалификационной характеристики по должности «Об утверждении квалификационной характеристики должности «Оценщик интеллектуальной собственности» - СПС Консультант плюс http://www.consultant.ru/cons.5. Приказ Минтруда РФ от 26 ноября 2018 г. № 742н «Об утверждении профессионального стандарта «Специалист в оценочной деятельности» - http://www.consultant.ru/cons.6. «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО №1)» утвержденный приказом Минэкономразвития России № 297 от 20.05.2015 г. СПС ГАРАНТ: http://base.garant.ru.7. «Цели оценки и виды стоимости (ФСО №2)» утвержденный приказом Минэкономразвития России № 298 от 20.05.2015г. СПС ГАРАНТ: http://base.garant.ru.8. «Требования к отчету об оценки (ФСО №3)» утвержденный приказом Минэкономразвития России № 299 от 20.05.2015г. СПС ГАРАНТ: http://base.garant.ru.9. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: полный курс: в двух томах: учеб. Пособие: пер. с англ. В.В. Ковалева/Ю. Бригхем, Л. Галенски.- СПб.: Экономическая шкала, т.2.- 2004.- 669 с.10. Каминский А.В., Ильин М.О., Лебединский В.И. и др. Экспертиза отчетов об оценке : Учебник – М.: Книжная линия, 2014. – 168с.11. Касьяненко Т.Г. Оценка стоимости бизнеса : учебник для бакалавров / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. – М.: Издательство Юрайт, 2016. - 412 с.12. Кантарович А.А. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология / Царев В.В., Кантарович А.А - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015 - 575 с.13. Комаров С.И. Оценка объектов недвижимости : учебник / А.А. Варламов, С.И. Комаров / под общ.ред. А.А. Варламова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2017. - 352 с. 14. Королев И.В. Оценка машин и оборудования : учебник / М.А. Федотова, А.П. Ковалёв, А.А. Кушель [и др.] ; под ред. М.А. Федотовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2017. - 324 с.15. Левчаев П.А. Финансы корпораций и оценка стоимости: Учебное пособие / Левчаев П.А. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 175 с.16. Покрытан Л.А. Становление и развитие рынка оценочных услуг в России.Государственное управление. Электронный вестник. Выпуск № 37. Апрель 2013 г. – с. 77-85.17. Тазихина Т.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности : учебник / под ред. М.А. Федотовой, О.В. Лосевой. - М. : ИНФРА-М, 2018. - 352 с.18. Финансовый менеджмент : учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов и др. - 5-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008. - 432 с.19. Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / Чеботарев Н.Ф., - 3-е изд. - М.: Дашков и К, 2017. - 256 с.: ISBN 978-5-394-02368-2 - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/45087720. Швандар В.А. Оценка недвижимости / Тепман Л.Н., Швандар В.А., - 2-е изд. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 463 с. 21. Шматов А. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях Учебное пособие / Эванс Ф.Ч., Бишоп Д.М., Шматов А., - 4-е изд. - М.: Альпина Пабл., 2016. - 332 с. 22. Российское общество оценщиков. Режим доступа http://www.sroroo.ru.23. Рейтинговое агентство ООО РАЭКС-Аналитика. Режим доступа https://raex-a.ru.