Рентабельность: формирование, расчет и анализ. Основные финансовые показатели

Рассмотрим, как сказалось изменение финансовых результатов предприятия на его показателях рентабельности в следующем параграфе.

2.3. Оценка показателей рентабельности ПАО «Газпром»

Охарактеризуем рентабельность деятельности ПАО «Газпром» за 2016-2018 годы в таблице 6.
По данным таблицы 6 видно, что деятельность ПАО «Газпром» является рентабельной по всем показателям, характеризующим рентабельность его деятельности. Причем рост показателей рентабельности происходит за весь период. Особенно сильно рентабельность выросла в 2018 году, когда наблюдался значительный рост выручки предприятия на фоне менее значительного роста затрат.



Таблица 6
Динамика показателей рентабельности деятельности ПАО «Газпром» за 2016-2018 годы
Показатели Значения, млрд. руб. Абсолютные изменения, млрд. руб. 2016 год 2017 год 2018 год 2018/2016 2017/2016 2018/2017 Прибыль до налогообложения 332 376 1024 692,00 44,00 648,00 Выручка 3934 4313 5179 1245,00 379,00 866,00 Затраты 3602 3937 4155 553,00 335,00 218,00 Рентабельность основной деятельности, % 9,22 9,55 24,65 15,43 0,33 15,09 Рентабельность продаж, % 8,44 8,72 19,77 11,33 0,28 11,05 Рентабельность производственных фондов% 3,04 3,38 8,76 5,72 0,34 5,37 В 2017 году рост показателей рентабельности не был столь значительным, так как не выросла в такой значительной степени выручка предприятия.
Рассмотрим показатели рентабельности капитала в таблице 7. Данные таблицы показывают, что за три года произошел рост рентабельности активов и рентабельности собственного капитала. Причем рост рентабельности произошел в 2018 году, а в 2017 году наблюдалось снижение показателей рентабельности капитала за счет снижения прибыли до налогообложения.
Для определения влияния на рентабельность активов факторов рентабельности деятельности. Определяем рентабельность оборота (прибыль до налогообложения / выручка *100%), которая отличается от рентабельности продаж только тем, что рассчитывается по прибыли до налогообложения, а не по прибыли от продаж.
В итоге можем получить следующую модель:
Рентабельность активов = Оборачиваемость активов * Рентабельность оборота.
Данная модель имеет экономический смысл, показывая, за счет чего стали лучше использоваться активы, за счет того, что быстрее оборачиваются или за счет того, что продажи стали более эффективности.
Таблица 7
Динамика показателей рентабельности капитала
Показатели Значения, млрд. руб. Абсолютные изменения, млрд. руб. 2016 год 2017 год 2018 год 2018/2016 2017/2016 2018/2017 Выручка от продаж 3934 4313 5179 1245 379 866 Прибыль до налогообложения 630 198 1198 568 -432 1000 Сумма активов 13852 14385 15736 1884 533 1351 Собственный капитал 10414 10324 11067 653 -90 743 Рентабельность активов, % 4,55 1,38 7,61 3,07 -3,17 6,24 Рентабельность собственного капитала, % 6,05 1,92 10,82 4,78 -4,13 8,91 Оборачиваемость активов, обороты 0,28 0,30 0,33 0,05 0,02 0,03 Рентабельность оборота, % 16,01 4,59 23,13 7,12 -11,42 18,54 Для проведения анализа влияния факторов необходимо составить вспомогательную таблицу, в которой покажем, как меняется рентабельность активов с помощью метода цепной подстановки в таблице 8 по данным таблицы 7.
Рассматриваем три изменения. Для каждого изменения определяем базовую рентабельность, условную и текущую.
Для 2017/2016 базовая будет в 2016 году, текущая будет в 2017 году.
Условная определяется по следующей формуле:
Рентабельность условная = Оборачиваемость активов текущая * Рентабельность оборота базовая.
Рентабельность условная 2017/2016 = 0,30*16,01=4,55.
Рентабельность условная 2018/2017 = 0,33*4,59=1,51.
Рентабельность условная 2018/2016 = 0,33*16,01=1,04.
В таблице 3.7 указаны связи между цифрами для расчета условной рентабельности стрелками.
Таблица 8
Вспомогательная таблица для факторного анализа
Рентабельность активов 2017г./2016 г. 2018 г./2017 г. 2018 г./2016 г. Базовая 4,55 1,38 4,55 Условная 4,80 1,51 1,04 Текущая 1,38 7,61 7,61 Далее делаем цепные подстановки и определяем влияние факторов в таблице 9.
Таблица 9
Определение влияния факторов на рентабельность активов
Влияние на рентабельность активов  Порядок расчета 2017г./2016 г. 2018 г./2017 г. 2018 г./2016 г. Оборачиваемость активов Условная -Базовая 0,25 0,13 -3,50 Рентабельность оборота Текущая -Условная -3,43 6,10 6,57 Итого   -3,17 6,24 3,07 По данным таблицы выходит, что в 2018 году по сравнению с 2016 рост рентабельности активов на 6,57% произошел за счет увеличения рентабельности оборота, а снижение оборачиваемости активов привело к ее снижению на 3,50%. То есть наиболее важным фактором эффективность деятельности, а не увеличение скорости оборота.
Таким образом, проведя анализ рентабельности ПАО «Газпром», можно увидеть, что работа предприятия рентабельная и в динамике наблюдается рост рентабельности предприятия за счет повышения эффективности ее основной деятельности, которая улучшилась за счет более быстрого роста выручки по сравнению с затратами.

3. Меры по улучшению показателей рентабельности ПАО «Газпром»

Для увеличения показателей рентабельности можно выделить следующие пути:
- увеличение доходов предприятия;
- снижение затрат и других расходов предприятия;
- увеличение масштабов наиболее эффективного вида деятельности.
Увеличение доходов предприятия можно добиться за счет:
- увеличения количества потребителей газа, как в России, так и за рубежом путем прокладки трубопроводов и продажи сжиженного газа;
- увеличение доходов от сдачи имущества в аренду за счет поиска арендаторов, которые согласны платить большую арендную плату;
- поиск наиболее выгодных средств инвестирования для финансовых вложений позволит увеличить проценты к получению и доходы от участия в деятельности других организаций;
- изменение ставок на услуги по транспортировке газа;
- повышение стоимости услуг по продаже газового конденсата;
- повышение стоимости услуг по хранению газа.
- улучшить операции с валютой, вкладывая в наиболее перспективные и доходные виды валюты.
Снижение расходов и затрат можно рекомендовать по следующим направлениям:
- снижение материальных затрат путем поиска наиболее выгодных поставщиков материальных ресурсов, организации тендеров с поставщиками;
- проведение реорганизации с целью выявления ключевых должностей и вывода не ценных работников за штат путем внедрения аутстаффинга персонала;
- выведение части служб предприятия на аутсорсинг (например, бухгалтерия, клининг, отдел персонала, юридическая служба, служба охраны);
- снижение процентов к уплате путем проведения реструктуризации долгов на более выгодных условиях;
- снижение штрафов, уплачиваемых предприятием за счет того, что ужесточить в организации дисциплину труда и виновников штрафных санкций наказывать тем, что заставить их самих платить штрафы.
Повышения рентабельности активов можно добиться, если снизить размер активов.
Снизить размер активов можно за счет:
- проведения инвентаризации имущества и продажи неиспользуемых активов;
- продажи излишка запасов;
- снижения дебиторской задолженности путем проведения взаимозачетов с кредиторами, разработки механизма факторинга с крупными должниками;
- поступившую оплату от покупателей направить на погашение кредиторской задолженности, что позволит снизить долги предприятия и укрепить его финансовое состояние.
Таким образом, предлагаемые мероприятия касаются увеличения доходов и снижения расходов предприятия, оптимизации имущества и обязательств предприятия. Рост доходов и снижение расходов должно привести к росту рентабельности продаж, а оптимизация имущества и избавление от излишка активов и погашение обязательств позволят увеличить маневренность предприятия, повысит его гибкость во внешней среде, что приведет к росту оборачиваемости его активов и обязательств и, в конечном счете положительно будет сказываться на рентабельности активов.
Проведение рациональной политики заимствования позволит увеличить эффект финансового рычага и, тем самым увеличит рентабельность собственного капитала.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе рассматривается рентабельность ПАО «Газпром».
Для этого в теоретической части работы были рассмотрены показатели рентабельности, приведены формулы их расчета.
Основой теоретического подхода, используемого в работе, является понимание показателей рентабельности как способа оценки эффективности работы предприятия путем сопоставления результатов и затрат ресурсов.
В случае, если мы сравниваем результаты с затратами ресурсов, то тогда оцениваем показатели деятельности. В случае, если сравниваем показатели результатов предприятия с размером конкретного актива или обязательства, то тогда делаем оценку с помощью показателей рентабельности капитала. Такое разделение отвечает логике хозяйствования и выделения производственного и финансово-экономического подхода к деятельности предприятия. Производственный подход предполагает оценку деятельности предприятия с точки зрения внутренней среды, оценку его внутренних ресурсов повышения эффективности деятельности. Финансово-экономический подход предполагает оценку эффективности использования капитала предприятия.
В практической части работы была дана финансово-экономическая характеристика деятельности ПАО «Газпром», дана оценка его текущему финансовому состоянию, его финансовым результатам, проведен расчет показателей рентабельностей, а также сделан анализ факторов, которые влияют на показатели рентабельности предприятия.
По результатам анализа финансово-экономического состояния ПАО «Газпром» можно сделать вывод, что структура его баланса не является оптимальной, так как оборотных активов недостаточно для финансирования краткосрочных обязательств, а также присутствует дефицит собственных оборотных средств.
Анализ финансовых результатов ПАО «Газпром» показал, что работа предприятия является прибыльной. В динамике наблюдается рост показателей прибыли за счет увеличения выручки предприятия, повышения финансового результата от финансовой деятельности. Причем затраты предприятия растут медленнее, чем выручка предприятия. Негативным фактором в деятельности предприятия является отрицательный результат от прочей деятельности. Но влияние положительных факторов гораздо сильнее негативного. Поэтому предприятие имеет прибыль до налогообложения и чистую прибыль, причем в динамике размер данных видов прибыли растет.
В результате роста показателей прибыли наблюдается и рост всех показателей рентабельности, как показателей рентабельности деятельности, так и показателей рентабельности капитала. Анализ факторов, влияющих на рентабельность активов, показал, что рост рентабельности активов в большей степени вызван ростом рентабельности продаж, то есть улучшением основной деятельности предприятия, а не увеличением ее интенсивности.
В рекомендательной части приведены меры по повышению показателей рентабельности. По результатам рассмотрения мер был сделан вывод, что для повышения рентабельности предприятия необходимо расширять рынок сбыта, заключая договора с новыми клиентами, повышая тарифы на другие услуги компании, увеличивая доходность финансовых вложений и вложений в деятельность других организаций. Другой мерой является снижение расходов предприятия за счет поиска наиболее выгодных поставщиков и проведения среди них тендера, использование в деятельности предприятия аутстаффинга и аутсорсинга. Третье направление связано с оптимизацией имущества предприятия и его обязательств, что позволит увеличить показатели рентабельности капитала и увеличит рентабельность активов за счет увеличения оборачиваемости активов.


СПИСОК ИСТОЧНИКОВ

1. Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник. Испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2018.  
2. Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: - М.: Финансы и статистика, 2018.  
3. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. 8-е изд., перераб. и доп.- М.: Инфра-М, 2017.  
4. Савицкая Г. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.7-е изд., перераб. и доп.- М.- Инфра-М, 2016.  
5. Аверина О. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник. 2-е изд., перераб., М.- КНОРУС, 2016.
6. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. 4-е изд., переаб. и доп.- М.: Дело и сервис, 2016.  
7. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: практикум. – М.: Дело и сервис, 2015  
8. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Москва, 2017.

ПРИЛОЖЕНИЕ А










1