Анализ Финансово Хозяйственно деятельности ( АФХД)

Продолжительность нахождения капитала в активах организации сократилась на 0.12 и составила 18.64 раз, т.е. активы предприятия стали менее эффективно использоваться в производственном процессе.Следует отметить, что оборачиваемость дебиторской задолженности выше оборачиваемости кредиторской, что является благоприятным фактором в деятельности предприятия.Дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств. Это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге – увеличение собственных средств.Одновременный рост рентабельности и оборачиваемости активов является показателем эффективной деятельности предприятия по реализации продукции и работой отдела маркетинга (темпы роста выручки ускоряются).Коэффициент отдачи собственного чистого капитала показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных средств. В организации на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 1.03 руб. выручки от продаж.Далее приведен расчет показателя в днях по формуле:где KO - соответствующий коэффициент оборачиваемости.Таблица 6.2Эффективность работы предприятияПоказателиАбсолютные величины, дн.Изменения20162017дн.Темп роста, %Длительность оборота запасов (срок хранения)276.9439162.1276.9Длительность оборота дебиторской задолженности 24.519.3-5.224.5Длительность оборота кредиторской задолженности4754.37.347Длительность оборота краткосрочной задолженности51.659.47.851.6Длительность оборота активов371.1423.552.4371.1Длительность оборота соб-го чистого капитала305.1349.544.4305.1Длительность оборота оборотных активов211.8230.819211.8Длительность оборота собственного капитала305.1349.544.4305.1Среднедневной расход денежных средств, РДС473.7327-146.7473.7Интервал самофинансирования 1.46.24.81.4Продолжительность операционного цикла, дни 488.7669.8181.1488.7Продолжительность финансового цикла, дни 441.7615.5173.8441.7Длительность оборота чистого пр-го оборотного капитала, дни 254.4404149.6254.4Оборачиваемость активов за анализируемый период показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 423.5 календарных дня. Увеличение продолжительности одного оборота на 52.4 дней негативно сказывается на деятельности организации, т.к. активы предприятия стали медленнее превращаться в денежную форму.Поскольку оборачиваемость кредиторской задолженности выше оборачиваемости дебиторской задолженности, то такое положение дел можно назвать положительным фактором в деятельности предприятия.Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (59.4 дн.), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств еще не истекли или у предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.Интервал самофинансирования (или платежеспособности) на конец отчетного периода свидетельствует о низком уровне резервов у предприятия для финансирования своих затрат в составе себестоимости.Проведенный анализ позволил сделать следующие выводы. Финансовый цикл организации можно признать "классическим". Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков превышает полученные авансы. Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками превышает выданные авансы. Такая ситуация не оказывает влияния на финансовую устойчивость, поскольку дебиторская задолженность уравновешивается кредиторской. Имеет место небольшой выигрыш во времени за счет смещения финансового цикла, отсюда небольшое положительное влияние на прибыль. Положение предприятия можно охарактеризовать как рынок "покупателя" на рынке сбыта и рынке поставок.Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность организации в долгосрочном периоде.Длительность одного оборота оборотных средств увеличилась на 19 дней, что является негативным фактором для предприятия.Срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Сокращение срока расчетов с покупателями на 5.2 дн. позволило организации высвободить из оборота дополнительные свободные денежные средства, полученные в результате притока денежных средств за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности на 5.2 оборота.Стоимость запасов уменьшилась, а срок хранения запасов вырос на 162.1, что является негативным фактором.Дополнительный приток денежных средств организации возник в связи с увеличением срока погашения кредиторской задолженности на 7.3 дн.Оборачиваемость собственного капитала возросла на 44.4 дней, что говорит об ускорении ввода денежных средств в оборот.За отчетный период длительность операционного цикла увеличилась на 181.1, что негативно характеризует деятельность организации.В отчетном периоде финансовый цикл увеличился, что отрицательно характеризует финансовую дисциплину на предприятии.На основе расчета продолжительности оборота оборотных активов в днях можно определить величину дополнительно привлекаемых в оборот (высвобождаемых из оборота) оборотных средств в результате замедления (ускорения) их оборачиваемости:Величина дополнительно вовлеченных в оборот средств составила 17747.589 тыс.руб.7Прогноз банкротства по модели АльтманаОдним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (4-факторная модель):Z-счет=6,56T1+3,26T2+6,72T3+1,05T4где:T1 - Отношение оборотного капитала к величине всех активовT2 - Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активовT3 - Отношение EBIT к величине всех активовT4 - Отношение собственного капитала к заемномуПредполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:1.1 и менее – высокая вероятность банкротства; от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства; от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства. Исходные данные для расчета коэффициентов отразим в таблице 7.1Таблица 7.1Исходные данныеПоказатели201720181. Оборотный капитал, тыс.руб.55402609692. Активы, тыс.руб.1441321432723. Отношение оборотного капитала к величине всех активов, T10.38440.42554. Нераспределенная прибыль, тыс.руб.1830430095. Средняя величина активов, тыс.руб.152768.51437026. Отношение нерасп-+й прибыли к величине всех активов, T20.11980.02097. Бухгалтерская прибыль (EBIT), тыс.руб.2267243558. Отношение EBIT к величине всех активов, T30.14840.03039. Собственный капитал, тыс.руб.11652911953810. Заемный капитал, тыс.руб.276032373411. Отношение собственного капитала к заемному, T44.22165.036612. Выручка, тыс.руб.14861212193013. Оборачиваемость активов, K20.970.85Результаты отразим в таблицах 7.2 и 7.3.Таблица 7.2Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2017КоэффициентМножительЗначениеZ-счетT16,560.38442.52T23,260.11980.39T36,720.14841T41,054.22164.43Z-счет Альтмана8.34Для организации значение Zсчета на 2017 составило 8.34. Это означает, что вероятность банкротства предприятия на 2017.Таблица 7.3 Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2018КоэффициентМножительЗначениеZ-счетT16,560.42552.79T23,260.02090.07T36,720.03030.2T41,055.03665.29Z-счет Альтмана8.35Для организации значение Zсчета на 2018 составило 8.35. Это означает, что вероятность банкротства предприятия на 2018.5-факторная модель Альтмана:Z=3,3*К1+1,0*К2+0,6*К3+1,4*К4+1,2*К5К1 – рентабельность активов по бухгалтерской прибылиК2 – оборачиваемость активовК3 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к заемным обязательствамК4 – рентабельность активов по нераспределенной прибылиК5 – доля оборотных средств в активахПредполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:1.8 и менее – высокая вероятность банкротства; от 1.8 до 3 – средняя вероятность банкротства; от 3 и выше – низкая вероятность банкротства. Результаты отразим в таблицах 7.4 и 7.5.Таблица 7.4Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2017КоэффициентМножительЗначениеZ-счетK13,30.14840.49K210.970.97K30,64.22162.53K41,40.11980.17K51,20.38440.46Z-счет Альтмана4.62Для организации значение Zсчета на 2017 составило 4.62. Это означает, что вероятность банкротства предприятия по пятифакторной модели Альмана является на 2017.Таблица 7.5Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2018КоэффициентМножительЗначениеZ-счетK13,30.03030.1K210.850.85K30,65.03663.02Продолжение табл. 7.5КоэффициентМножительЗначениеZ-счетK41,40.02090.03K51,20.42550.51Z-счет Альтмана4.51Для организации значение Zсчета на 2018 составило 4.51. Это означает, что вероятность банкротства предприятия по пятифакторной модели Альмана является на 2018.ЗаключениеАнализируемая организация характеризуется следующими основными показателями: валюта баланса: 143272 тыс.руб., остаточная стоимость основных средств: 48952 тыс.руб., выручка: 121930 тыс.руб., чистая прибыль: 4915 тыс.руб.Рыночная деятельность.Маркетинговая ситуация развивается для предприятия в худшую сторону. Об этом свидетельствуют такие признаки, как опасное снижение объема продаж, крайне низкая оборачиваемость запасов. С другой стороны, наблюдается своевременное погашение дебиторской задолженности. На основании этих признаков можно сделать вывод о низкой конкурентоспособности выпускаемой продукции и неудовлетворительной маркетинговой деятельности руководства организации. С другой стороны валовая маржа предприятия за последний период выросла, свидетельствуя о грамотной ценовой политике предприятия. В целом рыночную деятельность организации можно признать неудовлетворительной, обратив внимание на смену или кардинальное изменение маркетинговой стратегии.Производственная деятельность.Основные характеристики производственной деятельности организации таковы: увеличение длительности финансового цикла, увеличение длительности операционного цикла.Снижение валюты баланса свидетельствует о спаде производственных мощностей предприятия (за весь период наблюдается снижение имущества организации с тенденцией спада).Можно сделать заключение о том, что инвестиционная деятельность организации неэффективна, поскольку при увеличении выручки на 82.05% рост внеоборотных активов составил 95.9%, что позволяет сделать вывод о том, что имеющиеся активы стали использоваться менее эффективно.В целом, закупочную деятельность организации можно признать не эффективной (увеличение операционного цикла), сбытовая деятельность организации не эффективна (увеличение финансового цикла), производственную деятельность организации можно признать не эффективной.Анализ показателей эффективности использования основных средств дает основания в целом положительно оценивать уровень соответствующих показателей – фондоотдачи и фондорентабельности.Структура оборотных активов такова, что она не оказывает негативного влияния на ликвидность и платежеспособность организации, поскольку не обременена высоким удельным весом неликвидных оборотных активов. Эффективность использования оборотных активов уменьшается.Общий вывод о производственной деятельности неблагоприятный, поскольку руководство организации в целом не обеспечивает возможность долгосрочного развития бизнеса.Финансовая деятельность.Предприятие отличается кризисным уровнем финансовой устойчивости и умеренной стратегией финансирования, использующей в качестве источника кредиторскую задолженность. Тем не менее, организация все же может быть признана относительно финансово-устойчивой благодаря своим значительным и устойчивым денежным потокам. Предприятие является нетто-заемщиком. Большинство коэффициентов финансовой устойчивости выше нормативных значений, следовательно, за анализируемый период организация имеет повышенную рыночную финансовую устойчивость. Формальные показатели ликвидности находятся на достаточном уровне. На протяжении анализируемого периода предприятие не увеличивало уставный капитал, собственный капитал незначительно увеличился. Общая оценка собственного капитала заключается в том, что собственный капитал составляет менее половины в структуре финансирования, величина чистых активов вполне достаточна и обеспечивает организации весьма высокую степень свободы в принятии решений, которые связаны с ее величиной. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей показал, что в целом задолженности характеризуются высокой оборачиваемостью, а, следовательно, высоким качеством. Их соотношение складывается в пользу организации (кредиторская задолженность превышает дебиторскую).Анализируя вероятность банкротства организации, можно сделать вывод об относительной устойчивости организации.Список использованных источниковАбдукаримов И. Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие / Абдукаримов И. Т., Беспалов М. В. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 214 с.Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие / М. С. Абрютина, А. В. Грачев. – М. : Дело и сервис, 2017. – 265 с.Бариленко, В.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности [Текст] / В. И. Бариленко. – М. :Юрайт, 2017. – 455 с.Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие [Текст] / Т. Б. Бердникова. – М. :Инфра-М, 2017. – 215 c.Бобошко, Н.М. Финансово-экономический анализ: Учебное пособие / Н.М. Бобошко и др. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 383 c.Камысовская С.В., Захарова Т.В. Бухгалтерская финансовая отчетность: формирование и анализ показателей : учеб.пособие / С.В. Камысовская, Т.В. Захарова. — М. : ИНФРА-М, 2019. — 432 с.СигидоваЮ.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность : учебник / под ред. Ю.И. Сигидова. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 340 с.Пласкова Н.С. «Финансовый анализ деятельности организации»: Учебник - М.:Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 368 с.Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. В 2 частях. Часть 1. - М.: Юрайт, 2016. - 364 cШеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2016. – 208 с.Хахонова Н.Н., Алексеева И.В., Бахтеев А.В. [и др.] Бухгалтерский учет и отчетность : учебник / Н.Н. Хахонова, И.В. Алексеева, А.В. Бахтеев [и др.] ; под ред. проф. Н.Н. Хахоновой. — М. : ИОР : ИНФРА-М, 2018. — 552 сДокументация ОАО «Завод бурового и металлургического оборудования»Приложение АГруппировка статей актива и пассива балансаПриложение БМетодика группировки активов по степени ликвидностиМетодика группировки пассивов по сроку погашенияПриложение ВФормулы расчета коэффициентов ликвидностиФормулы расчета коэффициентов финансовойустойчивостиПродолжение прил. ВФормулы расчета коэффициентов рентабельностиФормулы расчета показателей деловой активностиПриложение ГБухгалтерская отчетностьПродолжение прил. ГПродолжение прил. ГПродолжение прил. Г