Антиинфляционное регулирование: теория и мировой опыт

10).

Рис. 10. Динамика оборота РЕПО с ЦК и междиллерского РЕПО на Московской бирже
Источник: Данные Московской биржи, www.moex.ru

Стремление контролировать инфляционные процессе без проведения структурной перестройки экономики и развития внутреннего производства, как способа аккумулировать избыточную денежную массу приводит замедлению темпов экономического роста (рис. 11).

Рис. 11. Инфляция и темпы экономического роста
Источник: Данные Госкомстата, www.gks.ru

В целом за 2018 год инфляция составила 4,2 % после минимальных за всю новейшую историю России 2,5 % в 2017 году. Показатель 2018 года стал вторым показателем за новую историю с точки зрения минимального роста цен, но даже с учетом этого Россия не входит в 10 стран с самым низким уровнем инфляции (рис. 12).


Рис. 12. Рейтинг стран мира по уровню инфляции в 2018 году

В данном рейтинге представлен список стран и уровень их годовой инфляции (потребительских цен). Данные предоставлены Всемирным банком (World Bank, Inflation, consumer prices annual %). Как видно из графика страной с самым низким уровнем инфляции является Япония со значением 0,3%. Одна из самых развиты стран-США находится лишь на 7 месте, а Россия в 2018 с году заняла 11-е место в мировом рейтинге. По прогнозу Банка России, который озвучен на Совете директоров Банка России 26 июля 2019 года, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4 % в начале 2020 года.
Низкий уровень экономического роста в том числе приводит к снижению благосостояния граждан, особенно по отношению к опережающим темпам роста цен ан основные потребляемые продукты и услуги.
Поэтому считаем целесообразным произвести смену курса Банка России вместо жесткого ограничения денежной массы и чрезмерного регулирования финансово-кредитной сферы к политике стимулирования экономического роста и развития внутренних производств.

3.2 Модель современной антиинфляционной политики РФ

Современная антиинфляционная политика России базируется на использовании режима таргетирования инфляции, при этом имеет свою специфику (рис. 13).

Рис. 13. Процесс реализации инфляционной политики в России
Источник: Бердышев А.В., Стацевичюте П.М., Хинкиладзе М.М. Особенности таргетирования инфляции в России//Журнал: Экономика и социум 2016 № 1(20) С 107-108

При проведении антиинфляционной политики Банком России учитываются различные факторы:
- монетарные факторы;
- немонетарные факторы;
- поведенческое ожидание.
Учет и контролирование монетарных факторов в ходит в прямые обязанности банка России и инструменты и способы контроля описывались ранее в работе.
Рассмотрим некоторые аспекты учета и противодействия немонетарным факторам инфляции.
Главным фактором для экономики нашей страны является изменение цен на нефть в сторону снижения, которое приводит к ухудшению состояния торгового баланса, ослаблению национальной валюты и как следствие роста импортных цен на продукты и услуги, что в условиях отсутствия достаточно развитого внутреннего производства довольно чувствительно для хозяйствующих субъектов.
Для противодействия данным фактором целесообразно проводить политику по развитию несырьевого сектора экономики как для наполнения внутреннего рынка, так и для активизации несырьевого экспорта.
Другим немаловажным фактором для нашей страны выступает моральный и физический износ основных производственных мощностей, что посредством снижения эффективности производства приводит к росту удельных производственных затрат, преодоление данного фактора должно осуществляться программами комплексного развития внутренней промышленности и технического перевооружения в том числе за счет льготного кредитования подобного рода процессов.
Так же важным фактором инфляционных процессов выступает высокая монополизация рынков, что приводит к росту цен в условиях ограниченного предложения и формировании негибкой ценовой политики. Преодоление данного барьера возможно при развитии конкуренции, что со стороны монетарных властей может выражаться в развитии биржевого ценнобразования, стимулированием развитие предпринимательства.
Выводы: Поведенческие ожидания инфляции оказывают воздействие на рост цен, но по нашему мнению они возникли и поддерживаются изменчивостью проводимой государственной политики и довольно частым расхождением между публикуемыми целями и ориентирами и фактически проводимыми мероприятиями. Повышение стабильности цен и рост ответственности государства за благосостояние людей должен привести к снижению данного фактора в инфляционных процессах.
Таким образом, проводимая инфляционная политика должна осуществляться в комплексе с формированием условий для активизации экономического роста в стране и не может быть осуществлена отдельно от стимулирования экономического развития.
Заключение

Проведенное исследование инфляционных процессов позволяет сформулировать следующие основные выводы.
Инфляция как экономическое явления существует практически во всех странах мира и в зависимости от ее темпов по-разному воздействует на экономический рост.
Так достаточно высокие темпы инфляции угнетают экономический рост, относительно низкие – выступают дополнительным стимулирующим эффектом для экономики.
Инфляция воздействует на все элементы финансовой системы государства, но при этом особенно чувствительным является для населения, вызывая падение реальных доходов. Если в условиях относительно высокого уровня доходов воздействие инфляции мало влияет на поведенческие модели и способность к сбережениям, то в условиях жизни граждан в большинстве своем за чертой или на грани бедности инфляция оказывает деструктивное воздействие на благосостояние граждан и как следствие на способность к сбережениям и формированию ресурсной базы для развития экономики.
Проводимая государством антиинфляционная политика в России базируется на принципах таргетирования инфляции представляет собой открытую для общества модель и цели по инфляции что вносит некоторую долю стабильности для участников рынка и хозяйствующих субъектов, однако определение в качестве первостепенной цели ценовой стабильности приводит к ущемлению экономического роста в стране и несмотря на снижение темпов инфляции не ведет к росту благосостояния граждан.
Несомненно проводима на государственно уроне антиинфляционная политика привела к ряду позитивных сдвигов в финансово-кредитной сфере, в виде укрепления банковской системы, накоплению в банковской сфере избытка ликвидности, но при этом в качестве дальнейшего совершенствования проводимой антиинфляционной политики целесообразно сместить акценты в пользу активизации экономического роста, который сможет нейтрализовать немонетарные факторы инфляции в стране и сформировать базу для снижения чувствительности населения к уровню инфляции.
Таким образом, полагаем что цели исследования достигнуты, однако выявленные в ходе исследования вопросы касательно регулирования финансового рынка Банком России требуют дальнейшего исследования.

Список использованной литературы

Адаптационная политика как часть антиинфляционной политики / Алиева Р.Г., Бабаева Д.Р., Буттаева С.М. // В сборнике: Механизм реализации стратегии социально-экономического развития государства Сборник материалов X Международной научно-практической конференции. Под редакцией А.М. Эсетовой.  2018.  С. 30-32.
Ампар Л.Г. Теория воспроизводства в посткейнсианской интерпретации / Л.Г. Ампар // В сборнике: Актуальные проблемы экономической теории и практики Сборник научных трудов. Под редакцией В.А. Сидорова. Краснодар, 2018.  С. 26-35.
Антонова Д.В., Гарина Е.П. Инфляция в России: состояние, причины и пути решения проблемы / Д.В. Антонова, Е.П. Гарина // В сборнике: Экономическое развитие России: тенденции, перспективы сборник статей по материалам IV Международной студенческой научно-практической конференции: в 2-х томах. Нижегородский государственный педагогический университет имени Козьмы Минина.  2018.  С. 12-16.
Ахмедова М.М. Регулирование инфляционных процессов в условиях открытой экономики (на примере экономики республики Таджикистан) / М.М. Ахмедова // Статистика и Экономика.  2019.  Т. 16.  № 3.  С. 4-14.
Ашмаров И.А. Антиинфляционная политика как разновидность экономической политики государства / И.А. Ашмаров // Проблемы социальных и гуманитарных наук.  2019.  № 4 (21).  С. 139-150.
Банки и небанковские кредитные организации и их операции: учебник для студентов вузов, обучающихся по направлению «Экономика» / Е.Ф. Жуков [и др.] ; под ред. Е.Ф. Жукова, Н.Д. Эриашвили. – 4-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - 559 с.
Барейша В.К. Проблемы инфляции и антиинфляционного регулирования в современной России / В.К. Барейша // В сборнике: институциональные преобразования в экономике России Материалы международной научной конференции.  2018.  С. 33-39.
Вяткина Д.С. Инфляция России: причины, динамика и экономические последствия / Д.С. Вяткина // В сборнике: наука в ХХI веке: инновационный потенциал развития Сборник статей по материалам международной научно-практической конференции. Уфа, 2019.  С. 91-95.
Глухова А.А., Коробкова М.А. Инфляция в современном мире: причины, особенности, последствия / А.А. Глухова, М.А. Коробкова // В сборнике: экономика региона: современные проблемы и тенденции Материалы Всероссийской научно-практической конференции. Под ред. Л.А. Ельшина.  2018.  С. 8-14.
Громов В.Б. Механизм формирования потребительского спроса в экономике Украины / В.Б. Громов // Формирование рыночных отношений в Украине.  2018.  № 7-8 (206-207).  С. 57-67.
Данные Федеральной службы государственной статистики. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/population/level/# (Режим доступа 19.04.2020).
Демян Ю.А. Проблемы инфляционных процессов и их регуляции в РФ / Ю.А. Демян // В сборнике: Проблемы управления, экономики, политики и права в глобализирующемся мире Сборник докладов Фестиваля науки ЮРИУ РАНХиГС.  2019.  С. 56-59.
Ержанова З.К. Инфляционное и антиинфляционное регулирование в РК / З.К. Ержанова // В сборнике: Актуальные проблемы экономической деятельности и образования в современных условиях Сборник научных трудов Четырнадцатой Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор О.С. Лазарева.  2019.  С. 169-175.
Инфляционные процессы в России (1992-1999 гг.): тенденции, факторы / Райская Н.Н., Сергиенко Я.В., Френкель А.А.  М., 2001. – 152 с.
Инфляция и антиинфляционная политика в рф: вопросы теории и практики / Гарин А.П., Бакулина Н.А., Гнездин А.В., Максимова К.А. // Russian Economic Bulletin.  2019.  Т. 2.  № 6.  С. 22-27.
Камышова А.Б., Алексеева А.В. Особенности денежно-кредитной политики России как следствие выбранного пути реформирования / А.Б. Камышова, А.В. Алексеева // Проблемы современной экономики. 2018. № 2 (66). С. 166-169.
Картаев Ф. С. Полезно ли инфляционное таргетирование для экономического роста? / Ф.С. Картаев // Вопросы экономики. – 2017. – № 2. – С. 62–74.
Корнющенко А.В., Ильина Т.Г. Анализ и направления совершенствования антиинфляционной политики центрального банка РФ на современном этапе / А.В. Корнющенко, Т.Г. Ильина // Вестник Томского государственного университета. Экономика.  2019.  № 45.  С. 296-211.
Красавина Л.Н. Актуальные проблемы инфляции и ее регулирования в России: системный подход / Л.Н. Красавина // Деньги и кредит – 2011.  № 3.  С. 19-28.
Кузнецова К.А. Ключевая ставка как инструмент антиинфляционного регулирования / К.А. Кузнецова // В сборнике: Современные тенденции в науке, технике, образовании Сборник научных трудов по материалам VII Международной научно-практической конференции.  2019.  С. 119-125.
Малкина М.Ю. Особенности несбалансированной инфляции в зарубежной и российской экономиках / М.Ю. Малкина // Финансы и кредит.  2010.  № 46.  С. 16-24.
Пахомова Н.В. Современная конкурентная политика: вызовы времени и новые ориентиры / Н.В. Пахомова // В сборнике: Экономическая теория в Санкт-Петербургского университете: Путь в 200 лет сборник статей, посвященный 200-летию кафедры политической экономии (экономической теории) СПбГУ. Рекомендовано к публикации Научной комиссией в области экономики Санкт-Петербургского государственного университета. Санкт-Петербург, 2019.  С. 202-219.
Радченко В.М., Саранцева О.И. Методы денежно-кредитного регулирования инфляционных процессов / В.М. Радченко, О.И. Саранцева О.И. // В сборнике: Актуальные вопросы теории и практики финансово-хозяйственной деятельности материалы Международной научно-практической конференции.  2018.  С. 180-184.
Регулирование инфляции в российской федерации: антиинфляционная политика / Исмаилова Л.М., Зербалиева З.А., Муталибов М.Т. // В сборнике: формирование финансово-экономических условий инновационного развития сборник статей по итогам Международной научно-практической конференции.  2019.  С. 46-48.
Тинькова Е.В., Петров И. Таргетирование как антиинфляционная политика государства / Е.В. Тинькова, И. Петров // Дельта науки.  2019.  № 1.  С. 53-55.
Управление инфляционными процессами в России / Козыренко Е.И., Старокожева А.А., Ефимова Е.В. // Вестник Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика.  2018.  № 1.  С. 67-77.
Херсонский М.Д. Inflation regulation in russian economy // Аллея науки.  2018.  Т. 1.  № 4 (20).  С. 53-56.
Холопов А.В. Политика валютного курса в системе мер макроэкономического регулирования / А.В. Холопов // Горизонты экономики.  2018.  № 5 (45).  С. 107-113.
Шабанкова О.А. Основные направления антиинфляционной политики России / О.А. Шабанкова // Вектор экономики.  2019.  № 9 (39).  С. 32.
Шорник Е.А. Анализ инфляции в России за период с 2012 по 2017 г. / Е.А. Шорник // В сборнике: XXXI Международные Плехановские чтения материалы чтений: в 3 томах.  2018.  С. 425-428.
Friedman M. The Counter-Revolution in Monetary Theory, Institute of Economic Affairs / М. Friedman // Occasional Paper 33, 1970.  p. 24.
Laidler D., Parkin M. Inflation - A Survey / Laidler D., Parkin M. // Economic Journal, 1975, December 85.  p. 741.
Tregub I.V., Gorina V.S. Inflation regulation in the Russian Federation: key factors and forecasting opportunities // Modern Science.  2019.  № 3.  С. 89-94.


Картаев Ф. С. Полезно ли инфляционное таргетирование для экономического роста? // Вопросы экономики. – 2017. – № 2. – С. 62–74.
Банки и небанковские кредитные организации и их операции: учебник для студентов вузов, обучающихся по направлению «Экономика» / Е.Ф. Жуков [и др.] ; под ред. Е.Ф. Жукова, Н.Д. Эриашвили. – 4-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - 559 с.
Малкина М.Ю. Особенности несбалансированной инфляции в зарубежной и российской экономиках.// Финансы и кредит. 2010. № 46. С. 16-24.
Laidler D., Parkin M. Inflation - A Survey, Economic Journal, 1975, December 85, p. 741
Friedman M. The Counter-Revolution in Monetary Theory, Institute of Economic Affairs, Occasional Paper 33, 1970, p. 24.
Красавина Л.Н. Актуальные проблемы инфляции и ее регулирования в России: системный подход.// Деньги и кредит, 2011, № 3. С. 19-28.
Райская Н.Н., Сергиенко Я.В., Френкель А.А. Инфляционные процессы в России (1992-1999 гг.): тенденции, факторы. М., 2001. – 152 с
Малкина М.Ю. Особенности несбалансированной инфляции в зарубежной и российской экономиках.// Финансы и кредит. 2010. № 46. С. 16-24.
Данные Банка России, www.cbr.ru, составлено автором
Данные Банка России, www.cbr.ru
Данные агентства Инвестфондс, www.ibvestfunds.ru
Данные Банка России, www.cbr.ru
Данные Федеральной службы государственной статистики, http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/population/level/#
Данные Банка России, www.cbr.ru









2


Прогнозирование инфляции и определение ее причин

Определение целевого уровня инфляции

Формирование комплекса мер и мероприятий для контроля инфляции

Раскрытие целевых ориентиров по денежно-кредитной политике и целях инфляции

Применение различного рода инструментов денежно-кредитной политики для достижения цели

Оценка результативности проводимых мероприятий и корректировка стратегии