Курсовая Бизнес-планирование Федеральный научный центр исследований и разработки иммунобиологических препаратов им. М.П. Чумакова РАН

15. Таблица 14Отчет о движении денежных средств (тыс. руб.)НаличностиИтого (тыс.руб.)квартал123456789101112А. Приток наличности:3814108893220085248452754827500275002750027500275002750027500275001. Источники финансирования89910889328359548000000002. Доход от продаж29150001925024750275002750027500275002750027500275002750027500Б. Отток наличности:-253194-88932-18022-18981-19702-19493-12581-12581-12581-12581-12581-12581-12581 1. Общие активы-89910-88932-835-95-48000000002. Производствен-ные издержки-1056450-8351-9302-9777-9777-9777-9777-9777-9777-9777-9777-97773. Выплаты по обязательствам:-290250-7560-7358-7155-69530000000Проценты по кредитам-20250-810-608-405-2030000000Погашение кредита-270000-6750-6750-6750-675000000004. Налог на прибыль-286140-1277-2227-2723-2763-2804-2804-2804-2804-2804-2804-2804В. Баланс потока1282160206358647846800814920149201492014920149201492014920С. Аккумулированная наличность 02063792715772237803869953619685388345898377113297128216Инвестиционный поток-89910-88932-835-95-4800000000Финансовый поток6088588932-6725-7262-7107-69530000000Операционный поток1572410962313221150011496014920149201492014920149201492014920Баланс потоков1282160206358647846800814920149201492014920149201492014920Таблица 15 Проектно-балансовый план (тыс. руб.)Квартал123456789101112А. Активы88932881249037894565988671100811212951325091437231549371661511773651. Аккумулированная наличность020637927157722378038699536196853883458983771132971282162. Оборотные активы08359309789789789789789789789789783. Основной капитал889328522781521778167411070405666996299459288555835187748172Б. Пассивы 88932881249037894565988671100811212951325091437231549371661511773651. Текущие обязательства0000000000002. Кредиты2700020250135006750000000003. Собственный капитал6193262767628626291062910629106291062910629106291062910629104. Аккумулированная нераспределенная прибыль051071401624906359584717258386696008081492028103242114456В. Баланс000000000000Принимаем ставку дисконтирования для проекта 16%. Ставка дисконтирования в квартал составляет 3,78%. В таблице 19 приведен расчет чистой текущей стоимости.NPV равна34191 тыс. руб., что означает преемственность проекта по данному критерию. На рисунке 7 приведен график измененияNPV и дисконтированного суммарного денежного потока в процессе реализации инвестиционного проекта.Рисунок 7 - Динамика измененияNPV, дисконтированного CFВ таблице 14 приведен расчет индекса доходности ИД.Он равен 1,4.Внутреннюю норму доходности инвестиций определяем методом итераций. Она равна 106%.Срок окупаемости равен 2,12 года. Критерием экономической эффективности инвестиционного проекта является значение срока окупаемости, не превышающее срок реализации проекта. Таблица 16Расчет показателей эффективности проектаКвартал123456789101112ИтогоПритоки наличностей2700019250247502750027500275002750027500275002750027500275003185001. Кредиты270000000000000027000Доход от продаж01925024750275002750027500275002750027500275002750027500291500Отток наличностей-88932-18022-18981-19702-19493-12581-12581-12581-12581-12581-12581-12581-2531941. Общие инвестиционные затраты-88932-835-95-4800000000-899102. Производственные издержки0-8351-9302-9777-9777-9777-9777-9777-9777-9777-9777-9777-1056453. Проценты за кредит0-810-608-405-2030000000-20254. Возврат кредита0-6750-6750-6750-67500000000-270003. Налоги 0-1277-2227-2723-2763-2804-2804-2804-2804-2804-2804-2804-28614Чистый поток наличностей-6193212285769779880081492014920149201492014920149201492065306Коэффициент дисконтирования0,9640,9280,8950,8620,8310,8000,7710,7430,7160,6900,6650,641Дисконтированный чистый поток наличностей-59676114051616722665211942115071108810684102959920955834991Чистая текущая стоимость-59676-58536-53375-46653-40001-28060-16553-54655219155132543334991Дисконтированный приток наличностей08934118291293112427119421150711088106841029599209558121114Дисконтированный отток наличностей-85 693-775-85-4100000000-86 594Индекс доходности1,40Срок окупаемости2,12План по рискамОсновные рискипроектаи мероприятия, которые надо сделать в ходе реализации проекта:1. Риск невыполнения производственной программы – в базовых допущениях необходимо заложить минимальную производительность исходя из мощности оборудования;2. Риск потери ликвидности вследствие неравномерности продаж – возврат средств производить платежами, c возможностью частичного досрочного погашения;3. Возможный травматизм – строгое соблюдение норм и правил техники безопасности, предусмотреть расходы связанные со страхованием от несчастных случаев;4. Риск повышения цен на сырье – предусмотреть возможность заключения контрактов на поставку объемов сырья в течение длительного времени с фиксированной ценой;Расчет точки безубыточности производится по формуле:Тб = Пост расходы / (Цена 1 изделия - Переменные затраты на 1 изделие) На рисунке8 показан график иллюстрирующий определение точки безубыточности для 4 квартала. Ее значение равно14,4тыс. шт.в квартал. Рисунок 8 - Точка безубыточностиМетод вариации параметровДля данного проекта был приняты следующие пессимистические варианты:объем производства снижается на 15%;цена снижается на 15%;капитальные затраты повышаются на 25%;затраты на материалы повышаются на 15%. Для каждого из этих параметров был произведен расчетNPV.ИзменениеNPV показано на рисунке9. Рисунок 9 - ИзменениеNPV при различных неблагоприятных воздействияхРезультаты изменениеNPV в результате реализации пессимистических вариантов сведены в таблицу 17.Таблица 17Изменение NPV при неблагоприятных воздействияхВариантБазовое значение пара-метраВеличина изменения % NPVNPV% Изменение NPVИзменение NPV% Базовый  34991100%00%Снижение цены 550,0015801622,9%2697577,1%Снижение объема производства50,0151274536,4%2224663,6%Увеличение стоимости материалов78252852681,5%646518,5%Увеличение первоначальных затрат88 932151535543,9%1963756,1%Рисунок 10 - Оценка устойчивости проектаОпределениепредельных значенийПроверим устойчивостьпроекта относительно следующих факторов: уровня цен продукцию, объемов сбыта, стоимости сырья и комплектующих,первоначальных капитальных затрат. Результаты приведены в таблице 18.Таблица 18Анализ чувствительности и устойчивости проектаПоказательИсходное значениеПредельное значение параметраУровень чувствительностиВывод об устойчивости проектаСнижение цены 550442,9819,5%УстойчивСнижение объема производства5038,223,6%УстойчивУвеличение стоимости материалов78183,5135,3%УстойчивУвеличение первоначальных затрат88 932128 554,644,6%УстойчивОпределим уровень устойчивости и чувствительности инвестиционного проекта как относительное отклонение в процентах: МОD (Х-х) / Х*100%, Х - исходное значение показателя;х- предельного негативного значение показателя.Проведенный анализ устойчивости инвестиционного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительный NPV при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости. Рисунок 11 - Предельные значения параметров проекта Интегральные показатели экономической эффективности проекта приведены в табл. 19.Таблица 19Интегральные показатели эффективности проекта Показатель  Единица измеренияЗначениеДлительность проектагод3Величина инвестиций, в том числе:тыс. руб.89 910Основные средстватыс. руб.88 932Оборотные средстватыс. руб.978Финансирование  Собственные средстватыс. руб.62 910Кредит банкатыс. руб.27 000Ставка кредита%12Ставка дисконтирования %16Дисконтированный период окупаемостигод2,12Чистая текущая стоимостьтыс. руб.34 991,1Индекс доходности 1,40Внутренняя норма рентабельности %53,57ЗаключениеДля культивирования микроорганизмов - выращивания в искусственных условиях in vitro - необходимы особые субстраты — питательные среды разного химического состава, соответствующие требованиям данного вида. Питательные среды являются основным звеном в системе микробиологических и биотехнологических работ, и их качество нередко определяет результаты всего исследования. Питательные среды должны создавать наилучшие (оптимальные) условия для жизнедеятельности культур и должны удовлетворять следующим требованиям:содержать все необходимые для развития микроорганизмов питательные вещества; иметь оптимальное значение водородного показателя рН для выращиваемого вида микроорганизмов;иметь достаточную влажность, так как транспорт питательных веществ к клеткам определяется законами диффузии и осмоса; обладать изотоничностью;быть стерильными, обеспечивая, тем самым, возможность выращивания чистых культур.Общая потребность в инвестициях для создания производства питательных средсоставляет 89910 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: кредит банка30% и собственные средства70%.В ходе оценки экономической эффективности инвестиционного проекта было проверено его соответствие различным критериям приемлемости. Инвестиционный проект рассмотрен с точки зрения чистой текущей стоимости, рентабельности инвестиций, срока окупаемости. Чистая текущая стоимость проекта 34991,1тыс. руб. Дисконтированный срок окупаемости проекта – 2,12 года, индекс доходности –1,40.Проведен анализ чувствительности и устойчивости проекта к рискам. Определена точка безубыточности. Проведена оценка устойчивости проекта кнегативнымизменениям параметров проекта. Определеныпредельные значений параметров проекта, т.е. таких их значений, при которых интегральный коммерческий эффект становится равным нулю. Проведенный анализ устойчивости инвестиционного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительный NPV при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости. Наибольшее влияние на NPV оказывают цена.Анализ эффективности инвестиционного проекта показал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям. Анализ интегральных показателей экономической эффективности проекта по созданию производствапитательных сред характеризует его как приемлемый для реализации и позволяет рекомендовать проект к внедрению.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫАбрамс, Р. Бизнес-план на 100%: Стратегия и тактика эффективного бизнеса. 2-е изд. / Р. Абрамс. - М.: Альпина Паблишер, 2015. - 486 c.Алексеева, М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2017. - 248 с.Баринов, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Баринов. - М.: Форум, 2018. - 256 c.-Сергеев, А. А. Бизнес-планирование : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / А. А. Сергеев. — 3-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 463 с. Уткин, Э.А. Бизнес-планирование. Курс лекций. – М.: 2014. - 244 с.