Анализ кредитно-инвестиционного потенциала банковской сферы

Таким образом, значительную долю активов коммерческих банков РФ составляют кредитные активы, что говорит о том, что банковская система выполняют свою функцию финансового посредничества.3. Состояние и тенденции развития инвестиционной деятельностиНеобходимость инвестирования предприятиями в модернизацию производства, его реконструкцию или расширение вынуждает субъектов хозяйствования искать приемлемые источники финансирования. Недостаток собственных средств предприятий влечет за собой необходимость заемного финансирования, важнейшим видом которого в данном случае выступает инвестиционное кредитование. В 2015-2017 гг. наметилось оживление на российском рынке публичных размещений акций, до этого несколько лет пребывавшего в глубокой стагнации. Был осуществлен ряд крупных размещений, в том числе IPO компаний «Руснефть» и «Детский мир», а также SPOАлросы, Магнита, М. Видео и ФосАгро. Данная тенденция, в частности, показывает, что отечественные корпорации в настоящее время стараются использовать различные способы привлечения средств, в том числе такой сложный инструмент, как публичное размещение акций. Вместе с тем даже несмотря на рост, суммарный объем сделок в 2017 г. составил всего лишь 1,8 млрд долл., что совсем немного в масштабах национального корпоративного сектора.Рынок ценных бумаг в России переживает очередной кризис ввиду введения санкций, нестабильности доллара, изменения ключевой ставки. При этом банки играют важнейшую роль, формируя свой собственный портфель, выполняя ключевые функции на рынке.По данным Банка России в 2018г. портфель ценных бумаг в кредитных организациях 9,7%, (12,3 трлн. рублей), доля в активах банковского сектора 14,5%. Большая часть этого портфеля — 81% вложения в долговые обязательства, его объем увеличился до 9,9 трлн. рублей. В то же время существенно увеличились вложения в долговые обязательства Российской Федерации - до 3,6 трлн. рублей, однако их доля в общем объеме вложений в долговые ценные бумаги незначительно снизилась - с 36,1 до 35,8%.Проанализируем динамику удельного веса портфеля ценных бумаг в активах банковского сектора и его объем в кредитных организациях (рис. 4).Рисунок 4 – Портфель ценных бумаг кредитных организацийКак следует из рисунка 4, начиная с 2011г. портфель увеличился в 2,9 раза. Если рассмотреть динамику, можно увидеть, что скачки в сторону увеличения были в 2012г, 2015г, 2016г., что связано в 2011-2012гг. с выходом из кризиса, появлением свободных средств. В 2015-2016 гг. значительно вырос курс доллара, произошла валютная переоценка.2016-2018гг. очень сложное время для банковского сектора, для экономики в целом. Незначительные колебания обусловлены введением санкций, скачками курса валюты, санацией и отзывом лицензий.Далее в таблице 5 рассмотрим состав вложений банков в ценные бумаги.Таблица 5 – Состав вложений банков в ценные бумаги за 2016 - 2018 гг., млрд. руб.Ценные бумаги, приобретенные банками201620172018млрд.руб.%млрд.руб.%млрд. руб.%Всего:7822,31009724,410011777,5100Вложения в долговые обязательства6162,978,87651,478,79 616,081,64Вложения в долевые ценные бумаги790,410,1488,75,0295,32,5Участие в дочерних и зависимых акционерных обществах594,97,61365,914,01 662,214,11Векселя274,13,5218,02,2204,01,7Структура вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги, представленная в таблице 5, показывает постоянный рост вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги.За период с 2016г. они выросли с 7822,3 млрд. руб. до 11777,5 млрд. руб., что в абсолютном выражении составило увеличение на 3955,2 млрд. руб. Так, за данный период в структуре вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги доминируют на 01.01.2019 долговые ценные бумаги (81,64 %). Вложения в долевые ценные бумаги за 2016 - 2018 гг. уменьшились на 495,1 млрд. руб., тем самым к 01.01.2019 г. составили 295,3 млрд. руб. Участие в дочерних и зависимых акционерных обществах выросло с 594,9 млрд. руб. до 1662,2 млрд. руб., или на 279,4 % соответственно. Также наблюдается сокращение вложений банков в векселя, так за 2016г. год они уменьшились до 70,1 млрд. руб. В связи с этим удельный вес векселей в портфеле ценных бумаг снизился с 3,5 до 1,7 %.Кредитные организации РФ увеличивают объемы инвестиций в долговые обязательства и уменьшают объемы вложений в акции, то есть в долевые ценные бумаги. Это связано с тем, что работа с долговыми ценными бумагами для банков имеет свои достоинства.За последние 3 года очень скачкообразная динамика изменения вложений. За анализируемый период вложения в долговые обязательства увеличились до 9 365 млрд. руб. или на 22,4%, в то время как вложения в долевые ценные бумаги снизились до 358 млрд. руб. или на 26,8%. Это может быть связано с высоким уровнем инфляции, особенно в 2017-2018гг., а также нестабильностью российской валюты.Таким образом, инвестиционная деятельность коммерческих организаций, основанная на активных операциях с ценными бумагами, направлена на обеспечение доходности и ликвидности банковских средств в целом. Тем не менее, наряду с преимуществами данной деятельности, банкам также приходится сталкиваться с такой проблемой, как «золотое» правило инвестирования, в котором доход от вложений в ценные бумаги выступает прямо пропорционально риску, на который готов идти инвестор ради получения требуемого дохода. Немаловажно и влияние на инвестиционную активность банков кризисных ситуаций в экономике страны, так как рыночная стоимость ценных бумаг устанавливается под влиянием многих факторов, где главными выступают уровень спроса, уровень предложения.4. Прогнозразвития кредитно-инвестиционногопотенциалаНесмотря на выход российской экономики из глубокой и затяжной рецессии, неустойчивость показателей промышленного производства и инвестиций в основной капитал, наблюдавшаяся в конце 2017 г., свидетельствует о необходимости принятия мер по стимулированию деловой активности хозяйствующих субъектов и восстановлению внутреннего спроса. При этом эксперты опасаются, что в отсутствии радикальных реформ России не удастся избежать длительного периода стагнации и слабоположительный рост будет сохраняться, как минимум, в среднесрочной перспективе.Согласно прогнозам МВФ и Всемирного банка мировая экономика продемонстрирует в текущем году уверенную поступательную динамику на фоне ускорения темпов роста развитых стран (Еврозоны и США) и оживления инфляции, однако улучшение экономической конъюнктуры может оказаться кратковременным. В этих условиях у России появляется возможность приблизиться к среднемировым показателям (около 2,9% до 2020 г.), но отставание от лидирующих экономик – стран группы БРИКС, в частности, будет по-прежнему существенным.Внутренние прогнозы Банка России и Минэкономразвития России более сдержаны в оценках – запланированные темпы роста не превышают 2-2,3% (табл. 6), в то же время лишь немногие эксперты ожидают очередную волну кризиса (среди основных причин – ухудшение финансов предприятий и декапитализация банков).Таблица 6 – Основные параметры прогнозных базовых сценариев, в %2020 (прогноз)2021 (прогноз)2022 (прогноз)МЭРЦБ РФМЭРЦБ РФМЭРЦБ РФСреднегодовая цена на нефть, долл. США43,86141,65542,442Инфляция444444ВВП2,11-1,52,21,5-22,31,5-2Реальные доходы населения2,31,11,2Расходы на конечное потребление1,523Оборот розничной торговли2,92,72,5Кредитный портфель71010Инвестиции в основной капитал4,75,65,7Ключевыми факторами риска для российской экономики остаются расширение международных санкций, падение цен на нефть, рост дефицита бюджета и риски в банковском секторе.В частности, ожидавшийся в начале года запрет на покупку российского госдолга для американских инвесторов мог обрушить котировки и оказать серьезное давление на обменный курс национальной валюты. Отказ от эскалации санкций был продиктован исключительно неопределенностью масштабов негативных последствий для инвесторов и бизнесов США. При этом согласно статистике доля иностранных держателей российских гособлигаций находится на историческом максимуме (по состоянию на 01.02.2018-33,9%), и их присутствие на рынке ОФЗ только расширяется, концентрируя риски и укрепляя зависимость финансовой системы от «горячих денег» нерезидентов.К наиболее жестким обсуждаемым мерам относится и возможность блокирования операций российских банков через SWIFT: внутренние расчеты без потерь могут быть переведены на российский аналог – Систему передачи финансовых сообщений Банка России (сокращенно – СПФС), но Россия фактически окажется в финансовой изоляции до тех пор, пока не будут отработаны альтернативные механизмы осуществления трансграничных платежей. Сегодня такой сценарий видится маловероятным – руководство SWIFT заверило, что, несмотря на оказываемое давление, компания не намерена отключать Россию от своих услуг, и произойти это может только по решению властей Евросоюза.В то же время позиция стран ЕС по отношению к России не однозначна: тема отмены антироссийских санкций явно «набирает обороты», однако в обозримом будущем данная инициатива реализована не будет, в том числе из-за политического конфликта между Великобританией и Россией, а наихудший сценарий развития ситуации предполагает введение новых ограничительных мер.Зарубежные эксперты связывают подъем российской экономики преимущественно с увеличением общемирового потребления и ростом цен на энергоносители, а также эффективностью соглашения ОПЕК+. В то же время основными бенефициарами ограничения нефтяного экспорта стали американские компании: сланцевая нефтедобыча в США растет стремительно и компенсирует восстановление спроса на мировом рынке (согласно прогнозу Министерства энергетики США в 2018 г. могут быть достигнуты рекордные значения – до 10,3 млн баррелей в сутки, или +6,2% к уровню 2017 г.). Аналитики МВФ ожидают прироста среднегодовой цены на нефть на 11,7% (до 59,9 долл. США) в текущем и сокращение на 4,3% (до 56,4 долл. США за баррель) в следующем году.По мнению экспертов, имеется высокая вероятность переоцененности проектов по нефтедобыче в США, а также вхождения американских «сланцевиков» в неформальное картельное соглашение с ОПЕК+, но пока что запасы нефти сохраняются на высоком уровне, и это оказывает понижательное давление на котировки. Справедливости ради следует отметить, что излишне благоприятная конъюнктура также несет в себе риски, поскольку стимулирует инвестиции в нефтедобычу в странах- конкурентах (Канада, Норвегия, Бразилия), но если экспортеры откажутся по каким-либо причинам выполнять согласованные квоты по нефтедобыче, то цены на нефть могут обвалиться до уровня 25-30 долл. США за баррель, что станет шоковым сценарием для российской экономики.Анализ последствий финансово-экономических потрясений в 2008-2009 и 2014-2016 гг. показал, что эффективность антикризисных мер напрямую зависит от достаточности резервных средств, имеющихся в распоряжении государства. В этой связи новое бюджетное правило, благодаря которому Россия вновь начала накапливать резервы в суверенном фонде, призванное блокировать влияние ценовых колебаний на бюджет, обменный курс рубля и темп инфляции, является важной структурной реформой, поскольку опирается на фиксированную эталонную цену на нефть и содержит исключающую необходимость пересмотра оговорку о приостановлении действия бюджетного правила в случае чрезвычайных обстоятельств. В целом улучшение макроэкономических показателей (в частности, в 2017 г. дефицит госбюджета составил всего 1,4% ВВП против ожидавшихся 2,2% ) простимулировало в начале 2018 г. повышение агентством S&P суверенного кредитного рейтинга в иностранной валюте до инвестиционного уровня, что позволило России выйти из «мусорной» категории. Чуть ранее Moody's повысило прогноз по суверенному рейтингу со «стабильного» до «позитивного», подтвердив его на уровне Ва1. Основная причина – снижение уязвимости перед внешними шоками, сопряженными с геополитической напряженностью или повторным падением цен на нефть. Аналитики не исключают, что если цена на нефть окажется выше прогнозного уровня 40-60 долл. США за баррель, темпы роста российской экономики могут заметно ускориться.Одним из главных ограничителей инвестиций многие эксперты считают проводимую Банком России жесткую монетарную политику. Действительно, реальная стоимость заимствований для корпоративного сектора сейчас составляет около 6,5% , и это один из самых высоких уровней в мире. Однако регулятор подчеркивает, что цикл корректировки ключевой ставки еще не закончен и имеется потенциал ее дальнейшего снижения.В то же время плавного снижения номинальных процентных ставок недостаточно для всплеска инвестиционной активности: в посткризисный период регулятор многократно изменял ключевую ставку, и ее позитивное влияние на динамику банковского кредитования должно было проявиться на горизонте 6-9 месяцев, что не подтверждается корреляционным анализом (табл. 7).Таблица 7 – Значение коэффициента корреляции объемов кредитования нефинансовых организаций и ключевой ставкилаг 1 месяцлаг 2 месяцалаг 3 месяцалаг 4 месяцалаг 5 месяцевлаг 6 месяцевлаг 7 месяцевлаг 8 месяцевлаг 9 месяцев0,160,240,260,290,300,250,220,190,13ЦБ РФ удалось добиться низких темпов инфляции за счет поддержания высоких реальных ставок, и до тех пор, пока кредитная экспансия будет им восприниматься как фактор инфляционного риска, в экономике (включая финансово-банковский сектор) будут накапливаться перекосы, усиливающие торможение экономического роста. Возможно, регулятору при формировании политики следует использовать большее количество целевых ориентиров, а также скорректировать представление о том, что ценовая стабильность равнозначна экономической стабильности.ЗаключениеАнализ существующих определений дал возможность определить кредитно-инвестиционный потенциал как упорядоченную совокупность кредитно-инвестиционных ресурсов, которые могут быть направлены на кредитные операции в широком смысле, включая инвестиционные цели, а также возможность развития и реализации инвестиционно-банковских услуг .Упрощенно, это сумма собственных, привлеченных, а также заемных средств банка, которые могут быть направлены на инвестиционные цели.Развитие инструментов рефинансирования Центрального банка РФ оказывает влияние на кредитно-инвестиционный потенциал банковской сферы. Повышение эффективности инструментов рефинансирования коммерческих банков, а также их развитие являются важным фактором в условиях кризисов ликвидности. Под эффективностью рефинансирования понимается направленное использование финансовых средств и равномерное распределение средств внутри банковской системы.Направленное использование финансовых средств включает в себя: пополнение экономики долгосрочными кредитными ресурсами, инвестирование в стратегические экономические объекты, снижение доли средств, направленных в иностранные активы.Основные направления банковской политики зависят от состояния кредитного потенциала банка. Кредитный потенциал определяет количественные границы кредитной политики банка (лимиты, контрольные цифры кредитования) и таким образом ограничивает возможности банка проводить кредитные операции. Кредитный потенциал непосредственно оказывает влияние на процентную политику банка. При высоком спросе на кредит относительно небольшой доли свободных ресурсов процентная ставка банка возрастает, в обратной ситуации – падает.Список использованных источниковБабурина Н.А. Кредитно-инвестиционный потенциал банка: понятие и элементы // Вестник Тюменского государственного университета. Социально-экономические и правовые исследования. – 2016. – №3. – С. 209.Данилов И. ОПЕК и Россия соблазняют сланцевиков США: мир ждет нефтяной суперкартель // РИА НОВОСТИ. Экономика. 07.03.2018. URL: https://ria.ru/analytics/20180307/1515926737.htmlКредит и российские банки в условиях сохраняющейся неопределенности: монография / под ред. доктора эконом. наук, проф. Н. И. Парусимовой: Оренбургский гос. университет. – Оренбург: ОГУ, 2019.–130 с.Макроэкономический анализ банковской сферы/под ред.Афанасьевой О.Н. М.КНОРУС, 2016Наумов И. За сланец. Вашингтон угрожает обвалить цены на нефть / РИА НОВОСТИ. Экономика. 25.01.2018. URL: https://ria.ru/economy/20180125/1513241976.htmlОтчет о развитии банковского сектора и банковского надзора - М.: Банк России.Печалова М.Ю. Стимулирование деловой активности: есть ли потенциал у банковской системы? // Экономика. Налоги. Право. 2020. №3. С. 27-38. Россия в цифрах за соответствующие годы; официальный сайт Федеральная служба государственной статистики: www.gks.ru. Тринадцать тезисов об экономике: февраль восемнадцатого / Аналитический продукт ЦМАКП. Вып. № 3. 15.02.2018. URL: www.forecast.ru/_ARCHIVE/Mon_13/2018/feb18.pdf