Организация инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта (на примере …)

Таблица 7 - Динамика денежных потоков от инвестиционных операций АО «Редуктор» за 2017-2019 годыПоказательКод строки201720182019Абсолютное изменение 2019 к 2017 гг.Темп прироста, в %Поступление – всего, в т.ч.4210563414440-123-21,85- от дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в прочих организациях4211563414440-123-21,85Платежи всего, в т.ч.42200035003500100,00- в связи с приобретением, формированием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов42210035003500100,00Итого денежные потоки от инвестиционных операций4200563414-3060-3623-643,52Данные таблицы свидетельствовали о том, что в АО «Редуктор» в 2019 году сумма платежей была более суммы поступлений от инвестиционных операций, из-за этого сформировался отрицательный денежный поток в сумме 3060 тысяч рублей. Представим структуру денежных потоков от инвестиционных операций на рисунке 17.Рисунок 17 – Структура инвестиционных потоков АО «Редуктор»На рисунке видно, что подавляющая доля операций в 2017-2018 гг приходилась на поступления по инвестиционным операциям и их доля составила 100%. В 2019 году отмечается изменение структуры и уже на долю поступлений приходится 11%, а на долю платежей 89%. Основная доля поступлений была получена от инвестиционной деятельности организации, как отток. В процессе проводимого исследования удалось выделить, что АО «Редуктор» на протяжении 2017-2019 годов только в 2019 году занималась инвестированием в проекты, а в 2017-2018 гг можно отметить 0 показатели по инвестированию и наличие финансовых вливаний. Отсутствие инвестиционных вложений в АО «Редуктор» можно обусловить наличием определенных проблем в деятельности организации, которые будут рассмотрены далее.3. Проблемы и пути совершенствования инвестиционной деятельности АО «Редуктор»Основной проблемой АО «Редуктор» слабой инвестиционной активности можно назвать – наличие проблем в управлении денежными потоками, которые более подробно представлены на рисунке 18.Рисунок 18 – Проблемы управления денежными потоками АО «Редуктор»Более подробно проблемы управления дебиторской задолженностью представлены на рисунке (рисунок 19).Рисунок 19 - Основные проблемы управления дебиторской задолженностью в АО «Редуктор»Также на сегодняшний день проблемы, связанные с управлением дебиторской задолженностью, являются в достаточной степени типичными и распространенными (рис. 13). Рисунок 20 – Основные проблемы управления кредиторской задолженностьюКасательно кредиторской задолженности следует отметить, что политика управления данным объектом учета заключается в обеспечении своевременного начисления и погашения кредиторской задолженности. В предприятия ведения учета кредиторской задолженности также встречаются проблемные моменты. Для того чтобы не допустить ухудшения показателей необходимо провести следующие мероприятия, которые представлены на рисунке 21.Рисунок 21 – Мероприятия для улучшения деятельности АО «Редуктор»По результатам исследования проблем в управлении денежными потоками предприятия можно выделить следующие пути их решения, представленные на рисунке 22Рисунок 22 – Пути решения проблем с управлением денежными потоками в АО «Редуктор»В заключение можно отметить, что у АО «Редуктор» все же имеется совокупность проблем в управлении финансовыми потоками. То есть можно сказать что практически все проблемы сводились к сложностям в проведении анализа денежных потоков и формированию бюджета, а также прогнозированию будущих потоков. Руководству организации стоит начать срочную работу по изменению финансовой политики и начать применять современные комплексные и контрольные процедуры в финансовом менеджменте. За счет проведения операций по практической реализации предлагаемых мероприятий в области устранения проблем с управлением денежными потоками, в АО «Редуктор» можно добиться стабилизации финансового положения и формирования положительного имиджа на экономическом рынке.Результаты внедрения данных мероприятий оправдают себя, предприятие увеличит прибыль. Также рассмотрим предполагаемый эффект, которого сможет добиться организация на основании сравнения фактических и плановых значений отчета о финансовых результатах (см. таблицу 8).Таблица 8 - Сравнение фактических и плановых значений финансового результата АО «Редуктор»125579Сведения, представленные в составе таблицы 8 показали, что реализация предлагаемых мероприятий в АО «Редуктор» позволит добиться таких результатов, которые более наглядно представлены на рисунке 23.Рисунок 23 – Результаты от реализации предлагаемых мероприятий в АО «Редуктор»Чтобы дальнейшая деятельность АО «Редуктор» была более эффективной, особенное внимание должно уделяться для показателей рентабельности чистых активов и средневзвешенной стоимости капитала. Также необходимо добиться такого положения, при котором уровень рентабельности чистых активов будет более показателя по средневзвешенной стоимости капитала. За счет этого можно будет получить возможности для выплаты не только причитающихся процентов по кредитам и объявленным дивидендам, но начать более эффективное реинвестирование части чистой прибыли в область производственной деятельности. Рассмотрим экономическую эффективность от предлагаемых мероприятий на период в три года (рисунок 24).Рисунок 24 - Результаты улучшения платежеспособности компании путем увеличения прибылиПредставим на рисунке 25 прогнозные значения показателей финансовой отчетности АО «Редуктор»Рисунок 25 – Прогнозирование будущих показателей АО «Редуктор»Для оценки эффективности управления совокупностью денежных средств в организации может применяться определенная система коэффициентов. За счет проводимого исследования значений динамики разных коэффициентов, организация получит возможности для установления положительных и отрицательных тенденций, на основании которых отражается качество управления денежными потоками организации, а также для разработки мероприятий, способствующих оптимизации управленческих решений. К числу основных обобщающих показателей стоит относить такие, которые представлены в приложении 4. Расчет коэффициентов рентабельности денежных потоков может производиться за счет использования показателя чистой прибыли организации, а также и прочих показателей прибыли. А взамен показателя чистого денежного потока может использоваться значение положительного денежного потока. По отдельности может рассматриваться значение показателей рентабельности денежных потоков по видам деятельности. Группу таких обобщающих показателей можно дополнять за счет прочих частных показателей – коэффициента рентабельности использования среднего остатка денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях, коэффициента рентабельности использования среднего остатка накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложениях и так далее.Каждый представленный коэффициент лучше анализировать в динамике минимально в 3 года, при этом проводя расчет абсолютных и относительных отклонений. ЗаключениеВ настоящий период времени на инвестиционную привлекательность влияют такие системы мер, сущность которых заключается в усовершенствовании хозяйственного механизма и улучшения управления. В состав контрольных мероприятий по своему смыслу может быть включена проверка экономического, финансового, социального, политического, идеологического, научно-технического и иного вида направления организации. Основным направлением функции контроля выступает процесс по установлению уровня законности и нормативной обоснованности расходования ресурсов, выявлению фактов нарушения и злоупотребления, в том числе предупреждение данных нарушений в будущих периодах. Хотелось бы отметить собственное видение об эффективности инвестиционного портфеля компании. Инвестиционный портфель ПАО «Мегафон» можно классифицировать как портфель умеренного роста. Основу портфеля составляют облигации и акции крупных и финансово-устойчивых предприятий и компаний. Общая волатильность портфеля низкая, при этом темпы роста стоимости бумаг умеренные, но стабильные. Инвестиционные портфели уникальны. Если брать во внимание тот факт, что на современном рынке невозможно угадать, какой из выбранных вами инвестиционных портфелей сможет стать универсальным на долгие годы, то появляется необходимость время от времени проводить оценку портфелей. Оценка эффективности инвестиционного портфеля является одним из ключевых элементов управлении инвестициями.В процессе проведенного исследования мы выявили наличие определенного количества проблем организации с ликвидностью, платежеспособностью, финансовой устойчивостью и рентабельностью, которые имеют непосредственное отношение к инвестиционной привлекательности организации. Поэтому в данной работе нами предлагается разработка новой методики оценки инвестиционной привлекательности организации, которая предоставит организации возможность комплексной оценки инвестиционной привлекательности и получение более полных данных. На основании данной методики инвестиционная привлекательность должна оцениваться на основании двух этапов. На основании данной методики инвестиционная привлекательность должна оцениваться на основании трех этапов: 1 – определение факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия; 2 - проводить оценку количественных показателей деятельности организации, а именно коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, рентабельности.Для улучшения эффективности инвестиционного портфеля компании можно посоветовать проведение таких мероприятий:- определить новые ключевые показатели развития, состав приоритетных проектов, провести долгосрочное нефинансовое моделирование и предлагать не 2 варианта, а 3 варианта развития ПАО НК «РОСНЕФТЬ», это условие обусловлено тем, что в организации разработка финансового плана производилась в начале года, когда присутствовали совершенно иные условия функционирования. Поскольку в настоящее время в экономике страны имеется нестабильное экономическое положение, и ежедневно происходят какие-либо отрицательные перемены, руководство предприятия должно осуществлять внесение корректировок в финансовом плане на отчетный период не реже одного раза в месяц или раза в две недели. Также планирование 3 вариантов развития компании в случае неудачного вложения средств смогут предоставить возможность для предвидения вероятного урона и сгладить потери;- производить наиболее подробный анализ и проектирование в процессе разработки инвестиционного проекта;- устанавливать лимиты по инвестиционным программам и операционным расходам. При этом в качестве приоритета необходимо устанавливать предварительное утверждение состава инвестиционных проектов, а также контроль над уровнем заявленных расходов.Проблема оценки управления эффективностью инвестиций в создаваемых системах управления постоянно находится в центре внимания отечественных и зарубежных ученых-экономистов. А применение инструментов цифровой экономики открывает новые возможности по снижению транзакционных издержек и повышения эффективности управления.С целью повышения эффективности управления инвестиционными ресурсами на предприятиях, необходимо максимизировать результативность их вложения, что достигается поиском возможностей, направленных на уменьшение периода их окупаемости и создания оптимальных условия для получения дополнительных выгод. Для того чтобы управлять денежными потоками необходимо обладать представлением как о положении и применении активов, капитала и обязательств организации, о процессе исполнения плана, но и о итогах характеристики хозяйственного процесса, и о тенденциях и характере появляющихся изменений в экономике организации. Достижение осмысления, понимания данных может быть осуществлено на основании проведения анализа. Процесс управления уровнем финансовой устойчивости компании необходимо относить к наиболее значимым факторам инвестиционной привлекательности компании. Так как в результате недостаточности финансовой устойчивости может появляться ситуация, связанная с неплатежеспособностью компании и отсутствием у нее средств для дальнейшего осуществления развития, а избыточная будет выступать в качестве преграды развития, будет способствовать отягощению расходов компании из-за лишней суммы запасов и резервов. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВКазакова, Н. А. Анализ финансовой отчетности. Консолидированный бизнес: учебник для бакалавриата и магистратуры. - Москва: Юрайт, 2019. - 233 с.Кузьмина, Е. Е. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. В 2 ч. Часть 1: учебник и практикум для академического бакалавриата. - Москва: Юрайт, 2019. - 225 с.Касьяненко Т. Г. Анализ и оценка рисков в бизнесе: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры. - Москва: Юрайт, 2019 - 381 с.Кулагина Н. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Москва: Юрайт, 2019. - 135 с.Керусова А.А., Бессонова Е.А. Анализ финансовой устойчивости как важнейший инструмент для оценки финансового состояния предприятия [Электронный ресурс]: 2018г. – Режим доступа: URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=36405282 (6с.)Мельник, М. В. Экономический анализ: учебник и практикум для среднего профессионального образования. - Москва: Юрайт, 2019. - 261 с.Финансовая отчетность АО «Редуктор» за 2017-2019 годыПриложение 1. Бухгалтерский баланс АО «Редуктор» за 2017-2019 годы, тыс. руб.Продолжение приложения 1Приложение 2. Отчет о финансовых результатах деятельности АО «Редуктор», тыс. руб.Приложение 3. Отчет о движении денежных средств АО «Редуктор» за 2018-2019 гг, тыс. руб.Продолжение приложения 3Окончание приложения 3Приложение 4. Коэффициенты для оценки эффективности управления денежными потоками в АО «Редуктор»Приложение 4 (продолжение)