Анализ стратегий слияний и присоединений кредитных организаций (на примере коммерческого банка)

Рис. 8. История развития банка ВТБ за счет органического роста и приобретений на рынке М&АВ рамках реализации данной цели было предусмотрено проведение мероприятий по интеграции ОАО «Банк Москвы» и ПАО «Банк ВТБ». Данная интеграция позволила повысить эффективность банковской деятельности группы ВТБ за счет оптимизации расходов и увеличения доходов.Интеграция ОАО «Банк Москвы» и Банка ВТБ (ПАО) осуществилась путем реорганизации ОАО «Банк Москвы»: отделился АО «БС Банк (Банк Специальный)» с корпоративно-инвестиционным, средним и розничным бизнесом и одновременно присоединился к Банку ВТБ (ПАО).В рамках реализации проекта по интеграции ОАО «Банк Москвы» и Банка ВТБ (ПАО) в 2015 г. Банком России согласована юридическая модель реорганизации «Банка Москвы», проработана целевая организационная и функциональная модель Банка ВТБ (ПАО) после присоединения «Банка Москвы», утверждена финансовая модель проекта присоединения, определены цели по оптимизации административно-хозяйственных и управленческих расходов присоединяемого банка и др.В результате за 2004-2015 гг. активы группы ВТБ увеличились более чем в 25 раз (рис. 9). В 2016 г. группа ВТБ покупает страховую компанию «РОСНО-МС». Стоимость сделки - 2,6 млрд руб. Продавцом данного актива выступила компания Allianz. В результате чистая прибыль ВТБ в 2016 г. достигает 51,6 млрд руб. (в 2015 г. этот показатель составлял 1,7 млрд руб.). При этом чистые процентные доходы ВТБ в 2016 г. составили 415 млрд руб. [3].Рис. 9. Динамика активов группы ВТБВ 2017 г. ВТБ получил 49% акций «Мосметростроя», крупнейшего подрядчика по строительству метро в Москве (на него приходится порядка 40% всех строящихся в Москве линий метрополитена), в рамках урегулирования задолженности компании по кредиту на 26,8 млрд руб.Также в 2017 г. банк ВТБ получает миноритарную долю в структуре «Русской платины», разрабатывающей платиновые проекты на Таймыре. Сделка осуществлялась путем подписания меморандума о стратегическом партнерстве в освоении Черногорского месторождения и южной части месторождения «Норильск-1» на Таймырском полуострове. По условиям соглашения банк получил право выкупить до 20% в Черногорской ГРК. Компания была оценена приблизительно в 800-900 млн долл.В 2017 г. группой ВТБ завершается объединение страховых медицинских компаний «ВТБ Медицинское страхование» и «ВТБ Медицина». Объединившаяся компания работала на рынке обязательного медицинского страхования под брендом «ВТБ Медицинское страхование» и стала после реорганизации лидером рынка ОМС по количеству застрахованных лиц. Итог сделки - увеличение клиентской базы компании (на сегодня она насчитывает свыше 24 млн человек).В результате интеграции компании удалось внедрить новые стандарты корпоративного управления и клиентского сервиса, стратегия развития компании была обновлена, ИТ-составляющая бизнеса также была усилена и, наконец, сформирована новая организационная структура [7].ПАО «Банк ВТБ» 29 августа 2017 г. приобретает 19,9% уставного капитала ПАО ГК «ТНС энерго». До приобретения указанной доли банк не владел голосующими акциями «ТНС энерго». 29 декабря 2017 г. ВТБ вышел из уставного капитала энергокомпании, обнулив свою долю с 19,9% акций. До этого банк владел акциями «ТНС Энерго» на основании сделки РЕПО.Чистая прибыль ГК «ТНС энерго» только в первом полугодии 2018 г. составила 1,036 млрд против убытка в 469,768 млн руб. годом ранее. Выручка выросла на 8,73% - до 110,164 млрд со 101,315 млрд руб., операционная прибыль - в 6,11 раза, до 3,792 млрд с 620,241 млн руб., прибыль до налогообложения составила 1,341 млрд против убытка в 447,715 млн руб. за аналогичный период 2017 г. [3]. Динамика этих показателей подтверждает эффективность проведенных на рынке М&А сделок.Что касается аналогичных показателей ПАО ГК «ТНС энерго», в первом полугодии 2018 г. чистая прибыль выросла на 22% и достигла 1,579 млрд руб. (в 2017 г. названный показатель составлял 1,295 млрд руб.). При этом выручка снизилась с 4,348 млрд до 2,024 млрд руб. (в 2,15 раза), прибыль от продаж снизилась на 4,01% -до 1,106 млрд с 1,153 млрд руб., прибыль до налогообложения увеличилась на 19,98% - до 1,734 млрд с 1,445 млрд руб. Это еще раз говорит о том, что такого результата можно было достичь за счет экономии на масштабах производства и проводимых на рынке М&А сделок.В 2017 г. в ВТБ завершается проект по переводу ФГУП «Почта России» на расчетное обслуживание. В результате филиалы Почты России получили возможность проведения расчетов. Была предоставлена также комплексная операционная поддержка по всей филиальной сети почтового оператора. Количество открытых счетов составило более 450, ежедневно проводимые платежи насчитывают более 50 тыс., а общий объем транзакций, проходящих через Почту России, составляет 3,5 трлн руб. Реализованный проект стал одним из крупнейших в банке, если его оценивать по масштабности и объемам. На рис. 8 показано, как развивался банк ВТБ с 2004 по 2017 г. в результате приобретений на рынке М&А. Рис. 10. Развитие банка ВТБ за счет органического роста и приобретений на рынке М&АВ 2017 г. произошло завершение реорганизации европейских структур группы, а в начале 2018 г. ВТБ24 присоединился к банку ВТБ - присоединение длилось больше года. Развитие региональной сети «Почта Банка» привело к росту численности персонала группы ВТБ на 3,5 тыс. человек.Улучшился и показатель эффективности затрат группы по итогам 2017 г. (отношение расходов к чистым операционным доходам до создания резервов снизилось до 44% по сравнению с 45,8% в 2016 г.).Присоединение ВТБ24 к банку ВТБ было одной из ключевых инициатив в рамках утвержденной Стратегии развития группы ВТБ на 20172019 гг. В результате группа достигает синергии бизнес-процессов и сокращения затрат от интеграции двух банков. Оптимизировалась и структура розничного бизнеса группы на российском рынке, чему способствовала централизация управленческих функций, унификация операционной модели и ИТ-системы банков, которые интегрировались в группу, а также появилась синергия от того, что региональные сети объединились. После такой интеграции в группе была построена новая система взаимодействия глобальных бизнес-линий. В структуре компании выделяется «Корпоративно-инвестиционный бизнес», «Средний бизнес» и «Розничный бизнес» [4]. Клиентский аспект синергии объединенного банка проявляется в том, что единая продуктовая линейка стала более доступной, кроме того, было обеспечено бесперебойное функционирование всех систем и процессов (в том числе системы дистанционного обслуживания для юридических лиц банка), быстрыми темпами развивается интернет-банк и мобильный банк для физических лиц, процессинг, устройства са-мообслуживания, брокерское обслуживание.Группой ВТБ был заключен и ряд сделок по участию в акционерном капитале крупнейших российских компаний. Эти сделки позволили данным компаниям оптимизировать структуру капитала и разобраться с долговой нагрузкой. К основным сделкам здесь можно отнести приобретение ВТБ 13% акций ПАО «Русгидро» и 7,6% в капитале ПАО «ГК ПИК». Банк осуществил хеджирование риска изменения стоимости приобретенных акций, заключив форвардные соглашения с компаниями, позволяющими им капитализировать свой бизнес.Банк участвовал также в реализации проекта интеграции с крупнейшей в мире китайской платежной системой АПрау, продвинувшись в рамках международного сотрудничества. Сервисом АПрау теперь пользуются китайские туристы - клиенты сервиса, которые оплачивают свои покупки в российских магазинах с помощью привычного им средства оплаты. Для совершения платежей используется мобильное приложение АПрау, в процессе сканируется QR-код кошелька покупателя или QR-код транзакции. В перспективе «ВТБ Капитал» планирует продолжить работу над сделками, включающими консультирование индийской корпорации EssarGlobalFund по продаже EssarOilLtd. компании ПАО «НК «Роснефть» и консорциуму инвесторов во главе с UnitedCapitalPartners и Trafigura. Планируется потратить на эту сделку 12,9 млрд долл. США. Перечисленные сделки стали крупнейшими за всю историю М&А в Индии, а также крупнейшим международным приобретением российской компании. Успешно были реализованы международные сделки, связанные с организацией размещения IPO крупнейшего в мире оператора круизных портов - турецкого GlobalPortsHolding на сумму 206 млн долл. США на Лондонской фондовой бирже.В результате совершения всех названных сделок в 2018 г. банк ВТБ выходит на лидирующие позиции на рынке сделок М&А в России.В значительной степени этому способствовала и продажа основателем и крупнейшим акционером ПАО «Магнит» 29,1% акций «Магнита» банку ВТБ. Закрытие сделки по продаже данного пакета акций обусловлено получением соответствующего согласия со стороны ФАС России, а также стандартными для такого рода сделок условиями. Сумма сделки составила 138 млрд руб. [6; 9].Чистая прибыль ПАО «Магнит» за девять месяцев 2017 г. по МСФО снизилась на 32,38% до 27,671 млрд с 40,923 млрд руб. годом ранее. Выручка увеличилась на 6,4% до 840,985 млрд с 790,137 млрд руб., валовая прибыль - на 4,8%, до 227,872 млрд с 217,431 млрд руб.; валовая маржа составила 27,1%. Показатель EBITDA составил 69,451 млрд против 80,254 млрд руб. (-13,46%).Таким образом, банк ВТБ на протяжении анализируемого периода обеспечил высокие темпы роста финансово-экономических и стоимостных показателей за счет органического роста и приобретений на рынке М&А.ЗаключениеВ ходе исследования была рассмотрена такая форма реорганизации коммерческих банков как слияние и поглощение. Обращено внимание на сущность данных процессов. Слияние представляет собой особую форму присоединение банка, при которой поглощаемая сторона утрачивает свою юридическую самостоятельность. Поглощение же в свою очередь представляет инвестиции для приобретения определенного подразделения банка или полного его поглощения. Несмотря на все возникающие в данных процессах трудности, связанными с подбором банка-цели, верном его оцениванием, правильной интеграцией и внутренней организацией деятельности, они обладают положительными качествами. Эти процедуры дают возможность коммерческому банку не только не прекратить существование, но и увеличить масштабы своей деятельности. Помимо этого, мотивами совершения сделки такого тип может послужить еще и минимизация рисков, улучшение показателей организации. Статистика количества банковских организаций в России за последний 10 лет по данным Центрального банка России, заметить тенденцию снижения количества кредитных организаций на конец каждого отчетного года. Это может говорить о том, что происходит уменьшение числа банков. Такое изменение может происходить, если осуществляется закрытие или реорганизация числа юридических лиц. В работе рассмотрено несколько примеров слияния и поглощения коммерческих банков. Из-за кризисов в 2008 и 2009 гг., многие кредитные организации не могли продолжать свою деятельность. По этой причине в 2010 г. было совершено 23 сделки по реорганизации. За последние несколько лет, то есть 2018-2019 гг. было осуществлено несколько крупных сделок по слиянию и поглощению с участием банков. Например, в 2019 г. Банк ВТБ выкупил 71,80% акций Запсибкомбанка, 81,11% акций Саровбизнесбанка и 85% акций Банка Возрождение. Тем самым ВТБ расширяет свою деятельность и влияние на банковский сектор. Но изменения произошли не только у этого крупного юридического лица. Также Социнвестбанк был присоединен к «Дом.РФ». Произошло присоединение к «Альфа-банку» Балтийского банка. «Глобэкс» консолидировался со «Связь-банком», которые в свою очередь, по данным официального сайта «Промсвязьбанка», в мае 2020 г. планирует интегрироваться с «Промсвязьбанком». Рассмотрев примеры такой формы реорганизации коммерческих банков, можно сказать о том, что большое количество мелких организаций, занимающихся в данной сфере, поглощено более крупными коммерческими банками. Благодаря данным Центрального банка можно предположить, что тенденция уменьшения числа банковских организаций будет продолжаться еще некоторый период времени.В работе было обращено внимание на примеры реорганизации деятельности и, стоит отметить, что не во всех случаях слияния и поглощения проходят идеально и, действительно, были необходимыми мерами. Успешное функционирование организации напрямую зависит от умения выявлять факторы воздействия, адаптироваться к изменяющимся внешним условиям. Потому нельзя не изучить проблемы, возникающие в ходе этих совершения сделок слияния и поглощения. Банки, решившиеся на такую форму реорганизации, зачастую переплачивают за банки-цели. А эффект, получаемый от достижения цели, является переоцененным. Но иногда возникают проблемы в том, что юридическое лицо не согласно на эту сделку по определенным причинам, то второй стороне приходится прибегнут к более жестким мерам, чтобы цель не могла выдержать конкурентной борьбы. Проблемы могут возникать во время и после заключения сделки, так как сам процесс слияния и поглощения не прекращается. Следующий ряд проблем связан реорганизацией этой деятельности между сторонами. Во- первых, проблемы с информационными системами. То есть, есть вероятность, что часть технического оборудования двух сторон окажется несовместимой. Во-вторых, проблемы с осуществления контроля за выполнением плана. Организации могут осуществлять планирование и контроль разными способами. В-третьих, неполадки в управлении персоналом. Зачастую реорганизовать людей оказывается сложнее, чем сделать это с оборудованием. Потому важно донести до работников необходимость слияния или поглощения.Улучшения проходят в разных сегментах: увеличение капитала, расширение филиальной сети, повышение конкурентоспособности. Также в исследовании рассмотрено количество кредитных организаций в России за последние 10 лет, более углубленно рассмотрены 2018 и 2019 гг. Можно сделать вывод о том, что процесс слияния и поглощения как форма реорганизации коммерческих банков очень важен, несмотря на его сложность в осуществлении. И если банк все же решается на такие изменения, то к ним стоит относиться очень внимательно и осторожно.Список использованных источниковФедеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 31.07.2020) «Об акционерных обществах». Баснукаев Р.М., Тогузова И.З., Баснукаев М.Ш. Экономическая оценка эффективности слияний и поглощений в банковской сфере // Экономика и управление: проблемы, решения. – 2019. – Т. 4. – № 1. – С. 125-131.Березовская Н. Ю. Выявление незаконных методов налоговой оптимизации на примере коммерческих банков // Экономика и предпринимательство. – 2017. –№ 9-2 (86). – С. 1068-1071Бузыцкая А.Н., Краснокутский П.А. Формы слияний и поглощений в банковском секторе // Молодой ученый. - 2018. - №44 (230) – С.44-49.Гохан П.А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / П.А. Гохан // пер. с англ. [А. Шаматова]. - 7-е изд. - М.: АльпинаПаблишер, 2018. - 742 с.Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран // Пер. с англ. - 11-е изд., перераб. и доп. - М.: АльпинаПаблишер, 2019. - 1316 с.Депамфилис Д. Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании. Процесс, инструментарий, примеры из практики, ответы на вопросы / Д. Депамфилис. - М.: «Олимп-бизнес», 2017. - 960 c.Дзагоева Д.У., Тогузова И.З. Роль и значение банка ВТБ на рынке слияний и поглощений // Экономика и управление: проблемы, решения. – 2019. – Т. 4. – № 1. – С. 132-137.Жуков Е. Ф. Банковское дело: Учебник. Люберцы: Юрайт, 2015. 591 с.Информация о регистрации и лицензировании кредитных организаций. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://cbr.ru/statistics/bank_system_new/inform_01/Кокорин А.С. Правовая сущность слияний и поглощений компаний / А.С. Кокорин // Право и управление. - 2012. - №3(24). - с. 88-93.Ларина О. И. Банковское дело. Практикум: Учебное пособие для академического бакалавриата. Люберцы: Юрайт, 2015. 251 с.Магер К.А. Теоретические аспекты сделок слияний и поглощений: российский и зарубежный подход / К.А. Магер // Вопросы студенческой науки. - 2019. - №5 (33). - с. 403-406.Рудык Н.Б. Конгломеративные слияния и поглощения: книга о пользе и вреде непрофильных активов / Н.Б. Рудык // Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации. - М.: Дело, 2015. - 223 с.Рынок слияний и поглощений в России в 2019 году // информационное агентство. - [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.rbc.ru/economics/10/07/2019/5d24b5009a794717c62657bcРынокM&A. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://mergers.akm.ru/Синергический эффект // Академик. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://dic.academic.ru/dic.nsf/econ_dict/13622Статистика M&A. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://mergers.akm.ru/pages/stats?page=3&per-page=10Статистический обзор за 2017 год «Лицензирование, регистрация, внесение сведений в реестры и аккредитация финансовых организаций». - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://cbr.ru/Content/Document/File/48631/stat_lic_2017.pdfСтатистический обзор за 2018 год «Лицензирование, регистрация, внесение сведений в реестры и аккредитация финансовых организаций». - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://cbr.ru/Content/Document/File/71888/stat_lic_2018.pdfТогузова И.З., Цховребов З.М. Оценка экономической эффективности сделок слияний и поглощений в ВТБ // Экономика и управление: проблемы, решения. – 2019. – Т. 2. – № 2. – С. 92-96.Фостер Р.С., Рид Л.А. Искусство слияний и поглощений / Р.С. Фостер, Л.А. Рид // Пер. с англ. - 4-е изд. - М.: АльпинаПаблишер. - 2019. - 957 с.Шереметьева М. П. Банковский сектор РФ: текущее состояние и тенденции развития // Молодой ученый. - 2019. - №21. - С. 277-279.Эпохи крупных сделок слияния и поглощения в банковском секторе РФ. - [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://arb.ru/b2b/news/kostin_zayavil_o_kontse_epokhi_krupnykh_sdelok_sliyaniya_i_pogloshcheniya_v_bank-10329909/