Анализ финансово хозяйственной деятельности

В табл. 2.19 представлены показатели безубыточности организации за указанный период. Таблица 2.19 – Показатели безубыточности и эффект операционного рычага ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2018-2019 гг.Показатели2018 г.2019 г.Изменение (±)Выручка, тыс. руб.15489791549249270Переменные затраты, тыс. руб.1186105121669130586Маржинальная прибыль, тыс. руб.362874332558-30316Коэффициент маржинальной прибыли, %23,4321,47-1,96Постоянные затраты, тыс. руб.319836150854-168982Прибыль от продаж, тыс. руб.4303811770474666Порог рентабельности, тыс. руб.1365265702766-662499Запас финансовой прочности, тыс. руб.183714846483662769Запас финансовой прочности, %11,8654,6442,78Сила воздействия операционного рычага8,432,83-5,60Результаты маржинального анализа прибыли ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2018-2019 гг. выявили наличие маржинальной прибыли (валовой прибыли), что свидетельствует о наличии резерва для покрытия накладных расходов и эффективности основной деятельности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская». Тем не менее, маржинальная прибыль сокращается, что является негативной тенденцией.Удельный вес постоянных издержек в структуре расходов от основной деятельности составляет в 2018 г.21,2%, а в 2019 г. их доля снижается до 11,02% за счет сокращения управленческих и коммерческих расходов. С учётом того, что из состава себестоимости продаж не исключены амортизационные отчисления, величина постоянных расходов и их удельный вес в структуре всех расходов более значительны по размеру.Сила операционного рычага сократилась с 8,43 до 2,83 (на 5,6), что свидетельствует о стабилизации достигнутого уровня прибыли от продаж в 2019 г.. Так, если объем выручки снизится на 10%, то прибыль от продаж сократится в 2018 г. на 84,3 %, в 2019 г. - на 28,3 %, и наоборот. Таким образом, маржинальный анализ прибыли и расчет силы воздействия операционного рычага показывают, что структура расходов организации предполагает значительные риски возникновения убытков вследствие снижения спроса на продукцию организации.Оценим влияние эффекта финансового рычага на деятельность ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2018-2019 гг.Уровень финансового рычага может измеряться несколькими показателями. Наибольшую известность получили два из них:– отношение темпов прироста чистой прибыли и прибыли до вычета процентов и налога (европейская концепция);– соотношение заемного и собственного капитала (американская концепция).В табл. 2.20 представлены результаты оценки влияния финансового рычага.Таблица 2.20 – Оценка влияния финансового рычага на финансовые результаты ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2018-2019 гг. (по американской модели)Показатели2018 г.2019 г.Изменение (±)тыс. руб.Темп, %Прибыль до вычета процентов и налогов (прибыль до налогообложения + проценты к уплате), тыс. руб.3459311113476541321,26Проценты к уплате, тыс. руб.013811381–Прибыль до налогообложения, тыс. руб.3459310975375160317,27Чистая прибыль, тыс. руб.174949084273348519,28Темп изменения чистой прибыли, %519,28 (в 5,19 раза)Темп изменения прибыли до вычета процентов и налогов, %321,26 (в 3,21 раза)Уровень финансового рычага1,61Результаты расчета финансового рычага на основе отношения темпов изменения чистой прибыли и прибыли до вычета процентов и налога свидетельствуют, что если прибыль до вычета процентов и налогов сократится на 10%, то чистая прибыль сократится на 16,1 %. Так как уровень финансового рычага высокий, то можно говорить о нестабильности чистой прибыли и её низком качестве.В таблице 2.21представлен расчет влияния финансового рычага (по европейской модели) на уровень рентабельности собственного капитала ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2018-2019 гг.Таблица 2.21 – Оценка влияния финансового рычага на уровень рентабельности собственного капитала ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2018-2019 гг.(по европейской модели)Показатели2018 г.2019 г.Изменение (±)Прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. руб.3459311113476541Проценты к уплате, тыс. руб.013811381Прибыль до налогообложения, тыс. руб.3459310975375160Средняя величина заемного капитала, тыс. руб.433325387568-45757Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.63105368522154168Плечо (коэффициент) финансового рычага0,690,57-0,12Рентабельность активов, %3,2510,236,98Средневзвешенная ставка процента по ссудам и займам, % 1311,9-1,1Дифференциал финансового рычага, %-9,75-1,678,08Эффект финансового рычага, %-5,36-0,764,60За 2018-2019 гг. эффект финансового рычага является отрицательный, так как рентабельность активов ниже средней стоимости заемных источников финансирования. Следовательно, увеличение заемного капитала способствует сокращению уровня рентабельности собственного капитала. Таким образом, привлечение заемных средств в 2018-2019 гг. можно считать нецелесообразным, так как в результате рентабельность каждого рубля собственных средств значительно снижается(на 5,36 процентных пункта в 2018 г.). В 2019году действие отрицательного эффекта финансового рычага снижается, и привлечение заемного капитала способствует снижению рентабельность каждого рубля собственных средств только на 0,76 процентных пункта. Причиной снижения отрицательного эффекта финансового рычага является рост рентабельности активов и снижение стоимости привлечения заемных источников. Следует отметить, что в 2019 году произошло повышение финансовой устойчивости ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская». Таким образом, ресурсы ЗАО «Шоколадная фабрика «Новосибирская» используются недостаточно эффективно. Основными причинами снижения эффективности использования ресурсов организации является сокращение рентабельности продаж в результате опережающего темпа роста выручки по сравнению с темпами роста прибыли от продаж, а также снижение скорости оборота активов, так как активы растут более высокими темпами по сравнению с выручкой. Всё сказанное подтверждает вывод о снижении деловой активности организации. Эффект операционного рычага показал, что однопроцентное изменение выручки может привести к сокращению прибыли от продаж на 28,3 % в 2019 г. Расчет эффекта финансового рычага показал, что структура источников финансирования является оптимальной для организации и способствует стабилизации чистой прибыли и повышению её качества. Таким образом, основным направлением по снижению операционных рисков и обеспечению стабильности финансовых результатов является снижение постоянных расходов организации.Следовательно, ЗАО «Шоколадная фабрика «Новосибирская» необходимо проводить мероприятия поиск резервов сокращения затрат организации, роста доходов и прибыли. Раздел 3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности хозяйственной деятельности и финансово-экономической устойчивости предприятияАнализ эффективности деятельности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» в 2018-2019 гг. выявил следующие проблемы:– низкий темп роста выручки при высоком темпе роста себестоимости продаж. Рост себестоимости продаж объясняется ростом мировых цен на какао-бобы, а также падением курса рубля по сравнению с курсом доллара. Основной источник сырья для организации – поставщики из стран Латинской Америки, при этом сырьё поступает через посредников, прямых поставок нет;– снижение спроса на продукцию ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» в связи с падением реальных доходов населения и высоким уровнем конкуренции на рынке;– на финансовые результаты ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» отрицательно влияют колебания прочих доходов и прочих расходов, которые носят случайный или спекулятивный характер;– доля постоянных расходов в структуре себестоимости продаж достаточно высока;– операционный рычаг равен 2,83 в 2019 г. Если выручка сокращается на 10%, то объем прибыли от продаж сократится в большей степени – на 28, 3 %. Сила операционного рычага за 2018-2019 гг. снизилась на 5,6 процентных пункта, что является положительной тенденцией;К положительным тенденциям можно отнести:рост прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли;сокращаются коммерческие и управленческие расходы;– рост показателей рентабельности, так как наблюдается рост показателей прибыли, при этом темпы роста прибыли опережают темпы роста расходов организации и темпы роста её активов;– снижается отрицательный эффект финансового рычага по причине снижения средневзвешенной ставки по процентам и кредитам и в связи с ростом рентабельности активов.Выявленные проблемы ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2018-2019 гг. и способы их решения отражены в табл. 3.1.Таблица 3.1 – Проблемы и рекомендации по их устранению ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» за 2019-2018 гг.ПроблемыРекомендацииСнижение спроса и низкий объем выручки Совершенствование ценовой политики организации и поиск резервов снижения себестоимостиСовершенствование ассортимента продукцииЗначительные колебания размера прибыли в анализируемом периодеПоиск резервов сокращения постоянных расходов организации, сокращение прочих расходов организацииНизкий уровень рентабельностиПовышение эффективности использования оборотных средств за счёт сокращения сверхнормативных запасов, обеспечение контроля над дебиторской задолженностьюПовышение эффективности использования основных средств за счет сокращения простоев оборудования, рационального использования производственных и торговых площадейДля повышения эффективности деятельности организации и повышения прибыли ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» необходимо:1. Оптимизировать издержки организации и сократить долю постоянных расходов в структуре общих расходов за счет:– продажи неиспользуемых объектов или сдачи их в аренду;– более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени.Данная мера позволит снизить силу воздействия операционного рычага.2. Снижать величину прочих расходов за счет сокращения социальных, благотворительных и иных выплат и за счет снижения затрат на законсервированные объекты.3. Увеличение объема выручки за счет применения агрессивных мер конкуренции (предложения новых технологий, предложения по подбору и поставке технологического оборудования).В ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» должны предусматриваться плановые мероприятия по увеличению прибыли следующего характера:– контроль цен поставщиков на сырье, который осуществляется на основе анализа затрат по различным поставщикам и заключения договоров с фиксированными ценами, либо с системой цен, позволяющей нормировать затраты в производстве;– сокращение потерь сырья в производстве;– продолжение разработок, связанных с внедрением в производство новых технологий и новых видов продукции;– совершенствование планирования производства, включая планирование по видам производимой продукции– сокращение прочих расходов за счет снижения операций с валютой и ценными бумагами;– продолжение диверсификации производства, за счет которого формируются дополнительные источники доходов и прибыли, что также положительно сказывается на финансовом положении организации.Составим прогноз финансовых результатов на 2021 г., используя метод экстраполяции. Результаты прогнозирования представлены в табл. 3.2.Таблица 3.2 – Прогноз выручки ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» на 2021г.ГодВыручка, тыс. руб.Темп изменения201613319691,18201715885221,19201815489790,98201915492491,00Среднегодовой темп роста-1,0832021 (прогноз)1549249·1,083=1677837-Прогноз себестоимости продаж2021 года составлен с учетом того, что затраты на 1 рубль выручки снизятся на 0,02 руб. Затраты на 1 рубль выручки определяются как отношение себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов к выручке. Затраты на 1 рубль продукции составили0,92 рубля в 2019 году. Таким образом, себестоимость продаж в 2021 году с учётом планируемого снижения на 0,2 руб. составит 0,90 руб. Прогнозный отчет о финансовых результатах представлен в табл. 3.3.Таблица 3.3 – Прогнозный отчет о финансовых результатах ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» на 2021 г., тыс. руб.Показатель2019 г.2021 г. (прогноз)Выручка, тыс. руб.15492491677837Полная себестоимость, тыс. руб.14315450,9·1677837=1510053Прибыль от продаж, тыс. руб.1177041677837-1510053= 167784Прочие доходы, тыс. руб.150096150096Прочие расходы, тыс. руб.158047158047Прибыль до налогообложения, тыс. руб.109753159833Налог на прибыль, тыс. руб.167940,2·159833=31966,6Чистая прибыль, тыс. руб.90842159833-31966,6=127866,4Из табл. 3.3 видно, что выручка организации увеличится в 2018 г., согласно прогнозу, на 8,3 % по сравнению с 2019 г., увеличение чистой прибыли составит 37024,4 тыс. руб.В табл. 3.4 представлен прогноз показателей рентабельности на 2021 год.Таблица 3.4 – Динамика показателей рентабельности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская»на 2021 г. (прогноз), %Наименование показателя20192018(прогноз)ОтклонениеРентабельность продаж 7,610,002,40Рентабельность затрат9,6711,111,44По данным табл. 3.4 видна положительная динамика рентабельности продаж и рентабельности текущих затрат, если предложенные мероприятия будут реализованы в соответствие с прогнозом.Оценка целесообразности предложенных рекомендаций показала, что их выполнение приведет к увеличению чистой прибыли на 37024,4 тыс. руб., при этом рентабельность продаж увеличится на 2,4 п.п., а рентабельность продукции на 1,44 п.п.. Рост показателей рентабельности свидетельствует о повышении деловой активности организации и эффективности деятельности организации, то есть предложенные рекомендации являются эффективными.В заключение отметим, что проведённый факторный анализ показателей эффективности использования собственного капитала и средств, авансированных в активы организации, показал, что наибольшее воздействие на рентабельность собственного капитала и рентабельность активов оказывает рентабельность продаж, в меньшей степени на них влияние ресурсоотдача. Факторный анализ показателей эффективности использования оборотных активов показал, что период оборота оборотных активов, запасов и дебиторской задолженности в большей степени зависит от изменения среднегодовой стоимости анализируемого ресурса, и в меньшей степени от изменения выручки ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская».Таким образом, для повышения эффективности финансовой деятельности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская» необходимы мероприятия, направленные на обеспечение роста объема продаж, снижения текущих затрат, рационального использования активов организации, то есть повышение ресурсоотдачи и рентабельности активов.Список использованной литературыКовалев В.В. Курс финансового менеджмента.М.: Проспект, 2018. 478 с. Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы. М.: ТК Велби, 2015. 256 с.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2012. 559 с.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. –М.: Проспект, 2018. –1024 с.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности организации: учебник. –М.: ТК Велби; Проспект, 2017. –424 с.Комплексный экономический анализ хозяйственно-финансовой деятельности / Под ред. Л.Т. Гиляровской. М.: Проспект, 2017. 397 с.Кондаурова Л.А. Анализ финансового состояния коммерческой организации: методические указания к выполнению курсовой работы. 3-е изд.: САФБД, 2019 . – 56 с.Кравченко Л. Анализ хозяйственной деятельности в торговле 7-е изд. М.: Новое знание, 2004.Крейнина М.Н., Финансовой менеджмент. М.:ИНФРА– М, 2018 289 с.Крылова Э.И., Власова В.М., Иванова И.В. Управление финансовым состоянием организации (организации). М.: Эксмо, 2010. 416 с.Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (организаций): Учебник. - М.:ИНФРА-М, 2010.-575 с.Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. 462 c.Родионова В.М., Финансовая устойчивость организации в условиях инфляции / Родионова В.М., Федотова М.А. - М.: Перспектива, 2010.Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2017. 281 с.Савицкая Г. В.Анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Савицкая Г.В., - 6-е изд., испр. и доп. - М.:НИЦ ИНФРА-М, 2019. - 378 с. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2011. – 656 с. Управление финансами (Финансы предприятий) / под ред. А.А. Володина. М.: ИНФРА– М, 2018. 631 с.Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. Учебник. – М.: Инфра-М, 2018. – 378 с. Шеремет,А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 415 с. Экономический анализ: Учебник / Под ред. проф. Позднякова В.Я., доц. Прудникова В.М. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 491 с.Приложение 1Бухгалтерская отчетность ЗАО ШОКОЛАДНАЯ ФАБРИКА "НОВОСИБИРСКАЯ" за 2015-2019гг, тыс.руб.Наименование показателяКод строки20192018201720162015АКТИВI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы11101 4191 3821 4791 5521 445Основные средства1150107 494101 03199 454101 89396 292Доходные вложения в материальные ценности116004189201 4221 924Финансовые вложения1170476 017452 599352 678295 796280 944Отложенные налоговые активы11802151 7793 6452 920165Прочие внеоборотные активы11901 0213 0998 2126 1613 366Итого по разделу I1100586 166560 308466 388409 744384 136II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы1210172 920157 769159 286179 095120 130Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям12203 1163 4165 8724 5707 142Дебиторская задолженность1230327 321303 085320 329396 533219 870Денежные средства и денежные эквиваленты125021 5129 29527 62526 57136 982Прочие оборотные активы126033433521539517Итого по разделу II1200525 203473 900628 160607 308384 641БАЛАНС16001 111 3691 034 2081 094 5481 017 052768 777ПАССИВIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)13105 0005 0005 0005 0005 000Переоценка внеоборотных активов13403 1823 1823 1823 1873 284Резервный капитал1360250250250250250Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)1370722 210631 368580 524540 479547 403Итого по разделу III1300730 642639 800588 956548 916555 937IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства141070 3110000Отложенные налоговые обязательства14201 584451338239165Итого по разделу IV140071 895451338239165V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАКредиторская задолженность1520295 859380 762464 992439 128190 790Оценочные обязательства154012 97313 1956 7235 0125546Итого по разделу V1500308 832393 957471 715444 140196 336БАЛАНС17001 111 3691 034 2081 094 5481 017 052768 777Приложение 2Отчет о финансовых результатах ЗАО ШОКОЛАДНАЯ ФАБРИКА "НОВОСИБИРСКАЯ" за 2015-2019гг, тыс.руб.Наименование показателяКод строки20192018201720162015ВыручкаВыручка отражается за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов.21101 549 2491 548 9791 588 5221 331 9691 126 490Себестоимость продаж2120(1 216 691)(1 186 105)(1 203 502)(991 331)(814 326)Валовая прибыль (убыток)2100332 558362 874385 020340 638312 164Коммерческие расходы2210(143 740)(248 407)(219 553)(174 581)(143 029)Управленческие расходы2220(71 114)(71 429)(72 077)(70 952)(81 493)Прибыль (убыток) от продаж2200117 70443 03893 39095 10587 642Доходы от участия в других организациях2310491188154138124Проценты к получению232013 92013 14012 47716 86811 917Проценты к уплате2330(1 381)(0)(0)00Прочие доходы2340135 685105 02296 67533 33425 788Прочие расходы2350(156 666)(126 795)(139 472)(143 345)(34 889)    Прибыль (убыток) до налогообложения2300109 75334 59363 2242 10090 582Текущий налог на прибыль2410(16 794)(15 308)(12 478)(8 065)(17 864)    в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)24214 96820 1968 98912 3834 294Изменение отложенных налоговых обязательств2430-1 133-259 8817 4924 711Изменение отложенных налоговых активов2450-1 564-1 7667262 754165Прочее246058000- 3 68277    Чистая прибыль (убыток)240090 8427 47841 591-7 02168 095Совокупный финансовый результат периода25000000