Прямые иностранные инвестиции в мировой экономике

Действия и объявления, как публичные, так и распространяемые в последние месяцы, подтверждают изменяющий правила игры, ускоренный подход к ПИИ.К ним относятся:- решение Сената США запретить иностранным государственным предприятиям листинг на американских биржах- продолжающееся обеспечение соблюдения Комитетом по иностранным инвестициям в США (CFIUS), по-прежнему самым активным режимом в мире- чрезвычайные меры в Австралии, в соответствии с которыми все предложения о поглощении иностранными компаниями, независимо от стоимости или характера инвестиций, подлежат проверке в течение шести месяцев- Шаг Японии по снижению порога для расследования предполагаемых иностранных поглощений компаний, котирующихся на бирже- заявления Европейской комиссии, призывающие все государства-члены ЕС создать процедуры обзора ПИИ и использовать их в полной мере, когда новый режим ЕС вступит в силу в октябре- сообщает, что ЕС потребует обязательного уведомления о любом приобретении, если покупатель находится за пределами ЕС и получает субсидии от своего родного государства -значительное укрепление его позиций и стратегически отличная позиция от гораздо более легкого подхода, отраженного в рамках, которые он изложил в прошлом году- явные признаки того, что долгожданные новые и гораздо более обширные меры контроля в Великобритании остаются на картах, а законопроект о их введении ожидается в ближайшее времяХотя не все страны прямо выделяют конкретное правительство в качестве ключевого фактора расширения режима ПИИ, некоторые это делают. Озабоченность по поводу отсутствия симметрии или взаимности является одной из ключевых проблем, в то время как некоторые правительства особенно громко заявляют о предполагаемой необходимости сокращения китайских инвестиций в некоторые секторы. Сам Китай, конечно, продолжает очень энергично проверять предлагаемые входящие инвестиции.Некоторые из объявленных мер являются специфичными для Covid, такими как новый австралийский режим.Это было спровоцировано опасениями, что проблемные компании будут захвачены в момент крайней уязвимости, возможно, с потерей компаний, считающихся жизненно важными для национальных экономических интересов или интересов безопасности.Однако австралийское правительство ясно дало понять, что не хочет препятствовать иностранным инвестициям, и пока нет никаких доказательств того, что режим неоправданно замедляет процессы.То же самое верно и в Японии.Несмотря на относительно строгие режимы регулирования ПИИ и валютного регулирования в Китае, подавляющее большинство входящих сделок действительно разрешаются китайскими властями, в то время как правительство Китая сигнализирует о том, что оно хочет сохранить внешний и международный подход к инвестициям.Действительно, это настроение более широко распространено в Азии, где многие правительства хотят, чтобы регион оставался открытым, особенно в связи с тем, что компании стремятся регионализировать цепочки поставок, чтобы сделать их более безопасными.Мы наблюдаем продолжающееся снижение объема трансграничных операций во всем мире.Но это предшествует кризису, даже если заключение сделок еще больше сократилось из-за логистических трудностей, связанных с проведением сделок в нынешних условиях.Китай занимает седьмое место в таблице исходящих покупателей, что напоминает позицию, которую он занимал примерно пять-десять лет назад, несмотря на резкое снижение инвестиций в США из-за более жесткого контроля CFIUS. Однако общее снижение активности после бума двухлетней давности связано как с собственным контролем Китая над оттоком капитала, так и с враждебными режимами ПИИ.Тем не менее, здесь есть важные практические вопросы, которые инвесторы должны рассмотреть. Усиленные режимы повышают уровень сложности сделок, не в последнюю очередь в ситуациях конкурентных торгов, когда покупатель, не имеющий препятствий для ПИИ, через которые можно перескочить, явно будет иметь внутреннюю полосу в любой гонке за покупкой актива.За исключением тех правительств, которые преследуют четкую протекционистскую повестку дня - одной из которых являлась администрация Трампа, - укрепление режимов ПИИ, по-видимому, во многих случаях связано с применением надлежащего контроля, а не с полным протекционизмом.Однако есть одно заметное изменение, которое усугубилось кризисом коронавируса Covid-19 и, вероятно, сохранится, поскольку мир находится на грани того, что может стать глубокой рецессией.Часто правительства требуют определенную цену за такую поддержку. Например, спасенную авиакомпанию могут попросить ускорить сокращение выбросов. В этих условиях у правительств теперь есть плацдарм для гораздо большего вмешательства, и это может быть нерегулярным и непредсказуемым.Последствия этого будут ощущаться в более широком плане, чем просто в сфере контроля за ПИИ.Инвесторам нужно будет привыкнуть работать в гораздо более политизированном и фрагментированном мире с новыми проблемами регулирования, которые могут и, вероятно, будут развиваться. В этом новом мире существует ряд новых правил для навигации. Есть также новые возможности, которыми можно воспользоваться. Быть в курсе быстро меняющихся изменений на мировом рынке позволит инвесторам опережать события и максимально использовать эти возможности.2.3. Перспективы развития мирового рынка прямых иностранных инвестицийГлобальные потоки ПИИ останутся слабыми в 2021 году. В прогнозе ЮНКТАД, содержащемся в Докладе о мировых инвестициях за 2020 год, прогнозируется дальнейшее снижение на 5-10% в 2021 году. Хотя ожидается, что в 2021 году мировая экономика начнет медленное и неравномерное восстановление, а рост ВВП, валового накопления основного капитала и торговли, по прогнозам, возобновится, инвесторы, вероятно, будут проявлять осторожность в привлечении капитала в новые зарубежные производственные активы. Международные инвестиционные проекты, как правило, имеют длительный период созревания и реагируют на кризисы с задержкой, как на спаде, так и на подъеме. Нехарактерная непосредственность реакции ПИИ на кризис, вызванный пандемией COVID-19, была обусловлена физическими блокировками и другими мерами по смягчению последствий, затрудняющими реализацию текущих проектов, но последствия рецессии будут сохраняться, и восстановление ПИИ, как ожидается, начнется не раньше 2022 года. Неопределенность инвесторов, связанная с дальнейшими волнами пандемии и изменениями в глобальной политической среде для инвестиций, также будет по-прежнему влиять на ПИИ.Данные на основе объявлений - о слияниях и поглощениях, инвестициях в новые проекты и финансировании проектов - дают неоднозначную картину будущих тенденций, подтверждая слабые перспективы. Объявления о новых проектах в 2020 году, которые на 35% ниже, чем в 2019 году, не предвещают ничего хорошего для новых инвестиций в промышленные секторы в 2021 году. Снижение объявленных международных сделок по финансированию проектов, важных для инвестиций в инфраструктуру, было более сдержанным (-2%), но всплеск в последней части года, который смягчил снижение, был в основном сосредоточен в развитых странах. Гораздо более ограниченные возможности развивающихся стран по развертыванию пакетов экономической поддержки для стимулирования инвестиций в инфраструктуру приведут к асимметричному восстановлению ПИИ, ориентированных на финансирование проектов.Объявленные трансграничные сделки слияний и поглощений возобновились во второй половине 2020 года, в основном за счет сделок в области технологий и здравоохранения. Эти две отрасли не затронуты пандемией так же, как другие промышленные секторы. Хотя их инвестиционная активность первоначально замедлилась в 2020 году, теперь они намерены воспользоваться низкими процентными ставками и растущей рыночной стоимостью для приобретения активов на зарубежных рынках для расширения, а также конкурентов и небольших инновационных компаний, пострадавших от кризиса.Более высокие показатели в области технологий и здравоохранения в последней части 2020 года включают несколько крупных сделок, включая поглощение британской фармацевтической группой AstraZeneca американской биотехнологической группы Alexion на сумму 39 миллиардов долларов. Количество сделок также увеличилось в последнем квартале.Европейские компании намерены привлечь более 60% технологических сделок в стоимостном выражении, но в некоторых развивающихся странах также наблюдается рост. Индия и Турция привлекают рекордное количество сделок в сфере ИТ-консалтинга и цифровых технологий, включая платформы электронной коммерции, услуги по обработке данных, цифровые платежи, потоковое видео и социальные сети.Приобретающие фирмы в основном базируются в развитых странах (80%), при этом европейские компании значительно увеличивают активность M8A. Несколько МНП из развивающихся стран являются активными покупателями. В сфере здравоохранения южноафриканские инвесторы планируют приобрести доли в медицинских учреждениях по всей Африке и Азии. Это включает в себя объявления hospitalAdvancedHealth, ориентированные на четырех поставщиков медицинских услуг в Австралии. В технологической отрасли фирмы, базирующиеся в развивающихся странах Азии, объявили о нескольких сделках. Китайские покупатели сохраняют тот же уровень активности, что и в 2019 году. Однако индийские ИТ-компании(Wipro, TechMahindra, Mastek) объявили об увеличении числа приобретений на 30%, ориентируясь на европейские и другие рынки ИТ-услуг, а корейские (Samsung SK Hynix) и тайваньские (HonHai, MediaTek) МНП также увеличивают активность M8A на рынке полупроводников.Таким образом, любое увеличение глобальных потоков ПИИ, скорее всего, будет связано с трансграничными слияниями и поглощениями, а не с новыми инвестициями в производственные активы. Взгляд на объявленные сделки слияний и поглощений (в отличие от завершенных сделок, о которых речь шла выше) подтверждает это предположение.ЗаключениеВ результате проведенного исследования решены следующие задачи.1. Исследоваы теоретические основы прямых иностранных инвестиций в мировой экономике.В развитых странах почти треть совокупного экономического продукта производится при иностранном финансировании. Особую актуальность прямые иностранные инвестиции приобретают в развивающихся странах и государствах с переходной экономикой, т.к. зачастую указанные экономические субъекты не в состоянии за счет собственных ресурсов обеспечить высокий уровень экономического роста. В особенности это касается промышленного и финансового секторов. Именно поэтому для России прямые иностранные инвестиции являются значимыми факторами экономического роста, а их привлечение становится приоритетной государственной задачей. Особенно сейчас, когда наблюдаемый приток «нулевых годов» сменился оттоком.2. Проанализирован мировой рынок прямых иностранных инвестиций и отслежено влияние пандемии коронавирусной инфекции на мировой рынок прямых иностранных инвестиций.Глобальные прямые иностранные инвестиции рухнули в 2020 году, сократившись на 42% до 859 миллиардов долларов по сравнению с 1,5 триллионами долларов в 2019 году. ПИИ закончили 2020 год более чем на 30% ниже минимума после глобального финансового кризиса в 2009 году.Снижение было сосредоточено в развитых странах, где потоки ПИИ сократились на 69% и составили, по оценкам, 229 миллиардов долларов. Потоки в Европу полностью иссякли до -4 миллиардов (включая большие отрицательные потоки в нескольких странах). Резкое снижение было также зафиксировано в США (-49%) до 134 миллиардов долларов.Спад в развивающихся странах был относительно измерен на уровне -12% и составил, по оценкам, 616 миллиардов долларов. Доля развивающихся стран в глобальных ПИИ достигла 72% - самой высокой доли за всю историю. Китай возглавил рейтинг крупнейших получателей ПИИ.Падение потоков ПИИ в развивающихся регионах было неравномерным: в Латинской Америке и Карибском бассейне -37%, в Африке -18% и в развивающейся Азии -4%. Восточная Азия была крупнейшим принимающим регионом, на долю которого в 2020 году приходилась треть глобальных ПИИ. ПИИ в страны с переходной экономикой сократились на 77% и составили 13 миллиардов долларов.3. Определены перспективы развития мирового рынка прямых иностранных инвестиций.В перспективе ожидается, что тенденция ПИИ останется слабой в 2021 году. Данные на основе объявлений, индикатор перспективных тенденций, дают неоднозначную картину и указывают на продолжающееся понижательное давление. Резко более низкие объявления о новых проектах свидетельствуют о том, что перелом в промышленных секторах пока не предвидится.Риски, связанные с последней волной пандемии, темпы развертывания программ вакцинации и пакетов экономической поддержки, нестабильная макроэкономическая ситуация на основных развивающихся рынках и неопределенность в отношении глобальной политической среды для инвестиций-все это будет по-прежнему влиять на ПИИ в 2021 году.Список использованных источниковБилялов А.И. Тенденции развития международного инвестирования в мировой экономике // Россия, европа, азия: цифровизация глобального пространства. Сборник научных трудов III Международного научно-практического форума. Под редакцией И. В. Пеньковой. – 2020. – С. 125-127.Волков Е.Н., Потапенко И.М. Способы увеличения экономической стабильности с помощью иностранных инвестиций // Научная парадигма - 2020. сборник научных трудов по материалам XI Международной научно-практической конференции. – Анапа, 2020. – С. 7-10.Галустян М., Сабинина А., Смирнова С. Анализ взаимосвязи прямых иностранных инвестиций и валового регионального продукта // Актуальные проблемы экономической науки и практики. – Тула, 2020. – С. 57-60.Губайдуллина Ф.С. Пандемия представляет угрозу для глобальной интеграции // Российские регионы в фокусе перемен. Сборник докладов XV Международной конференции. – Екатеринбург, 2021. – С. 434-437.Ивасенко, А.Г. Иностранные инвестиции / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. - М.: КноРус, 2018. - 64 c.Комаров В.В., Литвина Н.И., Ананьева Е.В. Мировая экономика. Рецессия или кризис? // Экономика образования. – 2021. – № 1 (122). – С. 85-93.Леонова Ю.Ю. Региональные интересы и факторы инвестиционной активности зарубежных компаний в России: монография / Ю. Ю. Леонова. — М.: ЛЕНАНД, 2019.— 195 с.Насрутдинов М.Н., Гаджиев М.М., Заборовская О.В. Зарубежный опыт использования инструментов региональной политики управления инвестиционной активностью территорий // Фундаментальные исследования. – 2021. – № 3. – С. 120-127.Прохорова Ю.В., Соловьева И.А. Привлечение прямых иностранных инвестиций в эпоху цифровизации // Умные технологии в современном мире. Материалы II Всероссийской научно-практической конференции. Министерство науки и высшего образования Российской Федерации, Южно-Уральский государственный университет, Высшая школа экономики и управления. – 2020. – С. 182-189.Чибриков Г.Г. Воздействие коронавируса на глобальные стоимостные цепи // Горизонты экономики. – 2021. – № 1 (60). – С. 42-47.Шилец Е.С. Прямые иностранные инвестиции как детерминант развития высокотехнологичных отраслей в условиях становления цифровой экономики // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. – 2021. – № 1 (82). – С. 156-162.Шилец Е.С. Прямые иностранные инвестиции как детерминант развития высокотехнологичных отраслей в условиях становления цифровой экономики // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. – 2021. – № 1 (82). – С. 156-162.Foreign direct investment, net inflows (BoP, current US$) // https://data.worldbank.org/indicator/BX.KLT.DINV.CD.WD. KonovalovaYu.A. U.S. In the global FDI’ flows: repatriation of foreign earning by U.S. from EU members as the new global trend // RUDN Journal of Economics. – 2020. – Т. 28. – № 1. – С. 172-183.World Investment Report 2020 // https://worldinvestmentreport.unctad.org/world-investment-report-2020/