Рынок ценных бумаг формирование и роль в России

Но эти документы не были востребованы по ряду причин. Во-первых, реального рынка ценных бумаг еще не было. Во-вторых, отсутствовало доверие общества к ценным бумагам, представляющим общественный интерес, из-за спада производства и отсутствия конкретной экономической программы. Чтобы укрепить российскую финансовую систему, центральному банку необходимо было создать свой собственный рынок государственных ценных бумаг, его структуру и классификацию. Как и в случае с различными ценными бумагами, вы можете обеспечить частичное покрытие дефицита бюджета.В начале 1990-х рынок ценных бумаг не был единым органом, размещение и покупка государственных и частных ценных бумаг происходили раздельно, не зависели друг от друга, не было конкуренции, был ограниченный выпуск ценных бумаг. В 1991–1992 годах рынок ценных бумаг в России все еще был неструктурированным, поскольку не было рыночной структуры. Из-за отсутствия границ между первичным и вторичным рынком. Рынок был представлен фондовыми и товарными биржами. Фондовые рынки нуждались в некоторых структурных изменениях. Их активность зависит от количества входящих имен.Также не стоит забывать, что биржа - это вторичный рынок, где покупка и продажа ценных бумаг происходит через первичный рынок. В России новые ценные бумаги поступали на фондовые и товарные биржи сразу, минуя первичный рынок и, следовательно, не формируя его. При этом в 1700-х годах биржи в основном работали с ценными бумагами старого выпуска, в основном акциями. Важным аспектом совершенствования рынка ценных бумаг было его надлежащее регулирование посредством законодательства, которое установило бы объективные правила на рынке. Поэтому Закон о ценных бумагах и биржах не был принят, как это было в США в 1933 году в Японии после войны.Крупный скандал на рынке ценных бумаг в России летом и осенью 1994 года показал, что Закон о ценных бумагах и биржах 1991 года неэффективен для регулирования рынка. Это привело к тяжелым финансовым потерям для многих физических и юридических лиц, поскольку многие компании выпускали и продавали свои ценные бумаги без лицензии центрального банка. Именно это обстоятельство привело к реорганизации Комиссии по ценным бумагам и биржам при Президенте Российской Федерации в Федеральную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку, которая действует с ноября 1994 года. Он взял на себя функции регулирования российского рынка ценных бумаг в соответствии с Указом Президента Российской Федерации[4,с.164].В задачи новой Комиссии входит лицензирование эмитентов ценных бумаг, надзор за деятельностью банков и других учреждений, а также профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также создание и организация Исполнительной дирекции этой Комиссии при Правительстве. Из всего этого стоит сделать вывод об особенностях развития рынка ценных бумаг в России. Во-первых, развитие рынков ценных бумаг обычно сопровождается ростом всей национальной экономики. В России довольно динамичное развитие и формирование фондового рынка происходило на фоне постоянного спада производства. Эта ситуация вызывает кризисные явления на рынке.Во-вторых, риски операций на этом рынке - преобладание государственного долга на покрытие дефицита бюджета обуславливает преобладание краткосрочных ценных бумаг. А это сокращает объем средств для инвестирования в долгосрочные ценные бумаги, которые всегда были ключевым драйвером экономического роста. В-третьих, инфляция и инфляционные ожидания влияют на развитие российского рынка ценных бумаг. Риск обесценивания денег не позволяет инвесторам вкладывать деньги в долгосрочной перспективе. В-четвертых, несовершенное российское законодательство серьезно препятствовало развитию эффективного и функционирующего фондового рынка.2.2 Проблемы и перспективы рынка ценных бумагСовременная мировая финансовая система не может существовать без финансового рынка. Одна из его важнейших составляющих - фондовый рынок. Фондовый рынок, как часть фондового рынка, является важной частью движения капитала, а также служит основой для перераспределения капитала в наиболее важные секторы экономики страны посредством операций с ценными бумагами.В нынешних условиях ценные бумаги являются основным действующим механизмом рыночной экономики. Ценная бумага - это особый продукт, который не только приносит пользу эмитенту и держателю, но и способствует благоприятному развитию экономики страны.Рынок ценных бумаг, с одной стороны, является неотъемлемой частью финансового рынка, поскольку он позволяет использовать ценные бумаги для накопления, концентрации и централизации капитала и на этой основе его перераспределения в соответствии с требованиями общества.рынок, с другой стороны, - это область увеличения капитала, как и любой другой рынок[16.с.73].Самофинансирование - одна из важнейших форм финансирования организации. Как правило, внутренние источники финансирования компании или компании, состоящие в основном из амортизации и реинвестированной части чистой прибыли, составляют в среднем от половины до трех четвертей общих финансовых ресурсов, необходимых для поддержания и расширения производства и оборота товаров.Остальные потребности в финансировании покрываются за счет двух основных внешних источников: рынка банковских кредитов и рынка ценных бумаг.Чтобы получить деньги от продажи ценных бумаг, нужно найти на них покупателя. Таким образом, рынок ценных бумаг является одновременно объектом вложения свободных денег компаний, организаций и населения, и субъектом как сфера прироста капитала.Рынок ценных бумаг объективно конкурирует с другими сферами приложения капитала, поэтому все зависит от того, насколько он привлекателен с точки зрения участников рынка.Структура рынка ценных бумаг представлена ​​на рисунке 2.Рис.2. Структура рынка ценных бумаг.Источник: [11,с.337]В отличие от развитых стран Европы и США, Россия сильно отстает в развитии рынка ценных бумаг. Кошелек n 'не пользуется популярностью у широкой публики и имеет большое количество рыночных сбоев и ошибок. Он часто отходит от механизмов регулирования цен с помощью рыночных инструментов из-за рыночных манипуляций со стороны крупных игроков.В России рынок ценных бумаг появился в короткие сроки, поэтому он достаточно специфичный и молодой. Российский фондовый рынок характеризуется небольшими объемами, недостатком ликвидности, неразвитой материальной базой, торговыми технологиями, очень высокой степенью всех рисков и высокой степенью спекулятивного оборота.В настоящее время российский рынок ценных бумаг представляется нам непредсказуемым явлением, напрямую зависящим от ожиданий иностранных портфельных инвесторов. В целом финансовый рынок нашей страны не соответствует масштабам экономики, реальному уровню вложений, как в финансовый сектор, так и в реальный сектор[21].Основные проблемы развития рынка ценных бумаг в России - организационные, человеческие и методологические. Организационные проблемы, связанные с отсутствием рыночной инфраструктуры и плохой управленческой информацией.Кадровые проблемы обусловлены коротким периодом развития рынка ценных бумаг и недостаточным количеством высококвалифицированных специалистов. Методологические проблемы связаны с тем, что многие биржевые операции и определенные процедуры на рынке ценных бумаг недоступны; они не были разработаны.Можно выделить следующие основные проблемы развития российского фондового рынка, требующие приоритетного решения:- преодолеть негативное влияние внешних факторов: экономический кризис, социальную и политическую нестабильность.- целенаправленная переориентация рынка ценных бумаг с приоритетного обслуживания финансовых потребностей государства и перераспределения крупных пакетов при реализации его основной функции - направления свободных денежных средств на восстановление и развитие производства в России.- совершенствование законодательства и мониторинг его применения.Усиление роли государства на фондовом рынке, что требует:- формирование видения и долгосрочной политики действий государства в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка), а также определение источников финансирования экономики и бюджета через выпуск ценных бумаг;- необходимость преодоления фрагментации и дублирования функций многих государственных органов, ответственных за регулирование рынка ценных бумаг;- ускорить создание сильной регулирующей инфраструктуры рынка и его нормативной базы;- отчетность и публикация отчетов; макро- и микроэкономическая информация на рынке ценных бумаг;- гармонизация российских и международных стандартов, применяемых на рынке ценных бумаг;- реализация системы активного мониторинга учрежденийнебанковские инвестиции;- государственная поддержка обучения работе на рынке ценных бумаг;- приоритетное выделение финансовых и материальных ресурсов государства для «запуска» рынка ценных бумаг;- изменение психологии операторов, работающих на рынке, направленное на обход, прямое нарушение государственного регулирования и полный отказ от роли государства как гаранта компаний и мелких инвесторов;- срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценных бумаг от убытков, связанных с банкротством инвестиционных институтов;Реализация принципа прозрачности информации за счет расширения публикационной способности эмитентов ценных бумаг, признанного введения рейтингов эмитентов, развития сети специализированных изданий (с описанием отрасли как объектов инвестирования), создания общепринятой системы показателей для оценки рынков ценных бумаг и др.Таким образом, следует отметить, что выявленные проблемы на внутреннем рынке ценных бумаг в большей степени зависят от несовершенства законодательной системы страны. Различные экономические и политические изменения также повлияли на рынок ценных бумаг. Но, несмотря на все эти проблемы, следует подчеркнуть, что существует молодой, перспективный и динамичный рынок, который может и будет развиваться на фоне нашей экономики: большой выпуск ценных бумаг из-за приватизации государственных компаний, быстрое создание новых коммерческие обучающие продукты, привлечение средств на акционерной основе и др. Рыночные ценные бумаги играют важную роль в перераспределении финансовых ресурсов государства, а также в том, что необходимо для успешного развития рыночной экономики. Именно поэтому восстановление, развитие и регулирование фондового рынка становятся все более приоритетными для государства.ЗаключениеТаким образом, рынок ценных бумаг является частью финансового рынка. Он выполняет как общие, так и специальные функции. Структура фондового рынка. Чтобы понять структуру рынка, рынку ценных бумаг необходимо внимательнее присмотреться к его строительным блокам:Первичный рынок - это место, где ценные бумаги размещаются с целью первой продажи. Это первый раз, когда инвесторы имеют к нему доступ. Благодаря работе на этом рынке эмитент получает необходимое количество средств, а покупатель приобретает актив по оптимальной цене. Важной особенностью первичного рынка является открытость коммерческой информации о состоянии объекта управления, что позволяет инвесторам сделать выбор в пользу ценных бумаг компании. Сделки перепродажи типичны для вторичного рынка.Классификация рынков ценных бумаг также определяет их структуру. Сегментация рынка может выполняться по следующим параметрам: Типы ценных бумаг, находящихся в обращении, образуют рынки облигаций, акций, векселей, выпущенных ценных бумаг и т. д.. Срочность исполнения обязательств (краткосрочные, бессрочные, долгосрочные контракты). Тип эмитента инструментов фондового рынка (государственный, частный, корпоративный). Территориальный охват торговли (региональный, глобальный, муниципальный рынок). Сегментация может производиться по направлению бизнеса, эволюции затрат в связи со специализацией, а также внедрению современных бухгалтерских и торговых систем.Основная функция рынка ценных бумаг - привлечение необходимого объема финансовых ресурсов. При этом он выполняет общие и специфические функции. К общему рынку также относится коммерческий рынок, заключающийся в получении дополнительного дохода. Также отмечается функция ценообразования, которая способствует формированию справедливой рыночной цены. Рынок ценных бумаг предоставляет необходимую информацию всем игрокам и создает рычаги для регулирования и управления внутренними процессами. Конкретные функции включают перераспределение капитала и перераспределение рисков. Первую функцию выполняет выпуск ценных бумаг.Таким образом, существует денежный поток между субъектами экономических отношений разного уровня организации. Эта функция позволяет закрыть дефицит бюджета, не прибегая к увеличению инфляции. Риск перераспределяется путем перепродажи активов, что означает снижение риска потерь в результате использования определенных типов инструментов фондового рынка.Список литературы1. Алексеева Е.В. Рынок ценных бумаг./ Алексеева Е.В. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. – 336 с.2. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг./ Алехин Б.И. – М.: Юнити-Дана, 2016. – 464 с.3. Асаул А.Н. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг./Асаул А.Н. – М.: АНО "ИПЭВ", 2016. – 208 с.4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. Прошлое, настоящее, будущее./ Бердникова Т.Б. – М.: Инфра-М, 2015. – 400 с.5. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг./Боровкова В.А. – СПб.: Питер, 2015. – 400 с.6. БуренинА.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов./Буренин А.Н. – М.: НТО, 2014. – 394 с.7. ГалановВ.А. Рынок ценных бумаг./ Галанов В.А. – М.: Инфра-М, 2017. – 384 с.8. ЕршовВ.А. Рынок ценных бумаг./ Ершов В.А. – М.: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2017. – 424 с.9. ЖданчиковП.А. Ценные бумаги./Жданчиков П.А. – М.: НТ Пресс, 2015. – 320 с.10. Зверев В.А. Финансовые инструменты рынка ценных бумаг./ Зверев В.А. – М.: ИнтерКрим-пресс, 2016. – 240 с.11. ИвановА.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг./ Иванов А.П. – М.: Дашков и Ко, 2016. – 480 с.12. Конеев, М.Н. Из истории рынка ценных бумаг России / М.Н. Конеев // Рынок ценных бумаг. – 2018. – № 13. – С. 22-25.13. КорчагинЮ.А. Рынок ценных бумаг./Корчагин Ю.А. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. – 496 с.14. Курманова Д.А. Финансовый рынок в системе инновационного развития экономики // Курманова Д.А. - Экономические науки. – 2018. – 321 с.15. МошенскийС.З. Рынок ценных бумаг. Трансформационные процессы./Мошенский С.З. – М.: Экономика, 2017. – 240 с.16. Огорелкова Н.В. Рынок Ценных Бумаг./Огорелкова Н.В. – М.: , 2016. – 134 с.17. Рексин А.В. Рынок ценных бумаг./Рексин А.В. – М.: МГИУ, 2017. – 120 с.18. СеменковаЕ.В. Операции с ценными бумагами./Семенкова Е.В. – М.: Дело АНХ, 2015. – 488 с.19. Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг./Чалдаева Л.А. – М.: Юрайт, 2016. – 864 с.Электронные ресурсы20. Как работает фондовый рынок[Электронный ресурс] /Fin-plan- Режим доступа: https://fin-plan.org/blog/investitsii/kak-rabotaet-fondovyy-rynok/(дата обращения: 28.11.2019).21. Инвестиционная привлекательность стран на примере России[Электронный ресурс] / Инвестор IQРежим доступа: https://investoriq.ru/teoriya/investitsionnaya-privlekatelnost-rossii.html(дата обращения: 28.11.2019).