Управление портфелем ценных бумаг коммерческим банком.

В долгосрочной перспективе это может привести к снижению доходов банков, но вынудит их искать новые источники и инструменты для обеспечения своей прибыльности. Как было отмечено ранее, банки в 2015–2020 гг. будут осуществлять финансовые инвестиции, направленные на обеспечение собственной ликвидности. Стоит отметить, что большая часть инвестиционных ресурсов российских банков обслуживает государственный долг или дефицит федерального бюджета [28]. Довольно существенным серьёзным недостатком российского банковского сектора является фактическое отсутствие преимущественно собственной национальной системы оценки инвестиционного климата. Потенциальные инвесторы, намеревающиеся инвестировать, обычно полагаются на предварительные оценки принципиально различных компаний, которые самостоятельно формируют отчеты об инвестиционной деятельности многих западных стран, в том числе России. Часто такая необходимая информация не является достоверной, поскольку оценка инвестиционного климата обычно проводится зарубежными независимыми экспертами без непосредственного участия российских экспертов и без аналитического учета национальных особенностей рынка[22].Следующей проблемой является влияние санкций на экономикуРоссии, начиная с марта 2014 года. Из-за санкций приостановили поставки технологий и товаров двойного назначения для военно-промышленный комплекс, оборонно-промышленный комплекс, а также другие сферы. На данный момент многие зарубежные компании прекратили сотрудничество с Россией из-за того что те компании, которые имеют деловые отношения с российскими компаниями, будут подвергнуты экономическим санкциям.А также под санкции попали такие крупные компании,как ОАО Газпром, ПАО Сбербанк Россия, Банк ВТБ, ПАО Ростехнологии, предприятия оборонного комплекса и другие российские корпорацийИз-за санкций был закрыт для российских компаний доступ к долгосрочным кредитам Были заморожены операции по картам международных платёжных организаций Visa и MasterCard для ряда российских банков, например, АО Собинский банк, АО СМП банк. Возможность отключения российских банков от международной межбанковской системы передачи данных и совершения платежей Swift. Замораживание российских финансовых активов отдельных физических и юридических лица.В качестве решения проблемы санкций можно улучшить международные отношения с США и западными странами, а также повысить инвестиционный климат России[24]. В 2014 году доля валютных операций коммерческих банков на валютном рынке увеличилась. Из-за того, что отказ от кредитов по более низким ставкам в рублях (и проблемы с валютной ликвидностью в условиях отсутствия рефинансирования дешевенького, рублевого) закрывает для них возможность заниматься той деятельностью, для которой они предназначены - это кредитованием экономики И именно поэтому их намеренно выводят в спекулятивный рынок – как в валютные, так и в спекулятивные. Именно высокая доходность операций на валютном финансовом рынке, значительно превышающая доходность от операций кредитования реальных секторов, является одним из факторов низкой вовлечённости банков в операции кредитования компаний различных отраслей По этой причине коммерческие банки гораздо выгоднее и проще для себя заниматься спекулятивными операциями с валютным рынком, нежели работать на рынке реальных инвестиций В этом случае они реализуют свою роль инвестора, но инвестора спекулятивно-финансового, отказываясь от реализации более важной функции посредника. Подмена понятий в экономике может привести к негативным последствиям для национальной экономики [22, с. 35]. Кроме представленных выше проблем, также имеется рейтинг международных рейтинговых агентств, которые оценивают надежность эмитентов. Рассмотрим оценки в таблице 5, данные Российской Федерации.Таблица 5 – Кредитный рейтинг России, оцененный международными рейтинговыми агентствами АгенствоРейтинг Прогноз Дата Fitch ВВВ (Ниже среднего качества) Стабильный 09.08.2019 Moody’sBaa3 (Ниже среднего качества) Стабильный 08.02.2019 Fitch BBB (Ниже среднего качества) Стабильный 09.08.2019 Международные агентства оценивают обязательства Российских эмитентов как ниже среднего качества. Этот рейтинг как правило сформировался от всех проблем, которые были приведены выше. Только при решении указанных выше проблем, инвестиции банков могут функционировать как должны. Несмотря на тяжелые условия, в которых находится банковский сектор, необходимо «лечить» инвестиционный климат государства. Создав систему анализа инвестиционного климата страны, можно обеспечить приток и оптимальное использование инвестиций. Необходимо реструктурировать банковскую систему, чтобы она могла конкурировать с иностранными банками. Аналитики считают, что слияния и поглощения в финансовом секторе экономики произойдут в течение 2–3 лет, в результате чего останутся крупнейшие, самые мощные и наиболее конкурентоспособные банки.Также важно разработать организационную структуру для инвестиций, ориентированную на интернациональность и интеграцию, чтобы расширить группу заемщиков и увеличить банковские средства. Сегодня в мире идет ожесточенная конкуренция между странами за привлечение инвестиций. Стратегической целью государственной инвестиционной политики должно быть создание благоприятного инвестиционного климата, который будет привлекать инвестиции в страну. Благоприятный климат характеризуется умеренными налогами, политической стабильностью, существованием правовой базы, учитывающей международные стандарты и интересы, преимуществами для иностранных инвесторов и другими факторами.Сегодня для дальнейшего развития инвестиционной деятельности в российском банковском секторе необходимо возродить экономику и стабилизировать ее. Для коммерческих банков инвестиции играют важную роль не только в получении прибыли, но и в сотрудничестве с другими организациями, выходя на различные рынки, в том числе международные.Рассмотрим основные проблемы и перспективы деятельности банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг. Одной из главных проблем является высокая концентрация обслуживаемых клиентов у нескольких профессиональных участников. По данным Банка России только на небольшое количество профессиональных участников приходится обслуживание большинства клиентов, как показано в таблице 6. Таблица 6 – Концентрация клиентов среди профессиональных участников рынка ценных бумаг Наименование показателя 2017 2018 2019 2020 Количество компаний, в которых сконцентрировано 75% клиентов на брокерском обслуживании 5 6 4 3 Количество компаний, в которых сконцентрировано 50% клиентов на брокерском обслуживании 3 3 2 2 Количество компаний, в которых сконцентрировано 75% клиентов на депозитарном обслуживании 6 7 5 3 Количество компаний, в которых сконцентрировано 50% клиентов на депозитарном обслуживании 3 4 3 2 Количество компаний, в которых сконцентрировано 75% клиентов на ДУ 3 3 2 3 Количество компаний, в которых сконцентрировано 50% клиентов на ДУ 2 2 1 1 Количество компаний, в которых сконцентрировано 75% зарегистрированных лиц (Ю.Л. и Ф.Л) 7 7 6 6 Количество компаний, в которых сконцентрировано 50% зарегистрированных лиц (Ю.Л. и Ф.Л) 4 4 3 3 Количество компаний, в которых сконцентрировано 75% ПАО на обслуживании 11 11 10 10 Количество компаний, в которых сконцентрировано 50% ПАО на обслуживании 5 5 4 4 Количество компаний, в сконцентрировано 75% реестров которых 11 10 9 9 Количество компаний, в сконцентрировано 50% реестров которых 5 5 4 4 Данные в таблице 6 иллюстрируют, насколько сконцентрирован рынок профессиональных участников. Также можно сказать, что динамика на еще большую концентрацию является положительной. Большинство клиентов обращаются к крупным и известным компаниям не давая расти и развиваться новым малым участникам.На более развитом рынке США существует огромная конкуренция среди профессиональных участников, что в свою очередь ведет к децентрализации бизнеса и приводит к экономическому росту и развитию информационных технологий, а также к общему экономическому росту. Профессиональные участники рынка ценных бумаг США, как правило, являются публичными акционерными обществами. Этот факт повышает капитализацию рынка, привлекает новых участников на рынок [27]. С другой точки зрения, тенденция на концентрацию имеет в себе некоторые положительные качества. С наибольшей концентраций уменьшатся риск банкротства или дефолта профессионального участника, уменьшаются риски открытия брокерских, депозитарных и других счетов. В целом повышается стабильность рынка ценных бумаг, повышается доверие среди населения. Для обоснования определенных перспектив профессиональных участников, также необходимо проиллюстрировать один из драйверов роста их дохода – появление в 2015 году возможности открыть ИИС у любого брокера. Количество, а также объёмы увеличивались. Динамика этих показателей позволяет сказать, что ИИС является очень популярным инструментом. На сегодняшний день правительство РФ совместно с центральным банком работают над повышением лимита инвестиционного счет с 1 млн руб. до 3 млн. руб. Кроме того, рассматривается возможность изъятия этих средств без потери налоговых преференций в особых жизненных ситуациях. Рисунок 8 – Динамика количества ИИС и активов (млрд руб.) [26] Несомненно, эта мера повлияет позитивно на динамику объёмов ИИС, а также на их количество, что в свою очередь скажется на доходности профессиональных участников ценных бумаг. Подводя итог данного параграфа, необходимо отметить, что работа банков на рынке ценных бумаг сопряжена со многими сферами деятельности рынка ценных бумаг. Отсюда и вытекает множество проблем, связанных с недостатками инфраструктуры и других структурных участников рынка ценных бумаг. Нельзя забывать и об определенных перспективах банков на рынке ценных бумаг. По предложенному анализу во второй главе очевидно, что показатели деятельности банков набирают обороты. А из данной главы понятно, что при преодолении сказанных проблем, эти показатели могут быть еще выше. ЗаключениеВ результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы. Рынок ценных бумаг – одна из составных частей финансового рынка страны, выполняющая множество ключевых для экономики государства функций через различные по целевому назначению инструменты. Банк на рынке ценных бумаг является институциональным участником. Он может быть инвестором, эмитентом, а также профессиональным участником. Через операции на рынке ценных бумаг, банк привлекает свободные средства населения и распределяет их в соответствии со своей инвестиционной политикой. Инвестиционная политика банка – неотъемлемая часть функционирования банка на рынке ценных бумаг. Формируя инвестиционную политику, банк определяет цели, а также риски размещения средств. Выполнив анализ выпускаемых банками ценных бумаг, пришли к выводу, что кредитные организации являются одними из крупных эмитентов в Российской Федерации, составляя порядка 8,7% от всех выпущенных долговых инструментов. Также банки больше предпочитают выпускать долгосрочные ценные бумаги, чем краткосрочные. Динамика выпусков с 2015 года является положительной. Выполнив анализ объёмов и структуры вложений коммерческих банков в банковской системе РФ, можно сказать, что банки чаще всего формируют именно консервативные портфели с наибольшим уклоном на долговые обязательства. Также, анализ показал, что динамика вложений всегда была положительной, но необходимо отметить 40% взлет вложений в 2020 году. Проанализировав деятельность кредитных организаций, можно сказать, что они находятся на относительном пике объемов, как по клиентам, так и по доходу от деятельности. Также были рассмотрены основные проблемы банков на рынке ценных бумаг: малое количество сделок по секьютиризации; малое количество IPO компаний банковского сектора, а также компаний других секторов экономики; отсутствие заинтересованности банков в инвестициях в акции отечественных эмитентов ведёт к малой капитализации рынка в целом и понижении его доходности; нестабильная социально-политическая ситуации внутри страны; остаточное влияние санкций 2014 года, и появление новых санкций; высокая концентрация клиентов среди профессиональных участников рынка ценных бумаг.Также были определены некоторые перспективы: повышение ключевой ставки ЦБ РФ повысит доходность облигаций кредитных организаций; при сохранение динамики сделок по секьюритизации, в ближайшие несколько лет можно ожидать повышения ликвидности банковского сектора РФ; при реализации банками более рисковых инвестиционных стратегий возможно повышение капитализации фондового рынка РФ и доходности вложений банков; при уменьшении концентрации профессиональных участников повысится естественная конкуренция, что благоприятно скажется на инвестиционном климате в РФ; расширение лимита ИИС благоприятно скажется на доходности кредитных организаций – профессиональных участников. Список использованных источниковФедеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 02.08.2019) «О рынке ценных бумаг» – URL:http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22142/ (дата обращения: 3.11.2021). Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-ФЗ (ред. от 02.08.2019) «О банках и банковской деятельности» – URL:http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5842/ (дата обращения: 3.11.2021). Положение Банка России от 19.12.2019 N 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг» – URL:http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_344933/ (дата обращения: 3.11.2021). Алиев, А. Т. Управление инвестиционным портфелем: учебное пособие / А. Т. Алиев, К. В. Сомик. – 3-е изд., стер. – Москва: «Дашков и К°», 2020. – 158 с.Балакина, А. П. Финансы / Балакина А.П., Бабленкова И.И.– Москва:Дашков и К, 2017. – 384 с.Белотелова, Н. П. Деньги. Кредит. Банки: учебник / Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова. – 6-е изд., перераб.– Москва : «Дашков и К°», 2020. – 380 с.Галанов, В. А. Рынок ценных бумаг: учебник / В. А. Галанов. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2021. – 414 с.Рынок ценных бумаг : учебник для бакалавров / В. А. Зверев, А. В. Зверева, С. Г. Евсюков, А. В. Макеев. – 2-е изд., стер. – Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2020. – 256 с.Николаева, И. П. Рынок ценных бумаг : учебник для бакалавров / И. П. Николаева. – Москва : Дашков и К, 2018.– 256 с. Нишатов, Н. П. Эмиссионные ценные бумаги, рынки и участники обращения: Учебное пособие / Нишатов Н.П.– Москва :Вузовский учебник, ИНФРА-М Издательский Дом, 2017.– 132 с. Панова, Н. С. Финансы: учебное пособие для студентов специальности «Экономическая безопасность», специализация «Судебная экономическая экспертиза» / Н. С. Панова, Л. А. Мелихова. – Волгоград: Волгоградский ГАУ, 2016.– 96с.Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности «Финансы и кредит» / под ред. Г.Б. Поляка. – 4-е изд., перераб. и доп.– Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2017.– 735 с.Стародубцева, Е. Б. Рынок ценных бумаг: учебник / Е. Б. Стародубцева. – Москва: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2018.– 176 с. Стародубцева, Е. Б. Банковское дело: учебник/ Е.Б. Стародубцева. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2018. –464 с.Слепов, В. А. Финансы: учебник / под ред. проф. В. А. Слепова. – 4-е изд., перераб. и доп. – Москва:Магистр: ИНФРА-М, 2020. – 336 с. Чернецов, С. А. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие / Чернецов С.А.– М.:Магистр, 2019.– 494 с.Чижик, В. П. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / В.П. Чижик. – Москва:ФОРУМ: ИНФРА-М, 2021. – 448 с.Волощенко Л.М., Киризлеева А.С. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности коммерческих банков, проблемы инвестирования и пути их решения // Научный результат. Экономические исследования. 2016. №3 (9). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-aspekty-investitsionnoydeyatelnosti-kommercheskih-bankov-problemy-investirovaniya-i-puti-ih-resheniya(дата обращения: 3.11.2021).ЕвлаховаЮ.С. понятие финансового рынка с позиций современных теорий финансов / ЕвлаховаЮ.С. – Текст непосредственный // Ростовский государственный экономический университет – 2012. – URL: https://nifi.ru/images/FILES/Journal/Archive/2011/3/statii/2011_03_07.pdf (дата обращения: 03.11.2021).Закирова Д. Ф., Оценка влияния экономических санкций на банковскую систему Российской Федерации // Актуальные проблемы экономики и права. 2018. №1 (45). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-vliyaniya-ekonomicheskih-sanktsiy-nabankovskuyu-sistemu-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 03.11.2021).Зверев А.В., Мандрон В.В., Мишина М.Ю. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика банковского сектора РФ // Вестник БГУ. 2018. №3 (37).Коновалова М.Е., Кузьмина О.Ю. Современное состояние рынка секьюритизации российских банковских активов// Экономика и управление инновациями–2020. – N 2(12). – С. 61-71. URL: https://journals.kuzstu.ru/article/3764.pdf (дата обращения: 03.11.2021).Кривякин, Д. И. Законодательно-правовые основы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг / Д. И. Кривякин. – Текст : непосредственный // Молодой ученый. – 2017. – № 36 (170). – С. 40-42. – URL: https://moluch.ru/archive/170/45557/ (дата обращения: 03.11.2021).Фатьянова, И.Р. Особенности и проблемы реализации инвестиционной деятельности банков в России [Текст] / И.Р. Фатьянова, К.С. Романова // Актуальные вопросы права, экономики и управления.– 2016. – N 1. – С. 33-36.Чан Дык Чунг, Попович Елена Александровна Анализ и оценка перспектив размещения российских компаний на зарубежных и российских биржах // Вестник ГУУ. 2013. №2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analizi-otsenka-perspektiv-razmescheniya-rossiyskih-kompaniy-na-zarubezhnyh-irossiyskih-birzhah (дата обращения: 03.11.2021).Интернет портал Банка России– Вложения кредитных организаций в ценные бумаги – [Электронный ресурс]. – / https://www.cbr.ru/statistics/bank_system/4-3-5_15/ (дата обращения: 03.11.2021).Интернет портал Банка России – Объем кредитов, депозитов и прочих размещенных средств, предоставленных организациям, физическим лицам и кредитным организациям–[Электронный ресурс].  https://www.cbr.ru/statistics/bank_system/4-3-1_15/ (дата обращения: 03.11.2021). Интернет портал Банка России – Показатели деятельности кредитных организаций –  [Электронный  ресурс]  https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/pdko_sub/ (дата обращения: 03.11.2021).Интернет портал Банка России – Статистика рынка ценных бумаг – [Электронный ресурс]. – https://cbr.ru/securities_market/statistic/ (дата обращения: 03.11.2021).Интернет портал ПАО «ВТБ» – Финансовая отчетность по МСФО – [Электронный ресурс]– https://www.vtb.ru/akcionery-i-investory/finansovaya-informaciya/raskrytie-finansovoj-otchetnosti-po-msfo/ (дата обращения: 03.11.2021).Интернет портал ПАО «Сбербанк» – Финансовая отчетность по МСФО – [Электронный ресурс]. – https://www.sberbank.com/ru/investorrelations/financial-results-andpresentations/ifrs (дата обращения: 03.11.2021).Интернет портал банки.ру – Рейтинг банков РФ – [Электронный ресурс]. – https://www.banki.ru/banks/ratings/ (дата обращения: 03.11.2021).Интернет портал Preqveca.com – Статистика IPO по годам – [Электронный ресурс]. – https://preqveca.com (дата обращения: 3.11.2021).Интернет портал Открытие Брокер – Ипотека пошла на второй круг – [Электронный ресурс]. – https://open-broker.ru/invest/media/34024/ (дата обращения: 03.11.2021).Интернет портал Русипотека – Сделки секьюритизации ипотечных кредитов – [Электронный ресурс]. –http://rusipoteka.ru/profi/securitization/sek_yuritizaciya_ipotechnyh_kreditov/?yea r=2021 (дата обращения: 03.11.2021).