Валютные риски и их классификация

Если иностранная валюта, которую вы обмениваете, обесценивается, контракт гарантирует, что вы всегда будете получать ту же сумму в местной валюте, чтобы не было риска потери. Однако при увеличении курса валют дополнительного дохода не будет, так как вы всегда будете получать одну и ту же сумму.Следующим деривативом является фьючерсный контракт, который по функционалу очень похож на форвардный контракт. Однако они имеют некоторые отличия. Следует отметить, что фьючерсный контракт отличается от форвардного контракта тем, что фьючерсный контракт представляет собой стандартный контракт, подписанный клиринговой палатой, которая управляет биржей, на которой контракт может быть куплен и продан.С другой стороны, форвардный контракт – это нестандартный контракт, который стороны заключают сами. Форвардные контракты, как правило, не предусматривают промежуточных частичных расчетов — или «проверок» - маржинальных требований, таких как фьючерсные контракты, поэтому стороны не обмениваются дополнительными товарами, что гарантирует стороне преимущество и накопление любых нереализованных прибыли или убытки, пока контракт открыт.Хорошей альтернативой переднему может стать вариант. Их несомненное преимущество перед злоумышленниками в том, что если рынок благоприятен для клиента (например, крепкий рубль вместо ожидаемой девальвации для импортера), то опцион нельзя исполнять и покупать валюту на марле. Кроме того, клиенту не придется тратиться на обеспечение и вариационную маржу.Рассмотрим следующий пример: компания-импортер хеджирует покупку на 1 миллион долларов через шесть месяцев с помощью опциона. Есть следующие варианты:- если по истечении полугода рубль продолжит укрепляться, можно отказаться от права использования опциона и купить доллары по рыночному курсу.- если курс рубля начнет падать, клиент купит доллары по курсу, указанному в опционном контракте, клиент сэкономит на разнице в стоимости, так как купит валюту по более дешевому курсу. В результате деятельность компании становится предсказуемой и не зависит от потрясений на валютных рынках.Также хеджировать риски можно при помощи свопов. Своп заключается в проведении двух сделок с одной и той же валютой на одинаковую сумму, но имеющих противоположный характер и разные даты обмена. В одном случае валюта продается, в другом покупается и наоборот. Первый своп называется «купил/продал», а второй – «продал/купил» соответственно. Свопы чаще всего используются банками, в том числе национальными банками, для обмена рисками, чтобы обе стороны ничего не потеряли.Таким образом, можно сделать вывод, что деривативы являются эффективными дополнительными инструментами минимизации валютных рисков. Эти инструменты могут быть выбраны компанией под конкретные задачи. Однако следует отметить, что у компании не всегда есть возможность использовать деривативы, так как не всегда на рынке есть приемлемые предложения.2.2Организация системы управления валютными рискамиСтремительно возрастающая роль валютных рисков ведет к необходимости управления ими, что требует детального изучения классификации валютного риска, так как именно научно обоснованная классификация создает базу для корректной идентификации рисков и выбора наиболее действенных методов управления ими.В современных условиях экономического развития предприятия как финансовых, так и нефинансовых секторов подвержены валютному риску. По отношению к организации системы управления рисками важно иметь четкое понимание этапов самого процесса (рис. 5).Рисунок 5 - Процесс управления рискамиПри этом при создании системы управления рисками необходимо учитывать все внешние и внутренние факторы, влияющие на валютные риски. Конечно, в первую очередь важно ориентироваться на общую макроэкономическую ситуацию в стране, внимательно изучать особенности отношений между странами и участниками валютных операций, особенно банками.При этом также необходимо проанализировать существующие направления финансово-кредитной политики государства, что, как правило, влияет на развитие отношений между хозяйствующими субъектами, то есть организациями и предприятиями по валютным операциям, что обуславливает валютные риски из-за постоянной эволюции обменного курса.Система управления валютным риском играет особенно важную роль для компаний, непосредственно сталкивающихся с проблемами рентабельности. В России это компании, оплачивающие счета в иностранной валюте, что связано с резкой девальвацией рубля. Практически все российские компании, имеющие рублевые средства на банковских счетах, подвержены риску обесценивания при повышении курсов валют.Так, Ю.М. Филатов в ходе своего исследования пришел к выводу, что для формирования системы управления валютными рисками нефинансовых компаний необходимо использовать подход CorporateMetrics, позволяющий измерять направленную рисковую прибыль и рискованные ситуации с денежными потоками путем оценки риска изменения рыночных факторовнеобходимо:- разработать карту рисков.- проанализировать чувствительность ключевых показателей эффективности бизнеса к выявленным факторам риска.- рассчитать риск возврата и величину денежного потока.- на основе анализа сформировать политику распределения и контроля ответственности в части управления валютным риском.При этом важно оценивать способность компаний напрямую управлять валютными рисками. Таким образом, отечественные исследователи пришли к выводу, что основными причинами неэффективного управления валютными рисками являются:- отсутствие персонала, способного управлять валютным риском;- отсутствие опыта управления валютным риском, что приводит к трудностям в оценке риска;- недостаточно сбалансированные денежные потоки;- неразвитость рынка финансового хеджирования, а также выпущенных инструментов.В целом система управления валютным риском направлена ​​на достижение главной цели – защиту доходов и активов. На фоне макроэкономической нестабильности в России в последние годы управление валютными рисками является важной задачей для многих компаний.При этом, на наш взгляд, стоит выделить несколько шагов на пути к достижению основной цели управления: идентификация риска, его оценка, разработка политики управления, применение этой политики, последующая отчетность по результатам реализации (рис. 6).На сегодняшний день в практике риск-менеджмента существует большое количество стратегий работы с факторами, влияющими на валютные риски. При этом для разных компаний предлагается ряд методов управления валютными рисками, суть которых заключается в использовании тех или иных производных финансовых инструментов. Упрощенная система управления валютными рисками представляет собой совокупность процессов выявления, анализа рисков и применения мер, направленных на их минимизацию или полную нейтрализацию. В целом систему управления валютным риском можно считать определенной целостностью.Рисунок 6 - Система управления валютными рискамиНа сегодняшний день в практике риск-менеджмента существует большое количество стратегий работы с факторами, влияющими на валютные риски. В целом систему управления валютным риском можно считать определенной целостностью.Таким образом, эффективное управление валютными рисками во многом зависит от уровня макроэкономической стабильности и курсовых колебаний. Однако исследования также показывают, что не менее важно в системе управления валютными рисками их своевременное выявление, оценка с возможностью дальнейшей разработки стратегии управления, которая будет направлена ​​на использование наиболее подходящих методов управления валютными рисками с учетом специфики деятельности компании.ЗАКЛЮЧЕНИЕНа основании проведенного исследования можно сделать вывод, что валютный риск является важной категорией, которую ни в коем случае нельзя недооценивать, если бизнес связан с валютными операциями.В ходе данного исследования были достигнуты следующие задачи:- изучена экономическая природа валютных рисков;- рассмотрены пути минимизации валютного риска;- проведена оценка состояния мирового рынка деривативов;- было проанализировано хеджирование в российской экономике.Обобщая результаты исследования, также можно отметить, что валютный риск – это риск того, что справедливая стоимость или будущие денежные потоки финансового инструмента будут колебаться в связи с изменением курсов валют.Валютный риск может быть положительным и не у всех хозяйствующих субъектов есть желание минимизировать его, а предпринимаемые действия зависят в основном от целей и политики компании или инвестора.Валютный рынок чаще всего характеризуется своей непредсказуемостью и нестабильностью. Это связано с быстрой реакцией участников валютного рынка на различные политические или экономические изменения в мире, а также может быть связано со спекуляцией. Валютный риск – это риск возникновения убытков в результате неблагоприятного изменения курсов валют при совершении сделок купли-продажи. Это происходит только при наличии открытой позиции. Далее можно отметить, что очень важно иметь необходимые навыки для выбора правильного инструмента управления валютным риском. Таким образом, можно сделать вывод, что грамотное управление валютными рисками актуально для современного бизнеса, так как количество валютных операций велико. Также набор инструментов минимизации достаточно велик и выбор неоптимального инструмента может привести к значительным убыткам.Именно поэтому уровень навыков в области регулирования и управления рисками постоянно меняется для повышения эффективности бизнеса. Следует также отметить, что целые отрасли экономики могут испытывать трудности из-за колебаний валютных курсов.Вот почему умение управлять валютным риском важно не только для отдельных групп компаний или отраслей, но и для экономической безопасности страны в целом, и я надеюсь, что необходимые задачи будут достигнуты в будущем за счет большей внимание к управлению валютным риском.Процесс управления валютным риском по-прежнему актуален. В условиях кризиса актуальность исследования должна быть как никогда прежде, так как волатильность валютных курсов и степень государственного регулирования в этот период заметно возрастают, в связи с чем возникает необходимость использования методов оценки, для конкретных компаний.БИБЛИОГРАФИЯ1. Агаркова Л.В. Управление финансовыми рисками корпорация / Л.В. Агаркова // Аллея науки. 2018. Т. 4. № 1 (17). - С. 561-564.2. Винникова М.В. Управление финансовыми рисками в условиях финансово – экономической нестабильности / М.В. Винников // Центральный научный вестник. 2017. Т. 2. № 24s (41s). - С. 9-10.3. Гармаева Э. Ц. Проблемы управления финансовыми рисками / Э.Ц. Гармаева // Модернизация экономики: проблемы и перспективы: материалы Международной научно-практической конференции – Улан-Удэ. 2013. - С 30–334. Дарибекова А.С. Методы минимизации финансовых рисков / А.С. Дарибекова // Актуальные проблемы современности. 2017. № 3 (17). - С. 91-95.5. Дмитриева М.А. Валютный риск: от определения к классификации // Российское предпринимательство. - 2017. - Том 16. - № 15. - с. 2423-2436.6. Киселева И.А. Методы оценки валютного риска / И.А. Киселева // Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, Москва. 2016. №57-3. – С. 31-377. Криони О.В. Теоретические аспекты управления финансовыми рисками / О.В. Криони, П.В. Артемьев // Наука среди нас. 2018. № 1 (5). - С. 310-314.8. Ларионова Е.А. Современные методы управления валютными рисками // Научный альманах. – 2016. - № 10- 1 (24). – С. 189-194.9. Леонова Н.Г. Финансовые риски и новые информационные технологии / Н.Г. Леонова // Наука и бизнес: пути развития. 2018. № 3 (81). - С. 62-64.10. Маслова Е.Ю. Основные принципы и методы управления финансовыми рисками / Е.Ю. Маслова // Инновационное развитие. 2017. № 12 (17). - С. 128-129.11. Мельникова Н.С. Проблемы и пути их решения на рынке производных финансовых инструментов в современныхусловиях // Научный результат. Экономические исследования. 2019 №2. –С. 59 12. Мирошникова А.Ю. Методы управления финансово – экономическими рисками / А.Ю. Мирошникова // Аллея науки. 2017. Т. 2. № 15. С. 169-171.Электронные ресурсы13. Дмитриева М.А.Валютный риск: от определения к классификации.[Электронные ресурсы] –Режим доступа:https://cyberleninka.ru/article/n/valyutnyy-risk-ot-opredeleniya-k-klassifikatsii(дата обращения 16.01.2022)14. КамбароваЕ.С. Валютные риски. [Электронные ресурсы]– Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/valyutnye-riski(дата обращения 16.01.2022)15. СахновскаяО.Е. Организация системы управления валютными рисками. [Электронные ресурсы] –Режим доступа:https://cyberleninka.ru/article/n/organizatsiya (дата обращения 16.01.2022)16. ШерстобитоваА.А. Классификация и методы оценки валютных рисков. [Электронные ресурсы] –Режим доступа:https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-i-metody-otsenki-valyutnyh-riskov(дата обращения 16.01.2022)