Эффективность использования собственного капитала в компании

Собственный оборотный капитал предприятия увеличился на 865,52 млрд. руб., или на 49,07%, что будет способствовать росту финансовой устойчивости предприятияТаблица 4 – Соотношение стоимости чистых активов и уставного капитала ПАО «Газпром», млрд. руб.Показатель2019 г2020 г2021 гАбсолютное изменениеТемп роста, в %2020 к 20192021 к 20202020 к 20192021 к 20201. Собственный капитал, Kp11011,5110216,9213559,94-794,593343,0292,78132,722. Внеоборотные активы, ВА12515,7211980,8314458,33-534,892477,595,73120,683. Собственный оборотный капитал, СОК (п.1-п.2)-1504,21-1763,91-898,39-259,7865,52117,2650,933а. Кредиты и займы под внеоборотные активы1793,862282,432316,44488,5734,01127,24101,49Уточненная величина собственного оборотного капитала, СОК, п.3+п.3а289,65518,521418,05228,87899,53179,02273,484. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, З00000--Продолжение таблицы 45. Резервы предстоящих расходов, Rпр91,3671,62123,39-19,7451,7778,39172,286. Чистые активы, Ча (п.1-п.4-п.5)11011,510216,9213559,94-794,583343,0292,78132,727. Уставный капитал, Ук118,37118,37118,37001001008. Превышение чистых активов над уставным капиталом (п.6-п.7)10893,1310098,5513441,57-794,583343,0292,71133,19. Резервный капитал8,648,648,640010010010. Превышение чистых активов над уставным и резервным капиталом (п.8-п.9)10884,4910089,9113432,93-794,583343,0292,7133,13Составлено автором по данным бухгалтерской отчетностиДанные таблицы4 свидетельствуют о том, что на конец отчетного периода величина чистых активов ПАО «Газпром» возросла на 3343,03 млрд. руб. или на 32,72% и составила 13 559,74 млрд. руб. Данные таблицы 2 показывают, что собственный оборотный капитал вырос на 865,52 млрд. руб. Это увеличение было обусловлено действием следующих факторов: - уменьшение оборотной части уставного капитала на 12167,82 млрд, руб. (с 118,37 млрд, руб. до 118,37 млрд, руб.),- снижением суммы средств прочих источников формирования собственного капитала (в т.ч. нераспределенной прибыли) на 11297,44 млрд, руб.Чистые активы организации на отчетный период на 13441,57 млн,руб, или 11255,55% превышают уставный капитал, Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации, Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку (организация не имеет признаков банкротства), Возможно увеличение уставного капитала общества на 13441,57 млн,руб.Таблица 5 - Анализ эффективности использования чистых активовПоказатели20202021Изменения1. Среднегодовая стоимость чистых активов, Ча1553,913433,441879,532. Выручка от продаж, V4061,446388,992327,553. Чистая прибыль (убыток), П-706,932684,463391,394. Оборачиваемость чистых активов, (п.2/п.1)0,38260,53740,1555. Продолжительность оборота чистых активов, дни (360/п.4)940,93669,89-271,046. Рентабельность чистых активов, RONA, % (п.3/п.1)-6,6622,5829,24Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ПАО «Газпром» за 2021 годРентабельность чистых активов показывает рациональность управления структурой капитала, способность организации к наращиванию капитала через отдачу каждого рубля, вложенного собственниками. За отчетный год каждый рубль, вложенный собственниками, принес прибыль в размере 22,58 руб. Данные таблицы 5позволяют увидеть, что в отчетном периоде происходит замедление оборачиваемости чистых активов на 271,04 дня, что вызвано более значительным снижениемвыручки от продаж продукции (на 57,31%) по сравнению со снижением среднегодовой стоимости чистых активов (на 12%), в то же время рентабельность чистых активов выросла с -6,66% до 22,58%.Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага (ПФР)).(1)ПФР(2019)=(1093,63+908,36)/(11011,51)=0,1818ПФР(2020)=(852,77+1353,05)/(10216,92)=0,2159ПФР(2021)=(1017,33+1941,91)/(13559,94)= 0,2182Нормативно-установленный показатель менее1,5 в ПАО «Газпром» исполнялся на протяжении всего исследуемого периода. За 2019-2021 гг показатель увеличивается с 0,1818 до 0,2182. Следовательно, можно говорить о незначительном ухудшении эффективности использования собственного капитала организации.На основании проведенного анализа были выявлены некоторые проблемы ПАО «Газпром» в области управления капиталом, а именно:Рисунок 5 - Проблемы управления собственным капиталом ПАО «Газпром»Проведенное исследование показало, что негативное воздействие управление капиталом и устойчивость организации оказывается большим количеством финансовых показателей. Для того чтобы не допустить ухудшения показателей и снижения уровня финансовой устойчивости, необходимо провести следующие мероприятия.Для решения данных проблем можно предложить реализацию таких мероприятий.1) Сократить количество дебиторских долгов. Важным моментом для деятельности рассматриваемой компании ПАО «Газпром» является – проведение всех возможных мероприятий, которые позволят сократить объемы дебиторской задолженности. Это необходимо для того, чтобы организация могла обеспечить возможности для уклонения от формирования острой необходимости в привлечении дополнительных заемных ресурсов. Также эти операции будут способствовать высвобождению дополнительного количества ресурсов. Эти ресурсы в дальнейшем могут использоваться для улучшения значений показателей финансовой устойчивости. Руководству рассматриваемой организации ПАО «Газпром» стоит обратиться к более современным способам для снижения уровня дебиторских долгов. Тогда можно ожидать сокращения долгов в сумме, более наглядно приведенной на рисунке 6.Рисунок 6 - План по снижению дебиторской задолженности ПАО «Газпром», млрд. руб.Составлено автором на основании отчетности за 2019-2021 годы2) Следующей рекомендацией для ПАО «Газпром» является улучшение показателей финансовой устойчивости. На рисунке 7 представлено описание операций, которые должны обеспечить повышение устойчивости ПАО «Газпром».Рисунок 7 – Мероприятия по увеличению собственного капитала ПАО «Газпром»Источник: Составлено автором на основании отчетности за 2019-2021 годыТогда за счет предлагаемых мероприятий в ПАО «Газпром» сумма краткосрочных обязательств будет сокращаться согласно данным, представленным на рис. 8.Рисунок 8 - Рекомендации по снижению краткосрочной задолженности, руб. к концу2022 годаПомимо данных мероприятий, в ПАО «Газпром» важно провести работу по увеличению доходов. Поскольку у организации на протяжении 01.01.2020-01.01.2022 гг отмечается нестабильное положение в условиях роста кризиса экономики из-за распространения пандемии, то данная организация особенно нуждается в увеличении доходов. Увеличение суммы собственных ресурсов через увеличение нераспределенной прибыли. Показатели представленной таблицы позволяют сделать вывод о таком эффекте от проведенных мероприятий, которые приведены на рисунке 9.Рисунок 9 – Влияние предлагаемых мероприятий на изменение финансовых результатов деятельности ПАО «Газпром» в плановом периодеТакже представим анализ предполагаемого улучшения показателей рентабельности в табл. 6.Таблица 6–Анализ фактических и плановых значений показателей рентабельности деятельности ПАО «Газпром»№ п/пНаименование2020 факт2021 фактпланИзменение 2021 к 2020Изменение 2022 к 2021Чистая прибыль (убыток), млрд. руб.-706,932684,464458,283391,391773,82Основные фонды (среднее за год), млрд. руб.8000,438682,868341,64682,43-341,22Всего активов (среднее за год), млрд. руб.15827,7018026,3022532,902198,604506,60Финансовые вложения (среднее за год), млрд. руб.2029,432122,652653,3193,22530,66Общая рентабельность (убыточность) производственных фондов (стр.1/стр.2)×100, в %-8,8430,9253,4539,7522,53Рентабельность (убыточность) всех активов (стр.1/стр.3)×100, в %-4,4714,8919,7919,364,89Продолжение таблицы 6Рентабельность (убыточность) финансовых вложений (стр.1/стр.4)×100, в %-34,83126,47168,03161,3041,56За счет проведенного исследования может быть улучшено значение по таким группам показателей, которые приводятся на рисунке 10.Рисунок 10 – Влияние предлагаемых рекомендаций на изменение показателей рентабельности в ПАО «Газпром» по итогу 2022 годаВыводы по главе 3:Проведенное исследование показало присутствие большого количества причин, снижающих эффективность формирования и использования собственным капиталом организации ПАО «Газпром». В ходе работы были выявлены проблемы и предложены следующие рекомендации:Присутствие значительной дебиторской задолженности. Большая часть обязательств была краткосрочной, вынуждающей организацию вкладывать ресурсы в погашение наиболее срочных обязательств, а не развивать бизнес.Таким образом, за счет устранения негативных тенденций использования оборотных средств и организация мероприятий, направленных в сторону предложенных путей повышения эффективности использования оборотных средств, помогут предприятию улучшить свою хозяйственную деятельность в целом и укрепить занимающее положение на рынке. Недостаточный контроль и анализ оборотных средств в наибольшей степени способствует возникновению рисков, обусловленных структурой и объемов оборотных активов, нехватка денежных средств, недостаточность кредитных возможностей предприятия, которая в перспективе угрожает потерей ликвидности и другие.ЗаключениеПроведенное исследование показало, что современная деятельность организации напрямую связана с определенными мероприятиями, реализация которых может оказать как положительное воздействие, так и отрицательное. Поэтому особенно важно проводить работе по совершенствованию деятельности организаций и управлению такими операциями. В качестве контрольных мероприятий при этом должны выступать операции, заключающиеся в проведении проверки экономических, финансовых, социально-политических и научно-технических сведений деятельности организации. При этом функция контроля деятельности должна выражаться через установление уровня законности и нормативной обоснованности расходования финансовых ресурсов; поиску нарушений и злоупотреблений. Для практической части исследования была выбрана компания ПАО «Газпром». Анализ показал, что данная организация осуществляла в целом эффективную деятельность. Но при этом удалось обнаружить совокупность определенных проблем, а именно: - происходит замедление оборачиваемости чистых активов на 271,04 дня, что вызвано более значительным снижением выручки от продаж продукции (на 57,31%) по сравнению со снижением среднегодовой стоимости чистых активов (на 12%);- показатель финансового рычага увеличивается с 0,1818 до 0,2182. Следовательно, можно говорить о незначительном ухудшении эффективности использования собственного капитала организации.Для улучшения структуры и стоимости капитала важно предпринять реализацию следующих мероприятий:- увеличить объемы собственного капитала за счет наращивания нераспределенной прибыли. Для увеличения нераспределенной прибыли компании необходимо добиться роста выручки от продаж и снизить себестоимость;- начать более активное рекламирование продуктов и услуг компании через средства СМИ и рекламу в социальных сетях;- увеличить приток ресурсов для оплаты наиболее срочных обязательств за счет введения мероприятий по более эффективному взысканию дебиторской задолженности. Особенно важно добиться возврата такой задолженности, срок по которой уже практически истек. Такие действия будут способствовать притоку ресурсов, необходимых для оплаты наиболее срочных обязательств и дальнейшего развития компании;- наличие большого количества ограничений в компании из-за введенных санкций существенно усложнило деятельность компании на внешнем рынке. Поэтому добиться притока собственных ресурсов, необходимо развивать деятельность на внутреннем рынка. В качестве примера можно предложить проведение работа по газификации сел и городов при условии сотрудничества с государственными органами. Список использованных источниковПриложенияПриложение 1Описание элементов собственного капитала организацииПриложение 2Методика оценки эффективности управления собственным капиталом организацииПриложение 3Анализ изменения динамики финансовых результатов деятельности ПАО «Газпром» за 2019-2021 годыПриложение 4Финансовая отчетность ПАО «Газпром» за 2021 годПриложение 5Организационная структура управления ПАО « Газпром»Приложение 6Приложение 7Приложение 8