Рентабельность активов организации как показатель эффективности его хозяйственной деятельности (на конкретном примере).

К следующей группе коэффициентов относят показатели финансовой устойчивости. Это группа коэффициентов показывает, насколько стабильно и надежно функционирует предприятие. Сущность группа коэффициентов том, что сравниваются наш собственный капитал и заёмный капитал, в различных формах и группах собственного и заемного капитала. Здесь также рассчитывается целое группа самостоятельных коэффициентов, каждый из которых показывает то или иное направление финансовой устойчивости предприятия. Эти коэффициенты и их значения, перечисленные в таблице 2.6Таблица 2.10 - Показатели финансовой устойчивостиПоказательНормативПериодИзменение, тыс. руб.Темп роста, %2020г.2019г.2017г.2020г. - 2019г.2020г. - 2017г.2020г. / 2019г.2020г. / 2017г.Коэффициент автономии (независимости)от 0,5 до 0,71,001,00 1,00 -0,00 -0,00 99,7%99,6%Коэффициент финансовой зависимостиот 0,4 до 0,60,00 0,00 0,00 0,00 0,00 193,5%274,1%Коэффициент текущей задолженностиот 0,1 до 0,20,00 0,00 0,00 0,00 0,00 193,0%273,1%Коэффициент финансовой устойчивостиот 0,75 до 0,91,001,00 1,00 -0,00 -0,00 99,7%99,6%Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности)больше равно 0,71,00 1,00 1,00 0,00 0,00 100,0%100,0%Коэффициент финансового левериджа  0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 192,5%312,1%Показатели финансовой устойчивости показывают нестабильное финансовое положение компании и критическую зависимость ее от внешних инвесторов. Как мы отмечали ранее, особенностью анализируемого предприятия является то, что она не использует не краткосрочные, не долгосрочные займы, то есть общая стоимость заемных средств равна нулю. Это обеспечивает абсолютно максимальное значение всех коэффициентов, связанных устойчивости предприятия. Все показатели, иначе характеризующая устойчивость активов предприятия, показывает максимальное значение. С одной стороны, высокие значения коэффициента автономии, коэффициента финансовой зависимости, коэффициенты текущей, финансовой устойчивости, финансового рычага говорят о высокой надежности предприятия, его стабильности и устойчивости. Но, с другой стороны, не привлекая заемные средства предприятия поэтому отказывается от такого объема прибыли, которая дополнительно могло бы получить. Это сразу говорит нам о том, что в случае использования 303 могла бы наращивать прибыльность, а на текущий момент недополучает прибыль, в связи с тем, что не использует привлечение заемных средств.Показателями, характеризующие особенности и эффективность управления средствами предприятия, являются показатели деловой и рыночной активности организации. В первую очередь ним относят удельные показатели, то есть показатели в расчете на одного работника или на рубль выручки, себестоимости - показатели оборачиваемости.Рассматривая коэффициенты оборачиваемости необходимо отметить, что они состоят из двух обратных систем показателей, показателей, показывающих непосредственно оборачиваемость, а также срок оборота того или иного вида капитала.В первую очередь рассчитаем динамику коэффициентов оборачиваемости предприятия. Последнего клиента оборачиваемость различных показателей необходимо отметить, что в целом они находятся вполне на уровне рекомендуемых мотивы. Коэффициент оборачиваемостисобственного капитала продемонстрировал некоторый рост,хотя именно этот показатель является наименее надежным. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала предприятия составил величину не более 0,03, что является крайней недостаточным показателем.Таблица 2.11 - Динамика коэффициентов оборачиваемости активов и пассивов организацииПоказательПериодИзменение, тыс. руб.Темп роста, %20212020201920212020202120192021/ 20202021/ 2019Выручка (нетто)185 237 156 373 130 416 28 864 54 821 118,5142,0Среднегодовая сумма всех активов667406069021348596673-228074-192261396,777,6Среднегодовая величина собственного капитала664589368857488589220-239855-194332796,577,4Среднегодовая величина заемного капитала281681638674531178220715171,9377,9Среднегодовые остатки оборотных средств33621410001693352021-663955-301580633,610,0Среднегодовые остатки запасов3019101495320052066297,7316,7Среднегодовая величина дебиторской задолженности269160217523191399051638-1644830123,714,1Среднегодовая величина кредиторской задолженности24688150977453959217235163,5331,2Оборачиваемость всех активов0,030,020,020,010,01122,5183,0Средний срок оборота всех активов129711589023730-2919-1075981,654,7Коэффициент оборачиваемости собственного капитала0,030,020,020,010,01122,7183,6Коэффициент оборачиваемости заемного капитала6,589,5417,50-2,97-10,9268,937,6Оборачиваемость оборотных активов0,550,160,040,390,51352,41416,1Доля оборотных активов в общей величине капитала0,040,060,23-0,01-0,1974,118,2 При этом коэффициент оборачиваемости заемного капитала достаточно высок,и находится на уровне 6,58, что является вполне высоким уровнем. Правда, необходимо отметить, что он постоянно снижается, и снизился за 2 прошедших вода с 17,5 в 2019 году и 9,54 2020 году.Постепенно растет оборачиваемость оборотных активов, которая в отчетном периоде составила 0,55.Оценивая показатели, характеризующие управление дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, рассмотрим их в таблице 2.13Таблица 2.13 - Показатели управления дебиторской и кредиторской задолженностьюПоказательПериодИзменение, тыс. руб.Темп роста, %20212020201920212020202120192021/ 20202021/ 2019Оборачиваемость дебиторской задолженности0,69 0,72 0,07 -0,03 0,62 95,7%1010,0%Средний срок оборота дебиторской задолженности523 501 5 283 22 -4 760 104,5%9,9%Оборачиваемость кредиторской задолженности7,50 10,36 17,50 -2,86 -10,00 72,4%42,9%Средний срок оборота кредиторской задолженности48 35 21 13 27 138,1%233,2%Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности10,90 14,41 256,81 -3,51 -245,91 75,7%4,2%Коэффициент оборачиваемости денежных средств30,17 23,96 15,76 6,21 14,41 125,9%191,4%В первую очередь необходимо отметить, что оборачиваемость дебиторской задолженности в отчётном периоде несколько снизилась, по сравнению с предыдущим годом.Однако, если сравнивать с 2019 годом, то имеет место существенный рост, в 2019 году отращивать кредиторской задолженности составляла всего лишь 700%, а сейчас это коэффициент составляет 0,69.В соответствии с этим службы средний срок оборота дебиторской задолженности, снизившись до 523 дней.Однако такое снижение достаточно условно, поскольку 523 дня это очень высокий срок оборота, превышающей один год., а это говорят о том, что дебиторская задолженность предприятия достаточно велика, используется явно недостаточно эффективно.А вот не пускали должность предприятие отличается очень высоким коэффициентом оборачиваемости.Так, например, в отчетном периоде, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности равен 7,5. Необходимо отметить,что он снизился по сравнению с предыдущим отчетным периодом, я-то максимального значения достигал ещё в предыдущем периоде, в 2019 году составляя 17,5. Таким образом, получается, что по сравнению с 2019 годом оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась на 10 единиц, и составляет на текущий момент только 42,9%от уровня 2019 года.В соответствии с этим изменился и срок оборота кредиторской задолженности, которые увеличился на 233,2%, и составил 48 дней. Но, с другой стороны, абсолютное значение этого срокак достаточно невелики, и срок 48 дней вполне приемлемая величина.Также крайне интересно рассмотрите соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, которая в отчетном периоде составляет 10,9.Это говорит о том, что практически не используют кредитные ресурсы, работая за счёт собственных активов, поэтому показателю связанные с устойчивостью предприятия, а также показатели оборачиваемости с кредиторской задолженности отличаются такими высокими величинами.2.3Анализ финансовых результатов и качества прибыли организацииГлавным итогом, характеризующие деятельность предприятия, является полученная прибыль. Прибыльность и рентабельность предприятия показывает нам коэффициенты рентабельность. Это группа коэффициентов построено на сравнении чистой прибыли предприятия, различными показателями, характеризующими то или иное направление деятельности предприятия. Основным коэффициентам рентабельности, характеризующим общую эффективность инвестиций в него, считают коэффициент общей рентабельности активов. [14; с. 84]Показатели прибыльности предприятия в первую очередь представлены в отчете о финансовых результатах. Именно показатели прибыли является основой, показатели, которые характеризуют результаты деятельности самого предприятия, прибыль является основным показателем, который необходим для того, чтобы оценить успешность предприятия. Сущность прибыли в том, что сопоставляются доходов и расходов предприятия. Это говорит нам о том, что именно анализ результатов деятельности предприятия, то есть анализ прибыли, является важнейшим этапом анализа любой фирмы, итогом ее деятельности.Существует множество различных показателей прибыли и расходов, и исходя из этого рассчитывается различные показатели прибыли. В первую очередь, безусловно, это валовая прибыль, которая представляет собой выручку от продажи продукции, иначе называют чистым доходом, уменьшенные на величину себестоимости продукции. В этом случае себестоимость продукции понимается исключительно как производственная себестоимость, то есть все расходы, связанные непосредственно с производством товара.Следующим этапом анализа прибыли предприятия является расчёт коммерческих и управленческих расходов, которые вычитаются из валовой прибыли, позволяет получить прибыль предприятия от основной деятельности, или прибыль от продаж.Таблица 2.12 - Динамика состава и структуры прибыли организацииНаименование показателяГоризонтальный анализАбсолютное изменение, тыс. руб.Относительное изменение, %2021г. - 2020г.2021г. - 2019г.2020г. - 2019г.2021г. / 2020г.2021г. / 2019г.2020г. / 2019г.Выручка28 864 54 821 25 957 118,5%142,0%119,9%Себестоимость продаж-3 714 -4 806 -1 092 193,3%266,3%137,8%Валовая прибыль (убыток)25 150 50 015 24 865 116,5%139,2%119,5%Коммерческие расходы0 0 0    Управленческие расходы27 680 15 091 -12 589 77,5%86,3%111,4%Прибыль (убыток) от продаж52 830 65 106 12 276 279,9%480,9%171,8%Доходы от участия в других организациях0 0 0    Проценты к получению-31 359 -31 359 0 80,2%80,2%100,0%Проценты к уплате0 0 0    Прочие доходы-115 -617 -502 9,4%1,9%20,2%Прочие расходы-7 245 -3 625 3 620 119,2%108,8%91,3%Прибыль (убыток) до налогообложения14 111 29 505 15 394 109,4%121,9%111,4%Текущий налог на прибыль-2 663 -1 486 1 177 105,4%102,9%97,7%в т.ч. постоянные налоговые обязательства(активы)2 761 5 695 2 934 84,9%73,2%86,2%Изменение отложенных налоговых обязательств0 0 0    Изменение отложенных налоговых активов2 601 1 280 -1 321 398,6%158,4%39,7%Прочее0 0 0    Чистая прибыль (убыток)14 049 29 299 15 250 113,8%133,8%117,6%Прибыль от продаж предприятия может вести иные виды деятельности, в первую очередь финансовую деятельность, либо хозяйственную деятельность, результаты которой также могут приносить прибыль предприятию.После того, как все виды прибыли рассчитывается и определяются появляются так называемые налогооблагаемая прибыль, или прибыль оплата налогов. Это сумма, полученная предприятием прибыли, скорректированная с учетом того, как она будет облагаться налогом.И уже после того, как будут оплачены налоги, остаётся чистая прибыль, являющаяся итогам деятельности предприятия.Оценивая показатели прибыльности предприятия необходимо отметить, что предприятие является устойчиво прибыльным. Но, с другой стороны, рентабельность активов предприятия крайне невысока. Она не сколько увеличилась к отчетному периоду до уровня 2,5%, но это всё ещё крайне низкий показатель, к причем темпы роста по сравнению с предыдущим периодом существенно замедлилось. Коэффициент рентабельности собственных средств также постепенно растет, оно четным году составит 1,7%.Таблица 2.13 Показатели прибыли и рентабельностиПоказательПериодИзменение, тыс. руб.Темп роста, %2020201920172020г. - 2019г.2020г. - 2017г.2020г. / 2019г.2020г. / 2017г.Рентабельность активов (ROA)2,5%2,2%1,6%0,3%0,9%113,1%157,0%Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)1,7%1,5%1,0%0,3%0,7%117,9%173,0%Коэффициент рентабельности продаж (ROS) по чистой прибыли62,6%65,1%66,4%-2,6%-3,8%96,1%94,2%Коэффициент рентабельности продаж (ROS) по прибыли от продаж44,4%18,8%13,1%25,6%31,3%236,3%338,6%Рентабельность производства112,5%80,2%76,4%32,3%36,1%140,3%147,2%Интересно то, что снизился коэффициент рентабельности продаж по чистой прибыли, падение в абсолютных величинах составила 3,8%. Это говорит о том, что прибыльность каждого отдельного оборота активов постепенно снижается, предприятие может наращивать прибыль только за счёт увеличения оборачиваемости своих активов. При этом общая рентабельность производство выросло по сравнению с предыдущим периодом на 112,5%, что говорит о наличии перспектив наращивание общей рентабельности предприятия.Показатели качества прибыли предприятия представлены в таблице 3.14Таблица 2.14 – Показатели качества прибылиПоказательПериодИзменение, тыс. руб.Темп роста, %2020201920172020 - 20172020 - 20172020201920202017Выручка 1852371563731304162886425957118,5119,9Прибыль от продаж8219729367170915283012276279,9171,8Прибыль до налогообложения1643331502221348281411115394109,4111,4Чистая прибыль 115884101835865851404915250113,8117,6Валовая прибыль1775411523911275262515024865116,5119,5Соотношение прибыли от продаж и валовой прибыли,%69,919,313,450,65,9362,244,0Соотношение прибыли до налогообложения и прибыли от продаж,%199511788-312-27738,964,8Соотношение чистой прибыли и выручки,%62,665,166,4-2,5-1,3-0,038-0,2Полная себестоимость товаров, работ или услуг103040127006113325-239661368181,1112,1Оценивая представленные показатели рассмотрим первую очередь изменение валовой прибыли предприятия. Очевидно, что валовая прибыль и постоянно растет, при этом темпы роста валовой прибыли несколько снизили за отчетный период. Если в прошлом году они составляли 119,5%, ты что там переводе только 116,5%. То есть, имеет место некоторое снижение темпов роста валовой прибыли предприятия, что говорит о некотором снижении качества прибыли предприятияТакже оценим индикатор качества валовой прибыли предприятия, в соответствии с которой темп роста валовой прибыли должны превышать темпы роста выручки, а они, в свою очередь, должны быть выше темпов прироста себестоимости.Исходя из данных таблицы проверяем выполнение этого соотношения 116,5 > 118,5 > 81,1Очевидно, что темпы роста валовой прибыли отстают от темпов роста выручки, следовательно, условия качества валовой прибыли предприятия не соблюдается, хотя разница и сравнительно невеликаОценим показатели качества прибыли от продаж предприятия. В отчетном периоде темп роста прибыли от продаж составляет 279,9%, что явно выше показателей прошлого периода - 171,8%. Таким образом можно сделать вывод о том, что темпы роста прибыли от продаж растут, что говорит о росте качества прибыли от продаж.Рассмотрим коэффициент, показывающий соотношение прибыли от продажи с валовой прибылью. Данные таблицы показывают, что это соотношение увеличивается, и в отчётном периоде составляет 60,9% по сравнению 19,3% в прошлом периоде, и 13,4% в позапрошлом. Таким образом коэффициент постоянно растет, что говорят об улучшении качества прибыли от продаж.Затем перейдем к анализу качества чистой прибыли предприятия.В первую очередь оценим динамику роста чистой прибыли. В отчётном периоде он составил 113,8%, автор ведущему что 17,6 процентах. То есть условия устойчивого увеличение темпов роста чистой прибыли не выполняется, таким образом её качество несколько ухудшилось.Определим динамику коэффициента, характеризующего соотношение чистой прибыли и выручки. В отчётном периоде коэффициент составил 62,6%. Это меньше, чем в предыдущем периоде, когда ты официант составлял 65,1%. А показателей предыдущего периода соответственно ниже чем показатель позапрошлого периода, когда соотношение чистой прибыли и выручки составляла 66,4%. Это говорит о том, что несмотря на увеличение чистой прибыли в абсолютных значениях качества чистой прибыли постепенно, снижается.ЗаключениеПАО «М.видео» входит в группу «М.видео-Эльдорадо». Это группа является крупнейшим торговцем бытовой техники в России. Общий оборот группы составил более 420 миллиардов рублей в 2020 году.В состав группы входят известные бренды «М.видео» и «Эльдорадо», а также маркетплейс Goods.На розничном рынке группа является одним из крупнейших российских онлайн ритейлеров, причём является лидером в онлайн торговле товарами, относящимися к электронике и бытовой технике.Кроме прочего, ПАО «М.видео» является единственной российской торговой компанией, активно торгующие бытовой техникой и электроникой, чьи акции официально продаются на фондовом рынке. В первую очередь анализ показал что предприятие является прибыльным. Прибыль от продаж выросла в отчетном периоде по сравнению с базисным годом на 52830 тыс. руб., что соответствует росту на 279,9 процентов. То есть предприятия не просто является прибыльным, но активно наращивает свои показатели, получая больше прибыли чем в предыдущих периодах. Так же вырос размер прибыли до налогообложения, и выручка от продаж здесь относительные показатели роста не так велики, находясь на уровне 109,4% для прибыли до налогообложения и 18,5 процентов для выручки от продаж. Полученный результат полностью соответствует теории, отражая воздействия операционного рычага, в соответствии с которым сравнительно небольшое изменение выручки привело к существенному изменению прибыли.После существенного снижения в 2017 году общая стоимость активов предприятия остается более или менее стабильной. Она несколько выросла в 2019 году, затем снизилась на 8,1% в отчётном периоде. Динамика основных разделов баланса как правило не слишком заметная, и находится в рамках не более 10%. Наиболее заметные особенностью баланса предприятия можно считать то, что она практически не использует долгосрочные обязательства. Общая сумма долгосрочных обязательств за все исследуемые периода равна нулю. При этом заемные средства предприятия также не используют, и работает исключительно за счёт собственных активов.Оценивая показатели, характеризующие управление дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, необходимо отметить, что оборачиваемость дебиторской задолженности в отчётном периоде несколько снизилась, по сравнению с предыдущим годом.Однако, если сравнивать с 2019 годом, то имеет место существенный рост. Общий анализ предприятия показал, что ПАО «М.видео» является стабильно и успешно развивающимся предприятием, эффективно использующим свои активы.При этом показатели, характеризующие качество, прибыли предприятия в основном либо показывают разно направленную динамику, либо, как показатели, характеризующие качество важнейшего показателя – чистой прибыли предприятия - постепенно ухудшаются.Список использованной литературыНалоговый кодекс Российской Федерации // Электронный ресурс, https://base.garant.ru/10900200/Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия // М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: Дело и сервис; Издание 3-е, перераб. и доп., 2016. - 272 c.Александрова О.А., Ярашева А.В. Влияние экономических ожиданий на финансовое поведение российского населения // Вопросы статистики. 2017. № 5. С. 70–79Артеменко В.Г., Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ДИСНГАЭиУ, 2019 г.Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2011. Бухарин Н. А., Озеров Е. С., Пупенцова С. В., Шаброва О. А. Оценка и управление стоимостью бизнеса: учеб. пособие / Под общей ред. Е. С. Озерова – СПб: ЭМ-НиТ, 201– 238 сВасильева Н.А., Матеуш Т.А., Миронов М.П. Экономика предприятия: конспект лекций.- М: Нораит-Издт. 2007 – 191 сГлаженков Г. Основные методические подходы к оценке объектов недвижимости на региональном уровне. СПб., 2008.Григорьев В.В., ОстровкинИ.М. Оценка предприятий. Имущественный подход. М., 2008.Грищенко О.В. - Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия - [электронный ресурс] - URL: http://www.aup.ru/books/m67/2.htmДж. Р. Хитчнер Три подхода к оценке стоимости бизнеса. М.: Маросейка, 2008ЕрмоловичЛ.Л., СивчикЛ.Г., Толкач Г.В., ЩитниковаИ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для студ. экон. спец. вузов/ Под общей ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2018.Ефимова О.В. - Финансовый анализ - [электронный ресурс] - URL: http://www.finkredit.com/analiz21.htmlЗолотогоров В.Г. Экономика: энциклопедический словарь/ В.Г. Золотогоров. – 2-е изд., стереотип. – Мн.: Книжный Дом, 2004. – 720 сКравченко Л.И. Анализ финансового положения предприятия - Мн.: ПКФ "Экаунт", 2014.Никонова И.А. Смирнов А.В, Проектное финансирование в России. Проблемы и направления развития. // М.: Издательство «Консалтбанкир», 2017 – 216 с.Основы оценки стоимости имущества: Учебник / под ред. М.А. Федотовой, Т.В. Тазихиной. — М.: Кнорус, 2011Оценка бизнеса, Есипов В.Е., МаховиковаГ.А., СПб, 2010., 512 с.Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" // Электронный ресурс, https://base.garant.ru/12177762/Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. - М.: "Финансы и статистика", 2013.Савиицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник // М. : ИНФРА-М, 2018. – 378 с.Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.: Инфра – М, 2007.Угнич, Е. А. Развитие сферы высоких технологий: роль венчурной экосистемы Е. А. Угнич // Государственное управление. Электронный вестник. ― 2017. ― № 54. Финансовый менеджмент: учебник / коллектив авторов; под ред. Проф. Е.И. Шохина. – 4-е изд., стер. – Москва: КНОРУС, 2018. – 476с.Финансы предприятий: Учеб.для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др; Ред. Н.В. Колчина, Рец. Н.Г. Сычев, Рец. Е.И. Шохин. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : ЮНИТИ, 2017. - 447 с.Экономика предприятия: Учебник. / Под редакцией профессора О.И. Волкова. – 2-е издание, перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 520 с.