Финансовые механизмы развития государственных корпораций

/барр., что на 31,4% выше, чем в предыдущем году. При этом чистая цена на нефть сорта Юралс (после вычета НДПИ и экспортной пошлины) выросла не столь существенно (на 12,6%) в связи с прогрессивной формулой расчета ставок НДПИ и экспортной пошлины, а также отрицательным эффектом временного лага по экспортной пошлине.Среднегодовой курс рубля к доллару США вырос на 7,5%, до 62,7 руб./долл., что положительно повлияло на динамику цены на нефть сорта Юралс в рублевом выражении, которая выросла на 41,2% по сравнению с 2020 годом. Чистая цена в рублевом выражении выросла на 21,0%.Для проведения оценки основных показателей финансово-хозяйственной деятельности корпорации необходимо заполнить таблицу 1 и сделать соответствующие выводы.По данным, представленным в таблице 1, можно сделать следующие выводы.В 2021 году по сравнению с 2020 годом выручка от продажи продукции ПАО «ЛУКОЙЛ» увеличилась на 18,32%, в то время как себестоимость возросла на 6,51%. Это является положительной тенденцией в развитии компании.Прирост валовой прибыли ПАО «ЛУКОЙЛ» составил 19,44%.Таблица 1 - Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности корпорацииНаименование показателя20202021Отклонения (+,-)Темп изменения (%)1. Выручка от реализации продукции (товаров, работ и услуг) (без НДС), тыс. руб.2234198502643552474093539718,322.Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг), тыс. руб.193645312062522912606986,513. Валовая прибыль, тыс. руб.2040553192437300183967469919,444. Расходы на реализацию (коммерческие расходы), тыс. руб.18993271435908-463419-24,405. Управленческие расходы, тыс. руб.4440967230914170-13495502-30,396. Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб.1577463202113799405363362034,007. Прочие доходы, тыс. руб.13437497866043637-68331341-50,858. Прочие расходы, тыс. руб.7842782049342279-29085541-37,099. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.213693478228081298143878206,7310.Текущий налог на прибыль, тыс. руб.123028916674029-5628862-45,7511. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.204363706219484106151204007,4012. Рентабельность (убыточность) по чистой прибыли, %91,4783,03-8,44-9,2313. Рентабельность продаж, %91,3392,200,870,9514. Рентабельность затрат, %1053,761181,71127,9512,1415. Среднесписочная численность работников, чел.21492209602,7916. Фонд оплаты труда, тыс. руб.12813580256169771280339799,9217. Производительность труда, тыс. руб. /чел103964,56119671,9115707,3415,11Сочетание снижения коммерческих расходов на 24,4% и сокращения управленческих расходов на 30,39% с приростом валовой прибыли обусловило рост прибыли от продаж ПАО «ЛУКОЙЛ» на 34,00%.Остальные показатели эффективности деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» также характеризуются с положительной стороны.Чистая прибыль увеличилась на 7,4%, рентабельность продаж демонстрирует рост на 0,95 п.п., рентабельность затрат – на 12,14%.При росте среднесписочной численности работников на 2,79%, производительность труда работниковкомпании увеличилась на 15,11%, что указывает на эффективное управление финансовыми, трудовыми и материальными ресурсами ПАО «ЛУКОЙЛ».Очевидно, что приведённые рассмотренные данные являются деятельности корпорации за последние несколько отчетных периодов. Именно деятельность корпорации за прошлые года привела к формированию. Но для того, чтобы определить причины формирования таких финансовых результатов, необходимо определить, насколько эффективноформировались использовались финансовые ресурсы корпорации, насколько логично и экономно велась хозяйственная деятельность.В оценке общего состояния финансов корпорации используются два метода финансового анализа, относящие к одним из основных,- горизонтальный (временной) и вертикальный (структурный) (см. Приложение 1) анализ.Стоимость источников финансирования корпорации в динамике растет, рост происходит за счет заемных средств.Сопоставим эту тенденцию с ростом внеоборотных активов, приходим к выводу, что предприятие финансирует свою производственную деятельность преимущественно за счет заемных источников.Источники финансирования отличаются преобладанием доли собственного капитала.Необходимая деловая активность призвана обеспечить соблюдение «золотого правила экономики», которое гласит: темп роста прибыли должен превышать темп роста выручки, который, в свою очередь, должен превышать темп роста стоимости имущества корпорации.Таблица 2 - Сопоставление темпов прироста активовс темпами роста выручки и прибыли корпорацииПоказатели2019 год2020 год2021 годТемпы роста, %2020/ 20192021/ 2020Величина активов1946778928209653206021702141557,693,51Выручка316540706223419850264355247-29,4218,32Прибыль от продаж270792832157746320211379940-41,7534,00В экономике существует так называемое «золотое» правило:Тпрприбыли>Тпрвыручки>Тпрактивов2020г. Тпрприбыли (-41,75%) Тпрвыручки(-29,42%) Тпрактивов (7,69%)Правило не соблюдается.Итак,расчеты показали, что соотношение выше рассчитанных индексов динамики в ПАО «ЛУКОЙЛ» невыполняется.Очевидно, что прибыль корпорации отражается быстрее, чем уменьшается выручка. Это говорит о том, что постепенно снижается общий уровень рентабельности корпорации.Кроме того, и сама выручка снижается быстрее, чем общая стоимость активов, которая показала некоторый рост.Это говорит о том, что будет постепенно снижаться оборачиваемость активов корпорации, что, безусловно, в последствии скажется и на прибыли.Кроме этого, уменьшается величина активов динамики, а это приводит к тому, что уменьшается и имущественный потенциал корпорации.2021г. Тпрприбыли (34,00%) Тпрвыручки(18,32%) Тпрактивов (3,51%)Правило соблюдается. Производственный потенциал растет, результативность деятельности повышается.2.2Оценка финансовой устойчивости и платежеспособностиАнализ финансового состояния организации включает в себя анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости.Финансовая устойчивость отображает внутреннюю сбалансированность товарных и денежных потоков компании. Обеспечение сбалансированности притока и оттока денежных средств обеспечивается уравновешенностью активов и пассивов по срокам их использования.Таблица 3 - Абсолютные показатели финансовой устойчивостиПАО «ЛУКОЙЛ» за 2019-2021 гг.Вид источников формирования запасовАбсолютная величинаИзлишек (+); недостаток (-) источников(тыс. руб.)на 31.12.на 31.12.на 31.12.на 31.12.на 31.12.на 31.12.2019г.2020г.2021г.2019г.2020г.2021г.Наличие собственных оборотных средств СОС172924788-249511600-631118307172651224-249579570-631271406Наличие собственных и долгосрочно-заёмных источников формирования запасов и затрат СДИ332501272-129137068-352607640332227708-129205038-352760739Наличие общей величины основных источников формирования запасов и затрат ОИФ5983545852319143872989318245980810212318464172987787252019 год. Тип финансовой устойчивости: S = {1; 1; 1}, т.е. ∆СОС ≥ 0; ∆СД ≥ 0; ∆ОИФ ≥ 0. Абсолютная финансовая устойчивость.2020 и 2021 год. Тип финансовой устойчивости: S = {0; 0; 1}, т.е. ∆СОС < 0; СД < 0; ∆ОИФ ≥ 0. В период 2020-2021 гг. на предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние, имеется определённый финансовый риск во взаимоотношении с ними. Таблица 4 – Относительные показатели финансовой устойчивости ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2019-2021 гг.ПоказателиНорм. ограничениена 31.12.2019г.на 31.12.2020г.на 31.12.2021г.Изменение31.12.17-31.12.16гг.31.12.18-31.12.17гг.Коэффициент маневренности0,50,131-0,184-0,634-0,315-0,450Коэффициент автономии0,6810,6460,459-0,034-0,1883Коэффициент обеспеченности запасов≥ 0,6 ÷ 0,8632,118-3670,908-4122,289-4303,026-451,381Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,50,218-0,507-1,161-0,725-0,654Финансовая устойчивость корпорации, в 2019 году имеющая нормальные показатели, в динамике ухудшается, и в 2021 году демонстрирует неустойчивое положение ПАО «ЛУКОЙЛ».Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2019-2021 гг.Актив2019г.2020г.2021г.Пассив2019г.2020г.2021г.Платежный излишек (+)/ недостаток (–)2019г2020г2021гА1132426399121544553157286861П1196510041260179557244600623-64083642-138635004-87313762А2662164663370481421386092487П22658533133610514556515394643963113509429966-265446977А327356467970153099П3159576484120374532278510667-159302920-120306562-278357568А4115191430216044381161626681708П413248390901354926516995563401-172924788249511600631118307Итого194677892820965320602170214155Итого194677892820965320602170214155000Баланс считается абсолютно ликвидным, если:По данным, представленным в таблице 5, баланс ПАО «ЛУКОЙЛ» является неликвидным.Для расчета коэффициентов ликвидности необходимо заполнить табл. 6, в которой приведен перечень коэффициентов платежеспособности и их нормативные значения. Таблица 6 - Анализ относительных показателей платежеспособностиПАО «ЛУКОЙЛ» за 2019-2021 гг.ПоказателиНормативное ограничение2019г.2020г.2021г.Изменения2020-16гг.2021-17гг.Коэффициент абсолютной ликвидности0,2870,1970,176-0,090-0,020Коэффициент критической ликвидности1,7190,7920,606-0,927-0,186Коэффициент текущей ликвидности1,7190,7920,607-0,927-0,186Коэффициент общей платежеспособности3,1302,8271,848-0,303-0,979По данным, представленным в таблице 6, платежеспособность ПАО «ЛУКОЙЛ» можно охарактеризовать, как недостаточную. Имеется тенденция к снижению платежеспособности компании.Кутраты ==0,28Квосст.==0,28Коэффициент восстановления платежеспособности < 1, это означает, чтопредприятие в течение полугода не имеет возможности восстановить платежеспособность.Коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности демонстрируют тенденцию к снижению, не достигая при этом нормативных значений.2.3 Оценка эффективности и результативности деятельностиПроведем анализ деловой активности и финансовых результатов деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2020-2021 гг.Таблица 7 - Показатели деловой активности ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2020-2021гг.Показатели2020г.2021г.Изменения2021-17гг.Оборачиваемость совокупного капитала0,110,120,02Оборачиваемость текущих активов (оборачиваемость оборотных активов)0,450,490,03Оборачиваемость собственного капитала0,160,270,10Оборачиваемость материальных запасов (запасов и затрат)7265,927423,42157,49Оборачиваемость дебиторской задолженности0,760,770,01Период оборота дебиторской задолженности, дней481,42476,64-4,78Оборачиваемость кредиторской задолженности0,861,080,22Период оборота кредиторской задолженности, дней425,05337,72-87,33Оборачиваемость денежных средств1,841,68-0,16Показатели деловой активностью также не отличаются позитивной динамикой. Показатели оборачиваемости очень низки, период оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженностей превышает календарный год.Имеется тенденция к небольшому сокращению периода оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей, это положительный фактор.Далее рассмотрим динамику показателей рентабельности.Таблица 8 - Динамика показателей рентабельности собственного капитала и имущества за 2020-2021гг., %Показатели2020г.2021г.Изменения2021-2020гг.Рентабельность собственного капитала11,6421,239,59Рентабельность внеоборотных активов9,8312,993,16Рентабельность оборотных активов32,0638,896,83Рентабельность активов7,529,742,22Показатели рентабельности имущества и собственного капитала имеют положительные значения и тенденцию к росту. Рентабельность собственного капитала имеет достаточно высокий уровень, что указывает на инвестиционную привлекательность корпорации.Таблица 9 - Показатели рентабельности деятельностиПАО «ЛУКОЙЛ» за 2020-2021гг., %Показатели2020г.2021г.Изменения2021-2020гг.Рентабельность производства1053,761181,71127,95Рентабельность продаж (по чистой прибыли)91,4783,03-8,44Рентабельность продаж (по прибыли от продаж)91,3392,20,87Показатели рентабельности деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» имеют исключительно высокие значения. Предприятие эффективно осуществляет хозяйственную деятельность.ЗаключениеСовременном этапе функционирования российской экономикой сталкивается с множеством различных вызовов. Одним из ключевых является то, что, начиная с 2008 года в мире существует различных кризисов, которыесказывается как на общей финансовой экономической активности в мире, таком состоянии греческое сектора экономики, которые в условиях снижающегося спроса сталкивается с серьезными затруднениями.Естественно, в рамках рыночной экономике каждое предприятие должно эффективно бороться за своего потребителя, вести конкурентную борьбу, и принимать правильные управленческие решения, которые должны обеспечитьконкурентоспособность на рынки, отлучиться осматриваем предприятием ещё и на высококонкурентном внешнем рынке его высокими требованиями к ведению бизнеса,особенно в условиях сокращающегося спроса.Для обеспечения устойчивой конкурентоспособности каждое предприятие должно управлять не только ты и производственной деятельности, но эффективно формировать систему управления финансовыми ресурсами корпорации, разрабатывать и реализовывать финансовую политику, рационально строить структуру капитала корпорации. Построение такой системы каждое предприятие исходит из своей собственной специфике, опыта функционирования на рынке, принятых ранее управленческих решений и их результатов. При этом формирование такой системы состоит из отдельных элементов, каждый из которых является особо важным для обеспечения того или иного направления эффективного управления финансового капитала.К основным принципам такого управления является необходимость системного подхода. Для этого необходимо не просто вести отдельные мероприятия, которые должны так или иначе повысить эффективность того или иного аспекта управления финансовым капиталом,завести постоянно, системную работу в этом направлении. Кроме того, механизм управления финансовым капиталом должен представлять собой набор разрозненных элементов, а единую цельную систему, имеющие общую цель, задачи, принципы и методы функционирования,основанную на общих стратегических целях и задачах корпорации.Основные направления реформирования такой системы является необходимость формирования финансовой отчетности корпорации, которая будет содержать в себе все необходимые данные для дальнейшего финансово-экономического анализа.Необходим постоянный контроль динамически изменяющихся состояния корпорации, его основными индикаторами, показателем, финансовыми коэффициентами, и осуществление верных управленческих воздействий, что позволит стабилизировать состояние корпорации, повысить его устойчивость и прибыльность.Этим сложнее, что деятельность корпорации влияет множество различных факторов, которые не просто воздействует на финансовый результат деятельности корпорации, но и обладаютсинергетическим эффектом, взаимодействие друг с другом и усиливая своё влияние на результаты деятельности корпорации.Таких условиях точно изучение особенностей деятельности корпорацииявляется важнейшим направлениям деятельности.Анализ велся на основе одного из крупнейших российских предприятий энергетического комплекса - ПАО «ЛУКОЙЛ».ПАО "Лукойл"является крупнейшим предприятием,какой известный мировом рынке. Приходится около 2% мировой добычи нефти и не менее 1% а доказанных запасов углеводородов. Основными направление деятельности ПАО "Лукойл"является добыча и продажа энергоресурсов.Несмотря на сложную экономическую ситуацию предприятие является успешным, эффективно функционирующей, и сформировалосистема управления финансовым капиталом корпорации, которое обеспечивает как высокую устойчивость корпорации, так и получение высокого уровня прибыли.Список использованной литературыСавицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности [Текст] / Г. В. Савицкая. -М.: Инфра-М. 2021. - 709 с.Самсонов, Н.Ф. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов-4-е изд.[Текст] / Н. Ф. Самсонов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2020.Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ [Текст] / Н. Н. Селезнева.– М.: ЮНИТИ-Дана, 2020. – 479с.Стоянова, Е.С. Управление оборотным капиталом [Текст] / Е. С. Стоянова, И. А. Бланк. – М.: Перспектива, 2019. - 459 с.Финансы. Учебник - 2 изд. / Под ред. М.В.Романовского, О. В. Врублевской, Б.М. Сабанти [Текст] / М.В.Романовский, О. В. Врублевская, Б.М. Сабанти.– М.: Юрайт, 2020. – 462 с.Шеремет, А.Д. Финансы предприятий [Текст] / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2020. - 362с.Шуляк, П.Н. Финансы корпорации [Текст] / П. Н. Шуляк. – М.: "Дашков и К0",2019. – 752с.Экономика корпорации: Учебник/ Под ред. Н.А. Сафронова[Текст] / Н. А. Сафронов. - М.: Юрист, 2018. - 608с.Экономический анализ / Под ред. Л.Т. Гиляровской [Текст] / Л. Т. Гиляровская.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2020. – 615с.Официальный сайт ПАО "ЛУКОЙЛ" [Электронный ресурс]. Режим доступа: http:// http://www.lukoil.ru/Гражданский кодекс Российской Федерации части первой от 30.11.1994 г. N 51-ФЗ, части второй от 26.01.1996 г. N 14-ФЗ, часть третьей от 26.11.2001 г. N 146-ФЗ и части четвертой от 18.12.2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 24.12.2021 г.).// Консультант плюсНалоговый кодекс Российской Федерации части первой от 31.07.1998 г. N 146-ФЗ и части второй от 5.08.2000 г. N 117-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 05.04 2021 г.).Трудовой кодекс Российской Федерации от 30.12.2001 г. N 197-ФЗ (с изменениями от 25.09.2019 г.).Аакер Д. Стратегическое рыночное управление: учебник - СПб: Питер, 2020.- 451с.Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности Войтешенко Б.С. Основы экономического анализа [Текст]: учеб.пособие / Б.С. Войтешенко, В.В. Козловский В.В. - Минск : Тесей, 2019. - 448с. -ISBN 985-6454-58-1.Электронно-библиотечнаясистема PRbooks [Электронный ресурс]. –URL:http://www.iprbookshop.ru/personal-login.html (дата обращения: 11.11.2019).Электронно-библиотечнаясистема «Лань» [Электронный ресурс]. –URL: http://e.lanbook.com (дата обращения: 11.11.2019). Методика ССП [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – Режим доступа: http://www.qpronline.ru/solutions/bsc.php#begin_page.Методика составления профиля среды [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – Режим доступа: http://www.inventech.ru/lib/strateg/strateg0040/.Методика SNW-анализа [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – Режим доступа: http://www.wikipedia.org/wiki/SNW_анализ.Краткий терминологический словарь в области управления качеством высшего и среднего профессионального образования [Электронный ресурс]. Режим доступа:https://narfu.ruИнформационный портал «Энциклопедия экономиста» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.grandars.ruСистема дистанционного обучения «Mirapolis» [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.mirapolis.ruИнформационный портал об управлении персоналом Trainings [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.trainings.ruПортал деловой информации Executive Trainings [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.e-xecutive.ru