Проектное финансирование инвестиционного проекта.

Регламент формирования консолидированного бюджета проектного финансирования инвестиционного проекта (для портфеля проектов):
Документ поможет увязать бюджеты проектов группы компаний, сформировать по единой методике согласованные планы всех участников процесса.
Содержание. Стоит в регламенте закрепить, по каким правилам и в какие сроки всем предприятиям группы готовить индивидуальные планы проектного финансирования инвестиционного проекта. Необходимо подробно прописать, как исключать внутренние обороты. Нужно отразить последовательность консолидации, схему взаимодействия ответственных исполнителей, их задачи и полномочия.
Регламент контроля исполнения бюджета проектного финансирования инвестиционного проекта: позволит мониторить исполнение бюджетов проектного финансирования инвестиционного проекта, реагировать на изменения – своевременно снижать их влияние на деятельность компании, корректировать бюджет.
Содержание. В документе стоит закрепить состав участников бюджетного контроля и их ответственность. Необходимо прописать, какие бюджеты предстоит контролировать, с какой периодичностью и в какой последовательности. Нужно пояснить, какие действия следует предпринять, если обнаружится, что тот или иной центр ответственности проектного финансирования инвестиционного проекта вышел за рамки своего бюджета. Регламент контроля исполнения бюджета может быть один или для каждого бюджета свой.
Регламент корректировки планов и бюджетов проектного финансирования инвестиционного проекта: документ позволит исключить неоправданные корректировки бюджета и ограничить количество таких правок. Он задаст правила: в какой ситуации допустимо пересматривать бюджет и по каким принципам, за кем окончательное решение.
Содержание. В регламенте проектного финансирования инвестиционного проекта необходимо зафиксировать, какие бюджеты подлежат актуализации и при каких отклонениях. Указать ключевые показатели деятельности, изменения которых приводят к корректировке планов, а также факторы, которые характеризуют изменение внешней среды. Нужно отразить, какие документы готовить для корректировки проектного финансирования инвестиционного проекта, кому и в какие сроки. Например, коммерческому отделу – новый план продаж до 23 декабря. Стоит прописать, в каком порядке согласовывать новый бюджет проектного финансирования инвестиционного проекта, как действовать, если пересмотренный бюджет нельзя принять.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследовали проектное финансирование инвестиционного проекта как инструментарий финансового планирования и можем констатировать выводы: инвестиционные проекты предприятия укрупненно делятся на две группы. В первую входят проекты, которые позволяют расширить деятельность и повысить доходы. К примеру, компания создает новый бизнес, увеличивает мощность имеющегося бизнес-направления, выходит на новые рынки сбыта. Ко второй группе относятся проекты, цель которых – обеспечивать текущую деятельность, поддерживать ее на нынешнем уровне. Эти проекты направлены на обновление имеющихся производственных фондов, создание или обновление объектов инфраструктуры. Например, предприятие меняет устаревшее оборудование, покупает очистные сооружения или систему противопожарной сигнализации. Такие проекты позволяют увеличить стоимость активов предприятия, но не приносят дополнительных доходов.
От того, к какой группе относится проект, зависит, какие показатели предстоит корректировать, пересматривая бюджет. Если проект направлен на обеспечение текущей деятельности, придется пересчитывать только план капитальных затрат. Для доходного проекта предстоит скорректировать еще и бюджет доходов и расходов, которые возникнут после его реализации.
Представим, когда требуется увеличить бюджет инвестиционного проекта. Увеличить бюджет инвестиционного проекта потребуется, если выросли цены на материалы, оборудование, стоимость работ. Возможны такие варианты на момент анализа, касающиеся изменения цен:
- текущие цены уже выше уровня, запланированного в бюджете;
- прогнозные цены выше тех, что заложили в бюджет, то есть они пока не повысились, но ожидается, что они вырастут;
- текущие цены выше планового уровня и по прогнозам будут и дальше увеличиваться. В любом случае, анализируя целесообразность увеличения бюджета, надо учесть не только текущий уровень цен, но и перспективы изменений. Дать прогноз ситуации по горизонту инвестиционного планирования.
Бюджет проекта может увеличиться, если меняются исходные параметры, характеристики объекта инвестиций. К примеру, решили приобрести более производительное оборудование, чем планировали изначально.
Причины, из-за которых может потребоваться увеличить бюджет, – ошиблись в плане или изменилась ситуация в бизнесе.
Представим, как скорректировать инвестиционный бюджет, если повышается стоимость проектов. Для каждого проекта, по которому требуется увеличить бюджет, подготовить скорректированный инвестиционный бюджет и бюджет движения денежных средств. Что менять в бюджетах, зависит от того, к какой группе относится проект – направлен ли он на повышение доходов, а также от того, какой фактор повлиял на увеличение расходов – изменились цены на ресурсы или характеристики объекта инвестиций.
Бюджет проекта, направленного на повышение доходов. Скорректировать бюджет инвестиционного проекта и план выплат. Чтобы пересчитать расходы, выяснить у руководителя проекта, как изменятся исходные параметры – мощность и производительность оборудования, потребление ресурсов, численность персонала и другие показатели, заложенные в первоначальные расчеты. Запросить в отделе снабжения сведения о стоимости ресурсов, необходимых, чтобы выполнить проект. Пересмотреть бюджет доходов и расходов от реализации проекта. Выяснить цены на сырье и материалы, из которых компания будет выпускать продукцию в рамках проекта. Эта информация потребуется, чтобы рассчитать плановую себестоимость. Обсудить с руководителем проекта, вырастут ли доходы по сравнению с первоначальным планом. Это возможно, если компания повысит цены на продукцию, которую будут выпускать на новом оборудовании – объекте инвестиций, или если благодаря росту производительности и мощности оборудования предприятие увеличит объемы реализации.
Чтобы скорректировать план доходов и поступлений от реализации проекта, запросить в коммерческой службе сведения о ценах на продукцию, которую компания выпустит в рамках проекта, и прогноз их изменения на всем горизонте планирования.
Выяснить, удастся ли увеличить объем производства и продаж. Сформировать скорректированные бюджеты доходов и расходов, движения денежных средств по проекту, установить, как изменятся потребности в финансировании.
Пересчитать показатели эффективности на основе скорректированных бюджетов. Вычислить значения тех же критериев, что и для первоначального бюджета: к примеру, чистого дисконтированного дохода (NPV), дисконтированного срока окупаемости (DPP) и рентабельности инвестиций (ROI). Использовать в расчетах ставку дисконтирования, актуальную в текущих условиях.
Бюджет проекта, который не приведет к повышению доходов. Если инвестиционный проект направлен на обеспечение текущей деятельности и не приведет к повышению доходов, скорректировать только инвестиционный бюджет и план выплат в бюджете движения денежных средств. Запросить исходные данные для расчетов у руководителя проекта и службы снабжения. Рассчитать показатели эффективности нового варианта бюджета.
Сводный инвестиционный бюджет компании. Подготовить сводный инвестиционный бюджет, даже если меняется стоимость только одного проекта. Составить сводный бюджет движения денежных средств по всем проектам и по предприятию в целом. Определить, есть ли у компании ресурсы, чтобы профинансировать увеличенный бюджет. Учесть, что процентные ставки по кредитам могут повыситься в изменившихся условиях. Достаточность источников финансирования анализировать по общему бюджету денежных средств предприятия. Так можно установить, удастся ли перераспределить ресурсы между проектами, частично покрыть перерасход инвестиционного бюджета за счет собственных ресурсов. Кроме того, убедиться, что у компании не возникнет кассовых разрывов, при необходимости перенести сроки поступлений и выплат.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ

Анализ финансовой отчетности: Учебник / под ред. О.В. Антоновой, М.И. Друцкой, В.И. Ситниковой, В.В. Горбачевой, Т.К. Чугаевой, Т.Л. Лисицкой, Д.Н. Назарова, А.В. Остроухова. - М.: Инфра-М, 2016. - 432с.
Аскеров, П. Ф. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: Учеб. пос. / П.Ф. Аскеров, И.А. Цветков и др.; Под общ. ред. П.Ф. Аскерова - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 176с.
Беспалов, М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: учебное пособие / М.В. Беспалов. – М.: Инфра-М, 2016. – 489с.
Бобылев, А. В. Эффективность процесса бюджетирования / А. В. Бобылев // Управление корпоративными финансами. – 2012. - №2. – С. 102-108.
Бороненкова, С. А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: Учебное пособие / С.А. Бороненкова, М.В. Мельник. - М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 336с.
Бюджетирование шаг за шагом / Е. Добровольский, Б. Карабанов, П. Боровков [и др.]. - 2-е издание. – С.-Петербург [и др.] : Питер, 2011. 478 с.
Виткалова, А. П. Внутрифирменное бюджетирование: учебное пособие / А. П. Виткалова. - Москва: Дашков и К, 2013. – 126 с.
Иванов, Е. А. Бюджетирование в учетно-аналитических системах многосегментных организаций: монография / Е. А. Иванов. - Москва: ИНФРА-М, 2013. – 168 с.
Носкова, Н. Ю. Разработка процесса бюджетирования в системе финансового планирования на предприятиях авиастроительной промышленности / Н. Ю. Носкова. – Ульяновск: УлГТУ, 2013. – 146 с.
Хруцкий, В. Е. Внутрифирменное бюджетирование: настольная книга по постановке финансового планирования / В.Е. Хруцкий, В.В. Гамаюнов. - Москва: Финансы и статистика, 2008. – 456 с.
ПРИЛОЖЕНИЕ

Особенности проектного финансирования
инвестиционного проекта на 2022 год
Особенности проектного финансирования инвестиционного проекта Комментарий по векторам проектного финансирования инвестиционного проекта Много сценарность бюджетов проектного финансирования инвестиционного проекта Если ранее компания формировала только один бюджет, составляя планы на 2022 год, желательно предусмотреть варианты развития событий в зависимости от эпидемиологической ситуации в стране и в мире Планы мероприятий по повышению эффективности деятельности Определите, как компания может повысить эффективность деятельности в 2022 году – например, снизить расходы, повысить прибыль в расчете на вложенный рубль и т. д. Детальное планирование доходов и расходов проектного финансирования инвестиционного проекта Планировать показатели бюджета проектного финансирования инвестиционного проекта на 2022 год «от достигнутого» нецелесообразно. Чтобы планы проектного финансирования инвестиционного проекта были обоснованными, желательно рассмотреть каждую статью, запланировать доходы и расходы с учетом актуальной ситуации Возникновение в планах проектного финансирования инвестиционного проекта дополнительных расходов, в том числе:  – мероприятия по снижению рисков Проанализировав потери, которые возникли у компании в 2021 году, определить, как можно минимизировать риски в следующем году – перепрофилирование, открытие и развитие новых направлений деятельности В результате карантина произошли изменения покупательского спроса. С учетом актуальных изменений компания может запланировать на новый год перепрофилирование деятельности, открытие новых направлений бизнеса – автоматизацию процессов При переходе на удаленный режим работы в 2021 году некоторые компании ощутили, что бизнес-процессы недостаточно хорошо отлажены, есть задачи, которые необходимо автоматизировать Высвобождение средств от закрытия нерентабельных направлений Если у компании есть направления бизнеса, которые «просели» из-за карантина и ограничений в 2021 году, от них можно отказаться, а высвободившиеся средства направить на более рентабельные направления или открытие новых Переход на планирование проектного финансирования инвестиционного проекта без бюджета Если топ-менеджмент считает, что сейчас степень неопределенности слишком высока, чтобы по-прежнему формировать жесткий бюджет проектного финансирования инвестиционного проекта, компания может перейти на гибкую систему бизнес-планирования








2


2


2