Неоклассическая теория финансов и ее практическое применение

Все эти тезисы с очевидностью находят подтверждение в современном состоянии и тенденциях развития глобальной финансовой системы. Так, в отношении последнего тезиса помимо примера с созданием европейской денежной единицы <евро» можно привести и такой менее известный, но весьма значимый факт, как принятие в 2000 г. базового набора стандартов бухгалтерского учета и представления отчетности, которому будут следовать все фондовые биржи мира; иными словами, эти стандарты будут использоваться вместо национальных при подготовке отчетности в том случае, если компания намеревается попасть в листинг солидной фондовой биржи.В наиболее общем виде неоклассическую теорию финансов можно определить как систему знаний об организации и управлении финансовой триадой: ресурсы, отношения, рынки.В США в настоящее время 10% компаний являются акционерными обществами, 10% — товариществами, 80% небольшими компаниями, находящимися в индивидуальной собственности; вместе с тем на долю каждой из выделенных групп компаний приходится соответственно 80%, 13% и 7% общего объема реализации продукции и услуг. Еще более существенен уровень концентрации капитала и значимости отдельных компаний в развитых странах Азии, где буквально считанное число суперкорпораций контролирует, по сути, всю национальную экономику. Точно также велика роль финансовых рынков; именно эти рынки являются катализатором многих экономических потрясенийНа текущий момент международный финансовый рынок активно развивается, в соответствии с требованиями мировой экономики. К основным тенденциям развития международного финансового рынка можно отнести глобализацию, интернационализацию, институционализацию, рост международной конкуренции, интеграцию, конвергенцию, информатизацию, компьютеризацию и концентрацию мировых рынков.Сущность глобализации в том, что он международном финансовом рынке всё больше и больше происходит операции связаны с взаимодействием различных учреждений и финансовых институтов из различных стран мираИнтернационализация международного финансового рынка заключается в том, что на текущий момент уже достаточно сложно определить, к какому конкретному государству относится тот или иной субъект, участвующих в деятельности на международном финансовом рынке. В первую очередь это относится к транснациональным корпорациям, права собственности управления которыми могут быть крайне запутанными.Интеграция международного финансового рынка — это, вероятно, одна из ключевых тенденций развития. Постоянное объединение капитала приводит к тому, что его мобильность растёт, является границей между финансовыми потоками внутри какого-то государства и между государствами, это резко повышает мобильность капитала.При этом на международном финансовом рынке одной из основных тенденций является то, что если изначально этот рынок во многом был в руках государственных институтов, то сейчас постоянно растёт роль институциональных инвесторов, не связанных с государством, либо связанных с ним опосредованно. Это различные страховые компании, инвестиционные фонды, даже государственные пенсионные фонды всё же считаются достаточно независимыми организациями.Кроме того, еще одной тенденцией, которая постоянно работает на международном финансовом рынке, является обострения международной конкуренции между различными субъектами, участниками финансового рынка. Это привело к тому, что в конкурентной борьбе происходит процесс концентрации капитала на международном финансовом рынке, растёт роль крупных транснациональных объединений, слияние и поглощение делают рынок всё более и более концентрированным.Однако важнейшим элементом современного изменения финансовых рынков является результаты воздействия текущего кризиса на Украине. Очевидно, что сам этот кризис, а также предпринятые Европейским союзом и США действия по отношению к активам России и российских граждан, показавшие изменение правил работы на рынках, стали символом грядущего изменения всей мировой финансовой системы. Основным направлением изменения финансовой системы становится тренд на дедолларизацию. Если ещё двадцать лет назад место доллара как основной мировой резервной валюты не подлежало сомнению, то сейчас доллар подвергается сильному давлению. Традиционно стабильность рассматривалась как главное достоинство доллара, что позволяло ему быть основой мировой финансовой системы, однако сейчас ситуация изменилась – в результате действий руководства США, часто непредсказуемых и непоследовательных появляются осторожные заявления о недоговороспособности США, а значит ненадежности финансовой системы основанной на долларе.К началу марта 2022 года американский доллар занимал около 39% от общего рынка мировых расчётов, а доля доллара в золотовалютных резервах различных стран составляет 59%. С одной стороны, это очень заметная величина, но с другой стороны, необходимо помнить, что за последние семь лет 2015 года доля доллара в международных расчётах упала на 11,5%, а доля доллара в золотовалютных резервах стран мира снизилась на 12%.Доллар теряет свои позиции, чему не может не противиться США. Более того, по оценке специалистов международного валютного фонда сам факт введения санкций против России может привести к тому, что мировое пространство будет фрагментировано и превратится из единой финансовой системы, в которой ключевую роль играют доллар и евро, в несколько самостоятельных сегментов в каждом из которых будет функционировать собственная резервная валюта или корзина валют.Кроме этого, произошли и изменения в том, как замещается освобожденное долларом на рынке место. Если до сих пор снижение доли долларовых расчетов происходило одновременно с ростом доли расчетов в евро, то есть евро замещал доллар как резервная валюта, то сейчас евро также теряет свой статус и значение. На первый план начинает выходить в другие финансовые активы и другие валюты. Если вспомнить то, как доллар получал статус мировой резервной валюты, то необходимо понимать, что это было отражение растущей экономической и промышленной мощи США. В начале 20 века экономика США стала мировым лидером, крупнейшим экспортером товаров на мировые рынки – и это стало глубинной причиной получения контроля над этими рынками, в том числе и финансового контроля. Однако на текущий момент в промышленном развитии по уровню реального промышленного производства США в 2,5 раза уступает Китаю. Если же суммировать промышленное производство в США и их крупнейших европейских союзников – то выясняется, что все вместе США, Великобритания, Германия, Италия и Франция производят меньше реальных товаров, чем Россия, Бразилия, Китай и Индия.Мировой центр экономики активно смещается в Азию, тогда как Россия обеспечивает развивающиеся рынки энергетическими ресурсами. Фактически это говорит о том, что российский рубль обеспечивается сырьём и энергоресурсами, китайский юань - мощью промышленного производства Китая и преимуществом в технологическом развитии, индийская рупия огромным населением, а вот европейские страны и США хотя формально имеют большой ВВП – фактически не в состоянии производить эти товары по конкурентоспособным ценам, если не получают для этого дешевые ресурсы из России и других стран мира, расплачиваясь за эти ресурсы евро и долларами. Ослабление доллара и евро радикально меняет ситуацию, и европейская и американская экономика просто оказываются в положении, когда не смогут больше покупать дешевые ресурсы за счет выпуска мировых денег. Практически это приводит к тому, что множество стран мира уже начинают работать и договариваться взаиморасчетах друг другом без участия доллара. Этот процесс резко ускорился с момента заморозки золотовалютных запасов российского правительства, что резко подорвала доверие к доллару и евро.Если в 2021 году 55% экспортных платежей в российские компании осуществляется долларах и 29% в евро, то на текущий момент платежи в этих валютах практически остановлены. При этом уже в рамках евразийского экономического союза в 2020 году международные платежи в национальных валютах, без использования доллара, составили 75% всех платежей.Один из возможных вариантов развития новой системы является формирование некой наднациональной валюты, примерно аналогичной европейскому ЭКЮ, существовавшему до 1998 года, и фактически являющегося предшественником евро.Кроме того, альтернативным вариант является переход на расчёты в валюте страны, постепенно становящейся мировым лидером - в китайских юанях. Такая перспектива также возможна, но вряд ли является основным направлениям развития, насколько это не так выгодно другим странам, как Китаю. Но в любом случае очевидно, что значение китайского юаня в международной торговле будет увеличиваться.ЗаключениеОсновой функционирования современной экономики, важнейшим связующим звеном между владельцами капитала и теми, кто испытывает недостаток капитала для ведения своей деятельности, является финансовая система. Здесь для нас принципиально важным является один ключевой момент. Не государство стало причиной появления финансов, а наоборот развитие экономических и финансовых отношений привело к тому, что стало необходимым формирование централизованного государства, способного упорядочить экономические отношения в целом и финансы в частности. Принципиально важен именно этот момент - первичность экономических, и, следовательно, финансовых отношений над политическими. Государство всегда формируется именно в соответствии экономическими особенностями хозяйственного механизма, сформированного на тот или иной момент.В XIX веке активно развивалась рыночная экономика, которая в процессе начинающейся и все более и более стремительной идущей глобализации стала доминирующей системой функционирования хозяйственного механизма во всём мире. Если в начале 19-го века еще существовало множество стран, в которых рыночная капиталистическая экономика еще не была основным методом хозяйствования, то к концу этого века постепенно, шаг за шагом, капиталистический метод хозяйствования захватил практически всю территорию Европы, Северной Америки, Азии и даже часть Африки. При этом страны периферии постепенно приближались к европейскому и американскому лидеру, или, по крайней мере, видели направление и перспективы наиболее эффективного развития именно в реализации механизмов характерных для рыночной экономики.Основой финансов неоклассической теории является детальное изучение финансового механизма на уровне финансов отдельных предприятий и организаций. Именно этот уровень финансов представляется ими как основа всего финансового механизма. К основным направлениям деятельности относят то, что они пытаются определить наиболее эффективные способы функционирования финансов отдельных предприятий, создание конкретных инструментов, позволяющих увеличить эффективность работы на финансовых рынках в интересах частных компаний.Сороковые и пятидесятые годы XX века можно назвать началом принципиально новой стадии в развитии финансовой науки, в трактовке ее логики и содержания; именно в эти годы получает свое оформление неоклассическая теория финансов.С определенной долей условности можно утверждать, что эта теория базируется на четырех исходных тезисах (посылах): экономическая мощь государства, а значит и устойчивость его финансовой системы в значительной степени определяются экономической мощью частного сектора, ядро которого составляют крупные корпорации; вмешательство государства в деятельность частного сектора целесообразно минимизируется; из доступных источников финансирования, определяющих возможности развития крупных корпораций, основными являются прибыль и рынки капитала; интернационализация рынков капитала, товаров, труда приводит к тому, что общей тенденцией развития финансовых систем отдельных стран является стремление к интеграции.Экономика России в 2022 году показала, что давление со стороны западных стран оказывают существенное влияние на финансовую систему России. На текущий момент российская финансовая система, и до того достаточно слабо развитая, находится под санкционным давлением в результате украинского кризиса. Однако есть все основания считать, что эта ситуация – лишь частный случай глобального кризиса мировой финансовой системы, связанного как с постепенно нарастающим общим экономическим кризисом, так и с вызванным различным факторами процессом дедолларизации, что не может произойти без радикальной перестройки всего механизма мировых финансов – а значит и реорганизации и изменения мировых, региональных и государственных финансовых институтовНа текущий момент можно говорить о том, что Россия, благодаря своим ресурсам, географическому расположению, политической и экономической мощи имеет все шансы стать одним из центров формирования новой мировой финансовой системы.Список использованной литературы«Оценка ключевых агрегатов платежного баланса Российской Федерации в 2021 году». // Электронный ресурс, https://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=IncFile_59606#CheckedItemАналитический отчет Центробанка РФ :Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки: факты, оценки, комментарии, январь 2021 г.» // Электронный ресурс, https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/14266/LB_2019-35.pdfБанкир.ру : ЦБ оценил чистый отток капитала из России в 2021 году в 67,5 млрд долларов // Электронный ресурс https://bankir.ru/novosti/20210117/cb-ocenil-cistyj-ottok-kapitala-iz-rossii-v-2021-godu-v-675-mlrd-dollarov-10153544/Бесси K. Институты и экономическая теория конвенций / K. Бесси, O. Фавро // Вопросы экономики. – 2020. – № 7. – С. 12–39Дадашев А.З., Мешкова Д.А. К вопросу о финансах и финансовой системе // Финансы. 2018.№ 11. С. 44–51Достаточность международных резервов отдельных стран для покрытия импорта товаров и услуг, но состоянию на 1 января 2021 года. Банк России. // Электронный ресурс, https://cbr.ru/Collection/Collection/File/19811/res_str_19.xlsxКурманова Д.А. Институциональная среда и инфраструктура финансового рынка // Вопросы экономики и права. – 2021. – № 9. – С. 154–158Лебедев Б. М. Финансовый и инвестиционный анализ рынков и институтов // М, Эксмо, 2019, 96с.ММВБ: Индекс государственных облигаций RGBI // Электронный ресурс, https://www.moex.com/ru/index/RGBI/technical/Московская биржа, Фондовые индексы на 25.04.2022 // Электронный ресурс. https://www.moex.com/ru/factsheet/graphsНикитина Т.В., Репета-Турсунова А.В. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты : учебное пособие / Т. В. Никитина, А. В. Репета-Турсунова. – СПб. : Изд-во СПбГЭУ, 2021РБК: Счетная палата сочла неэффективной программу ЦБ по развитию финрынка // Электронный ресурс, https://www.rbc.ru/finances/18/12/2019/5dfa11c99a79470bce9a30e7Скапенкер О.М. Финансовый рынок: корректировка институциональной структуры // Деньги и кредит. – 2021. – № 11. – С. 15–19Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. — СПб.: Питер, 2020. — 384 с.Финансы, денежное обращение и кредит. Корпоративные финансы: Учебник для вузов / Под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. СПб.: Питер, 2021. С. 105-106.Хомерики Л. Стратегия Центробанка на следующие три года не сулит россиянам ничего хорошего. Электронный ресурс, http://rusplt.ru/society/plan-razoreniya-stranyi-20112.htmlШаститко А.Е. Новая институциональная экономическая теория. – М.: ТЕИС, 2002. – 591 с.