Лизинг как источник финансирования деятельности корпорации

Одним из главных показателей эффективности основной деятельности является рентабельность продукции. Она показывает, сколько приходится прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.Таблица 4. Основные показатели рентабельностиПоказатели2019г.2020г.Отклонение (+,-)Рентабельность продаж10,4136,29+25,88Рентабельность активов0,260,46+0,2Рентабельность оборотных активов0,480,52+0,04В целом по результатам анализа можем показателей, можем сделать вывод, что эффективность основного вида деятельности оценивается неплохими показателями. Рентабельность активов выросла незначительно, что может быть связано с увеличением чистой прибыли. Рентабельность продаж показывает, что эффективность продаж возросла.3.ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЛИЗИНГА И РЫНКА АРЕНДЫ В РОССИИ3.1. Проблемы и направления развития рынка лизинга и аренды России в кризисный периодПо данным Росстата, снижение ВВП России в 2021 году замедлилось до -0,2% (годом ранее -2,8%), а объем промышленного производства показал положительную динамику (+1,1%) после падения на 3,4% в 2020 году. Инвестиции в основной капитал РФ по итогам прошлого года, по оценкам Минэкономразвития, сократятся, но отрицательная динамика замедлится до -3%, а в 2022 году показали позитивную динамику (+3,5%). Официальные статистические данные свидетельствуют о замедлении сокращения экономики России, на что уже отреагировал лизинговый рынок, продемонстрировав восстановительный рост. По мнению агентства, более высокий уровень определенности в текущем году позитивно повлияет на планы предприятий по обновлению основных фондов, что обусловит дальнейший рост лизингового рынка. В результате отношение суммы новых лизинговых договоров к инвестициям в основной капитал по итогам текущего года может составить около 10%.Регулирование лизинговой отрасли начнет оказывать влияние на динамику нового бизнеса не ранее 2023 года. При этом, учитывая высокую концентрацию лизингового рынка на крупнейших игроках, мы не ожидаем негативного влияния регулятивных новаций на объемы рынка. По данным RAEX (Эксперт РА), на топ-20 лизинговых компаний приходится 78% нового бизнеса за 2020 год, при этом лидеры рынка уже сейчас во многом соответствуют планируемым требованиям. «Наблюдая за тенденциями, происходящими в отраслях, которые уже регулируются ЦБ с 2022 года (страховые компании, НПФ и другие), мы ожидаем скорее уменьшения количества небольших лизинговых компаний и укрупнения сильных игроков», – отмечает Дмитрий Курдомонов, управляющий директор «Хомнет Лизинга». Принимая во внимание стабилизацию экономики и повышение привлекательности лизинговых продуктов за счет снижения стоимости банковского фондирования для лизингодателей, RAEX (Эксперт РА) прогнозирует рост объемов нового бизнеса в 2022 году.Основное влияние на объем лизинговых сделок в текущем году по-прежнему будет оказывать государство путем реализации программ по субсидированию лизинга. Кроме того, снижение стоимости банковского фондирования в случае отсутствия прецедентов для повышения ключевой ставки привлечет к более активному финансированию банками лизинговых компаний. При этом RAEX (Эксперт РА) ожидает повышения спроса со стороны предприятий на лизинговые сделки в условиях роста степени износа основных фондов. Большие перспективы открываются и в пока не совсем традиционных для лизинга секторах. Так, Кирилл Царев, генеральный директор «Сбербанк Лизинга», отмечает: «Мы ведем работу с самой разнообразной техникой – от общественного транспорта, коммунальной техники до комплексного оборудования систем фотовидеофиксации «Умный город», которое позволяет оптимизировать графики работы спецмашин, оперативно выявлять нарушения ПДД, внедрять весогабаритный контроль».Согласно позитивному (базовому) прогнозу RAEX (Эксперт РА), объем нового бизнеса за 2023 год вырастет на 15% и составит около 850 млрд рублей. Значительное влияние на реализацию прогноза будет оказывать вероятность заключения крупных корпоративных сделок с ж/д и авиатехникой, а также морскими и речными судами. Данный прогноз подразумевает, что сегмент ж/д техники после стабилизации объемов лизингового бизнеса покажет рост на 10%. «Рынок ж/д в 2023 году будет расти. Мы наблюдаем рост ставок на рынке аренды полувагонов, железнодорожном транспорте», – отмечает Владимир Добровольский, заместитель генерального директора Государственной транспортной лизинговой компании. Поддержку ж/д рынку будет оказывать субсидирование приобретения инновационных вагонов и сокращение профицита парка полувагонов. Профицит снизился до исторически минимального уровня (около 1–2% парка), по данным ОВК. «Основным фактором роста является значительное списание парка: в 2019–2020 годах было списано 212 тыс. полувагонов. В результате ставки доходности оперирования полувагонов на протяжении 2020 года выросли в два раза, а на отдельных направлениях даже образуется дефицит вагонов, что ведет к восстановлению спроса на данный тип вагона со стороны операторов в этом году», – добавляет Дмитрий Зотов, генеральный директор «ТрансФин-М». Кроме того, восстановление экономики может позитивно отразиться на объемах погрузки на ж/д путях, что приведет росту спроса на лизинг / аренду вагонов.Крупнейшим сегментом рынка останется автолизинг, поддержку которому окажет перезапуск госпрограммы по льготному автолизингу, а также частичная реализация отложенного спроса. В итоге объем нового бизнеса с автотранспортом вырастет на 20%. Другие сегменты рынка в целом также продемонстрируют позитивную динамику (+15%) в результате наращивания лизинговых сделок в регионах. Реализация базового сценария возможна в 2023 году при среднегодовой цене на нефть марки Brent на уровне 50 долларов за баррель и инфляции до 5%, что потребует поддержания ключевой ставки на уровне 8–9%.В случае реализации негативного прогноза объем лизингового рынка будет насчитывать около 815 млрд рублей (+10% к 2021 году). В сегментах ж/д техники и авиатранспорта рост составит около 5%. Драйвером рынка будет автосегмент, общий объем сделок в котором вырастет на 15%, а прочие сегменты покажут рост на уровне 10%. Реализация негативного прогноза агентства наиболее вероятна при среднегодовой цене на нефть марки Brent на уровне 40–45 долларов за баррель, инфляции в размере свыше 6% и ключевой ставке не менее 10 п. п.ЗАКЛЮЧЕНИЕИтак, в заключение можно отметить, из-за сокращения спроса на лизинговые услуги на протяжении последних двух лет объем лизингового бизнеса в России упал на 30% за период с 2019 по 2021 год. В результате по объему нового бизнеса российский рынок опустился с 5-го на 11-е место в рэнкинге европейских лизинговых рынков на 01.01.2022. В объеме ВВП России доля лизингового бизнеса за 2021 год составила около 1%, что меньше на 0,3 п. п. от максимального уровня, достигнутого в 2019 году. Среди европейских рынков лизинга по данному показателю российский сопоставим с Испанией, Италией и Турцией (см. график 9). При этом Россия существенно уступает крупнейшим лизинговым рынкам Европы (Англии, Франции, Германии), доля которых в объеме ВВП своей страны составляет не менее 1,8%.В связи с реформой рынка, изменением законодательства в России лизинг может быть исключительной деятельностью, которую запретят совмещать с какой-либо другой деятельностью. Напомним, в начале 2000-х годов в России отменили лицензию на лизинговую деятельность, что позволяло компаниям сократить бюрократическую издержку. Кроме того, совершенствование нормативной базы в 2025 году компании должны перейти на отчетность в соответствии с МСФО. Впрочем, Минфин России предварительно выполнит перевод лизинга на новые РСБУ-стандарты, гармонизированные с МСФО. В настоящее время, согласно оценкам Эксперта РА, отчетность в рамках международных стандартов, включая консолидированную отчетность холдинга и групп, составляет не менее 30 лизинговых организаций, входящих в портфель 300 крупнейшей лизинговой компании России. В то же время лизингодатели, составляющие МСФО 2 и больше раза в год, остаются меньше - 10-15 компаний в первых 300 компаниях. Такие организации, в основном, являются лидерами рынка и выпустившими облигации и компаниями при банках, крупными производителями техники. Таким образом, наибольшие трудности в введении МСФО возникают у мелких региональных предприятий, ограниченных финансовыми и кадровыми ресурсами. Следующий этап после введения МСФО в рынок может быть введение пруденциального норматива Банка России. Одним из наиболее обсуждаемых вопросов для лизинга является достаточность капитала, связанная с собственными средствами компании с активами, взвешенными по риску, потому что не все компании будут иметь высокие уровни достаточности. Для лизинга при производителях этот показатель мог быть нерентабельным, поскольку такие компании по сути могут быть обособленными подразделениями по продаже оборудования для клиентов и не привлечь рыночных фондов. Лизингодатели при кредитных компаниях будут распространять обязательные нормы Банковской Группы, так что поддержка высоких уровней автономии будет более уместна частным компаниям, привлекающим инвесторов.В целом реформирование рынка с привлечением к данному процессу лизинговых компаний должно повысить конкурентоспособность лизинга, который сейчас значительно проигрывает кредиту.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫI Нормативно-правовые материалы:Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть II от 25.03.96г. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.02.92 г. // Российская газета. – 10 февраля 2006 года.Федеральный закон «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» от 21.07.97 г. // Российская газета. – 30 июня 2007 года.Федеральный закон “О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 16.01.08 г. // Российская газета. – 12 февраля 2008 года.Федеральный закон «О лизинге» от 29.10.08 г. // Российская газета. – 5 ноября 2008 года.Постановление правительства Российской Федерации №1133 «О внесении дополнений в положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли» от 20.11.05 г. // Собрание Законодательства Российской Федерации. – 2005 г . – №48, ст. 4683.Постановление правительства Российской Федерации №167 «Об утверждении положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации» от 26.02.06 г. // Российская газета. – 12 марта 2006 года.Постановление правительства Российской Федерации №915 «О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997 - 2000 годы» от 21.07.07 г. // Российская газета. –12 августа 2007 года.Постановление правительства Российской Федерации №1020 «Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на осуществлении лизинговых операций» от 03.09.06 г. // Российская газета. – 9 сентября 2007 года.Указ Президента Российской Федерации №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» от 17.09.04 г. // Российская газета. – 21 сентября 2004 года.Приказ Министерства Финансов №15 «Об отражении бухгалтерском учете операций по договору лизинга» от 17.02.07 г. // Российская газета, 5 июня 2007 года.II Специальная литература:Аферин И.Р. Аспекты лизинга: бухгалтерский, валютный и инвестиционный, - М.: ИСТ-Сервис, 2015.Блум, Д. Правовое регулирование лизинга в России // Инвестиции в России. – 2018. – №2.Васильев, Н. М. Лизинг: организация, нормативно - правовая основа, развитие. – М.: Дека. – 2017 г.Витрянский, В. Отдельные виды договора, аренды // Хозяйство и право. – 2016. – №3.Газман, В. Д. Лизинг в малом предпринимательстве: организационно - правовое обеспечение // Хозяйство и право. – 2018. – №7. Горемыкин, В. А. Правовое регелирование лизинговых отношений // Достижение науки и техники АПК. – 2018. – №6. Кабатова, Е. В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. – М.: Наука. – 2017 г. Карп, М. В. Финансовый лизинг на предприятии. – М.: Финансы, ЮНИТИ. – 2018 г. Комаров, В. Ф. Аренда, лизинг, фирменный сервис. – М. – 2016 г. Чекмарева, Е. Н. Лизинговый бизнес. –М.: Экономика. – 2020 г. Чекмарева, Е. Н. Анализ практики развития лизингового бизнеса // Хозяйство и право. – 2018. – №7. Экономика предприятия / под ред. О.И.Волкова. М.: - ИНФРА-М, 2019.