Современные проблемы финансирования российского бизнеса

Таблица 4 – Анализ стоимости собственного и заемного капитала ПАО «ТМК»Представленные в таблице 4 сведения позволили сделать вывод о том, что в компании на протяжении 2020-2022 годов удалось увеличить рентабельность собственного капитала с 0,006% до 0,050%. Также отмечается рост рентабельности фондоотдачи с 0,456% за 2020 год до 1,784% в 2022 году. Анализ рентабельности оборотного капитала и собственного капитала также позволил сделать вывод о росте с 0,046% до 0,099% и с 10,89% до 42,98% соответственно. Следовательно, проведенное исследование позволило сделать вывод о эффективности использования и формирования капитала компании. Вывод по главе 2: В заключение всего вышесказанного можно отметить присутствие таких негативных тенденций в деятельности компании, выявленных на основании анализа показателей бухгалтерского баланса ПАО «ТМК»: доминирование заемных источников над собственными ресурсами, что говорит о наличии высокой зависимости компании, что в будущем может угрожать снижению финансовой устойчивости и платежеспособности компании. 3 Рекомендации по улучшению деятельности ПАО «ТМК» в выборе наиболее оптимального источника финансирования деятельности3.1 Разработка мероприятий для повышения эффективности деятельности ПАО «ТМК»Анализ во второй главе данного исследования позволил выявить присутствие определенных проблем в деятельности ПАО «ТМК» по управлению источниками финансирования деятельности. Приведем описание таких проблем более наглядно на основании рисунка 12.Чтобы в компании такие проблемы не появились вновь в отчетном периоде, можно предложить реализацию определенных мероприятий:Мероприятия для изменения структуры источников финансирования деятельности. Компании необходимо увеличить долю собственных ресурсов в составе источников.1.1. Руководству ПАО «ТМК» необходимо обеспечить устойчивость роста рентабельных сопоставимых продаж, используя рекомендации, представленные на рисунке 15. Такие меры будут способствовать росту нераспределенной прибыли, а следовательно, и суммы собственных ресурсов.В рассматриваемой компании проводится неэффективная реализационная политика. Добиться роста эффективности управления можно исключительно за счет исправления ошибок в данном направлении. Тогда по итогу нового отчетного периода сумма прибыли от продаж станет равной не менее 23,55 млрд руб. И данное значение можно будет рассматривать в качестве отправной точки для повышения эффективности управления всеми прочими показателями. Также приведенные мероприятия могут обеспечить возможность для формирования суммы выручки от продаж на уровне не менее 215,35 млрд руб.1.2. Далее необходимо продолжить политику по улучшению структуры капитала компании. Для этой цели необходимо сократить объем обязательств и увеличить количество собственных средств. Такие мероприятия будут обеспечивать сокращение зависимости компании от заемных источников. На сегодняшний день на рынке кредитов и займов установились достаточно высокие процентные ставки, которые не позволяют компании привлечь менее дорогие кредиты и займы или провести рефинансирование. Поэтому, улучшение структуры капитала должно производиться непосредственно за счет более эффективного управления имуществом и снижения необоснованных расходов, не имеющих отношения к основным видам деятельности. В качестве примера можно привести сокращение доли краткосрочных обязательств за счет использования ½ нераспределенной прибыли. Также стоит сократить управленческие и прочие расходы компании. На сегодняшний момент установлены достаточно высокие ставки по депозитам и ценным бумагам. Поэтому также можно предложить инвестировать часть нераспределенной прибыли компании в депозит под высокую процентную ставку. Но при этом период инвестирования должен составлять не более 12 месяцев. Все приведенные мероприятия должны способствовать улучшению структуры источников финансирования деятельности компании ПАО «ТМК».3.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятийБлагодаря проведению мероприятий, представленных ранее, в деятельности ПАО «ТМК» стоит ожидать изменения структуры источников финансирования деятельности. То есть стоит ожидать роста доли собственных ресурсов, сокращения зависимости организации от заемных источников. За счет сокращения дебиторской задолженности и роста продаж, можно ожидать изменения собственного капитала.Рисунок 14 – Прогноз изменения структуры источников финансирования деятельности ПАО «ТМК» за 2022-2023 годы, в %Источник: Составлено авторомНа основании данных рисунка 15 будет приводиться результат анализа изменения рентабельности продаж ПАО «ТМК» за 2020-2022 годы и результат, которого можно будет добиться благодаря реализации предлагаемых мероприятий. Источник: Составлено авторомПредставленные данные позволяют сделать вывод о том, что рекомендованные мероприятия будут обеспечивать формирование более высокой суммы чистой прибыли в 2023 году (54,13 млрд. руб..) по сравнению с данными за 2022 год (18,53 млрд. руб). Таблица 5 – Прогноз изменения эффективности использования чистых активовПоказатели20222023 (прогноз)ИзмененияТемп роста, в %1. Среднегодовая стоимость чистых активов, Ча43117106454121762295070,30105,322. Выручка от продаж, V19939383521534534215951507,00108,003. Чистая прибыль (убыток), П185325455412986435597318,82292,084. Оборачиваемость чистых активов, (п.2/п.1)4,624,740,12102,545. Продолжительность оборота чистых активов, дни (360/п.4)77,8575,92-1,9397,526. Рентабельность чистых активов, RONA, % (п.3/п.1)42,98119,2076,21277,32При этом прирост прибыли от продаж будет составлять 20,01 млн.руб. На основании этого можно ожидать увеличения эффективности деятельности организации в 1,22 раз. И этот показатель показывает сколько получим прирост прибыли в руб. на один вложенный рубль затрат по сравнению с 2022 годом. На основании данных таблицы 9 можно сделать вывод о том, что за счет реализации предложенных мероприятий можно будет добиться увеличения скорости оборачиваемости чистых активов на 0,12 оборотов или на 102,54%. Также стоит ожидать сокращения периода оборачиваемости чистых активов на 1,93 дня или на 97,52%. В конечном счете, стоит ожидать роста рентабельности чистых активов на 76,21пунктов или на 277,32%. Представим данный прогноз более наглядно на рисунке 16.Рисунок 16 – Прогноз изменения показателей чистых активов ПАО «ТМК» на 2023 годДалее на основании данных таблицы приложения И будет приводиться описание прогноза изменения основных показателей рентабельности на 2023 год. Полученные расчеты в приложении И позволили сделать вывод о том, что за счет реализации предложенных мероприятий компания получит возможность для увеличения всех показателей рентабельности. Подводя итоги всему вышесказанному, можно сделать вывод о особенной актуальности операций по управлению источниками финансирования деятельности компании. В противной ситуации стоит ожидать утраты текущего положения компании на рынке. При этом компании конкуренты будут обходить рассматриваемую компанию за счет установления более высоких значений конкурентоспособности и прибыльности. Руководство компании должно уделать большее количество внимания для анализа показателей собственной деятельности. Также стоит обращать больше внимания на оценку, формируемую клиентами. Тогда конкурентоспособность будет повышаться в глазах инвесторов через повышение основных показателей эффективности деятельности и перед клиентами через повышение качества обслуживания и повышения скорости доставки необходимого товара. И при этом будут формироваться новые источники для финансирования деятельности. ЗаключениеДеятельность каждой современной компании напрямую связана с управлением финансовыми ресурсами. При этом важно добиться большего уровня контроля над поступлением, перемещением и расходованием финансовых ресурсов. Компания не может добиться устойчивого развития в собственной деятельности, если не будет применять более современных методов для управления собственными финансовыми ресурсами. При этом в качестве одного из направлений для роста эффективности финансового менеджмента выступает: совершенствование внутрифирменной системы планирования и контроля. На основании складывающегося на сегодняшний день практического опыта российских и иностранных компаний, можно сделать вывод о том, что многие проблемы, имеющие отношение к совершенствованию финансового планирования, на сегодняшний день стали все более актуальными. За счет обеспечения правильного планирования компания может добиться стабилизации собственной деятельности в положении непредсказуемости отношений. Для демонстрации практического опыта управления финансовыми ресурсами была выбрана компания ПАО «ТМК». В соответствии с проведенным исследованием удалось выявить присутствие определенных проблем в управлении финансовыми ресурсами данной компании:- неправильное управление заемными источниками финансирования деятельности компании. Об этом свидетельствует факт превышения краткосрочных заемных ресурсов над долгосрочными;- сумма краткосрочных обязательств увеличивается более быстро, нежели сумма высоколиквидных активов компании. Такая ситуация возникла из-за несбалансированности таких показателей: дебиторской и кредиторской задолженностей;- активы компании стали намного медленнее переходить в денежный вид. Такая ситуация связана с проблемами в ускорении оборачиваемости активов;- компания не следит за ростом объемов дебиторской задолженности. Так за период 2020-2021 годов такой показатель увеличивается на 61,97%. Чтобы не допустить появления подобных проблем в будущем, для руководства ПАО «ТМК» рекомендуется проведение таких мероприятий:- должна проводиться более эффективная работа по управлению кредиторской задолженностью. То есть важно добиться сокращения этого показателя. Например, можно начать более активный поиск новых кредиторов. И при этом кредиторы должны предоставлять возможность для кредитования под более продолжительное время и под менее низкие значения годовой ставки;- важно начать процесс усиления системы внутреннего контроля. Для этого в компании должен быть сформирован отдел внутреннего контроля;- поскольку на управление финансовыми ресурсами оказывается существенное влияние управленческим персоналом, тогда считаем необходимым повысить мотивацию у такой категории работников. То есть необходимо ввести новую систему поощрений и наказаний;- должна проводиться работа по сокращению объемов дебиторской задолженности. Следовательно, выполнение каждого приведенного мероприятия обеспечит для ПАО «ТМК» формирование более высоких показателей эффективности деятельности. Этого можно будет добиться за счет улучшения структуры источников финансирования деятельности, которые не будут способствовать росту финансовых рисков. Список использованных источниковПриложения