Анализ финансовых рисков и способов их снижения.

Такой подход к диверсификации позволяет снизить уровень несистематического риска в портфеле без снижения уровня доходности (механизм такой нейтрализации за счет эффекта ковариации был подробно рассмотрен выше),- диверсификация реальной инвестиционной программы. Диверсификация программы реальных инвестиций предполагает включение различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск программы.Однако, характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, что он обладает избирательным эффектом в снижении негативного влияния отдельных финансовых рисков. Если он оказывает несомненное влияние на нейтрализацию сложных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, то на нейтрализацию подавляющей части систематических рисков - инфляции, налогов и других - он не оказывает никакого влияния. Поэтому использование данного механизма на предприятии ограничено.Распределение рисков. Механизм данного направления нейтрализации финансовых рисков основан на частичной передаче (трансмиссии) рисков партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом за финансовыми партнерами закрепляется та часть финансовых рисков предприятия, где они обладают большим потенциалом для нейтрализации негативных последствий и имеют более эффективные способы внутренней страховой защиты.В современной практике управления рисками распространены следующие основные направления распределения (передачи партнерам) рисков:- распределение рисков между участниками инвестиционного проекта. В процессе такого распределения компания может передать подрядчикам финансовые риски, связанные с несоблюдением графика строительно-монтажных работ, низким качеством этих работ, хищением переданных им строительных материалов и некоторые другие риски. Для предприятия, передающего эти риски, их устранение заключается в переделке работ за счет подрядчика, выплате штрафов и пеней и других формах компенсации понесенных убытков,- распределение рисков между предприятием и поставщиками сырья и материалов. Объектом такого распределения являются, во-первых, финансовые риски, связанные с утратой (повреждением) активов (имущества) при их транспортировке и погрузочно-разгрузочных работах. Формы такого распределения рисков регулируются соответствующими международными правилами,- распределения рисков между участниками лизинга. Так, при операционной аренде компания передает арендодателю риск амортизации используемого (арендуемого) актива, риск потери его технических характеристик (при соблюдении установленных правил эксплуатации) и различные другие виды рисков, предусмотренные соответствующими конкретными пунктами заключенного договора,- распределение рисков между сторонами факторинговой сделки (форфейтинг). Объектом такого распределения является, прежде всего, кредитный риск субъекта хозяйствования, преобладающая часть которого передается соответствующему финансовому институту - коммерческому банку или факторинговой компании. Такая форма разделения риска не только выгодна для предприятия, но и позволяет ему в значительной степени компенсировать негативные финансовые последствия своего кредитного риска.Степень разделения риска и, соответственно, степень устранения негативных финансовых последствий риска для предприятия является предметом договорных переговоров с его партнерами и отражается в согласованных с ними условиях соответствующих договоров.Другие методы снижения внутреннего финансового риска. Среди основных таких методов, используемых предприятием, можно выделить следующие:- обеспечение дополнительного уровня премии за риск, требуемого контрагентом по финансовой операции. Если уровень риска предполагаемой финансовой операции превышает предполагаемый уровень доходности этой операции (по шкале «риск-доходность»), необходимо обеспечить достижение дополнительного уровня доходности операции или отказаться от ее проведения,- получение определенных гарантий от контрагентов. Такие гарантии, связанные с нейтрализацией негативных финансовых последствий при наступлении рискового события, могут предоставляться в виде гарантий, аккредитивов третьих лиц, страховых полисов в пользу компании от ее контрагентов по высокорисковым финансовым операциям,- сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в договорах с контрагентами. В современной отечественной экономической практике данный перечень неоправданно расширен (вопреки общепринятым международным коммерческим и экономическим правилам), что позволяет партнерам компании в ряде случаев избежать финансовой ответственности за неисполнение договорных обязательств,- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь от рисков через систему штрафных санкций. Данный подход к устранению финансовых рисков предусматривает расчет и включение в условия договоров с контрагентами необходимых сумм штрафов, пеней, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств (неоплата товара в срок, неуплата процентов и т.д.). Размер штрафных санкций должен полностью компенсировать финансовые потери, понесенные компанией из-за неполучения предполагаемых доходов, инфляции, снижения стоимости денег с течением времени и т.д.Выше были рассмотрены только основные внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков. Они могут быть существенно дополнены с учетом специфики финансовой деятельности компании и конкретного состава портфеля финансовых рисков.ГЛАВА 3. ПУТИ СНИЖЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РИСКОВ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ПАО «ПРОТЕК»3.1. Организационно-экономическая характеристика предприятияПолное название предприятия: Публичное акционерное общество «ПРОТЕК».ПАО «ПРОТЕК» - крупная российская фармацевтическая компания, работающая в трех направлениях: производство, дистрибуция и продажа лекарственных средств. Компания была основана в 1990 году, ее штаб-квартира находится в Москве.Целью ПАО «ПРОТЕК» является получение прибыли.Компания осуществляет свою деятельность в следующих областях:- Оказывает бухгалтерские, брокерские, юридические, консультационные и другие услуги,- Осуществляет все виды инвестиций в Российской Федерации и за рубежом,- Осуществляет деятельность в финансовом секторе (предоставляет кредиты, лизинговые услуги),- Покупает и продает интеллектуальную собственность,- Готовит и проводит рекламу конкурентоспособной продукции. Осуществляет деятельность в области маркетинга и менеджмента и предоставляет услуги в области маркетинга и менеджмента.- Строительство, модернизация, техническое перевооружение и реконструкция химических и фармацевтических предприятий,ПАО «ПРОТЕК» определяет следующие основные направления развития по сегментам.Производство:1) Расширение продуктового портфеля, в том числе за счет разработки инновационных продуктов под собственными брендами, развитие производственных мощностей,2) совершенствование возможностей в области маркетинга продукции компании на фармацевтическом рынке,3) Повышение эффективности бизнеса, в частности, оптимизация операционных расходов и производительности труда,4) развитие лицензионного производства совместно с крупными международными фармацевтическими компаниями.Распределение:1) Укрепление бизнеса с диверсифицированной клиентской базой компании,2) Повышение эффективности бизнеса, в частности, снижение операционных затрат и повышение производительности,3) Внедрение новых программ партнерства с поставщиками и клиентами.Розничная торговля:1) Качественный органический рост сети, включая экспансию в новые регионы,2) укрепление конкурентных преимуществ в сфере обслуживания и ценообразования,3) развитие программ лояльности клиентов,4) повышение эффективности бизнеса, в частности, оптимизация операционных расходов и повышение производительности труда.Сезонность влияет на деятельность компании, зима - это период вирусов и простуд У компании большая доля DZ, CP и запасов, это связано с логистической деятельностью. В структуре выручки наибольшую долю занимает дистрибуция (82%) Занимаемые площади в основном заняты долгосрочной арендой, это связано со складской деятельностью.Если рассматривать фармацевтические компании в Российской Федерации, то можно сказать, что этот рынок сильно сегментирован. Состав дистрибьюторов изменился, доля топ-3 увеличилась на 4%, лидером является компания «Катрен», на втором месте - ЦВ «Протек». Продажи лекарств на российском рынке сократились более чем на 4%. Доля импортных препаратов в общем объеме рынка составляет 72, 8% в деньгах и 39% в упаковках. В связи с кризисом полностью изменилось поведение потребителей: покупатели предпочитают более дешевые аналоги и препараты со скидкой. Запущена программа «Фарма 2020», в рамках которой 130 государственных программ позволят увеличить долю российских лекарств в будущем. Обратная корреляция с курсом валют: чем выше стоимость валюты, тем ниже рост препарата. При импортозамещении доля отечественных лекарств в 2015 году выросла на 4%. Доля российских лекарств на российском фармацевтическом рынке в настоящее время составляет 71,5%. Правительство получило право устанавливать предельные отпускные цены производителя на препараты из списка ВЭД, а также ограничивать оптовые и розничные наценки.3.2. Предложения по формированию программы снижения рисковВоздействие рисков оказывает давление на все аспекты деятельности компании и может ухудшить ее финансовое положение и производственный потенциал.Необходимость создания эффективной системы управления рисками в ПАО «ПРОТЕК» для повышения эффективности работы очевидна. Для обеспечения максимальной безопасности компании, несмотря на ее высокий уровень рынка, рекомендуется создать систему управления рисками. Поэтому план организации системы управления рисками в компании предусматривает более эффективную реализацию данной функции путем выделения отдельного структурного подразделения - Департамента управления рисками (ДУР). Проект должен включать разработку организационной структуры ОУР и разработку процесса управления. Этот отдел должен принять конкретную программу целевых мероприятий по управлению рисками (ОУР). Разработка такой программы на уровне предприятия должна обеспечить управление рисками таким образом, чтобы ключевые элементы структуры и деятельности предприятия были высокоустойчивыми и защищенными от внутренних и внешних рисков. Целью разработки любой СУР является обеспечение успешного функционирования предприятия в условиях риска. Эта цель может быть достигнута путем решения следующих ключевых задач:- выявление потенциальных финансовых рисков,- снижение финансовых потерь, связанных с финансовыми рисками.Эта основная цель и основные задачи могут быть определены с любой степенью глубины при решении проблемы разработки СМК. Например, задача снижения финансовых потерь, связанных с финансовыми рисками, может быть выполнена следующим образом: устранение существующего риска, предотвращение потенциального риска или непосредственное предотвращение потенциального убытка.Рассмотрим потенциальные риски ПАО «ПРОТЕК».1. Наличие конкуренции.Данный вид риска возможен, так как у компании есть три основных конкурента в разных областях продаж, но анализируемая организация имеет хороший авторитет и данный риск сведен к минимуму.2. Высокая инфляция.Данный вид риска представляет собой обесценивание реальной стоимости капитала и ожидаемой прибыли в связи с ростом инфляции.Для снижения данного вида риска могут быть выбраны следующие методы:- Создание резервных фондов на случай непредвиденных ситуаций.- Страхование рисков, что приводит к высвобождению денежных средств и привлечению застрахованного капитала.- Анализ рынка, включая отслеживание динамики процентных ставок, инфляции и других рыночных показателей.Для ПАО «ПРОТЕК» рекомендуются следующие методы снижения рисков:- использование страховых инструментов для защиты интеллектуальной собственности и снижения риска неисполнения хозяйственных договоров, в частности, заключение договоров страхования на случай непоставки товаров по ранее заключенным договорам по согласованным причинам- создание фондов на случай непредвиденных обстоятельств. - ограничение политики управления дебиторской задолженностью и заимствованиямиКроме того, для снижения риска неоптимального распределения ресурсов, экономических колебаний и изменений в предпочтениях покупателей и действиях конкурентов предлагается проводить маркетинговые исследования.3.3. Прогнозирование финансовых показателей работы предприятия за счет реализации программы снижения рисковДля прогнозирования финансового состояния составим прогнозы отчета о финансовых показателях и баланса (см. Приложение А, Приложение Б). Исходя из данных таблиц, можно сделать вывод, что компания в 2022 году стала менее продуктивной по сравнению с 2021 годом. Этот вывод можно сделать на основании того, что показатели выручки и чистой прибыли снизились.На основании данных отчетов оценим степень экономического риска.Расчет оценки степени экономического риска.Показатель2020 год, %2021 год, %Изменение, %Рентабельность активов0,5816,115,52Рентабельность оборотных активов12,5360,648,07Рентабельность собственного капитала3,5518,514,95Рентабельность продаж898,8137,4-761,4Коэффициент оборачиваемости0,421,81,38Данная таблица показывает, что платежеспособность компании улучшается, а прибыльность растет. Для того чтобы снизить финансовый риск:- Увеличить собственный капитал.- Увеличивайте капитализацию прибыли до тех пор, пока не будут погашены все убытки прошлых лет.- Проводить мониторинг финансового состояния не реже одного раза в квартал.В заключении исследования делается акцент на необходимости контроля. В качестве эффективного инструмента контроля мы предлагаем проводить мониторинг финансового положения не реже одного раза в квартал, используя описанный выше метод. Причем не ограничиваться составлением бюджетов прибылей и убытков и движения денежных средств, но и отслеживать изменения во внешней среде организации.Новое качество планирования, обусловленное развитием рыночных отношений, сложность и разнообразие используемых методов, многовариантность и оптимизационные расчеты, ускорение процесса подготовки плановых документов, наличие итерационных расчетов снизу и сверху требуют более эффективного использования информационных технологий.Информационные технологии - это сочетание программного, аппаратного и телекоммуникационного обеспечения, персонала и организации. Внедрение интегрированных систем управления на основе полнофункциональных программных продуктов является достаточно дорогим, особенно для малых и средних предприятий, а более дешевые пакеты прикладного программного обеспечения менее функциональны. Самые основные функции финансового программирования могут быть реализованы в среде электронных таблиц нового поколения. К ним относятся EXCEL, Lotus, QuatroPro7 и т.д. На крупных и средних предприятиях подготовка финансовых планов и бюджетов с использованием электронных таблиц EXCEL представляет собой очень фрагментарный процесс. Эти электронные таблицы не могут обеспечить тот документооборот, который присущ деловому циклу финансового планирования.В результате реализации предложенных мероприятий «ПРОТЕК» сможет улучшить свое финансовое положение, повысить результаты производственной деятельности и эффективность системы внутреннего контроля и, что очень важно, перейти в группу компаний с низким финансовым риском.ЗАКЛЮЧЕНИЕВ современных условиях судьба проектов и компании в целом во многом зависит от действий менеджеров проектов. Они должны работать и принимать решения в условиях неопределенности, используя инструменты и навыки управления рисками.В общем случае под риском понимается вероятность неблагоприятного события, приводящего к различным видам потерь. Существование риска напрямую связано с неопределенностью. Неопределенность подразумевает наличие факторов, при которых результаты действий непредсказуемы, а степень влияния этих факторов на результаты неизвестна; это неполная или неточная информация об условиях проекта.В теоретической части исследования были рассмотрены понятие рисков, их сущность и содержание, а также их классификация на уровне предприятия и методы оценки, среди которых можно выделить: метод качественного анализа и метод количественного анализа.Принятие правильного управленческого решения по снижению рисков конкретного предприятия основывается на данных анализа внешней и внутренней среды предприятия, т.е. анализа финансово-хозяйственной деятельности.Целью работы являлось изучение сущности предпринимательских рисков и выявление путей их снижения.В соответствии с поставленной целью были решены следующие задачи1. Изучено понятие и сущность предпринимательских рисков.2. Классифицированы виды хозяйственных рисков на уровне предприятия.3. Изучены методы оценки финансовых рисков4. Изучены организационно-финансовые характеристики ПАО «Протек».5. Проведена оценка финансовых рисков ПАО «Протек.Список использованной литературы1) Базиль, Т. В. Анализ финансовой отчетности коммерческих организаций: учебное пособие / Т. В. Базиль. – Южно-Сахалинск: СахГУ, 2020. – 148 с. 2) Выгодчикова, И. Ю. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: учебное пособие / И. Ю. Выгодчикова. — Москва: Ай Пи Ар Медиа, 2021. — 91 c. 3) Глазов М.М., Фирова И.П., Петрова Е.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие / Под ред. М.М. Глазова. – СПб.: Изд-во РГГМУ, 2019. - 285 с. 4) Румянцева, Е. Е. Экономический анализ: учебник и практикум для среднего профессионального образования / Е. Е. Румянцева. — Москва: Издательство Юрайт, 2021. — 381 с. 5) Шеремет, А. Д., Козельцева Е.А. Финансовый анализ: Учебнометодическое пособие / А. Д. Шеремет, Е. А. Козельцева. – Москва: Экономический факультет МГУ имени М. В. Ломоносова, 2020. – 200 с. 6) Галкина, О. В. Развитие парадигмы диагностики финансового состояния предприятия / О. В. Галкина, О. Н. Есина // Экономика устойчивого развития. – 2021. – № 2(46). – С. 221-226. 7) Додов Р.Х. Теоретические аспекты экономической диагностики предприятия / Р. Х. Додов // Актуальные вопросы современной экономики. – 2020. – № 5. – С. 578-580 8) Климова, П. А. Особенности диагностики системы управления предприятием / П. А. Климова, А. Ю. Буцкая // Сборник научных работ серии «Государственное управление». – 2020. – № 17. – С. 194-201. 9) Курсова И. Я. Диагностика вероятности банкротства как основа управления финансовой устойчивостью организации //Цифровизация экономики и ее информационное обеспечение. – 2020. – С. 265-270. 10) Иванова Е. А., Насибуллина Д. Д. Swot-анализ как инструмент экономической диагностики //За нами будущее: взгляд молодых ученых на инновационное развитие общества. – 2020. – С. 119-122. 11) Маккаева Р. и др. Анализ и диагностика финансовых результатов фирмы //Актуальные вопросы современной экономики. – 2020. – №. 10. – С. 544-550. 40) Новак, М. А. Показатели рентабельности деятельности предприятия / М. А. Новак, К. Н. Митрофанова, В. В. Тонких // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. – 2020. – № 8(50). – С. 78-82. 12) Савкина, В. Е. Разработка инструментария стратегической диагностики деятельности предприятия / В. Е. Савкина // Новое в экономической кибернетике. – 2019. – № 2-3. – С. 169-181. 13) Созонова, Н. А. Оценка деловой активности предприятия / Н. А. Созонова // Научные исследования высшей школы: сборник статей II Международной научно-практической конференции: в 2 ч., Пенза, 30 января 2020 года. – Пенза: «Наука и Просвещение» (ИП Гуляев Г.Ю.), 2020. – С. 25-27. ПРИЛОЖЕНИЯПриложение АНаименование показателяКодНа 30.09.2021г.На 31.12.2020г.На 31.12.2019АктивI.Внеоборотные активыИтого по разделу I1100186751371753590317004940II. Оборотные активыЗапасы1210192501140Дебиторская задолженность123094898363639334902Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)1240571613050897323254631Денежные средства и денежные эквиваленты12501819013197061378812Прочие оборотные активы1260---Итоги по разделу II1200763023354735784968485ПассивIII. Капитал и резервыИтого по разделу III1300234631811949179017382594IV. Долгосрочные обязательстваИтого по разделу IV1400133827724081763478075V. Краткосрочные обязательстваЗаемные средства1510---Кредиторская задолженность1520149400711014301104113Доходы будущих периодов1530---Оценочные обязательства1540990680858643Итого по разделу V1500150391311095151112756Баланс1700263053712300948121973425Показатель2021 г.2020 г.2019 г.Коэффициент соотношения заемных и собственных средствКоэффициент обеспеченности собственными источниками финансированияКоэффициент финансовой независимостиКоэффициентфинансированияКоэффициент финансовой устойчивостиПриложение Б.Показатель2021, тыс. р.2020, тыс. р.Абсолютное изменение, тыс. р.Темп роста, %Выручка476331441865-3446692,7Себестоимость продаж387044301097-8594777,8Валоваяприбыль (убыток)8928714076851481157,6Управленческие расходы3496035444484101,4Прибыль (убыток) от продаж5432710532450997193,9Чистая прибыль (убыток) отчетного периода65433239713913317059606,9