Сущность и виды финансовых инструментов

Наибольшее распространение в России получили чековые инвестиционные фонды (ЧИФы), которые были призваны аккумулировать приватизационные чеки (ваучеры) физических и юридических лиц путем обмена своих, акций на ваучеры для последующего приобретения за них акций приватизированных предприятий. В 1992-1994гг. было создано более 600 ЧИФов, которые аккумулировали более трети всех приватизационных чеков населения страны. С формальной точки зрения ЧИФы успешно справились с поставленной перед ними задачей. Многие из них стали обладателями крупных пакетов акций приватизированных предприятий, превратились в солидные финансовые компании.Создание ЧИФов можно было бы отнести к положительным аспектам процесса приватизации государственного и муниципального имущества в России, если бы одновременно были защищены и интересы владельцев ваучеров, ставших акционерами ЧИФов. К сожалению, этого не произошло. Менеджеры ЧИФов фактически оказались неподконтрольными для их акционеров со всеми вытекающими отсюда последствиями. Если в 1993—1996 гг. ряд ЧИФов выплачивали своим акционерам символические дивиденды, то в дальнейшем выплаты практически прекратились.ГлАВА 3. ПАО Сбербанк на рынке финансовых инструментовПАО Сбербанк лидируетво всех видах деятельности на российском рынке финансовых инструментов.ПАО Сбербанк, согласно российскому законодательству, может участвовать на российском рынке финансовых инструментов в качестве: - эмитента эмиссионных ценных бумаг; - инвестора (инвестирование в большие пакеты акций, поглощение публичных компаний, создание холдингов, портфельное инвестирование); - предоставлять услуги на спот- и срочном рынках профессиональных участников российского рынка ценных бумаг– брокеров, дилеров, депозитариев; - быть участником рынка ордерных ценных бумаг (векселей, закладных, банковских сертификатов);- быть участникомроссийского денежного рынка, где пакеты ценных бумаг используются в качестве предметов залога при кредитовании, оформляемом договорами РЕПО; - быть участником рынка ценных бумаг, номинированных в иностранных валютах. ПАО Сбербанк на рынке финансовых инструментов операции как в собственных интересах, так и в интересах клиентов. К собственным операциям ПАО Сбербанк с финансовыми инструментамипринято относить: - выпуск акций, облигаций, опционов эмитента, участие в размещении депозитарных расписок; - выпуск ордерных ценных бумаг – векселей, депозитных и сберегательных сертификатов; - инвестиции в финансовые инструменты и др.ПАО Сбербанксоздан в форме публичного акционерного общества и сформировал свой уставный капитал, эмитируя акции. ПАО «Сбербанк России» имеет следующие лицензии профессионального участника российского рынка ценных бумаг:- Лицензия на осуществление депозитарной деятельности №045-02768-000100 от 08 ноября 2000 года; - Лицензия на осуществление дилерской деятельности №045-03004-010000 от 27 ноября 2000 года; - Лицензия на осуществление брокерской деятельности №045-02894-100000от 27 ноября 2000 года.Капитализация ПАО Сбербанк– это суммарная рыночная стоимость всех эмитированных обществом акций, является ключевым показателем, определяющим успешность банка.Динамика капитализации ПАО Сбербанк представлена на рисунке 2.Рисунок 2 - Динамика капитализации ПАО Сбербанк, млрд. руб.Динамика капитализации ПАО Сбербанк отражает изменения на рынке финансовых инструментов цены акций банка, как видно в кризисные периоды, под воздействием макроэкономических ситуаций происходит снижение рыночной капитализации. К примру, под воздействием санкций в отношении банковского сектора России в 2022 году произошло падение рыночной капитализации ПАО Сбербанк на 51, 7%.В таблице 1 представлены данные о приобретенных ценных бумагах ПАО «Сбербанк России» в период с 2020 по 2022 года. Большая доля приходится на инвестирование в долговые ценные бумаги,они занимают наибольшую долю в активных операциях в периоде с 2020 по 2022 года.Незначительная часть приходится на вложения в долевые ценные бумаги и портфель участия в дочерних и зависимых акционерных обществах.Таблица 1 – Вложения ПАО «Сбербанк» в ценные бумагиПоказатель2020 г., млн. руб.доля в активах, %2021 г., млн. руб.доля в активах, %2022 г., млн. руб.Доля в активах, %Абсолютное отклонение2020/2022, млн. руб.Прирост2020/2022,%Вложения в долговые обязательства3 280 46011.2%5 139 29514.7%5 102 98812.8%1 822 52855,56%Вложения в долевые ценные бумаги26 8920.1%38 9680.1%35 1980.1%8 30630,89%Портфель участия в дочерних и зависимых акционерных обществах244 4630.8%244 4680.7%245 4190.6%9560,39%Прочее участие в уставных капиталах676 4242.3%795 0392.3%1 138 1622.9%461 73868,26%Вложения ПАО «Сбербанк» в долговые обязательства в периоде с 2020 по 2022 года выросли на 55,56%, а вложения в долевые ценные бумаги выросли на 30,89%Объем выпущенных долговых ценных бумаг ПАО «Сбербанк» в периоде с 2020 года по 2022 представлен в таблице 2. Таблица 2– Объем выпущенных долговых ценных бумаг ПАО «Сбербанк»Показатель2020 г., млн. руб.доля в активах, %2021 г., млн. руб.доля в активах, %2022 г., млн. руб.доля в активах, %Абсолютное отклонение2020/2022, млн. руб.Прирост2020/2022,%Выпущенные долговые обязательства, всего:652 869 2.2%799 826 2.3% 986 560 2.5%333 69151,11%в том числе облигации562 826 1.9%733 6472.1% 910 024 2.3%347 19861,69%депозитные и сберегательные сертификаты28 982 0.1%12 0610,03%5 247 0,02%-23 735-81,90%векселя 80 514 0.3%54 164 0.2%71 339 0.2%-9 175-11,40%К пассивным операциям с ценными бумагами в рассматриваемом периоде относятся выпущенные долговые обязательства: облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Большую долю в период с 2020 по 2022 годы в структуре выпущенных долговых обязательств занимают облигации, меньшую долю депозитные и сберегательные сертификаты. Таким образом, из результатов таблицы 1 и 2 можно выделить что в рассматриваемом периоде с 2020 по 2022 года, ПАО «Сбербанк» больше вкладывал в ценные бумаги как инвестор, нежели мобилизовал финансовый капитал как эмитент. Выпуск облигаций в рассматриваемом периоде имеет положительную динамику и вырос на 51,11%. Выпуск векселей в рассматриваемом периоде имеет незначительную долю в активах и имеет отрицательную динамику в данном периоде с 2020 по 2022 года выпуск ПАО «Сбербанк»векселей сократился на 11,40%. Депозитные и сберегательные сертификаты составляют незначительную долю в активах банка в рассматриваемом периоде и сократились с 2020 по 2022 года на 81,90%.ЗаключениеВ текущее время рынок ценных бумаг в российской федерации являются аморфным. На данный момент нет какого-либо четкое различие между первичными и вторичными биржевыми рынками, которые в свою очередь поглощает в самые короткие частных ценных бумаг.До сих пор финансовый рынок российской федерации остается довольно противоречивым, несмотря на определенный движение вперёд рынок по-прежнему не отражает состояние экономики в целом, и обеспечивает меня финансирование как такового, потому что на данный момент идут продажи и перепродажи акции также, а также игра на курсовых разницах.Сам по себе рынок по своей сути создает в новые волны обогащения экономики первая волна образование коммерческий банк, вторая - это развитие рынка ценных бумаг где в свою очередь идет спекулятивный поток.Развитие данного рынка и мешают неисполнение цветочных обязательств существование денежных суррогатов и недоверие населения к кредитной системе, что в свою очередь создает проблемы вложение в ценные бумаги как иностранного, так и отечественных капиталов. Развитие данного рынка возможно лишь при следующих условиях:Необходим более широкий и активно круг мер в формировании рыночных институтов, брокерские фирмы и инвестиционных банков, которые в свою очередь могли бы осуществить посредническую функцию между эмитентами как это принято в общемировой практике.Необходим более широкий круг развитие корпоративных ценных бумаг на западе основная часть финансирование осуществляют за счет выпуска определенных облигаций от компаний и корпораций. Имена функции первичного рынка базируется на облигациях и главное не посредниками свою очередь является и инвестиционные банки. Таких банков в России практически нет.Главными институтами в сфере размещения облигаций на инвестиционных рынках должны стать инвестиционные банки. Характерной чертой которых является функция долгосрочного кредитования.Также необходимо существенное структурирование и изменение фондовых бирж, в значительной степени зависящих от массовых поступление ценных бумаг. Не следует забывать, что нет же это вторичный рынок, на котором продаются и покупаются как это принято в мировой практике ценные бумаги уже прошедшие привычные рынки. В российской федерации выпуском ценных бумаг занимаются товарные биржи и фондовые биржи, при этом минуя и не образуя таким образом первичных рынков ценных бумаг.Таким образом, есть возможность подчеркнуть, что отсутствие развития финансовых рынков в Российской Федерации не является возможным без создания эффективной рыночной экономики. В то же время следует четко представлять, что прежняя политика развития этих институтов, зачастую игнорировавшая интересы субъектов реального сектора экономики и населения, неизбежно ведет к краху как самих институтов, так и финансовой системы в целом.Анализ ПАО Сбербанк на рынке финансовых инструментов показал, что в периоде с 2020 по 2022 года, ПАО «Сбербанк» больше вкладывал в ценные бумаги как инвестор, нежели мобилизовал финансовый капитал как эмитент. Выпуск облигаций в рассматриваемом периоде имеет положительную динамику и вырос на 51,11%. Выпуск векселей в рассматриваемом периоде имеет незначительную долю в активах и имеет отрицательную динамику в данном периоде с 2020 по 2022 года выпуск ПАО «Сбербанк» векселей сократился на 11,40%. Депозитные и сберегательные сертификаты составляют незначительную долю в активах банка в рассматриваемом периоде и сократились с 2020 по 2022 года на 81,90%. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ1. Виханский, О. С. Менеджмент: учебник / О. С. Виханский, А. И. Наумов. — 6-е изд., перераб. и доп. — Москва: Магистр: ИНФРА-М, 2021. — 656 с.2. Галанов В.А. Производные финансовые инструменты [Текст]: учебник/ В.А. Галанов. — М.: ИНФРА-М, 2020. — 208 с.3. Галанов В.А. Производные финансовые инструменты. Учебник. Гриф МО РФ; ИНФРА-М - М., 2020. - 582 c.4. Иванова, И. А. Менеджмент: учебник и практикум для вузов / И. А. Иванова, А. М. Сергеев. – Москва: Издательство Юрайт, 2020. – 305 с.5. Кнышова, Е. Н. Менеджмент: Учебное пособие / Кнышова Е. Н. — Москва: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2020. — 304 с.6. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2020. – 768 с.7. Коротков, Э. М. Менеджмент: учебник для среднего профессионального образования / Э. М. Коротков. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2020. – 566 с.8. Коротков, Э. М. Менеджмент: учебник для среднего профессионального образования / Э. М. Коротков. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2020. – 566 с.9. Коротун, О. Н. Менеджмент: основные технологии: учебное пособие для бакалавров / О. Н. Коротун, И. С. Кошель, В. В. Мазур. — 2-е изд. — Москва: Дашков и К, 2020. — 108 с.10. Лапыгин, Ю. Н. Теория организации / Ю.Н. Лапыгин. - М.: ИНФРА-М, 2020. - 311 c.11. Руденко, А. М. Менеджмент / А.М. Руденко, И.В. Савон, С.И. Самыгин. - М.: Феникс, 2021. - 128 c.12. Рыжиков, С. Н. Менеджмент: методы управления: учебное пособие / С.Н. Рыжиков. – Москва: ИНФРА-М, 2021. – 202 с.13. Самсонов, А.М. Финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2021. – 514 с.14. Титов, В. Н. Теория и история менеджмента: учебник и практикум для вузов / В. Н. Титов, Г. Н. Суханова. – Москва: Издательство Юрайт, 2021. – 487 с.15. Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КноРус, 2020. – 480 с.16. Официальный сайт Банка России- https://www.cbr.ru/17.Информационный портал Smart-lab: ПАО Сбербанк - https://smart-lab.ru/