Оптимизация инвестиционного портфеля

Модель оптимизации по данному методу представлена следующим образом (формулы 9,10,11).(9)где(10)(11) – функция зависимости субъективной вероятности от объективной; – средняя доходность актива; – доля ценной бумаги в портфеле;s – показатель восприятия выигрышности текущей цены по отношению к предыдущему значению цены.Таким образом, если s=0, , выигрыш инвестора 0.Если s>0, , тогда инвестор воспринимает исход как выигрыш от такой инвестиции.Если s<0, , тогда инвестор признает проигрыш[15].Итак, методы оптимизации инвестиционного портфеля делятся на следующие группы:1. прогнозпоследствийинвестиционного процесса(ведется расчет ожидания вреда в случае отсутствия успешной реализации проекта).2. исследование доходности и рентабельности инвестиций и осуществление их оптимального, выгодноговзаимодействия в портфеле.3. экономико-математические способы оценки с учетом рисковосуществления инвестиционных проектов (методики Марковица, Шарпа) [6].Существует несколько стратегий оптимизации инвестиционных портфелей:1. Стратегия минимального риска. Главная задача заключается в защите активов инвестора от серьезных потерь, обеспечение стабильного дохода. Формируются активы с наименьшим уровнем риска: облигация высшей категории, акции стабильных компаний. Применяютсяспособы диверсификации, такие как распределение инвестиций между различными секторами субъектаэкономики. 2. Стратегия максимальной доходности. Суть стратегии – получение максимальнойприбыли с вероятностью потерь. В качестве активов подходят ценные бумаги, обеспечивающие высокий потенциал доходности. Такими являются акции вновь созданных компаний, вложения в развивающиеся технологии и рынки. 3. Комбинация стратегий минимального риска и максимальной доходности. Является наиболее оптимальной, так как в основе стратегии закладывается цель - получить максимальную прибыль при минимальном уровне риска. 4. Стратегия систематического и факторного инвестирования. Данная стратегия реализуется поэтапно. Перед инвестором встает задача, используя систематический подход к выбору активов,получить максимально возможную доходность.При систематическом подходе рассматриваются факторы, влияющие на доходность ценных бумаг:масштабы компании, рейтинг эмитента, цена, время погашения.5. Стратегия перераспределения. Применяется, когда перед вкладчиком стоит задача сохранения оптимального балансавероятностью потерь и доходностью.Стратегия заключается в регулярноммониторинге состава портфеля и его корректировке в соответствии с изменениями рынка. Таким образом, если один из активов стал занимать слишком большую долю в портфеле, то предлагается его продажаи вложение в другие активы, для сохранения баланса между риском и доходностью. 6. Стратегия маржинального инвестирования. В данном случае используются заемные средства для увеличения размера инвестиционного портфеля. В связи с этим увеличивается потенциальная доходность. Стратегия основана на предположении, что доходность инвестиций превысит процентную ставку по заемным средствам. При реализации стратегии необходимо учитыватьвысокий риск превышения процентной ставки по заемным средствам.Результатом оптимизации портфеля является исследование того, как и ч какой степениполучилосьуменьшитьвеличину портфельного риска касательносреднего уровня, появившегося при настоящем уровне доходности инвестиционного портфеля. В условиях существования фондового рынка такоеисследование дополняется уровнем ликвидности получившегося портфеля.Оптимизация инвестиционного портфеля любой стратегии может привести к увеличению потенциальной доходности, но также может увеличить риск инвестирования. Результат зависит от эффективности выбора инвестиционных объектов и управления риском.Оптимизация инвестиционного портфеля является важным процессом для достижения максимальной доходности при минимальном уровне риска. Инвесторы диверсифицируют свои активы, снижают рискипотерь и увеличивают вероятность получения прибыли. Оптимизация портфеля помогает инвесторам принимать обоснованные решения о распределении своих инвестиций и управлении риском, основываясь на анализе текущей ситуации на рынке и прогнозах его развития.ЗаключениеСегодня инвестициями обеспечивается функционирование любой экономической системы. Объемы инвестиций формируют масштабы социального производства, структуру экономики, отраслей и сфер хозяйствования.Несмотря существование широкого перечня методов оптимизации инвестиционного портфеля, они содержат ряд недостатков и не могут учитывать все возможные факторы. Так или иначе, все методы влияют на доходность инвестиционного портфеля. Для принятия обоснованных решений, инвесторам необходимо учитывать как результаты оптимизации, так и свой собственный опыт и знания о рынке капитала.Стратегий оптимизации инвестиционного портфеля помогают достичь максимальную доходности при минимальном уровне риска. Оптимизация открывает возможности для инвесторовперенаправить свои денежные потоки между другими ценными бумагами, учитывая их особенности.Стратегии оптимизации портфеля помогают инвесторам принимать обоснованные решения на основе анализа данных и прогнозов, что позволяет избежать ошибок и увеличить вероятность успешного инвестирования.Сложность задачи оптимизации заключается в том, что необходимо учитывать множество факторов, таких как риски, доходность, ликвидность, корреляция активов и т.д. Кроме того, рынок капитала постоянно меняется, что требует постоянного обновления и анализа портфеля.Список источников информации:Архипова, М.Ю. Инвестиции : учебное пособие / М. Ю. Архипова, В. Е. Афонина, Н. Т. Васильцова [и др.] ; под. ред. В. Е. Афониной. - Москва : Издательство «Аспект Пресс», 2022. - 408 с.Аскинадзи, В. М. Инвестиции : учебник для вузов / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 385 с.Борисова, О. В. Инвестиции в 2 т. Т. 2. Инвестиционный менеджмент : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / О. В. Борисова, Н. И. Малых, Л. В. Овешникова. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 309 с.Воронцовский, А. В. Управление рисками : учебник и практикум для вузов / А. В. Воронцовский. — 2-е изд. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 485 с.Голованова, Е. Н. Инвестиции в человеческий капитал предприятия : учебное пособие / Е.Н. Голованова, С.А. Лочан, Д.В. Хавин ; под общ. ред. А.М. Асалиева. — Москва : ИНФРА-М, 2022. — 88 с.Денисова, Т.В. Инвестиции : учебное пособие для студентов направления «Экономика» / сост. Т. В. Денисова, И. Г. Нуретдинов, Ю. В. Нуретдинова. – Ульяновск : УлГТУ, 2017. – 243 с.Ермилова, М.И. Инвестиции : учебник / М.И. Ермилова, Е.В. Алтухова, Н.В. Грызунова [и др.]. — Москва : ИНФРА-М, 2022. — 287 с.Игонина, Л. Л. Инвестиции : учебник / Л. Л. Игонина. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Магистр : ИНФРА-М, 2021. — 752 с.Руткаускас, Т.К. Инвестиции и инвестиционная деятельность организаций : учебное пособие / Т.К. Руткаускас [и др.] ; под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. Т.К. Руткаускас.— Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2019.— 316 с.Касатов, Алексей Дмитриевич. Управление инвестициями предприятия [Электронный ресурс] : учеб. пособие / А.Д. Касатов. - Электрон. дан. - Самара : Изд-во Самар. гос. экон. ун-та, 2018. – 140 с.Котельникова Н.В., Морозов О.А. Инвестиционный менеджмент: учеб.пособие. – ВШТЭ СПбГУПТД. – СПб., 2020. – 123 с.Лопаева В. А. Инвестиционное развитие муниципальных образований (интеграция институциональных и методологических подходов) / В. А. Лопаева // XII Международная конференция «Российские регионы в фокусе перемен». Екатеринбург, 16-18 ноября 2017 г. : сборник докладов. — Екатеринбург : Издательство УМЦ УПИ, 2018. — Ч. 1. — С. 617-627.Мерзлов И. Ю. Инвестиционный менеджмент [Электронный ресурс] : учебное пособие / И. Ю. Мерзлов ; Пермский государственный национальный исследовательский университет. – Электронные данные. – Пермь, 2022. – 2,58 Мб ; 136 с.Николаева, И. П. Инвестиции : учебник / И. П. Николаева. — 2-е изд., стер. — Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2020. - 252 с.Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник / Нешитой А.С., - 9-е изд., перераб. и испр. - Москва :Дашков и К, 2018. - 352 с.Петрова Е.Е., Арапов С.В., Бикезина Т.В. Инвестиционный анализ : учебное пособие / Е.Е. Петрова, С.В.Арапов, Т.В. Бикезина. – Санкт-Петербург : РГГМУ, 2021. – 220 с.Теплова, Т. В. Инвестиции в 2 ч. Часть 2 : учебник и практикум для вузов / Т. В. Теплова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 382 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-01820-2. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/512509 (дата обращения: 09.06.2023).Цало И.М. Инвестиции и инвестиционный анализ: учебное пособие / И.М. Цало. – Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2019. – 185 с.Юзвович, Л.И. Инвестиции и инвестиционная деятельность : учебник / Л. И. Юзвович, М. С. Марамыгин, Е. Г. Князева, М. И. Львова, Ю. В. Куваева, М. В. Чудиновских, С. А. Дегтярев ; под общ. ред. Л. И. Юзвович ; Министерство науки и высшего образования Российской Федерации, Уральский государственный экономический университет. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2021. – 498 с.Болганова И.В. Инвестиционное проектирование и разработка инвестиционной политики на региональном и муниципальном уровнях[Электронный ресурс] / И.В. Болганова. – Научный вестник Южного института менеджмента. – 2018. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnoe-proektirovanie-i-razrabotka-investitsionnoy-politiki-na-regionalnom-i-munitsipalnom-urovnyah (дата обращения 08.06.2023).Гетман, Б.М. Коммерческая тайна и её защита как фактор взаимодействия бизнеса и государства [Электронный ресурс] / Б.М. Гетман, Я.Б. Гетман // AdvancedEngineeringResearch – 2018. – №3. – Режимдоступа: https://cyberleninka.ru/article/n/kommercheskaya-tayna-i-ee-zaschita-kak-faktor-vzaimodeystviya-biznesa-i-gosudarstva (датаобращения: 07.06.2023).Голубева, О.И. Роль международных инвестиций в современных условиях развития экономики [Электронный ресурс] / О.И. Голубева. – Концепт. – 2018. – Режим доступа:https://cyberleninka.ru/article/n/rol-mezhdunarodnyh-investitsiy-v-sovremennyh-usloviyah-razvitiya-ekonomiki (дата обращения 08.06.2023).Какора, М.И. Теоретические основы инвестиционной деятельности организаций перерабатывающей промышленности [Электронный ресурс] / М.И. Какора. – Проблемы экономики. – 2016. - https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-investitsionnoy-deyatelnosti-organizatsiy-pererabatyvayuschey-promyshlennosti(дата обращения 08.06.2023).Серая Н.Н. Анализ особенности инвестиционных рисков [Электронный ресурс] / Н.Н. Серая, К.А. Ляшенко, Ю.В. Саввина. – Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. – 2018. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-osobennosti-investitsionnyh-riskov(дата обращения 08.06.2023).Темирова, З.У. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности[Электронный ресурс] / З.У. Темирова, А.И. Бексултанова. - Естественно-гуманитарные исследования. – 2020. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/formy-i-metody-gosudarstvennogo-regulirovaniya-investitsionnoy-deyatelnosti(дата обращения 08.06.2023).Хомяков, О.А. Анализ сущности инвестиций по классификационным признакам [Электронный ресурс] / О.А. Хомяков. – Транспортное дело – 2011. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-suschnosti-investitsiy-po-klassifikatsionnym-priznakam (дата обращения 08.06.2023).